что такое риск офф
Risk on и Risk off
Последнее время все наверно слышали такие понятия как Risk on и Risk off. И этими понятиями объясняются почти все движения рынков. У инвесторов был или не был аппетит к риску. По сути так и есть, если на рынке царствует страх, то конечно же пользуются спросом безрисковые активы, такие как доллар, золото, швейцарсий франк и др. И наоборот, когда на рынках царит оптимизм покупается всё подряд — акции развитых и развивающихся стран, облигации развивающихся стран, их валюты и т.д.
Ключевой вопрос как понять, что будет завтра, Risk on или Risk off. И вообще кто это определяет? Мы же часто видим как выходит какая-нибудь негативная новость, а так называемые «инвесторы» ее не замечают. Как так, думаем мы? Почему инвесторы не испугались скажем брексит? Почему инвесторы последний год вообще ничего не боятся?
Переходим к главному. Инвесторы в реальности НИЧЕГО не определяют! Инвесторы — это Толпа. Где толпа что-то определяет? Все дороги ведут к нехорошему слову из 3 БУКВ.(Да не о том слове вы подумали!) Это слово ФРС. Через своих первичных дилеров ФРС и определяет погоду на рынках, будет ли сегодня Risk on или Risk off. У них в руках практически неограниченная ликвидность и активы на триллионы баксов. Например, происходит какое-нибудь негативное событие. Обычные хэдж фонды и инвесторы начинают нервничать и продавать свои активы, боясь что они упадут в цене. А в этот момент прайм диллеры берут и всё выкупают и рынки начинают идти наверх. И что будут делать управляющие фондов и другие участники рынка? Покупать назад активы, которые продали ранее. Или может выйти нейтральная новость, но прайм дилеры решат немножко продать активы и всё начнет падать. И инвесторы будут сидеть недоумевать, почему же все падает. Последний год это особенно заметно. Полностью ручное управление. На американском рынке вообще парадокс, с рынка идет отток средств со стороны «физиков». Хотя обычно рост рынка наоборот привлекает физиков.
Риск-менеджмент в трейдинге для начинающих
Торговля на финансовых рынках неизбежно сопряжена с рисками для трейдеров. Многие новички по незнанию или намеренно делают грубейшую ошибку, отказываясь от учета их влияния. Такой подход чреват не только недополученной прибылью, но и прямыми убытками, вплоть до полной потери средств на брокерском или индивидуальном инвестиционном счете. Исправить положение поможет правильное управление рисками или риск-менеджмент.
Какие бывают риски?
Профессионалы биржевого трейдинга говорят об обязательном учете нескольких видов риска:
Взвешенный риск-менеджмент позволит если не устранить риски полностью, то минимизировать финансовые потери с ними связанные.
Риск-менеджмент в реальном биржевом трейдинге
Управление объемом позиций
Задачи этого способа риск-менеджмента сходны с теми, которые решаются в рамках стратегий управления капиталом (мани-менеджмента). Некоторые вообще склонны считать последний частью методов управления рисками.
На заметку! Большинство экономистов считает последнее утверждение ошибочным. Стратегии мани-менеджмента направлены в первую очередь на повышение эффективности использования капитала, в то время как риск-менеджмент имеет целью прежде всего ограничение потерь.
Исходными условиями для решения этой задачи управления рисками являются:
В результате расчетов определяется допустимый объем ордера по выбранному инструменту.
Пример расчета
Участник торгов принимает решение продать ценную бумагу по цене 10 рублей. При этом психологический (ментальный) или рыночный уровень установки стоп-приказа определен как 10,2 рубля. При достижении этой цены позиция будет закрыта с убытком.
Уровень риска по сделке составляет:
Р = (Цс − Цо) / Цо = (10.2 − 10) / 10 = 0,02 = 2 %.
Здесь Цс и Цо, соответственно, цены стопа и открытия. Величина 2% меньше предельной, поэтому позиция может быть открыта.
При использовании 9 000 рублей 2% дают абсолютную величину риска (Ра) в 180 рублей.
На ее основе рассчитывают объем позиции:
О = Ра / (Цс − Цо) = 180 / (10,2 − 10) = 900 акций.
Цена этого пакета при заключении сделки составит 9000 рублей, что соответствует предельно допустимой сумме.
После таких расчетов уже задача мани-менеджмента определить необходимый уровень фиксации прибыли, возможность и необходимость дополнительных входов в рынок и другие параметры торгов.
Диверсификация портфеля
Расчеты по рассмотренной методике позволяют ограничить рыночные риски, но плохо страхуют от валютных. Решить вопрос и тех и других поможет диверсификация портфеля.
Хеджирование рисков
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
На рынке включили режим risk off
Рынки капитала постепенно переходят в полноценный режим risk off, перекладываясь в безопасные активы. Видели, как ведет себя доллар США на мировых площадках при не очень-то приятной статистике и вполне себе минорных перспективах экономики? Это та самая его роль «тихой гавани», когда треск лопающегося пузыря уже слышен, но глаз его еще не видит.
Индекс МосБиржи к завершению сессии пятницы спустился под отметку в 3000 пунктов и теперь тестирует область поддержки 2980-2985 пунктов. При ее пробое откроется дорога 2950 пунктов. За эту неделю рублевый индикатор снизился на 3%, потенциал коррекции еще порядка 4-5%. Индекс РТС отступил к 1258 пунктам и за неделю упал на 5,6%.
Сейчас в «красной» зоне обращают на себя внимание акции «Магнита». Здесь продавцы явно ищут выход за пределы нижней границы бокового торгового диапазона, и при пробое 4470 руб. вниз «медведям» откроется дорога вплоть до 4275 руб.
В бумагах «Полиметалла» тоже есть продажи во многом из-за сформированной ранее перекупленности и неоднозначной динамики в золоте, но это временно.
Рубль камнем летит вниз. Доллар к вечеру поднялся до 74,72 руб., пока еще остается в пределах 73-75 руб., но очень настойчиво обозначает намерение протестировать 75,00 на прочность. Это следствие глобальных настроений, поэтому может быть и проход через 75,00 и атака на 75,50. Но внутренние российские условия вполне позволяют доллару находиться примерно в середине коридора 73-75 руб. и особенно не дергаться. Евро укрепился к 88,02 руб., может встать выше 88,15 руб., но чуть позже быстро вернется в границы 86-88 руб. Там ему самое место.
Как читать настроения «риск-он» и «риск-офф» на Forex
Рыночные настроения ежедневно колеблются между состояниями «Risk On» (готовность к риску) и «Risk Off» (неприятие риска).
Определить склонность к риску так же просто, как следовать направлению американского фондового рынка.
Каждый день появляются новые слухи, и фондовые рынки меняются соответствующим образом. Повышение волатильности может сказаться на эмоциях трейдера.
Одним из способов определить основной тренд на рынке является аппетит инвесторов к риску.
Преимущество понимания рыночных настроений заключается в том, что трейдеры могут корректировать свои сделки в зависимости от направления рынка.
Когда вы видите значительный рост фондового рынка, это свидетельствует о том, что преобладает настроение «риск-он«.
Среда типа «риск-он» – это настроение на рынке, где инвесторы достаточно уверенно чувствуют себя в отношении будущих перспектив экономики.
Поэтому они активно используют свой капитал для спекуляций на фондовом рынке и высокодоходных инструментах.
Это обычно увеличивает ценность фондового рынка и высокодоходных валют, которыми в последнее время являются австралийский (AUD) и новозеландский доллар (NZD).
В то же время инструменты с низкой доходностью, как правило, растут сравнительно меньше или, возможно, даже теряют ценность.
Низкодоходные валюты, как правило, продаются с целью финансирования покупки более доходной валюты.
Такая продажа низкодоходной валюты с одновременной покупкой высокодоходной валюты называется «кэрри-трейд«.
Таким образом, эффектом настроения «риск-он» является рост фондового рынка и повышение спроса на высокодоходные валюты.
В результате обычно должна хорошо работать стратегия «кэрри-трейд«. (В списке дополнительных ресурсов вы сможете найти дополнительную информацию о стратегии «кэрри-трейд«).
На графике выше мы видим, что, поскольку AUD исторически представлял собой высокодоходную валюту, когда чувствительность к риску находится в состоянии «риск-он» (зелёные области), курс AUD/USD растёт, а стратегия «кэрри-трейд» работает достаточно хорошо.
Когда чувствительность к риску изменилась на «риск-офф» (области розового цвета), курс AUD/USD обычно падает, и стратегия «кэрри-трейд» работает неустойчиво.
Когда вы видите, что фондовый рынок падает, как было ранее на этой неделе, в средствах массовой информации говорится о ситуации «риск-офф«.
Это означает, что инвесторы и трейдеры не склонны рисковать – они предпочитают избегать риска и рискованных инструментов.
Поэтому инвесторы вытаскивают свои деньги из фондового рынка, продавая свои акции, а также продают свои рискованные инструменты, такие как высокодоходные валюты.
Когда на рынке настроения «риск-офф«, стратегия «кэрри-трейд» не работает.
Несмотря на то, что трейдер получает ежедневные дивиденды, движение курсов настолько неблагоприятно, что сводит на нет любую прибыль.
В среде «риск-офф» трейдерам лучше всего покупать валюты-убежища, такие как доллар США (USD) или японская йена (JPY). (До августа 2011 года швейцарский франк также считался валютой-убежищем, но недавние вмешательства Швейцарского национального банка направлены на ограничение покупки франка).
Рискованные активы, такие как фондовый рынок США и высокодоходные валюты, такие как AUD, находятся вблизи уровней сопротивления.
Это может означать возврат к неприятию риска и массовым продажам на фондовом рынке и AUD/USD.
Возможно вам также будет интересно прочитать статьи
На рынках классический, но мягкий risk-off (бегство от рисков)
Ключевые фондовые индексы США и Европы в среду находятся под умеренным давлением, в то время как на рынках развивающихся стран напряжённость усиливается.
В Китае индексы FTSE China A50 и H-Shares теряют 1.5% и 2.5% с начала дня, отражая изменение настроений глобальных инвесторов к рискам.
Пара GBP/USD еще в ноябре закрепилась выше 50-дневной средней, перейдя к уверенному росту. Вчера курс провалился под эту линию, отражая слом последней тенденции.
Ближайшей целью технической коррекции выступает 1.3650, область предыдущей консолидации. Там же располагается поддержка на 61.8% от последнего ралли. В случае успеха откроется дорога на 1.3500.
Движение против иены началось лишь в этом году, хотя оказалось достаточно агрессивным, вызвав 7%-ное снижение. Ближайшей целью отката от этого роста является область 107.7 (76.4% от ралли со 102.5 по 109.4).
Для EUR/JPY стоит рассматривать восходящий импульс, стартовавший в ноябре на 121.2 и истощившийся на 130.70. Первый уровень коррекции на 76.4% от ралли тестируется прямо сейчас. В случае успеха целью медведей может стать область 127.2 (бывшее сопротивление и 61.8%-ный уровень коррекции от ралли).
EUR/USD выглядит наиболее тяжелой, закрывшись накануне под 200-дневной средней у 1.1850. Потенциально, медведи могут не ослаблять хватки вплоть до снижения к 1.1600 – области поддержки октября и ноября, отдав примерно половину от роста с 1.08, самого начала старта ралли евро в прошлом году.