что такое пул ликвидности и как на нем заработать
Что такое пулы ликвидности в криптовалюте и как на них заработать
Ликвидность важна для всех торгуемых активов, включая криптовалюты. Низкий ее уровень означает, что на рынке присутствует волатильность, вызывающая скачки цен. С другой стороны, высокий уровень означает, что существует стабильный рынок с небольшими ценовыми колебаниями.
Таким образом, легче покупать или продавать криптоактивы на ликвидном рынке, поскольку заказы на покупку или продажу будут исполняться быстрее из-за большего количества участников рынка. По сути, это означает, что можно войти в сделку или выйти из нее в любой момент.
Что такое пулы ликвидности в криптовалюте простыми словами
В криптовалютном мире существует огромное количество централизованных сервисов, хранящих огромные резервы биткоинов и других криптовалют. Прежде всего, это централизованные биржи (CEX).
Чтобы начать на них торговлю, пользователю необходимо перевести средства в свой аккаунт. Взамен он получает удобство использования торгового терминала и другие преимущества. Однако средства пользователя находятся на счетах и под контролем биржи.
Для решения данной проблемы отдельные команды и разработчики начали активно создавать децентрализованные биржи (DEX). Такие площадки позволяют трейдерам напрямую осуществлять торговые операции без посредников и брокеров посредством смарт-контрактов. При этом приватные ключи остаются у пользователя, а не хранятся на бирже.
Разработчики полностью скопировали интерфейс и прототип торговых операций с централизованных бирж. Но, как оказалось, этого было недостаточно.
Основной проблемой DEX была нехватка ликвидности. Пользователи не понимали, как это работает, не хотели торговать на таких биржах, поэтому не вносили депозит. В результате спреды в книге заказов (разница между ближайшими ценами покупки и продажи) могли достигать десятки процентов. Особенно это было заметно в паре с непопулярными активами.
Для решения этой проблемы разработчики решили прибегнуть ко второй особенности централизованных бирж — использовать маркет-мейкеров для создания ликвидности. Создавая заказы на покупку и продажу, маркет-мейкеры тем самым уменьшают размер спреда и от этого получают прибыль.
Однако эта идея также не прижилась из-за того, что пропускная способность блокчейнов по-прежнему невелика, а сетевые комиссии превышают прибыль маркет-мейкера. Это была вторая ошибка DEX.
Со временем разработчики начали понимать, что стандартные DEX никогда не смогут конкурировать с централизованными биржами. Децентрализованные биржи были мало привлекательны, на них никто не торговал. Поэтому команды начали думать о том, какими должны быть DEX следующего поколения. Вскоре ответ был найден.
Они придумали пулы — хранилище, куда пользователи могут добавлять свои активы для увеличения рыночной ликвидности. Эти средства замораживаются на специальном смарт-контракте, по которому проводятся обменные операции.
Из теории экономики:
«Пул — объединение компаний, при котором прибыль поступает в общий фонд, а затем распределяется между участниками согласно заранее установленной пропорции.»
Как работают пулы ликвидности (пример)
Провайдер ликвидности создает пул, в котором размещает два актива для обмена и устанавливает начальный обменный курс. Теперь любой желающий (поставщик) может добавить в него свои активы. За это он будет получать комиссию от каждой сделки пользователей с данным хранилищем.
Каждый обмен в пуле приводит к изменению обменного курса. Этот механизм называется автоматическим маркет-мейкером (AMM). При заключении сделки объем монет первого актива увеличивается, а объем второго — уменьшается. В результате курс меняется.
Соотношение активов рассчитывается как 400 / 0,25 = 1600. Это означает, что на один ETH приходится 1600 BAT. Курс 1/1600.
Затем приходит пользователь и хочет купить 400 BAT.
По текущему курсу он должен заплатить 0,25 ETH ($100).
После покупки соотношение становится 1,25 ETH / 1200 BAT, потому что пользователь добавляет 0,25 ETH и получает 400 BAT из пула. Соотношение станет 1/960.
В результате курс вырос на 67%.
Это их основная проблема — при крупных покупках относительно объема монет в хранилище курс может существенно измениться.
Однако, если объем покупок невелик или размер общего фонда достаточно крупный, то разница не превысит 0,1%. А это уже очень близко к спредам централизованных бирж.
Uniswap была первой биржей, реализовавшей этот алгоритм. Именно из-за этого он стал настолько привлекательным сейчас и обогнал Coinbase по объему торгов.
Однако были и конкуренты со своими особенностями. Например, маркет-мейкер Balancer увеличил количество возможных активов в пуле с 2 до 8. Это привлекло поставщиков ликвидности более высоким размером вознаграждения.
Другой проект — Curve. Разработчики сразу поняли, что торговля такими активами сопряжена с высокими рисками из-за проскальзывания и волатильности цен на криптоактивы. Поэтому они реализовали пулы со стейблкоинами, в результате чего курс обмена в хранилищах практически не меняется.
Децентрализованные биржи имеют долгую историю и не сразу получили признание. Прошло много времени, прежде чем они пришли к решению своей основной проблемы — низкой ликвидности. Пулы были нововведением, которое вдохнуло жизнь в DEX и помогло им конкурировать с централизованными площадками.
В ближайшем будущем появится много DEX нового поколения, которые решат проблемы проскальзывания и станут полноценной заменой традиционных бирж.
Недостатки пулов ликвидности и что такое непостоянная потеря
Предоставление ликвидности пулу помогает функции DeFi и может иметь экономическую отдачу, но также сопряжено с некоторыми значительными рисками.
Во время высокой волатильности рынка предложение токенов в хранилище может привести к потерям из-за проскальзывания. Такие потери называют непостоянными убытками. Может случиться так, что стоимость ваших активов в общем фонде возрастет, но гораздо меньше, чем если бы она лежала в вашем кошельке.
Пример непостоянной потери:
Через некоторое время количество активов в пуле меняется: теперь в хранилище 5 ETH и 20000 DAI. Следовательно, цена 1 ETH = 4000 DAI.
Это то, что называется непостоянной потерей.
Кроме этого, существуют другие риски при работе с пулами:
Как заработать на пулах на бирже Binance
Вы можете получать пассивный доход, став поставщиком ликвидности для других трейдеров. Для этого нужно добавить собственные активы в любой из пулов, представленных на бирже Binance.
У поставщиков активов есть три источника дохода:
Размер вашего дохода будет зависеть от нескольких показателей:
Самый доходный пул — с небольшим объемом, но с высокими показателями годовой процентной доходности и большим количеством транзакций.
Binance Liquid Swap позволяет забрать ваш доход в любое время.
Как добавить активы в пул
1. После авторизации на бирже Бинанс перейдите на вкладку Финансы — Liquid Swap в верхнем меню.
В этом разделе вы увидите 4 вкладки:
2. Перейдите на первую вкладку Обзор (Overview).
Вы увидите все предлагаемые пары для пополнения. Они представлены в двух видах:
Стабильные (Stable) — пары долларовых стейблкоинов. Колебания обменного курса в этих парах практически незаметны, поэтому доход более надежный и стабильный. Но потенциальная прибыль гораздо меньше.
Инновационные (Innovation) — эта модель предполагает повышенные колебания обменного курса. Это является причиной повышенного риска волатильности, но обладает преимуществами повышенного размера потенциальной прибыли.
Нужные можно отобрать в выпадающем списке.
3. Кликните по выбранному пулу (например, стабильный BUSD/DAI).
Теперь нажмите на кнопку Ликвидность (Liquidity).
Вам предложат пройти тест из 10 вопросов, на которые нужно правильно ответить. Эта мера предосторожности необходима для того, чтобы вы осознавали свои риски.
После успешного прохождения теста вы увидите такую форму:
Отметьте точкой активы, которые будете вносить в пул (они должны быть у вас на балансе). На выбор дается три варианта — вы можете выбрать любой в зависимости от того, какие монеты у вас есть в наличии.
Укажите сумму пополнения.
Поставьте галочку напротив Условий использования Binance Liquid Swap.
Нажмите кнопку Добавить ликвидность (Add Liquidity).
Теперь загляните на вкладку Моя доля (MyShare). Здесь будет указан ее размер в USD, а также фиксироваться все начисленные вам вознаграждения.
Как вывести активы и вознаграждение на баланс
Чтобы вывести свою долю на баланс Бинанса, перейдите в свой пул.
Нажмите на кнопку Ликвидность (Liquidity), на закладку Удалить (Redeem).
В форме укажите сумму доли, которую хотите вывести.
Точкой отметьте нужную валюту из предлагаемых трех вариантов.
Нажмите кнопку Удалить (Redeem).
Теперь проверьте ваш баланс на Binance — на нем должны появиться выведенные из пула монеты с вознаграждением.
Децентрализованные биржи с использованием пулов ликвидности
Ниже представлены пять наиболее популярных среди пользователей обменных сервисов, использующих протоколы ликвидности для определения цен на активы.
Протокол кредитования и заимствования стейблкоинов и альткоинов. Пользователям предлагаются плавающие и фиксированные процентные ставки по кредитам.
Самая известная DEX в настоящее время, где пользователи могут обменивать любой токен ERC-20 с сотнями пулов.
Децентрализованная биржа, где пользователи могут создавать пулы до 8 криптовалют вместо стандартных 2. Поставщики ликвидности (LP) также могут устанавливать комиссию за транзакции при обмене с определенным хранилищем.
Данная площадка ориентирована на торговлю стейблкоинами USDT и USDC. Ориентация на стабильные монеты снижает комиссии, а также минимизирует проскальзывание при обмене.
Популярный сервис позиционирует себя, как управляемая сообществом децентрализованная биржа. Данный протокол предлагает пользователям до 3 уровней потенциального дохода.
У каждой вышеперечисленной биржи есть свой токен (тикеры указаны в скобках), который можно купить на бирже Binance. Так как тема ликвидности очень важная и перспективная, инвестиции в данные активы могут принести дополнительную прибыль.
Что такое пул ликвидности
Пулы ликвидности – это хранилища активов, необходимые для объединения запасов множества клиентов. В классической финансовой структуре подобные услуги предоставляют банки, которые позволяют делать вклады. Площадка, заполучившая активы, уже самостоятельно распоряжается средствами для заработка, отдавая оговоренный процент вкладчику.
Содержание
В блокчейне пул ликвидности — это то же хранилище активов, но средства заблокированы они на счету специального смарт-контракта. Полученные монеты используются для обеспечения торговой активности. 
Как это работает
Состоит из двух типов токенов, что позволяет создать новый рынок обмена активами. Сами монеты могут быть любыми, но чаще всего в паре имеется ETH или BTC, которому противопоставляется другая криптовалюта.
При создании нового пула, первый поставщик ликвидности определяет стартовый курс обмена монет внутри созданной системы. Каждый из участников должен внести равное по стоимости количество монет обоих типов. Если при сравнении с общемировыми трендами будет зафиксировано сильное отличие цены внутри пула, то возможен арбитраж. Тогда поставщики ликвидности рискуют потерять весь свой вложенный капитал. Сохранение баланса между монетами – одно из главных условий работы системы.
В зависимости от предоставленной части средств, каждый вкладчик получает LP-токены, которые начисляются пользователю после передачи активов. Все инвесторы участвуют в раздачах монет, являющихся комиссией децентрализованной биржи. Так ликвидность позволяет зарабатывать вкладчикам. Когда пользователь пожелает вывести свои средства из пула, то ему потребуется сжечь имеющиеся LP-токены, выданные при передаче активов.
Еще один термин – АММ или автоматический маркетмейкер. Это механизм, который позволяет за счет каждого обмена токенов, проходящего через пул, изменять курс в соответствии с работой специального алгоритма. Система АММ в каждом пуле отличается, так как маркетмейкер видоизменяется и совершенствуется.
Стандартные пулы используют константу, определяемую как произведение количества обоих токенов. Это позволяет постоянно поддерживать ликвидность, а изменению подвержена только стоимость монет. Если токенов А осталось меньше, то они станут дороже, а коины Б подешевеют из-за избыточного спроса. Подобные изменения в соотношении криптовалюты моментально отражаются на курсе обмена.
Чем больше пул, тем стоимость токенов зависит от подобных изменений. Наличие крупной суммы активов позволяет сократить влияние от сделок на курс обмена. Именно это и является истинной целью участников рынка и поставщиков ликвидности. Чтобы создать такие системы, инвесторы стали обращать внимание на малые пулы, когда вливание активов дает возможность запустить процесс раскачивания. Все это будет называться доходным фермерством или Yield Farming.
Пулы ликвидности позволяют отказаться от использования книг заказов, а все получаемые доходы от работы площадки распределять между вкладчиками. Они уже смогли закрепиться в мире трейдинга и децентрализованных бирж, предоставляя новые возможности для развития рынков.
Почему это выгодно площадкам
Все действующие пулы повышают ликвидность площадок. Полученные средства могут использоваться для:
Эффективно применять эти стратегии заработка площадки могут только при наличии активов от сообщества. В итоге дивиденды получают обе стороны, если предоставленные активы грамотно используются компанией.
Как можно заработать простому вкладчику
Для заработка вкладчику достаточно добавить ликвидности. Для этого нужно внести средства в пул в равной пропорции стоимости для каждого из токенов. Площадка будет использовать полученные средства на свое усмотрение, а в качестве вознаграждения будут начисляться проценты от вклада.
В перечне условий вклада средств в пула, есть характеристика APY. Именно этот и отражает годовой процент доходности. Указанный параметр может варьироваться в зависимости от стратегии дальнейшего использования. С возрастанием APY повышается риск потери средств, ведь пулы не дают гарантий успеха.
Что такое непостоянная потеря
Потеря ликвидности влечет за собой некоторые проблемы, включая непостоянные потери. Этот фактор является главным препятствием к тому, чтобы децентрализованные биржи получили повсеместное распространение.
Пулы DEX состоят из двух монет, пользователи пополняют активы на равную стоимость. Если площадка добилась идеального баланса при соотношении 50/50, то пропорциональные вложения позволят поддерживать идеальную среду для торговли.
Также проблемой может стать изменение стоимости монет в пуле. Чем больше этот показатель, тем быстрее возрастает процент затрат. При увеличении стоимости монеты на 500%, непостоянная потеря увеличится до 25,5%. Во избежание такой ситуации рекомендуется вкладываться в пары с низкой волатильностью, которые привязаны к стейблкоинам.
Согласно этому графику можно рассчитывать размер непостоянных потерь, который напрямую связан с изменением цены. Значение повышается не только при увеличении, но и при уменьшении стоимости монет.
Традиционные DEX управляются законами спроса и предложения, что также выливается в некоторые проблемы. При действии такой системы, цена активов изменяется в зависимости от действий участников рынка, при этом внешние источники (оракулы), не имеют влияния. Если движения графиков избыточно резкие, то для корректировки привлекаются третьи лица – арбитражники.
Чем больше определенной монеты выводят из пула, тем дороже она становится. При этом изменения на внешнем рынке выгодны для арбитражников, которые получают возможность покупать токены по заниженной цене. За ребалансирование и получает свой доход это третье лицо.
Но то, что для арбитражника прибыль, для остальных участников пула – непостоянная потеря, под чем подразумеваются убытки при сравнении с тем, чтобы просто удерживать средства в кошельке. Единственный вариант покрыть непостоянную потерю – найти другого участника системы, готового предоставить пулу токены по цене ниже рыночной. Это позволит уравнять соотношение стоимости каждой из монет.
Какие пары дают максимальную прибыль
Чаще всего высокую прибыль показывают пары с шиткоином, привязанным к стейблкоину или крупной монете, например, BNB. По такому принципу собраны фермы на PancakeSwap, где все криптовалюты с низкой ликвидностью (GUM, DVI, ALPA, DFT и др.) противопоставляются BNB, который подкреплен крупнейшей биржей Binance.
На какие показатели смотреть
Каждый пул имеет несколько показателей, на которые необходимо обращать внимание при выборе места, куда стоит инвестировать собственные активы.
При выборе пула в первую очередь необходимо смотреть на параметр ликвидности. Именно он определяет, насколько рискованной будет инвестиция. Чем больше средств уже вложено сообществом, тем меньше пользователи ощущают влияние транзакций внутри системы, а значит риски потерь уменьшаются.
Также нужно не забывать и про APR – это вознаграждение, получаемое пользователем. В парах с шиткоинами этот показатель может достигать более 250%, но такой APR связан с крупными рисками, т.к. обычно предлагается пулами с недостаточной ликвидностью. Такое решение является частью маркетинга, ведь привлечение пользователей для участия – главная задача проекта.
Выбираемый пул должен иметь максимальную ликвидность, уже от этого показателя стоит отталкиваться при долгосрочных инвестициях. Для вложений на короткий период можно рассматривать предложения с высокими APR, т.к. DeFi позволяет начислять доход в режиме реального времени без задержек, что позволит вывести средства в любой момент без необходимости блокировки активов на несколько дней, что часто встречается в стандартных децентрализованных биржах.
Пулы ликвидности стейблкоинов
Осторожные пользователи могут рассматривать для вложения пулы с парой стейблкоинов. Такие монеты привязаны к реальной валюте – доллару США. Это позволяет снизить риски до минимума и избавиться от расхождения цен в паре.
Такие вложения могут быть исключительно долгосрочными, т.к. стабильные монеты не дают того крупного APR, который есть у обычных криптовалют, уже не говоря про шиткоины. Пулы стейблкоинов можно сравнить с классическими банковскими вкладами, только децентрализованными. Например, APY в паре USDC-USCT на платформе Wault составляет 8,23%. Но обычно показатель доходности около 5%.
Как посчитать ожидаемый доход
Для всех ферм доходность рассчитывается за год, чтобы привести все значения к единому формату. Существует два типа классических показателей, встречающихся на DeFi:
APY – более совершенный показатель, учитывающий улучшенный процесс доходности. Под усложнением подразумевается реинвестирование прибыли в другие проекты, что позволяет получить дополнительные дивиденды от уже заработанного профита.
APY на DeFi-рынках встречается чаще благодаря особенностям смарт-контрактов, позволяющих пользоваться сложными торговыми стратегиями. Реинвестиции и другие способы получения максимальной прибыли. Благодаря этому DeFi-проекты позволяют добиваться доходности более 50% в год, что намного больше при сравнении со стандартными вариантами размещения активов, где в редких случаях прибыль составит более 10%.
Чтобы рассчитать прибыль, необходимо вкладываемые средства умножить на показатель APR. Например, при вложении в пул CAKE-BNB на площадке PancakeSwap, показатель составит 54.15%. Значит при вложении 100 USD можно получить прирост 54,15 USD. Также потребуется вычесть взимаемые комиссии при выводе средств из пула.
Но также нужно учитывать показатель проскальзывания, значение которого устанавливается при вкладывании средств. Это рамки изменения цены, когда транзакция не отменится. Если стоимость перевалит за указанный показатель в процентах, то сделка отменится. Во время транзакций из-за изменений цен можно будет потерять около 0,5% – 1% от вложенных активов.
Все указываемые APR и APY являются лишь расчетами, осуществляемыми на основании показателей в данный момент времени. Доходность может измениться, поэтому каждая площадка предупреждает, что демонстрируемые проценты не являются гарантией получения прибыли в указанных пропорциях.
Поэтому делать корректные расчеты достаточно трудно из-за постоянного изменения стоимости монет, их соотношения в пуле и других переменных. Все APR и APY лишь показывают теоретически возможный доход.
ТОП-10 площадок
Площадки могут базироваться на различных сетях, но чаще всего используются Ethereum и BSC, именно на этих платформах и основаны все площадки из списка:
Перспективы и возможное применение вне криптовалют
Одним из следующих шагов развития пулов станет создание приложений, поощряющих различные формы поведения при распределении прибыли. Такой софт позволит уменьшать доходность одного нового коина для получения прибыли другим монетам, которые уже укрепились на рынке криптовалют. При правильном подходе с такой схемы грамотные инвесторы также смогут получать дивиденды.
Примером такого соперничества являются казначейские облигации и стандартные депозиты в банке. Первые могут принести намного большую прибыль, несмотря на то, что оба пула подкреплены одинаковой валютой – долларом США. При улучшении способов оптимизации стимулов к ликвидности, сфера продолжит расти и будет открывать новые способы для получения прибыли от DeFi в целом.
Всем привет. Сегодня расскажу про стремительно набирающий популярность сектор DeFi и то, как на этом зарабатывают путём фарминга криптовалют и создания пулов ликвидности. Разбирать вопрос будем на стремительно набирающем популярность обменнике BiSwap, который возможно в скором времени обгонит самый известный обменник PancakeSwap. Токен этого обменника стоил более 40$, поэтому упускать возможность заработать на тренде не стоит. Обменник BiSwap прошёл аудит смарт-контракта серьёзной компанией Certik, которая не обнаружила в нём дыр и «бэкдоров». Это значит, что можно не беспокоиться за сохранность средств. Такие обменники уже начинают теснить биржи, которые имеют низкую децентрализацию, а также все больше становятся зависимы от регуляторов. Более того у Biswap самая низкая комиссия, часть из которой ещё и возвращается обратно в виде кэшбэка. Одним словом, за качественными смарт-контрактами и написанными на них DeFi обменниками видится большое будущее. А перед началом хочу порекомендовать вам подписаться на мой Telegram канал, где информация о фундаментальных криптовалютах и способах заработка появляется быстрее всего.
реклама
Итак, для начала работы переходим на обменник BiSwap. После нам будет необходим кошелёк, который скачивается в качестве браузерного расширения для Google Chrome или другого браузера. Поскольку большинство обменников работают на сети Binance Smart Chain, я пользуюсь кошельком Binance Chain Wallet. Скачать и установить его можно в магазине расширений вашего браузера.