Что такое падение фондового рынка
Эксперты оценили целесообразность покупки подешевевших акций
В условиях резкого обвала российского фондового рынка актуальной остается покупка бумаг нефтегазовой отрасли и банковского сектора. Такое мнение высказали опрошенные газетой «Деловой Петербург» 29 ноября эксперты.
Резкое падение на российском фондовом рынке последовало за недостоверными сообщениями западных СМИ о якобы готовящемся вторжении России на Украину. После этого стремительно обвалился индекс Мосбиржи и РТС, на пике паники они теряли 12 и 18% соответственно.
Однако аналитики сходятся во мнении, что о нисходящем тренде говорить не приходится, и характеризуют ситуацию как кратковременную коррекцию вниз.
«Стоит использовать эту возможность для покупки изрядно просевших в цене бумаг. Следует обратить внимание на акции нефтегазовых компаний. Пока цены на газ и нефть не спешат сильно падать, а фактор скорой зимы (отопительный сезон) может даже подтолкнуть цены на энергоносители еще выше. Также неплохо смотрятся бумаги банковского сектора. Их тоже коснулась волна распродаж, но краткосрочный негативный эффект от повышения ключевой ставки не продлится долго», — рассказал в беседе с «ДП» директор ООО «Единый фондовый брокер» Артем Арзамасцев.
В настоящий момент на фондовом рынке наблюдается период восстановления, однако эксперты не считают, что падение осталось в прошлом, и призывают инвесторов не торопиться с вложениями средств.
«Покупать пока рано, поскольку снижение вскоре может возобновиться. Внешний фон неоднозначный: в США на рынке акций началась коррекция, доходности долговых бумаг перешли к росту. Европейские акции также вступили в коррекционную фазу на фоне новых локдаунов. И хотя Индекс Мосбиржи перешел к росту, отскок выглядит неубедительным», — отметила руководитель отдела анализа акций «Финам» Наталья Малых.
Рынки рухнули из-за нового штамма COVID. Что происходит
В пятницу по мировым фондовым рынкам прокатилась волна распродаж. Падение котировок началось в Азии — индексы бирж Японии, Гонконга, Тайваня, Южной Кореи и Китая упали в диапазоне 0,3–2,7%. Затем мощным снижением начались торги на Московской бирже, индекс которой в первую минуту сессии потерял 3,7%. В течение дня падение главного индикатора российского рынка акций ускорялось до 3,85%.
Волна не обошла стороной и европейские рынки. К 16:40 мск немецкий индекс DAX упал на 3,05%, британский FTSE 100 — на 2,89%, а Euro Stoxx 50 — на 3,48%. В лидерах падения здесь оказались акции авиакомпаний и туристических холдингов. Так, котировки International Consolidated Airlines Group, в которую входит авиакомпания British Airways, упали в Лондоне на 20,9%, британского лоукостера EasyJet Airline Company — на 18,9%, бумаги немецкой Lufthansa потеряли около 10% стоимости.
Что привело к распродажам
По мнению аналитиков, главная причина столь мощного негатива — опасения по поводу нового штамма коронавируса COVID-19. 26 ноября Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) созвала чрезвычайную встречу из-за южноафриканского штамма коронавируса, который был обнаружен в Ботсване, ЮАР, Израиле и Гонконге. Предполагается, что он более заразен и отличается большим количеством мутаций. На этом фоне Великобритания, Сингапур, Израиль и ряд других стран прекратили авиасообщение с несколькими африканскими государствами.
До сих пор опасения инвесторов из-за очередного всплеска заболеваемости в Европе и США смягчали позитивные ожидания от прививочной кампании, а также данные исследований уже известных вирусологам штаммов COVID-19, отмечают в инвесткомпании «Фридом Финанс». С появлением новой модификации вируса неопределенность вновь усиливается, поэтому инвесторы предпочитают свести к минимуму покупки рисковых активов, сказано в обзоре компании.
«Очередную коррекционную волну, вызванную во многом сокращением маржинальных позиций по акциям, мы видим сегодня. Поводом для нее действительно послужили страхи распространения африканского штамма коронавируса и опасения, что имеющиеся сейчас в мире вакцины будут малоэффективны против него», — сказал Антонов «РБК Инвестициям».
На рынки также влияют кардинально изменившиеся ожидания инвесторов от действий мировых центральных банков, пишет Bloomberg. В последние месяцы регуляторы готовили рынки к ужесточению денежно-кредитной политики, поскольку пандемия коронавируса отступала, а инфляция на фоне низких ставок разгонялась. Однако теперь, отмечает агентство, перспектива очередного витка борьбы с COVID-19 и возможность введения новых социальных ограничений заставит центробанки дважды подумать, прежде чем сокращать экономическую поддержку.
Как долго продлится текущий обвал на рынках
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин полагает, что многое зависит от производителей вакцин — как быстро они смогут перенастроиться и сделать бустер для нового штамма. «Если это займет несколько недель, то есть до момента появления новых бустеров в мире пройдет немного времени, то, наверное, это будет короткоживущая история», — сказал эксперт.
К тому же у рынка есть защитные механизмы, которые могут стать «буфером для дальнейшего снижения котировок», добавил он. Харин полагает, что:
По мнению Алексея Антонова, просадка, скорее всего, будет выкуплена уже в первые дни следующей недели. «Мы видим резкое ослабление курса доллара. За первую половину пятницы индекс доллара (DXY) снизился на 0,6% (до 96,23 на 15:47 мск). Это говорит о том, что бегства инвесторов в защитный доллар нет, и дает надежды на скорый выкуп просадки».
На фоне обвала котировок директор по инвестициям управляющей компании «Открытие» Виталий Исаков советует осторожно покупать просевшие акции, однако избегать авиаперевозчиков и круизных компаний, большинство из которых не были хорошими бизнесами и в доковидную эру.
«Мы бы посоветовали неискушенным инвесторам избегать ставок на отдельные компании или сектора, а формировать диверсифицированные портфели широкого рынка. По таким портфелям, мы убеждены, покупки на текущих уровнях дадут хороший результат на разумном горизонте инвестирования — три-пять лет и более», — заключил эксперт.
Что значит обвал рынка и можно ли на нем заработать
Что такое обвал рынка
В практике торговли на финансовых рынках под обвалом понимают значительное падение цен активов, развивающееся в течение короткого отрезка времени. Если говорят об обвале какого-либо рынка в целом, подразумевают снижение котировок всех или подавляющего большинства торгуемых активов.
Так, обвал рынка ценных бумаг означает, что резко дешевеет бо́льшая часть акций (другие активы, например облигации, столь резким колебаниям цен не подвержены).
К сожалению, более точного определения обвала не дает ни один из учебников или признанных авторитетов в инвестировании и трейдинге. Причем буквально у каждого аналитика есть собственный взгляд на «значительность» падения цен и «краткость» периода, при которых обычное развитие медвежьего тренда следует считать обвалом.
Как заработать на обвале рынка
В практике торговли (трейдинга или инвестирования) на рынке ценных бумаг есть устоявшееся мнение, подтвержденное десятилетиями исторических данных. Оно гласит, что любой обвал не следует рассматривать как катастрофу. Более правильно искать в нем возможности для увеличения прибыли.
Базируется такая точка зрения на нескольких основных положениях:
В результате выходит, что при правильно сбалансированном портфеле, способном выдержать достаточно глубокую просадку во время обвала, заработать инвестору можно, даже ничего не делая. Достаточно дождаться завершения кризисного временного интервала, возврата к предыдущим уровням и дальнейшего роста.
Однако глубину и время самого обвала и преодоления его последствий невозможно предсказать. В результате даже выход из кризиса без потерь не позволит достигнуть поставленных целей инвестирования. Конечно, пассивная стратегия может оказаться достаточно безопасной, однако заработать на обвале она не позволит. Чтобы извлечь прибыль даже при негативном развитии событий на рынке, нужны активные действия.
Наиболее перспективными в этом отношении выглядят следующие варианты:
В первом случае хорошими вариантами станут:
В качестве объектов для таких покупок следует рассматривать:
Внимание! Эксперты в один голос утверждают, что продать акции из портфеля, чтобы купить другие активы, будет серьезной ошибкой. В этом случае удастся лишь зафиксировать убыток, в лучшем случае скомпенсировать его часть. Для покупок и докупок следует использовать свободные средства или держать для такого случая около 10% в коротких облигациях с высокой ликвидностью.
Что с рисками
Хотя обвал рынка и можно рассматривать как хорошую возможность заработать, такое явление несет и значительные риски.
Внимание! Для снижения рисков всех стратегий и повышения вероятности получения прибыли в активных не следует забывать о диверсификации и регулярной реструктуризации портфеля. При правильном выборе активов это даст просадку меньше средней по рынку и оптимальный уровень прибыли для новых вложений.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Причины снижения российского фондового рынка
Причины обвала российского фондового рынка
В понедельник, 22 ноября, падение рынка акций РФ стало рекордным с апреля 2020 г.
Инвесторы активно распродавали активы:
Индексы РТС и МосБиржи откатились к уровням конца августа, показав максимальное падение с апреля 2020 года.
Индекс Мосбиржи закрылся обвалом на 3,6%, достиг отметки ниже 3880 пунктов, хотя еще на прошлой неделе превышал 4000 пунктов. Индекс РТС – просел еще больше: на 5,6% до 1628 пунктов.
Доллар вечером 22 ноября достиг отметки 75 руб. (+1,5 руб.) – последний раз американская валюта торговалась выше этой отметки в июле. С конца октября, когда доллар стоил 70,9 руб., курс рубля ослаб к доллару на 5,8%. Евро достиг 84 руб. впервые с начала октября, а в течение дня торговался по 84,4 руб. (+1,4 руб.) – европейская валюта подорожала к рублю с начала месяца на 3%.
Российский рынок акций продолжил падение на открытии торгов вторника. Индекс МосБиржи с первых минут пошел вниз, четвертый день подряд, обновляя трехмесячные минимумы. Курс пары доллар/рубль снова поднялся выше 75, но спустя несколько минут ушел к 74,6 (-0,2%).
Причины падения фондового рынка РФ
Поводов для снижения оказалось достаточно много: обострение геополитических рисков, очередная волна коронавируса в Европе, снижение цен на нефть, ожидание ужесточения монетарной политики ФРС США и ситуация с облигациями «Роснано».
Обострение геополитических рисков. Новости, которые публикуют американские СМИ о том, что российские войска готовится к нападению на Украину, оказывают на российский рынок гораздо большее влияние чем падение цен на нефть и удорожание доллара. Об этом заявил главный экономист Sova Capital Артем Заигрин.
«Из-за ухудшения эпидемиологической ситуации в Европе инвесторы начали массово вкладывать в защитные активы. Также, поддержку доллару оказывает ожидания ужесточения монетарной политики ФРС для сдерживания инфляции» — сообщил главный аналитик «Совкомбанк» Михаил Васильев.
Также, на поддержку доллара влияет переназначение Джерома Пауэлла председателем ФРС на второй срок.
Рост заболеваемости коронавирусной инфекцией в Европе и риск локдаунов усиливаются применительно к российским активам эскалацией геополитических рисков и снижением цен на нефть
«Дополнительное давление на рубль оказывают продажи на рынке ОФЗ и повышенный объем покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила (ежедневно 25,9 млрд руб.), говорит Васильев». Также в ноябре и декабре возрастает спрос на валюту для закупки импортных товаров для новогодних праздников и выплаты по внешнему долгу корпораций.
Когда ждать возвращения рынка на прежний уровень?
Поддержку рублю окажут ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки Банком России, отмечает Васильев. Эльвира Набиуллина уже неоднократно давала рынку сигнал, что на ближайшем заседании по ключевой ставке регулятор рассмотрит вероятность ее повышения с текущих 7,5%. Цены на сырьевые товары в рублях находятся вблизи своих многолетних максимумов, продолжает аналитик, это увеличивает не только экспортную выручку российских компаний, но и налоговые отчисления. На этой неделе ожидается пик налоговых платежей, когда экспортеры продают валютную выручку и покупают рубли для расчетов с бюджетом.
Спаду геополитической напряженности, возможно, будет способствовать встреча президентов России и США, которая может состояться в ближайшие месяцы, отмечает Васильев. В Совкомбанке ожидают, что курс рубля до конца года останется в диапазоне 72–76 к доллару и 82–86 к евро.
Сохранение жесткой денежно-кредитной политики Банка России и признаки снижения инфляционного давления создают предпосылки для укрепления национальной валюты, считает Клещев из ВТБ. В банке сохраняют прогноз 70 руб./$ в 2022 г. и видят высокую привлекательность покупки рублевого госдолга на горизонте ближайших 12–18 месяцев.
Рублю оказывают фундаментальную поддержку высокая ключевая ставка ЦБ (7,5%) и макроэкономические факторы, в том числе сильный счет текущих операций, существенные накопленные резервы, отрицательный госдолг, консервативная бюджетная политика, считают в БКС: там прогнозируют движение пары доллар/рубль до конца года в диапазоне 71–75.
С возникновением новых рисков наиболее реалистичными представляются уровни в 70–71 руб./$ на конец года при ослаблении геополитического давления, прогнозировал Заигрин из Sova Capital.
Что делать с просадкой портфеля
Снижение рынка отражает масштаб рыночных и геополитических рисков в глазах иностранных инвесторов. Реакция рынка на происходящие события может быть чрезмерной, учитывая относительно спокойную картину на других развитых и развивающихся площадках.
Ранее подобные волны распродаж в акциях чаще всего выкупались вместе со стабилизацией внешнего фона. Как правило, быстрее остальных восстанавливались экспортеры, отыгрывая слабость национальной валюты. Смещение фокуса в портфеле на эти бумаги локально выглядит оправданным.
Чем больше горизонт вашего инвестирования, тем спокойнее стоит относится к временным просадкам. Тактика наращивания позиции по более низким ценам в таком случае часто оказывается эффективным решением. Разумеется, если фундаментально компания остается сильной.
Если вы решили избавиться от подешевевшей бумаги и сократить риски, то выбор замены также является важным моментом. Сразу оцените, куда можно разместить высвободившиеся средства. Если в настоящий момент не видите интересных идей и не хотите наращивать долю по уже имеющимся бумагам, можно просто рассмотреть самые короткие ОФЗ. Это будет выгоднее, чем держать деньги в кэше. А при появлении подходящей возможности их можно быстро продать благодаря высокой ликвидности.
Приведенная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Друзья, также хочу пригласить вас в мой телеграмм канал, который называется «Инвестиции с Дмитрием Хрусталёвым», в нём я рассказываю полезные новости в мире инвестиций, даю советы по инвестициям, а также оперативно показываю все свои сделки и свой инвестиционный портфель. Подписывайтесь!
Черный понедельник: почему обвалился фондовый рынок и что будет с рублем
В понедельник, 22 ноября, российский рынок оказался на минимальных за последние несколько месяцев значениях. Инвесторы массово распродавали активы: индекс Мосбиржи закрылся обвалом на 3,58% и впервые с августа опустился ниже 3880 пунктов, хотя еще на прошлой неделе превышал 4000 пунктов. Долларовый аналог – индекс РТС – просел еще сильнее: на 5,5% до 1628 пунктов.
Курс доллара вечером 22 ноября в моменте пробил отметку в 75 руб. (+1,5 руб.) – последний раз американская валюта торговалась выше этой отметки в июле. С конца октября, когда доллар стоил 70,9 руб., курс рубля ослаб к американской валюте на 5,8%. Евро достиг 84 руб. впервые с начала октября, а в течение дня торговался по 84,4 руб. (+1,4 руб.) – европейская валюта подорожала к рублю с начала месяца на 3%. К 20:20 мск. один доллар стоил 74,8 руб., евро – 84,2 руб.
При этом российский рынок трясло на фоне роста глобальных фондовых индексов: американский S&P 500 рос к 18.32 мск на 0,70%, промышленный индекс Dow Jones – на 0,80%, NASDAQ – на 0,15%, индекс DAX в Германии падал на 0,06% выше, CAC 40 во Франции вырос на 0,18%, а британский FTSE 100 поднялся на 0,58%.
Почему все падает
Причин падения российского рынка множество: обострение геополитических рисков, очередная волна коронавируса в мире, дешевеющая нефть, ожидание скорого ужесточения монетарной политики ФРС США и ситуация с облигациями «Роснано», говорят опрошенные «Ведомостями» эксперты.
Новости о «готовящемся вторжении» российских войск на Украину появились в западных СМИ около 10 дней назад, но 21 ноября Bloomberg со ссылкой на источники раскрыло детали данных разведки США о подготовке «атаки». По информации агентства, рассматривается сценарий с нападением России на Украину через Крым, общую сухопутную границу и Белоруссию с использованием примерно 100 тактических групп – это около 100 000 солдат. Источники Bloomberg описывают возможное вторжение как операцию на пересеченной местности в холодное время года, охватывающую обширную территорию. В ответ на статью Bloomberg пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сказал, что некоторые американские СМИ используются как «труба» для целенаправленной информационной кампании против России. Москва видит в этом «нагнетание напряженности» и попытку «представить Россию как некую сторону, которая угрожает процессу урегулирования» конфликта в Донбассе, отметил он.
Подобная информация оказывает на российский рынок гораздо большее влияние по сравнению с падением цен на нефть и удорожанием доллара против валют всех развивающихся стран, говорил ранее главный экономист Sova Capital Артем Заигрин: с конца октября геополитическая риск-премия в рубле выросла с 4 руб./$ (5%) до 7 руб./$ (10%).
Дополнительное давление на рубль оказывают продажи на рынке ОФЗ и повышенный объем покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила (ежедневно 25,9 млрд руб.), говорит Васильев. Также в ноябре и декабре возрастает спрос на валюту для закупки импортных товаров для новогодних праздников и выплаты по внешнему долгу корпораций.
Когда все вернется
Поддержку рублю окажут ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки Банком России, отмечает Васильев. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина уже неоднократно давала рынку сигнал, что на ближайшем заседании по ключевой ставке регулятор рассмотрит вероятность ее повышения с текущих 7,5%. Цены на сырьевые товары в рублях находятся вблизи своих многолетних максимумов, продолжает аналитик, это увеличивает не только экспортную выручку российских компаний, но и налоговые отчисления. На этой неделе ожидается пик налоговых платежей, когда экспортеры продают валютную выручку и покупают рубли для расчетов с бюджетом.
Разрядке геополитической напряженности, вероятно, будет способствовать ожидаемая встреча президентов России и США, которая может состояться в ближайшие месяцы, отмечает Васильев. В Совкомбанке ожидают, что курс рубля до конца года останется в диапазоне 72–76 к доллару и 82–86 к евро.
Сохранение жесткой денежно-кредитной политики Банка России и наблюдаемые уже третью неделю признаки снижения инфляционного давления создают предпосылки для укрепления национальной валюты, считает Клещев из ВТБ. В банке сохраняют прогноз 70 руб./$ в 2022 г. и видят высокую привлекательность покупки рублевого госдолга на горизонте ближайших 12–18 месяцев.
Рублю оказывают фундаментальную поддержку высокая ключевая ставка ЦБ (7,5%) и макроэкономические факторы, в том числе сильный счет текущих операций, существенные накопленные резервы, отрицательный госдолг, консервативная бюджетная политика, считают в БКС: там прогнозируют движение пары доллар/рубль до конца года в диапазоне 71–75.
С возникновением новых рисков наиболее реалистичными представляются уровни в 70–71 руб./$ на конец года при ослаблении геополитического давления, прогнозировал Заигрин из Sova Capital.