Что такое падение экономики
Что такое рецессия в экономике простым языком и чем она может грозить государству
В августе 2019 года некоторые эксперты-экономисты (Институт экономики роста им. Столыпина) предсказали к концу года рецессию в экономике России. Министр экономического развития не так категоричен и отодвинул срок ее наступления на 2021 год. А, например, глава Центробанка не видит причин для этого.
Слово незнакомое. А все незнакомое вызывает тревогу, тем более что россияне каждый год ожидают очередного экономического катаклизма. Давайте разберемся, что такое рецессия простым языком, ее признаки и причины возникновения.
Понятие и виды
Среди экономистов уже несколько десятилетий пользуется популярностью теория волнообразного развития экономики или ее цикличность. Суть в том, что в своем развитии она проходит несколько фаз:
Спад производства, который характеризуется нулевым ВВП (валовым внутренним продуктом) или его падением на протяжении 6 и более месяцев, называется рецессией.
ВВП – это экономический показатель, который означает общий объем произведенных в стране товаров и услуг. По нему оценивают уровень развития конкретной экономики. Органы статистики рассчитывают ВВП за месяц, квартал и год в денежных единицах (национальной валюте и мировой). Для сравнения определяют темпы роста/падения по отношению к аналогичному периоду прошлого года или к предыдущему периоду. Например, в России по итогам 2018 года ВВП вырос на 1,9 %.
Рецессия – неизбежный процесс. Его переживали и еще будут переживать экономики всех стран без исключения. Он может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет. Экономисты не склонны рассматривать рецессию как катастрофу. При ней экономика хоть и замедленными темпами, но развивается.
При грамотном управлении последствия для страны минимальные. При серьезных просчетах правительства рецессия перерастает в депрессию или экономический кризис, выбраться из которого значительно тяжелее.
Признаки
Главный признак начавшейся рецессии – это снижение ВВП на протяжении последних 6 месяцев. Другими “звоночками” неудовлетворительных дел в экономике являются:
Эксперты рассматривают еще термин “техническая рецессия”. Это снижение ВВП по отношению к предыдущим периодам два квартала подряд. Официальные данные Росстата говорят, что в 1-м квартале рост ВВП в России составил 0,5 %, во 2-м квартале – 0,8 %. Вроде бы рецессия пока не наступила.
Причины и последствия
Причины наступления рецессии для каждой страны индивидуальные: от ошибок в экономической политике до глобальных кризисов в мире. Среди самых распространенных:
Самое страшное последствие рецессии – экономический кризис и депрессия. Для него характерно падение производства, обвал котировок на биржах, увеличение безработицы и инфляции, падение покупательского спроса, снижение качества жизни. Нарастает социальная напряженность в обществе, которая может вылиться в конфликт.
Заключение
Понимание причин замедления экономического роста, наличие программы по выходу из кризиса, значительные золотовалютные резервы помогут стране пережить неблагоприятные моменты. А конкретному человеку стоит задуматься о создании финансовой “подушки безопасности”, взять под контроль свои доходы и расходы, научиться экономить, заняться саморазвитием и повышением квалификации, найти дополнительный источник заработка. Как говорят, самое лучшее время начать – здесь и сейчас.
Что такое рецессия в экономике: типы, причины возникновения и реальные примеры
[box type=»download»] Рецессия в переводе с латинского Recessus обозначает отступление. Фаза экономического цикла, которая наступает во время подъема и является предшественником депрессии и кризисного состояния экономики называется рецессия. Рецессия, как явление, замедляет темпы государственного экономического роста, ее проявления и наблюдаются в умеренном спаде производства либо отрицательной и нулевой динамике роста ВВП.[/box]
Понятие рецессия в экономике и макроэкономике трактуется как умеренный спад производства, который является некритичным для уменьшения темпа роста экономики. При падении роста производства на протяжении полугода размер ВВП стоит на нулевой отметке либо падает до отрицательного значения.
Предугадать рецессию практически невозможно, но благодаря правильным государственным мерам ее можно сократить. Развитие рецессии может стать источником серьезного экономического кризиса.
Фазы экономического цикла
Фазы экономического цикла
Экономический цикл представляет собой регулярные изменения на уровне производства, включая занятость и прибыль. Длительность одного делового цикла колеблется от 2 до 10 лет. Экономический цикл является единым процессом, который последовательно проходит через периоды функционирования экономики, они отличаются направлением и уровнем активности.
Различают такие фазы экономического цикла:
Кризис, он же рецессия
Возникает впоследствии нарушения экономического равновесия. Кризис возникает впоследствии рецессии — производственный рост сопровождается спадом. Кризисное состояние наступает впоследствии снижения либо уменьшения объема изготовляемой продукции, в особо сложных ситуациях сокращение работ влечет за собой разрушение производительных сил.
В рыночной экономике наиболее часто наступает кризис производства, он отрицательно сказывается на сбыте товара, падении цен и объеме производства. Снижение объёма производства впоследствии остатка нереализованных товарных запасов, сокращение производства, падение спроса на рабочую силу, уменьшение прибыли, снижение кредитоспособности и замедление роста цен на изготовляемый товар и услуги — являются факторами рецессии.
Производственный кризис вследствие неплатежеспособности предприятия приводит к банкротству.
Депрессия
Следует за кризисом. Во время депрессии происходит постепенная распродажа избытков продукции, возобновляется реализация продукции и увеличиваются объемы производства. Экономика пребывает в застойном состоянии, прекращается падение ВВП.
Образующиеся свободные капиталы интегрируют в банки, что расширяет возможности предоставления кредитов. Постепенный экономический рост на этапе депрессии предшествует экономическому подъему. На данной фазе перед организациями стоит главная задача — увеличение прибыли, во время кризиса произошло сокращение издержек.
Оживление
Является последним уровнем экономического спада. На фазе оживления происходит постепенное расширение воспроизводства и возвращение на уровень докризисного состояния.
[box type=»download»] Подъем или экспансия сопровождается активным развитием экономики. Экспансия подразумевает превышение производственных объемов, которые были до кризиса. Подъем сопровождается увеличением уровня цен, снижением безработицы, ростом ссудного капитала и привлечением инвестиций.[/box]
Основной фазой экономического цикла является кризис (рецессия). Кризис сопровождает окончание одного периода развития и предшествует возникновению нового цикла, таким образом, возникает цикличность. Во время кризиса разрушается вся укоренившаяся схема воспроизводства и создается новая более развитая система. Механизм спада цен во время рецессии приводит к падению стоимости акций, процентных ставок, уменьшении прибыли, а также банкротству.
Кризис исключает перенакопление капиталов методом обесценивания средств, что стимулирует к обновлению производства и усовершенствованию технологий.
Причины и типы
Экономический кризис может возникнуть впоследствии множества причин, одними из которых являются такие факторы:
В зависимости от причин возникновения выделяют три вида рецессии:
Последствия
К главным последствиям рецессии в экономике относят:
Наиболее критичным следствием рецессии является экономический кризис. Производственный спад влечет за собой сокращение рабочих мест. Безденежье и безработица приводит к снижению спроса на производимую продукцию. Нереализованный товар порождает излишние издержки на содержание запасов.
Предприятие при образовании излишка продукции сокращает объемы производства. У граждан возникают задолженности по кредитам, вследствие чего ожесточается политика кредитования юридических и физических лиц, сокращаются инвестирование в научно-исследовательскую отрасль. Происходит обвал рынка ценных бумаг — акции значительно дешевеют.
Далее, следует инфляция и уменьшение покупательной способности населения. Государство пытаясь бороться с ситуацией увеличивает внешний долг путем взятия кредитов. В целом снижается общегосударственный уровень воспроизводства и ВВП.
Экономическая стабильность достигается лишь по прошествии многих лет работы, основным критерием избежания кризиса есть прогнозирование и регулирование рецессий.
Исторический пример
История знает несколько примеров рецессий, которые охватывали целые группы стран мира. Так, в 1990-е годы глобальный финансовый кризис отразился на экономике стран Европейского Союза, Латинской Америки, Юго-Восточной Азии и России. Наглядным примером финансово-экономической рецессии, которая затронула практически всю мировую экономику, является глобальный кризис, начавшийся 2008 году.
В 2006 году произошел крах ипотечной системы США. Со временем кризис охватил банковскую и финансовую систему государства. К началу 2008 года кризис приобрел общемировой характер. Влияние кризиса отразилось на уменьшении масштабов производства, снижении уровня ВВП, росте безработицы. Некоторые страны, в том числе Россия, сократили уровень кредитования до минимума. В России мировой кризис привел к банкротству многих банковских организаций, крупных фирм и снижению жизненного уровня населения.
Мировой финансовый кризис повлиял на экономику развитых и развивающихся стран. Мировая практика показала что важнейшей задачей любого государства является обеспечение финансовой стабильности и предотвращение рецессии.
На пути восстановления экономики встал омикрон
Новый штамм коронавируса скажется на нефтегазовых доходах российского бюджета
Распространение нового штамма COVID-19 всем добавит проблем. Фото агентства «Москва»
В конце прошлой недели мировые цены на нефть обвалились более чем на 11% на фоне новостей о распространении в ЮАР нового штамма коронавируса. Пошли вниз и индексы основных бирж. Дешевели бумаги авиакомпаний, компаний из сферы туризма и нефтедобывающего сектора. Распространение омикрона уже привело к ограничению полетов, объявлению новых карантинных запретов. Эксперты прогнозируют, что «омикрон» спровоцирует новое снижение сырьевых цен и отказ стран ОПЕК+ от планового увеличения нефтедобычи.
Вечером в пятницу январские фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 11,3% – до 72,97 долл. за баррель. Цена на январские фьючерсы WTI снизилась почти на 13% – до 68,33 долл. за баррель.
И это стало крупнейшим падением с апреля 2020 года. Снижались и основные биржевые индексы. По итогам торгов промышленный индекс Dow Jones снизился на 2,53%, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ – на 2,23%, индекс широкого рынка S&P 500 – на 2,27%.
В лидерах падения оказались бумаги компаний сектора туризма и отдыха, а также авиаперевозчиков. Акции United Airlines подешевели на 9,5%, American Airlines – на 8,8%, Delta Air Lines – на 8,3%. Бумаги Boeing подешевели на 5,4%. Дешевели и акции крупнейших нефтегазовых компаний на фоне максимального за последние четыре недели падения цен на нефть. Так, акции британской BP теряли в цене 6%, британо-нидерландской Royal Dutch Shell – 4,8%, итальянской ENI – 5% и французской Total Energies – почти 5%.
Эксперты такой резкий обвал котировок связывают с сообщениями о новом штамме коронавируса, который приведет к уменьшению поездок и спроса на топливо во всем мире.
Опасения инвесторов вызывает распространение нового COVID-19, который начал стал доминирующим в ЮАР и некоторых других странах. В ВОЗ новый штамм уже назвали «вызывающим беспокойство». Представитель ВОЗ в России Мепита Вуйнович говорит, что новый штамм может быть более заразным, чем остальные. Не исключается также, что существующие вакцины от COVID могут быть менее эффективны против омикрона. Новый штамм уже распространяется в Европе. Первые предположительные случаи заражения новым вариантом коронавируса были выявлены в субботу в Великобритании, Германии, Италии, Нидерландах и Чехии. Причем в Италии новый тип вируса, как сообщалось, выявили у полностью вакцинированного от COVID-19 жителя.
Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен призвала все европейские страны временно приостановить въезд для путешественников из региона, где был обнаружен новый вирус.
В Германии национальная академия наук «Леопольдина» также рекомендовала в ближайшие дни ввести ограничения на социальные контакты. Пока все прибывающие в Германию из государств, отнесенных Институтом имени Роберта Коха к зонам распространения вариантов вируса, обязаны соблюдать двухнедельный карантин. Это требование распространяется и на прошедших полную вакцинацию или переболевших COVID-19. При этом в ФРГ фиксируется новый максимум заражений.
В пятницу об ужесточении карантинных мер объявили Нидерланды. Премьер-министр Марк Рютте сообщил, что с воскресенья магазины, рестораны и бары в стране не будут работать с пяти вечера до пяти утра. Сейчас в стране уже действуют правила, согласно которым рестораны и бары должны закрываться в восемь вечера. В Словакии на две недели ввели локдаун из-за роста случаев COVID-19. За последние два дня в стране выявляли более 10 тыс. новых случаев заражения за сутки.
В США пока не было выявлено не одного случая нового штамма, однако власти Нью-Йорка в конце недели объявили о введении с 3 декабря режима чрезвычайной ситуации. Режим ЧС обещают сохранить до 15 января 2022 года.
Израиль стал первым государством, решившим закрыть границы для иностранцев на две недели из-за омикрона. Соответствующее решение на экстренном совещании министерская комиссия по борьбе с COVID-19 утвердила в воскресенье. Теперь возвращающиеся из-за границы израильтяне будут обязаны сдать ПЦР-тест в аэропорту и пройти карантин, по выходу из которого необходимо будет сделать еще одну проверку на коронавирус. Израильтянам, вернувшимся из африканских стран, определенных как «красные», придется проходить карантин в специализированных отелях.
По мнению экспертов «НГ», реакция на рынках на сообщения о новом штамме выглядит чрезмерной. Управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Виталий Громадин полагает, что это может объясняться больше техническими факторами, такими как малое количество участников торгов из-за короткой рабочей недели в США (День Благодарения в четверг). Эксперт считает, что в начале следующей недели мы узнаем ответ на вопрос, действительно ли новый штамм способен вызвать повторение эпидемии 2020 года. Пока же, по его мнению, новый вариант вируса вряд ли сможет причинить заметный вред экономике.
Если новый штамм будет более агрессивен и опасен для жизни человека, это вызовет резкое ужесточение карантинных мер, уверен научный руководитель Института региональных проблем Дмитрий Журавлев. «При этом карантинные меры ударят по экономике. Сократятся передвижения, сократится спрос на топливо. Снизится международный товарооборот», – полагает он. Журавлев не исключает, что мировую экономику ждет жесточайший кризис. Российская экономика, основой которой являются поставки нефти и газа, может пострадать сильнее других стран – падение цен на сырье уже началось, отмечает эксперт.
Причиной падения цен на нефть может быть не только появление нового штамма и перспектива повторения прошлогоднего сценария, но и факт распродажи госрезервов крупнейшими странами-потребителями, считает доцент РЭУ им. Плеханова Татьяна Скрыль. По ее словам, нефтяные цены могут продолжить снижение.
«Россия своевременно воспользовалась ситуацией высоких цен на нефть и возможностью наполнения бюджета нефтяными сверхдоходами. Сегодня Россия имеет подушку безопасности на случай новых кризисных явлений», – говорит Скрыль.
«Недавние ожидания бурного роста мировой экономики вот-вот могут смениться новым существенным торможением. Такую вероятность подтверждает тот факт, что многие инвесторы и участники рынка в конце финансового года избегают любых дополнительных рисков», – говорит экономист Андрей Лобода. По его мнению, более активное распространение нового штамма в Европе приведет к падению спроса на нефть. «Пока баррель Brent стоит выше 60 долл., российской экономике и бюджету мало что угрожает, однако доллар в этом случае может разогнаться до отметки 79 руб.», – продолжает он. Экономика России и при реализации стрессовых сценариев очень устойчива, однако негативные последствия будут расхлебывать простые люди на фоне слабого рубля и нового витка инфляции, прогнозирует эксперт.
Специалисты нефтяного рынка допускают, что распространение нового штамма приведет к тому, что страны ОПЕК+ откажутся от запланированного ежемесячного повышения квот на нефтедобычу.
Главной причиной масштабных распродаж, которые охватили как сырьевые рынки, так и фондовые, стал новый штамм COVID-19, подтверждает эксперт компании Hamilton Антон Гринштейн. «Страны уже закрывают авиасообщение с ЮАР, а инвесторы, моделируя последствия распространения нового штамма COVID-19 распродают рисковые активы. В такой ситуации у группы рисковых активов, в том числе и энергоносителей, практически нет шансов на значительное восстановление», – полагает он. По мнению аналитика, единственное, что может остановить обвал, это заявления ВОЗ о том, что новый штамм не так опасен и существующие вакцины против него эффективны.
«Директивы ВОЗ останутся главным, если не единственным фактором неопределенности. А ВОЗ уже заявила, что ей потребуется несколько недель для более обстоятельного изучения образцов вируса», – рассказывает шеф-аналитик TeleTrade Петр Пушкарев. Если же эксперты ВОЗ объявят, что старые вакцины все-таки защищают от мутирующего вируса и нет необходимости закрывать рабочие места, то рынки быстро успокоятся и продолжат рост, считает эксперт.
ЦБ описал сценарий глобального кризиса в 2023-м. Какие рынки под угрозой?
В числе альтернативных сценариев макроэкономического развития, которые рассматривает Банк России, — наступление в 2023 году мирового финансового кризиса, сопоставимого по масштабам с кризисом 2008–2009 годов. По мнению регулятора, такой сценарий может реализоваться, если одновременно произойдут два события — быстрое и существенное ужесточение монетарной политики в США и разрыв пузырей на финансовых рынках.
ЦБ не уточнил, в каких активах могут сформироваться и лопнуть пузыри, лишь отметив слишком значительный «спекулятивный» рост рынка корпоративных облигаций и общий рост долговой нагрузки мировой экономики.
«РБК Инвестиции » спросили у аналитиков, какие активы сейчас перегреты больше всего, как скоро может лопнуть образовавшийся пузырь и как это отразится на российском рынке.
Какие сегменты рынка сейчас перегреты?
Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест»: «Основные признаки пузырей, безусловно, присутствуют на рынке акций, учитывая, что основные индексы развитых и развивающихся стран торгуются с мультипликаторами P/E, заметно превышающими долгосрочные уровни. Близкими к историческим минимумам остаются и кредитные спреды (то есть дополнительная доходность сверх американских госбондов) на мировом долговом рынке. Наконец, на фоне пандемии двузначными темпами измерялся рост цен на недвижимость, что также может нести риски в случае резкой коррекции на финансовых рынках».
Дмитрий Долгин, главный экономист ING по России и СНГ: «За последние годы произошла очень большая монетарная накачка в мире, по сути, за счет значительного увеличения баланса ФРС и притока долларовой и другой ликвидности. Все крупнейшие центральные банки проводили политику количественного смягчения, и эти дополнительные деньги шли не в реальную экономику, а в основном на финансовые рынки — на рынок акций, облигаций, сырья и в недвижимость. И если в дальнейшем это не будет подкреплено ростом производительности труда и сопоставимым ростом экономики, то дисбалансы будут накапливаться».
Как скоро могут лопнуть эти пузыри?
Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест»: «Многое будет зависеть от характера монетарной политики в США, Европе и других крупнейших странах, отношения инвесторов к риску, состояния глобальной экономики. Кризисы последних 10–15 лет научили монетарные и фискальные власти действовать с запасом и опережением. С одной стороны, это породило пузыри, но с другой — было направлено на минимизацию негативных экономических последствий, затрудняя эффективность «очищающего» механизма любого кризиса».
Владимир Тихомиров, независимый эксперт: «С учетом разогретости рынков и их длительного роста на фоне слабой экономики коррекция может произойти в довольно короткое время — достаточно всплеска оттока капитала с наиболее рисковых рынков/активов. По цепочке мы можем увидеть резкое ослабление валют, рост долговых и бюджетных проблем и т. д.».
Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking: «В целом предсказывать пузырь и когда он лопнет — это пытаться угадать триггеры, которые могут сработать. Зачастую они и являются теми самыми «черными лебедями», которые мы как экономисты предсказать, к сожалению, не можем. Но объективно риск такого кризиса в ближайшие один-два года очень высок.
Чем дольше сохраняется ультрамягкая денежно-кредитная политика, тем выше стоимость активов, и объемы долгов адаптируются именно к такой мягкой политике. Поэтому любое ужесточение после длительного периода мягкой политики может привести к риску неплатежеспособности и к серьезным обвалам на рынках. Так что вопрос будет упираться, скорее, в то, готовы ли вообще центральные банки останавливать рост инфляции, рискуя финансовой стабильностью».
Большие фонды уже ребалансируют активы, готовясь к падению рынков
Во втором квартале самой большой покупкой крупнейшего хедж-фонда мира Bridgewater Associates, созданного американским инвестором Рэем Далио, стали акции Coca-Cola — его позиция в этих бумагах выросла на 2,565 млн акций. На втором месте по объему — пакет ценных бумаг ETF на акции развивающихся рынков iShares MSCI Emerging Index Fund, далее следуют акции торговой сети Walmart и двух производителей потребительских товаров — Procter & Gamble и Johnson & Johnson. Одновременно Bridgewater Associates почти в два раза сократил свою позицию в фонде SPDR S&P 500 ETF Trust, который отслеживает акции индекса широкого рынка США S&P 500.
Насколько пострадает российский рынок?
Сергей Романчук, начальник дилингового центра Металлинвестбанка: «Последствия для России будут однозначными: если произойдет сильная коррекция, она тут же будет отзеркалена у нас, возможно — с меньшей амплитудой, так же, как мы наблюдали в 2020 году. Тогда совпали два процесса — выход на рынок физлиц и кризис с бегством институционалов от риска. В результате российские розничные инвесторы выкупали акции, из которых выходили иностранные инвесторы. Это помогло рынку не так сильно упасть и затем вытащило его со дна. В том случае, если российские инвесторы не так сильно испугаются, коррекция предполагается меньше. Но то, что она будет связана с глобальным падением рынков, однозначно».
Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка: «Обвал рынков развитых стран приведет к оттоку капитала с других рынков. Кроме того, в случае резкого разворота рынков могут стать банкротами те финансовые компании, которые не успеют подготовиться к изменению финансовой конъюнктуры. Это может спровоцировать панические продажи на рынках, то есть разрыв цепочек финансового посредничества и общий финансовый кризис, затрагивающий банки, компании и население».
Владимир Тихомиров, независимый эксперт: «Развивающиеся рынки — включая российский — страдают в условиях коррекции больше, чем развитые, так как риски инвестирования на них традиционно выше. В то же время развитым рынкам — особенно рынкам США — помогает возвращение инвесторов в случае кризиса. В то время как на развивающихся рынках усиливается отток капитала, что усугубляет проблемы, на рынке США такие проблемы отчасти нивелируются притоком капитала с других рынков. Поэтому степень падения развитых рынков в периоды кризиса всегда меньше, чем развивающихся. Если брать исторические сравнения, то рынок США может упасть на 10–20%, в то время как рынок РФ — на 30–40%».
Дмитрий Долгин, главный экономист ING по России и СНГ: «За последние шесть-семь лет Россия повысила уровень макроэкономической защиты через высокий рост резервов, снижение внешнего долга, дедолларизацию внешних обязательств и активов, в том числе государственных. Частный сектор сейчас также поддерживает сбалансированную денежную позицию, что отличается от ситуации 2006–2007 года. Тогда были сильны ожидания экономического роста и укрепления рубля, поэтому иностранных обязательств было больше, чем активов.
Сейчас подобных ожиданий нет, стратегии достаточно консервативные, поэтому в случае глобального финансового кризиса российская экономика имеет шанс продемонстрировать защитные движения. То есть это будет падение, скажем, не на 10% или 9%, как это было в 2009 году, а более скромное. Российскую экономику сейчас нельзя назвать перегретой. И это тоже своего рода защита от резкого падения».
В XXI веке мир пережил три крупных финансовых кризиса — в 2000-м, 2008-м и 2020-м годах.
Мировой финансовый кризис 2008–2009 годов начался с ипотечного кризиса в США. К началу кризиса банки значительно ослабили требования для заемщиков. В результате доля ипотечных кредитов с высоким риском взлетела до 20%, а на рынке жилья надулся пузырь. Однако в 2006 году в стране остановился рост цен на жилье, после чего резко выросло число невыплат по ипотечным кредитам. На этом фоне обесценились ценные бумаги, обеспеченные субстандартными ипотечными закладными, что привело к банкротству банков, самым известным из которых был Lehman Brothers, и падению рынка акций. К концу 2008 года кризис перекинулся на большинство стран мира.
Триггером кризиса 2020 года стал коронавирус COVID-19. Из-за пандемии страны были вынуждены закрыть границы и ввести карантин. Остановились заводы и фабрики, закрылись магазины. Экономика встала. Одновременно обвалился фондовый рынок — инвесторы в панике продавали бумаги на опасениях экономического спада. Упали цены на нефть. Чтобы поддержать экономику, крупные мировые центробанки понизили ставки и прибегли к выкупу активов и раздаче денег населению. Только в США в экономику было закачано несколько триллионов долларов. Однако большая часть денег осела на фондовых рынках, что привело к сильному росту акций.