Что такое экспорт инфляции
Как США экспортирует инфляцию и что вынуждены делать другие ЦБ
Наверняка вы уже слышали такой термин как — экспорт инфляции. США, как крупнейший в мире потребитель (хотя по многим позициям уже нет) задает глобальный ценовой тренд. Если спрос на товар, который производится в другой части света, растет в США, то, благодаря глобализации, стоимость этого товара вырастит и в стране производителе.
Эта взаимосвязь хорошо оказалась видна с лесом, когда его стоимость в США выросла в разы, и в Беларуси, которая вряд ли поставляет лес напрямую в США, и, в общем то, кроме леса и моды на усы среди госслужащих, ничего не имеет, испытала рост цен на древесину.
Таким образом США экспортирует любые процессы, которые протекают в рамках ее системы. Имеем инфляцию — получите и распишитесь. Дефляцию, как во время Великой Депрессии, роспись все там же.
В итоге не США, а именно другие страны вынуждены реагировать на эти процессы монетарными мерами первыми. В то время как в США еще не настало время, чтобы думать о том, чтобы думать о повышении ставок, такие страны как Россия, Бразилия, Венгрия уже подняли процентные ставки. И даже Китай вынужден задавать сдерживающую монетарную политику, чтобы не получить перегрев экономики.
В этом случае за счет глобализации, именно другие страны смогут не допустить неконтролируемого роста инфляции в долларе, выступая своего рода балансиром в системе, но ценой ограничения собственного экономического роста.
Читайте больше интересных публикаций у меня в Telegram канале.
Экспорт инфляции из США в Россию, или история о падающем рубле
Содержание статьи
Что правительство стран может сделать с напечатанными деньгами
Во-первых, они могут их ввести в свою национальную экономику. В этом случае, при увеличении наличности в экономике, на первых порах экономика растет. Однако вскоре за этим начинается инфляция. Небольшой уровень инфляции является полезным экономике, но в данной статье мы не рассматриваем пользу процесса обесценивания валюты.
Во-вторых, правительство может изъять деньги из экономики, но в этом случае она начинает сжиматься, так как товаров осталось прежнее количество, а денег стало меньше.
Ну и наконец, в-третьих, можно напечатать деньги и отправить их за границу в виде госдолга, в этом случае, у правительства появляется возможность закупать продукцию из-за рубежа, но в то же время не разгонять инфляцию внутри своей страны.
Такое удовольствие могут позволить себе только самые развитые страны, например, США и Швейцария. Так как, чтобы провести данный трюк, необходимо, чтобы другие страны были готовы покупать вашу валюту. Мало кто готов принимать рубли или тугрики. Однако везде будут рады долларам или евро.
Как же происходит перенос инфляции из доллара в рубль, или как мы импортируем инфляцию из США в нашу страну?
Россия торгует с другими странами за доллары, и мы являемся чистыми экспортёрами. Так, в 2018 году профицит торгового баланса составил почти 200 млрд долларов, или 13 трлн рублей. То есть мы продаем товаров и услуг за границу больше, чем покупаем. На заметку, бюджет России на 2019 год составил 19 трлн рублей. Однако эту огромною массу денег Россия не может и не хочет вкачивать в экономику своей страны, так как, если мы начнем их закачивать внутрь, нужно будет продать доллары и купить рубли, что неизбежно повысит стоимость произведенной в России продукции (попутно повысив уровень благосостояния населения), но это сделает экономику неконкурентоспособной.
Куда же девать эти «лишние»деньги?
Правительства развивающихся стран скупают на эти средства долги развитых стран. Таким образом, развитые страны покупают товары и услуги из развивающихся стран, беря деньги в долг. Получается идет процесс перекачивания богатств из развивающихся стран в развитые. Фактически страны, опуская курс своих валют, поддерживают покупательную способность доллара, евро и франка.
Происходит своего рода гонка, при которой такие страны, как Россия, Турция, Бразилия и другие развивающейся страны борются за право продавать свои товары в США, Швейцарию и Британию, а те дают им свои долговые расписки. Получается своего рода баланс: мы продаем им настоящие товары и услуги, а они нам экспортируют свои долги.
Кому это выгодно?
Кому это не выгодно?
Какие выводы можно сделать?
Мы не можем значительно повлиять на процессы, идущие в мировой экономике, поэтому видится одно решение данной проблемы: необходимо диверсифицировать свои сбережения покупкой валют, драгметаллов и других активов, независящих от обстановки в России. Россияне уже несут большие риски, из-за того, что они получают зарплату в рублях.
На Уолл-стрит паника из-за инфляции. Как инвестору защитить свой портфель
Довольно продолжительный период низкой инфляции, который наблюдался в прошлом году во многих странах мира, в 2021-м сменился резким ростом цен. К середине 2021-го годовая инфляция в США достигла 13-летнего максимума в 5,4%, в еврозоне к сентябрю она поднялась до 3,4% против отрицательных 0,3% декабре, а в России с 19 по 25 октября разогналась до 7,97%.
Одна из причин сильного роста инфляции в мире — триллионные вливания мировых центробанков в экономику, отметили экономисты, опрошенные газетой The Wall Street Journal. По их словам, свою лепту в рост цен также внесли сбережения, которые население накопило во время локдаунов, и вакцинация, которая позволила людям выходить из дома и тратить деньги. Все это вызвало всплеск потребительского спроса, позволяя многим предприятиям значительно поднять цены.
Еще одной причиной роста цен стали серьезные нарушения в глобальных производственных и логистических цепочках после пандемии, рассказала руководитель отдела макроэкономического анализа финансовой группы «Финам» Ольга Беленькая. Это привело к тому, что предложение стало сильно отставать от спроса.
Эффект «узких мест» (нехватка материалов, комплектующих, работников, увеличение задержек и стоимости транспортировки) усилился избыточным стимулированием спроса в 2020–2021 годах в развитых экономиках и ускоренной политикой перехода на чистую энергетику в Европе и Китае, что стало одной из причин острого дефицита энергоресурсов и вызвало резкий рост цен.
Уолл-стрит предупреждает — инфляция с нами надолго
Споры о том, надолго ли пришла высокая инфляция, на Уолл-стрит идут уже не первый месяц.
Некоторые из представителей финансового мира считают, что рост цен будет временным. По мнению основательницы Ark Invest Кэти Вуд, нормализации цен будут способствовать высокие технологии — развитие в области искусственного интеллекта, новых накопителей энергии, робототехники, блокчейна и геномного секвенирования. Об этом она заявила в Twitter в ответ на твит Илона Маска о том, что инфляция в ближайшее время будет высокой.
Inflation has flared in response to COVID-related supply chain bottlenecks and oil supply constraints but, IMHO, the powerful and converging deflationary forces associated with AI, energy storage (EVs!), robotics, genomic sequencing, and blockchain technology will bend the curve. https://t.co/DxGLRWe2P6
Сооснователь Twitter и финтеха Square Джек Дорси на прошлых выходных заявил, что ожидает ухудшения ситуации — по его мнению, миру грозит гиперинфляция. «Гиперинфляция изменит все. Это уже происходит», — написал он в своем Twitter, а в комментариях добавил: «Это скоро произойдет в США, а значит, и во всем мире».
Hyperinflation is going to change everything. It’s happening.
Наконец, знаменитый инвестор-активист Карл Айкан на прошлой неделе предупредил, что в один прекрасный день рынки заплатят цену за политику, которую сейчас проводят Федеральная резервная система и Конгресс США. Выступая на CNBC, он сказал, что из-за чрезмерной денежной массы и растущей инфляции рынки США могут столкнуться с серьезными проблемами.
Рынок ждет тейперинга
В минувшую пятницу глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что из-за сбоев в цепочках поставок инфляция может вырасти еще. «Я считаю, что время для сворачивания (tapering) [программы скупки активов] пришло», — сказал он.
Рынок ждет, что ФРС официально объявит о начале постепенного сокращения программы выкупа активов после заседания 2–3 ноября.
Стратегия Buy the Dip перестает работать
На трудности в экономике начал реагировать и рынок. Эксперты обращают внимание, что поведение и стратегии инвесторов стали заметно меняться в последнее время. На это, в частности указывает то, что намного реже стала срабатывать стратегия «Покупай на спадах» (Buy the Dip).
Директор аналитического департамента инвесткомпании «Фридом Финанс» Вадим Меркулов уверен, что разгон инфляции — основная причина, из-за которой наблюдается охлаждение к стратегии Buy the Dip.
«Инфляционные издержки уже сейчас отражаются на прибыли компаний. Многие компании начали снижать свои прогнозы по прибыли. По нашему мнению, при продолжении текущих тенденций стратегия Buy the Dip становится рискованной. Риск роста процентных ставок остается высоким, в этой связи наиболее уязвимы компании технологического сектора, так как многие из них не генерируют прибыли», — говорит эксперт.
Глава отдела смешанных активов британской Janus Henderson Investors Пол О’Коннор предупредил, что следующий год может стать настоящим испытанием для рынка рисковых активов. «Рост цен на товары, который мы видели в этом году, — это всего лишь генеральная репетиция большой истории в следующем году», когда бум в секторе услуг приведет к росту затрат на рабочую силу, заявил он Bloomberg.
Риск состоит в том, что в какой-то момент инфляционное давление станет настолько сильным, что вынудит центральные банки решительнее ужесточать политику, что более проблематично для рисковых активов, сказал О’Коннор.
Григорий Жирнов, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «В этих условиях [высокая инфляция и резкое замедление роста экономики] инвестору нужно иметь диверсифицированный портфель и быть готовым к волатильности в ближайшие месяцы.
В случае более агрессивного ужесточения монетарной политики в США ставки по казначейским облигациям США (US Treasures) могут продолжить рост, что окажет давление на акции роста (технологические компании, биотехнологии и прочее). В то же время сырьевые товары (металлы, нефть, золото) могут пользоваться повышенным спросом при дальнейшем ускорении инфляции».
Станислав Клещев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «Полагаем, что после снижения в последние месяцы вновь становится интересно золото и акции золотодобывающих компаний. Привлекательны фонды денежного рынка, а также еврооблигации ресурсных компаний-экспортеров из развивающихся стран с сильными кредитными профилями.
Антон Скловец, аналитик «Фридом Финанс»: «Если мы говорим об инфляции в России, то инструменты, которые могут помочь, это:
Импорт и экспорт инфляции
Вы будете перенаправлены на Автор24
Понятие инфляции
Инфляция представляет собой кризисное состояние экономики, которое характеризуется появлением избыточной денежной массы, в результате которой происходит обесценивание текущей валюты, выражающееся в длительном повышении цен на товары.
Причины ее появления различаются, но так или иначе связаны с денежной массой в обороте:
Так как большинство операций ведутся в долларах США, то именно эту страну принято считать главным экспортером/импортером инфляции в другие страны. Россия не является исключением.
Постоянный экспорт доллара США в качестве самого распространенного международного платежного средства привел к тому, что почти в каждой стране имеется большой запас долларовых активов. Это относится как к частным накоплениям, так и к национальным валютным резервам.
Экспорт инфляции
Экспортом инфляции называют процесс перетекания инфляции из одной страны в другую в результате ведения операций в разной валюте в процессе международных экономических отношений.
Механизм экспорта инфляции следующий:
Готовые работы на аналогичную тему
Импорт инфляции
Импорт инфляции уровня цен в одной стране в результате повышения уровня цен за границей. Он в первую очередь проявляется влиянием на курс национальной валюты по отношению к иностранной.
Такая инфляция в первую очередь влияет на курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам, а также на темп роста цен в стране. Повышению курса иностранной валюты способствует увеличение предложения национальной валюты в целях покупки иностранной.
Причины возникновения импортируемой инфляции:
В целях уменьшения отрицательного эффекта от импорта инфляции правительство может ввести экспортные льготы и уменьшить налоги для снижения издержек производства предприятий, а также поднять ставку рефинансирования.
Содержание:
Фактором инфляции импорта является рост численности населения, который происходит особенно в странах, не имеющих самодостаточности в производстве и поставках продовольствия, и в странах с низким уровнем продовольственной безопасности. Эти страны вынуждены импортировать продовольствие, например, зерно, которое также экспортируется из США. Поэтому у них мало возможностей на переговорах, и для того, чтобы получить доступ к этим жизненно важным резервам, им приходится продавать свои резервные доллары, что приводит к девальвации их собственной валюты и, таким образом, к инфляции.
Экспорт инфляции
Сегодня роль доллара в мировой и национальной экономике имеет решающее значение. Большинство торгуемых товаров, включая нефть, золото и серебро, оцениваются в долларах США. Большая часть международной торговли ведётся в валюте США, и контракты также оцениваются в долларах США. 70% мировой торговли ведется в долларах США, а если исключить внутреннюю торговлю между европейскими странами, которая ведется в евро, то процент возрастает до 90%.
Поскольку Федеральная резервная система (ФРС) печатает все больше долларов, увеличивая оборотную денежную массу, это влияет на стоимость каждого доллара, находящегося в руках любого человека во всем мире, распространяя инфляцию повсюду.
Одним из факторов, способствовавших экспорту инфляции, стала политика ФРС по количественному смягчению, которая предполагает покупку облигаций на рынке и создание искусственного спроса, что заставляет ФРС удерживать процентные ставки на низком уровне, вызывая рост цен по всему миру.
Концепция инфляции
Причины его возникновения различны, но так или иначе связаны с количеством денег в обращении:
Поскольку большинство операций осуществляются в долларах США, эта страна считается крупным экспортером/импортером инфляции в другие страны. Россия не является исключением.
Постоянный экспорт доллара США, как наиболее широко используемой международной валюты, привел к тому, что почти каждая страна имеет большой запас долларовых остатков. Это относится как к частным сбережениям, так и к национальным валютным резервам.
Инфляция импорта
Импортная инфляция уровня цен в стране в результате повышения уровня цен за рубежом. Это проявляется, прежде всего, в воздействии на курс национальной валюты по отношению к иностранной.
Такая инфляция в первую очередь влияет на курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам и темпы роста цен в стране. Увеличение курса иностранной валюты становится возможным благодаря увеличению предложения национальной валюты для покупки иностранной валюты.
Причины импортной инфляции:
Для снижения негативного влияния импортной инфляции правительство может ввести экспортные стимулы и снизить налоги для снижения себестоимости продукции предприятий, а также повысить ставку рефинансирования.
Инфляционный экспорт
Механизм экспорта инфляции выглядит следующим образом:
При копировании любых материалов с сайта evkova.org обязательна активная ссылка на сайт www.evkova.org
Сайт создан коллективом преподавателей на некоммерческой основе для дополнительного образования молодежи
Сайт пишется, поддерживается и управляется коллективом преподавателей
Whatsapp и логотип whatsapp являются товарными знаками корпорации WhatsApp LLC.
Cайт носит информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, которая определяется положениями статьи 437 Гражданского кодекса РФ. Анна Евкова не оказывает никаких услуг.