какая валюта вырастет в ближайшее время

«Газета.ru»: эксперты считают, что пора задуматься о покупке «дешевого доллара»

МОСКВА, 27 окт — ПРАЙМ. Рубль продолжает укрепляться к основным валютам, и сегодня эксперты не исключают, что пришла пора задуматься о покупке «дешевого доллара». Сейчас его курс к рублю, скорее всего, достиг дна, дальше будет только рост. Удачное время для покупок — оставшиеся дни октября или конец года. При этом не исключена вероятность, что рубль еще может укрепиться и на покупке «зеленого» можно прогадать. Об этом пишет «Газета.ru» со ссылкой на мнения нескольких экспертов.

В Молдавии рассказали, кто подыгрывает США в газовой войне против России

Эксперты отмечают, что одна из основных причин для укрепления рубля, пока еще не до конца отыгранная финансовым рынком — ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ. При этом регулятор однозначно видит потенциал для дальнейшего укрепления рубля и широким шагом корректирует прогноз в пользу национальной валюты. Официальный курс доллара на 27 октября снижен сразу на 58 копеек — до 69,5 рублей за доллар. Курс евро — минус рубль, до 80,7 рублей.

«За последнюю неделю рубль вырос более чем на 2% к доллару, в два раза обогнав азиатские валюты, которые также значительно укрепились», — считает главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко.

Он объяснил, что «поддержку рублю, кроме неожиданно масштабного повышения 22 октября ключевой ставки ЦБ, оказали также значительные налоговые выплаты, запланированные до конца месяца. Также сыграли свою роль промежуточные дивидендные выплаты в объеме 338 миллиардов рублей, для чего компаниям, в частности, пришлось продать по нашей оценке, валюту примерно на 1,4 миллиардов долларов, что также укрепило рубль».

Глобальный драйвер рубля — повышение цен на нефть и газ в преддверии зимнего отопительного сезона. Он также считает, что у инвесторов на мировых рынках возвращается интерес к рублю. Это следует из отчетности ведущих глобальных банков, которые ждут дальнейшего удорожания сырья и видят хорошие возможности для «керри-трейд» с рублем, добавил он.

СЧАСТЛИВОЕ ВРЕМЯ ДЛЯ РУБЛЯ

В этой благоприятной для рубля ситуации эксперты возобновили дискуссии на тему, не пора ли покупать «дешевый доллар»?

Большинство из опрошенных «Газетой.ru» экспертов полагают, что это вполне возможно, расходясь во мнениях только тогда, когда будет выгоднее это сделать. В обозримой перспективе есть три варианта. Первый — на этой неделе, до конца октября. Второй — до конца года. Третий — январь-февраль следующего года.

Старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман уверен, что «предел укрепления российской валюты… располагается на отметках 67-68 рублей за доллар США, текущий курс на Московской бирже — 69,4, то есть оцениваемый потенциал дополнительного роста рубля равен 2,5%».

Однако, если принять во внимание, что в 2022 году возможно снижение курса российской валюты к 79-81 рублей за доллар (минус 15,2% от текущей отметки 69,4), то ответ о покупке американской валюты по текущим уровням представляется очевидно положительным, считает Розман.

ПОТЯНУТЬ ДО НОВОГО ГОДА

Некоторым экспертам кажется перспективнее дата покупки твердой валюты именно в конце текущего года. Дальнейшему укреплению рубля будут препятствовать ожидания ужесточения монетарной политики ФРС США, считает руководитель проекта направления «Макроэкономический анализ и финансовые рынки» Центра стратегических разработок Бахтияр Джафаров.

Оперштаб уточнил, какие организации приостановят работу в нерабочие дни

Он считает, что с покупкой валюты действительно пора определяться, поскольку «в целом тренд на укрепление рубля не носит долгосрочного характера».

«Ситуация на мировых товарных рынках стабилизируется по мере реализации отложенного спроса, а спекулятивный капитал будет фиксировать доходность и закрывать позиции в ближайшие месяцы», — говорит эксперт ЦСР Джафаров.

Ведущий эксперт инвесткомпании «Арикапитал» Сергей Суверов, в свою очередь, придерживается мнения, что «покупать валюту в октябре еще рано, потому что углеводороды вполне еще могут подорожать с текущих уровней на фоне энергетического кризиса в Европе и Китае. Цена на нефть, по нашим прогнозам, вполне может достичь 90 долларов за баррель ближе к концу года, а добыча американских сланцевиков не особо растет из-за ограничений по экологическим причинам. К этому времени и ЦБ РФ в основном завершит цикл повышения ставки».

Суверов подчеркнул, что идеальным вариантом покупки валюты может быть конец года.

При этом эксперт отмечает, что часть россиян уже начали приобретать доллары на фоне частичного открытия границ и возможностей поездок в Египет, Турцию, Эмираты, то есть, в страны, где востребованы доллары.

НЕ ЗАБЫТЬ ПРО ПОДУШКУ БЕЗОПАСНОСТИ

Максимальным уровнем снижения рубля в этот период выступает отметка 76 рублей за доллар, после чего, в январе, курс может вернуться к 70 руб. за американский доллар. Вторую волну «слабости» российской валюты можно ожидать с середины февраля по апрель 2022 года, предупредил Розман.

Он также подчеркнул, что «есть два периода наиболее подходящих для покупки иностранной валюты, первый — до середины ноября 2021 года, второй — в январе 2022 года, какой из них выбрать или воспользоваться сразу обоими, выбирает каждый сам».

Эксперт рассказала, как изменятся цены на продукты перед Новым годом

«Не хочется гадать на кофейной гуще, насколько ослабнет рубль. Но в любом случае те, кто купят твердую валюту сейчас, не проиграют, потому что в перспективе трех-пяти лет доллар будет расти», — отметил Григорян.

«Только не стоит слепо бежать и скупать доллары «на все деньги». При любых жизненных обстоятельствах у человека должна быть подушка безопасности в национальной валюте, то есть в рублях. Это примерно 3-6 месячных окладов», — резюмировал эксперт.

Источник

«Рубль сильно недооценен». Каким будет курс доллара к концу 2021 года

За последний месяц российская валюта укрепилась: с ₽74,28 за доллар 19 августа до ₽72,56 к 17 сентября. С начала года рубль укрепился более чем на 2% относительно доллара. Этому поспособствовали повышение ключевой ставки Банком России, ралли на рынке сырья и спокойный геополитический фон.

Что будет с российской валютой в следующие месяцы? Мы опросили экспертов валютного рынка, чтобы выяснить, чего ждать от рубля до конца 2021 года.

Рост ключевой ставки позитивно сказывается на рубле — но цикл повышения ставок близок к концу

Важным фактором влияния на рубль до конца 2021 года станет денежно-кредитная политика Центробанка. В последние месяцы регулятор взял курс на ее ужесточение, подняв ключевую ставку пять раз подряд, до 6,75%, на фоне продолжающегося роста инфляции.

Carry trade — стратегия получения прибыли на валютном рынке за счет разной величины процентных ставок.

Это уже заметно: по данным ЦБ, в августе был зафиксирован максимальный с февраля 2020 года приток нерезидентов на рынок российского госдолга. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, объем вложений нерезидентов в российский госдолг колеблется в пределах около 3 трлн руб. Еще большее повышение ставки поспособствует росту интереса к ОФЗ со стороны иностранных инвесторов.

Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики считают, что цикл ужесточения денежной-кредитной политики близок к завершению, но еще не окончен. Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Анна Зайцева ожидает повышения ставки до 7% в октябре и 7,25% в декабре. Старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич считает, что уже в ноябре-декабре показатель инфляции начнет сокращаться на фоне выбытия из расчета роста цен в конце 2020 года, и потому к концу года ставка не превысит 7%, а в 2022 году расти не будет.

Нефть не окажет сильного влияния на рубль, но все же поддержит его

Нефть — традиционно важный фактор влияния на российскую валюту, в последние годы утративший доминирующее значение из-за бюджетного правила. Оно ограничивает чувствительность рубля к непредсказуемым колебаниям на нефтяном рынке. Соглашение ОПЕК также добавляет стабильности, балансируя предложение и уровень цен на рынке — из-за этого рубль во многом перестал «замечать» колебания цен на нефтяном рынке.

Главный риск — ужесточение монетарной политики мировыми центробанками

Рубль в значительной мере зависит от настроений инвесторов, ожидающих сворачивания стимулирующих мер со стороны мировых ЦБ, в первую очередь — ФРС США. В августе глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что американская экономика достигла точки, когда она больше не нуждается в существующих объемах поддержки со стороны Федрезерва, и отметил, что «было бы уместно начать снижать темпы покупки активов в этом году».

И хотя Пауэлл не назвал конкретных сроков и подчеркнул, что сокращение стимулов не значит автоматического повышения базовой ставки, рынок воспринял это как сигнал к достаточно скорым переменам в политике регулятора. Это может спровоцировать отток капитала, в том числе и с российского рынка, и оказать давление на рубль.

Другой постоянный риск, создающий неопределенность как для рубля, так и для практически всех других активов, — пандемия, которая все еще не закончена, даже несмотря на массовую вакцинацию. Новые волны способны негативно сказаться на темпах восстановления мировой экономики и аппетитах к риску на глобальных рынках. Геополитический фон же пока отошел на второй план.

Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец в числе основных рисков для рубля назвала негативные новости по восстановлению мировой экономики, новые волны коронавируса или рост инфляционных рисков из-за слишком бурного восстановления экономики и более ранней нормализации денежно-кредитной политики в США. Что касается санкционных рисков — то, на ее взгляд, политический фон сейчас спокойнее, чем в первом полугодии, и новых триггеров для ухудшения пока не видно.

Эксперты прогнозируют укрепление рубля до ₽70 за доллар к концу года

Максим Бирюков, ведущий аналитик УК «Альфа-Капитал»: «Считаем, что у рубля есть значительный потенциал. Не исключаем выход к уровню ₽70 или даже ниже к концу года. К факторам поддержки рубля относим сильнейшую конъюнктуру рынков нефти и газа и других ресурсов. Российские макроиндикаторы внушают все больший оптимизм — золотовалютные резервы на исторических максимумах, как и величина торгового баланса. По многим показателям Россия смотрится интереснее других развивающихся стран».

Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»: «Ждем движение к ₽70 за доллар. Среднесрочная волатильность пары доллар-рубль имеет границу в ₽74,5 — аргументов для большего ослабления нацвалюты не видно».

Григорий Жирнов, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «В базовом прогнозе рубль может укрепиться до ₽71 за доллар. Один из главных аргументов — рост ключевой ставки, повысивший привлекательность местных облигаций. К тому же рубль поддерживает рост экспорта благодаря ралли на рынке сырья, а также неплохой аппетит инвесторов к рисковым активам. В случае роста волатильности на глобальных рынках и оттока капитала с развивающихся стран рубль может оказаться под давлением, но это не является нашим базовым сценарием».

Софья Донец, главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ: «Прогноз по рублю — ₽70 за доллар на конец года. Рубль давно недооценен фундаментально. Этому способствует санкционная премия — но мы ждем, что на фоне высоких цен на сырье, смягчения квот ОПЕК и улучшения настроения международных инвесторов по отношению к странам с формирующимися рынками рубль сможет частично уменьшить эту недооцененность до конца года. Россия в хорошем положении за счет высоких темпов посткризисного восстановления и низкого уровня бюджетных кредитных рисков».

Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест»: «Сохраняем прогноз укрепления рубля до ₽71–72 за доллар. Безусловно, на рынке будет сохраняться волатильность из-за внешней конъюнктуры. Факторы все те же: жесткая политика ЦБ, сильный платежный баланс и улучшение потоков капитала из-за портфельных инвестиций в российские активы, а также ожидаемое начало инвестирования средств из ФНБ, которые сократят нетто-объем покупок валюты Минфином. Из основных негативных факторов стоит выделить возможность укрепления доллара к основным мировым валютам, если ФРС все же начнет сворачивать программу выкупа активов в ближайшие месяцы».

Владимир Осаковский, главный экономист Bank of America Securities по России и СНГ: «Наша оценка на конец года — ₽68 за доллар. Рубль — одна из существенно недооцененных валют. Этому есть много причин — геополитического плана и другие. Но, учитывая макроэкономические фундаментальные показатели, которые наблюдаются в России, и политику ЦБ, потенциал для укрепления рубля есть. А дополнительный фактор укрепления — начало расходования средств из Фонда национального благосостояния».

Владимир Тихомиров, независимый эксперт: «По рублю ожидаю стабильного курса — где-то ₽71–72 за доллар на конец года. С апреля мы увидели существенное смягчение геополитического фона — разговоры о каких-то серьезных новых санкциях против России не идут, геополитический риск стал нейтральным для рубля. По рынку ОФЗ мы видим разворот в позитивную сторону».

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Источник

Рубль будет только слабеть: что стоит знать россиянам

Виталий Манжос, старший риск-менеджер «Алго Капитал» специально для Bankiros.ru:

Сколько будут стоить доллар и евро

Вместе с тем, с технической точки зрения по-прежнему сохраняется риск ослабления отечественной валюты к верхним границам указанных коридоров. На временном горизонте от нескольких месяцев до нескольких лет курс доллара США с большой долей вероятности превысит 80 рублей, а курс евро повысится до уровня 100 рублей и выше.

Что влияет на цену валюты и курс рубля сейчас, и что будет влиять в будущем?

Как обычно, курс российской валюты находится под влиянием большого количества противоречивых факторов.

В пользу укрепления рубля сейчас играют относительно высокие цены на нефть и постепенное повышение квоты РФ на добычу «черного золота» в формате ОПЕК+. Некоторую позитивную роль сыграл испорченный сезон летних поездок на отдых за рубеж. В целом с начала текущего года в РФ сформировалось положительное внешнеторговое сальдо. Начавшийся цикл повышения ключевой ставки ЦБ РФ объективно повышает привлекательность рублевых активов.

Против рубля играют покупки валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила и рост инфляционных ожиданий в стране. Во второй половине года наступает период сезонной слабости рубля. Вполне вероятно, что рубль станет менее стабильным после завершения предстоящих сентябрьских выборов. Внешние санкционные риски в отношении РФ остаются в силе.

Но самым значимым фактором будущего ослабления курса рубля выступает то, что такая негативная тенденция имеет долгосрочный устойчивый характер и лишь подтверждается на протяжении почти трех десятилетий. В этом плане сроки существенного ослабления курса рубля не известны, но вполне очевидно, что оно произойдет.

Стоит ли россиянам чего-то опасаться?

Не стоит забывать, что в долгосрочном периоде российский рубль стабильно и достаточно сильно ослабляется по отношению к доллару США и к евро. Эта тенденция вполне закономерна, поскольку доллар США и Евро относятся к классу мировых резервных валют, выступающих валютами-убежищами в моменты серьезных экономических потрясений.

Период затяжного сильного ослабления курса рубля по отношению к мировым резервным валютам завершился к моменту деноминации в России, которая состоялась на рубеже 1997-1998 годов. В январе 1998 года курс доллара США составлял около 6 рублей. Таким образом, за неполных 24 года курс рубля ослаб по отношению к доллару США примерно в 12 раз. Однако такое ослабление происходит не равномерно, а скачками. В промежутках между волнами резкого ослабления мы можем наблюдать довольно длительные периоды укрепления российской валюты. Тем не менее, это не отменяет долгосрочной негативной тенденции.

Исходя из указанных соображений и исторических данных, мы можем с большой долей вероятности ожидать дальнейшего существенного ослабления курса рубля на временном горизонте от нескольких месяцев до нескольких лет. В какой-то момент курс доллара США стабильно закрепится выше 80 рублей и уже не вернется ниже.

Надо понимать, что улучшение макроэкономический конъюнктуры в стране может способствовать укреплению рубля лишь в среднесрочном периоде. Но оно не защищает рубль от ослабления на временном промежутке в несколько лет.

Не секрет, что ключевую поддержку рублю оказывают высокие цены на нефть. В настоящее время курса доллара США составляет порядка 73 рублей при стоимости фьючерсов на нефть сорта Brent около 73 долларов за баррель. Но при такой же стоимости нефти курс доллара США составлял 64.6 рубля в апреле 2019 года, 50.4 рубля в ноябре 2014 года, 31.5 рубля в июле 2009 года.

Не стоит «сбрасывать со счетов» и так называемые «страновые риски». По опыту мы хорошо знаем, что поводом для резкого падения курса рубля способны выступать тревожные внешнеполитические новости. Впрочем, такие события нередко совпадают с ухудшением экономической конъюнктуры.

Например, российский рубль резко ослаб во второй половине 2008 года на фоне последствий вооруженного конфликта в Южной Осетии. Одновременно с этим развивался мировой финансовый кризис и состоялось и сильное падение нефтяных котировок. Во второй половине 2014 года состоялось более чем двукратное ослабление курса рубля. Изначальным стимулом для этого послужило начало эпохи западных санкций в отношении РФ. Влияние указанного фактора усугубилось более чем двукратным полугодовым падением цены на нефть. Однако ее последующее восстановление все же не позволило российской валюте укрепиться в район 35 рублей за доллар США.

Источник

Что будет с рублем, нефтью и биржей на следующей неделе

Рубль

Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:

— Мы ожидаем, что на предстоящей неделе курс рубля продолжит консолидироваться в диапазоне 71-73 к доллару и 82-84 к евро.

Основную поддержку рублю оказывают многолетние пики по ценам на нефть, газ и другое экспортное сырье, которые обеспечивают повышенный приток валютной выручки в страну. На нефтяном рынке сохраняется дефицит благодаря грамотным действиям стран ОПЕК+, которые аккуратно наращивают добычу под восстанавливающийся после коронакризиса спрос.

Сдерживать укрепление рубля будут покупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила. Ведомство сообщило, что с 9 ноября по 6 декабря увеличит ежедневный объем покупок валюты на 72%, до рекордных 25,9 млрд рублей или 360 млн долларов. Суммарно за месяц с валютного рынка будет изъято 7,2 млрд долларов.

Также негативом для рубля является укрепление доллара на мировом рынке из-за признаков пятой волны пандемии COVID-19 и постепенного ужесточения монетарной политики ФРС США. Американский ЦБ с этого месяца начнет сокращать программу выкупа облигаций по 15 млрд долларов в месяц с текущих 120 млрд долларов в месяц, чтобы подготовить почву для повышения долларовой процентной ставки в следующем году.

С точки зрения сезонности последние месяцы года являются достаточно слабыми для курса рубля. За последние тринадцать лет рубль в среднем слабел к доллару на 2% в ноябре и на 2% в декабре. В конце года традиционно возрастает спрос на валюту для закупки импортных товаров для новогодних праздников и для выплаты по внешнему долгу корпораций.

Главной статистикой предстоящей недели и возможным риском для рубля будут данные по инфляции в США за октябрь, которые будут опубликованы в среду. Инвесторы ожидают, что рост потребительских цен в Штатах составит 5,5% г/г. Это максимум за 13 лет и более чем в два раза выше 2%-го таргета ФРС.

В случае более высоких значений инфляции, вероятно, возрастут ожидания того, что американский ЦБ ускорит сокращение монетарной поддержки экономики и рынков для сдерживания роста цен. В этом случае доллар в мире продолжит укрепление и может усилиться отток капитала с развивающихся рынков, что окажет умеренное давление на рубль.

Нефть

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:

— Несмотря на давление на ОПЕК+ со стороны США, сюрпризов от ноябрьского заседания картеля не последовало. ОПЕК+ продолжит действовать по ранее намеченному плану, увеличивая объем добычи темпами 400 тысяч баррелей в сутки, что окажет ценам на нефть фундаментальную поддержку. Инвесторы продолжат следить за фоном переговоров ЕС и Ирана. Здесь вряд ли возможны быстрые решения, но сближение позиций может оказать давление на котировки.

Текущий новостной фон сформирован таким образом, что он не предполагает снижения нефтяных цен ниже отметки 82 долларов за баррель. Наиболее вероятный диапазон котировок остается в пределах 82-85 долларов за баррель.

Биржа

Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:

— Российский рынок пытается переломить негативную тенденцию предыдущих сессий, обусловленную слабостью сырьевого рынка. В четверг в наше отсутствие фондовые площадки показали хороший рост, реагируя на итоги заседания ФРС. Американский регулятор ожидаемо сохранил процентные ставки на околонулевом уровне, а также объявил о сокращении с ноября покупок долговых бумаг (QE), производимых в рамках монетарных стимулов. ФРС отметила возможность замедления этого процесса в случае необходимости, а также повторила, что его сроки никак не повлияют на старт повышения процентных ставок, увязанный с наступлением более благоприятных экономических условий. Эти сигналы понравились инвесторам.

Кроме того, в четверг ОПЕК+ решил сохранить ранее утвержденные темпы наращивания добычи. Однако нефтяные цены ускорили снижение из-за негативной реакции США на отказ альянса увеличить предложение нефти. Вашингтон пообещал рассмотреть весь спектр имеющихся инструментов, чтобы гарантировать доступ к энергоносителям.

В пятницу тенденции четверга продолжились: фондовые индикаторы повышались, а нефть находилась под давлением. Несмотря на это, российский рынок удержался от развития нисходящего движения, перейдя к восстановлению. Стоимость сырьевых товаров по-прежнему находится на достаточно высоком уровне, сохраняя фундаментальную привлекательность наших акций.

Однако ускорение нисходящей динамики сырьевых активов, и прежде всего нефтяных цен, способно вызвать у нас еще одну волну распродаж. Этот риск увеличится в случае ухудшения ситуации на других рынках, которые на фоне объявленного ужесточения монетарной политики ФРС теперь будут более пристально следить за статистикой по экономике США. В среду в стране выходят данные по инфляции, если они превысят ожидания, это способно ухудшить ситуацию на биржах, а также вызвать рост доллара к другим валютам.

Источник