какая валюта будет вместо доллара
Эксперт рассказал, какая валюта сменит доллар после пандемии
Пандемия коронавируса рискует увеличить госдолг США и долги американских компаний до рекордных значений. По оценкам издания The Washington Post, дефицит федерального бюджета может достигнуть 4 трлн долларов.
Штаты занимают первое место по числу заражений и летальных случаев от коронавируса. Экономика страны фактически заморожена. Чтобы поддержать бизнес и граждан, ФРС США выделил 2 трлн долларов и снизил ключевую ставку до нуля. Эмиссия таких больших сумм денег девальвирует американскую валюту, говорят эксперты.
Однако завкафедрой финансов РАНХиГС Александр Хандруев считает, что Федрезерв запускает в экономику долговые деньги. По его словам, чтобы «напечатать» сумму денег, ФРС нужно купить казначейские облигации – долговые бумаги Минфина США. Выходит, что держатели долларов становятся держателями долга американского правительства перед населением.
«Они свой долг будут погашать тем, что будут пускать новый долг, и так будет еще очень долго, пока в один момент не кончится крахом. Рано или поздно «долларовая пирамида» развалится», – полагает Хандруев.
Эксперт считает, что в случае краха финансовой системы США на роль новой мировой валюты могут претендовать евро, английские фунты стерлингов, японские иены или китайские юани. Но нельзя исключать, что резервной валютой станет цифровой актив.
При этом нельзя простым решением МВФ или ООН провозгласить новую мировую валюту, заметил Хандруев. Переход может занять до пяти лет. Он добавил, что сейчас 60% всех резервов все страны держат в долларах,бизнесу удобнее рассчитываться в американской валюте, потому что все банки в мире счета номинируют в долларах. Доля в глобальных платежах того же юаня составляет всего 3%.
«Сейчас вся проблема в том, что пока уходить некуда, доллар — это актив, который является контрциклическим. Но Бывший глава банка Англии Марк Карни однажды сказал: мир рано или поздно придет к цифровой валюте, мы не можем зависеть от одной валюты», – заключил эксперт.
Ранее МВФ предсказал спад ВВП США к концу года на 5,9%.Наибольшая доля снижения придется на второй квартал – американская экономика замедлится на 40%.
Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.
Финансист рассказал, какая валюта придет на смену в случае краха «долларовой пирамиды»
Финансист Александр Хандруев допустил, что криптовалюта станет главным претендентом на роль глобальной мировой валюты вместо доллара США.
Ранее издание The Washington Post сообщило, что из-за пандемии COVID-19 государственный долг США, а также долги американских корпораций в 2020 году достигнут рекордных размеров. К примеру, дефицит федерального бюджета Соединенных Штатов вырастет до четырех триллионов долларов.
«Нам стоит начать беспокоиться. Мы говорим о таком уровне долга, аналогов которому вообще не было в современной истории. Мы определенно приближаемся к точке невозврата», — заявил WP профессор экономики Принстонского университета Атиф Миан.
Для поддержки экономики США Федеральная резервная система понизила ключевую ставку до нуля, а также добавила в свой портфель два триллиона долларов. Комментируя ситуацию, заведующий кафедрой финансов Российской академии народного хозяйства и государственной службы при президенте РФ Александр Хандруев в интервью корреспонденту Федерального агентства новостей назвал большим заблуждением утверждение, что США печатают доллары, потому что «мы, строго говоря, покупаем не доллары, а госбумаги».
«Если казначейство, Минфин США лимитируют госбумаги, то на вторичном рынке их может скупать ФРС. Когда ФРС покупает — это называется эмиссия, но когда мы получаем доллары, мы тратим их на американские госбумаги, становимся держателями этих бумаг и в принципе наше богатство — это долг американского казначейства, американского правительства перед вами. Это не долг ФРС как таковой, и они свой долг будут погашать тем, что будут пускать новый долг, и так будет еще очень долго, пока в один момент не кончится крахом. Рано или поздно «долларовая пирамида» развалится. Следовательно, деловой оборот будет искать новые способы проведения сделок», — поясняет эксперт.
Соответственно, появится новая резервная валюта, на роль которой могут претендовать евро, английские фунты стерлингов, японские иены или китайские юани. Впрочем, речь может идти и о совершенно новой валюте, цифровой.
«Есть один вопрос — да, доллар обесценится, но куда уходить-то? Вот раньше можно было уйти в золото, потому что оно было основой до Бреттон-Вудской системы. Но сейчас золото само является рыночным товаром, который подвержен большой волатильности — цена на золото колеблется от 1400 до 1700, и оно само на рынке является базовым активом, им спекулируют и прочее. Куда уходить? В какой актив? В юань уходить? Но его доля в глобальных платежах — менее 3%. Дальше — 60% всех резервов все страны держат в долларах, поэтому и рассчитаются в долларах. К тому же расчеты в американской валюте значительно дешевле, все банки в мире счета номинируют в долларах, а не в юанях, даже не канадских долларах, не в фунтах стерлингов, а именно в американских долларах. Деловому обороту мира удобней и дешевле рассчитываться долларами. Поэтому переход с долларов на другие валюты будет означать серьезное изменение структуры международных резервов», — продолжает Хандруев.
Можно говорить о том, что в будущем миру потребуется определенный переходный период для введения актива, валюты, которая будет более надежной, ликвидной и менее волатильной, чем американский доллар. С другой стороны, пока непонятно, кто и как будет заниматься ее выпуском и регулированием.
«Если вам должны 1000 рублей, то тот, кто должен — ваш должник, а если он вам должен 10 млн рублей, то вы его заложник. Американцы, будучи величайшими должниками, сделали нас всех своими заложниками. Это так называемый финансовый империализм в чистом виде. А переход на новую валюту очень сложный, он может занимать до пяти лет. Сейчас вся проблема в том, что пока уходить некуда, доллар — это актив, который является контрциклическим», — утверждает эксперт.
По этой причине главным претендентом на роль мировой резервной валюты после доллара, по мнению Александра Хандруева, может стать либо уже существующая, либо специально разработанная для этого криптовалюта.
«Мировой опыт показывает, что деловой оборот в криптовалютах — это высшая мудрость земли. Но рынок должен быть большим, чтобы большие числа действовали, эта валюта должна пользоваться доверием, она не должна быть волатильной, должна иметь устойчивую стоимость, стабильность. Три параметра — доверие к этой валюте, ее устойчивость и спрос на нее. Иначе, если не будет спроса на нее, она никому не нужна. Как это сделать? Нельзя простым решением МВФ или ООН объявить такую валюту резервной. Бывший глава банка Англии Марк Карни однажды сказал: мир рано или поздно придет к цифровой валюте, мы не можем зависеть от одной валюты», — предложил финансист.
И если какая-нибудь цифровая валюта станет резервной, это очень серьезно изменит мировую экономическую ситуацию. Как минимум, «мир придет в соответствие».
«США живут не по средствам, они примерно с 1975 года проедают свой доход. А так произойдет перебалансировка мировой экономики и мировой политики. Но это очень сложный процесс, на данный момент я могу сказать, что доллар — это самая плохая в истории человечества резервная валюта, но лучше мы пока еще не придумали. Перефразировал слова Черчилля», — заключил Хандруев.
Напомним, министр финансов США Стивен Мнучин ранее говорил, что государство не должно жалеть денег на поддержку бизнеса, который терпит убытки из-за эпидемии. По оценкам Международного валютного фонда, ВВП США упадет к концу текущего года на 5,9%, впереди — мощный квартальный обвал, приблизительно до 40%.
Bitcoin, Ripple, стейблкоин. Что может претендовать на место доллара
Россия и Китай постепенно отказываются от использования доллара. В первом квартале 2020 г. доля американской валюты в расчетах по операциям между этими странами опустилась до 46%. Евро теперь задействован в 30% всех сделок. На рубль и юань приходится 24% операций. Эти изменения являются следствием российской политики, направленной на избавление зависимости от доллара, передает «РИА».
Дедолларизация мировой экономики происходит уже давно, сообщил руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. По его словам, доля евро и юаня в международных расчетах растет, хотя 80% сделок все равно проводится именно в валюте США. Постепенное снижение зависимости национальных экономик от USD будет продолжаться, но это вряд ли приведет к укреплению рубля.
«Наша валюта — это валюта развивающейся экономики, и курс рубля слишком зависит от стоимости сырья на международных рынках. Даже если доллар будет постепенно сдавать свои позиции, к укреплению рубля это не приведет (рубль из другого эшелона валют), а роста стоимости евро и юаня ожидать можно», — поделился Деев.
Рост доли юаня в международных расчетах — это «маленькие шаги на длинном пути», считает управляющий партнер EXANTE Алексей Кириенко. История подсказывает, что резервный статус валюты сохраняется еще многие годы после ее ослабления относительной экономической силы страны. Доля юаня в расчетах по операциям на международной арене выросла до рекордных 3%, хотя этого по-прежнему некритичный показатель для доллара, доля которого более 60%.
«Попытки Китая нарастить расчеты в национальных валютах — это плохая новость для американской валюты, но еще 20-30 лет он, вероятно, останется доминирующим в резервах. Преждевременно называть причиной ослабления доллара утрату его статуса резервной валюты. Скорее, это следствие», — предположил Кириенко.
Он пояснил, что в долгосрочной перспективе на курс доллара будет влиять уверенность инвесторов в платежеспособности США и оценки волатильности курса. США набрали больший долг. Из-за этого инвесторы начали опасаться, что ФРС позволит инфляции съедать реальную стоимость доллара, уводя соотношения долга к ВВП на менее тревожные уровни. Но если этого не произойдет, и события будут идти по благоприятному сценарию, то США будут богатой страной со стабильной или крепнущей валютой, но призрачным экономическим ростом.
В мае основатель Ethereum Виталик Бутерин заявил, что использование блокчейн-технологий, в том числе самого альткоина, могло бы помочь с восстановлением экономики после кризиса. Технология децентрализованного реестра способна играть роль нейтрального глобального игрока для взаимодействия финансовых систем, валют и приложений.
Использование биткоина в международных расчетах — это очень отдаленная перспектива, продолжил Деев. Резкий отказ от долларовых расчетов и использование любой другой валюты взамен (евро, юаня или BTC) приведет к разбалансировке всей мировой финансовой системы. Такого развития событий никто допустит.
«Биткоин воспринимается рынками и регуляторами пока больше как спекулятивный актив, который дает возможность заработать, но при этом несет очень высокие риски. Сейчас у государств нет единого мнения относительно криптовалют — где-то они полностью запрещены, а где-то разрешены частично или полностью. Но пока ЦБ вполне справедливо рассматривают биткоин и другие криптовалюты как конкурентов фиатным валютам. И, скорее всего, по этой причине они полностью пока разрешены не будут, и взаимные расчеты будут проводиться в обычных национальных валютах и в долларах», — уверен Деев.
Вместо биткоина для международных расчетов возможно использование другой наднациональной валюты, добавил Кириенко. Он уточнил, что такая идея была предложена Кейнсом на Бреттон-Вудской конференции 80 лет назад. Тогда выбор пал на доллар, но сейчас страны могут вновь вернуться к этому вопросу. Решением может стать стейблкоин, обеспеченный корзиной из национальных валют.
«Тогда было решено сделать доллар мерилом ценности, так как они выдавали займы странам Европы, и к доллару были привязаны очень многие курсы валют. Однако сейчас, когда Штаты, Япония и страны Европы загружены долгами, МВФ может вернуться к этой идее. В сочетании с современными тенденциями использования блокчейна, это может быть наднациональный стейблкоин, привязанный к корзине валют наиболее крупных экономик, некий микс Libra от Facebook и USDT», — рассказал Кириенко.
Вдобавок к этому, сеть главной цифровой монеты крайне медлительна, подчеркнул Жданов. Блокчейн биткоина способен обрабатывать 4-7 транзакций в секунду. Для сравнения, аналогичный показатель у платежной системы Visa составляет 24 тыс. транзакций в секунду. Говоря иначе. BTC неприспособлен к работе с большим количеством пользователей.
Для трансграничных переводов среди всех криптовалют могла бы подойти только блокчейн-платформа Ripple, считает Жданов. Однако у нее есть существенный недостаток: у системы есть конкретный владелец, который может, например, заблокировать средства. Это делает ее невозможной для применения в контексте замены доллара. Другая альтернатива — токен Tether (USDT). Хотя и он обладает аналогичным изъяном.
«Поэтому, как бы нам не хотелось, криптовалюты пока не смогут выполнять такую функцию на рынке», — резюмировал Жданов.
Эксперты сошлись во мнении, что в мире сформировалась тенденция к отказу от использования доллара в международных расчетах. Однако это происходит крайне медленно, и ожидать значительных перемен курса USD сейчас нет причин. Биткоин или другая цифровая монета вряд ли смогут заменить национальную валюту в целях проведения международных сделок. Но есть более вероятный сценарий — использование стейблкоина, обеспеченного корзиной национальных валют.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Ротшильды ищут доллару замену, пытаясь сделать «мягкий переход»
Американская валюта «под матрасами» россиян может сгореть в одну минуту
50 лет назад, в августе 1971 года, Соединенные Штаты решили выйти из Бреттон-Вудской системы — отказались платить за доллары золотом. И все это время американский печатный станок работал без передыха, насыщая мировую экономику своей зеленой бумагой, которая из резервной валюты превратилась в доминирующую.
Сколько еще продлится его валютная гегемония? И как произойдет обрушение этого бумажного колосса?
— Напрасно доллару отводят еще десять и даже более лет жизни в его нынешнем статусе, — считает доктор экономических наук, профессор Валентин Катасонов:
— Все произойдет очень скоро и очень быстро, поскольку все процессы в мире резко ускоряются. Ситуация в США такова, что они могут просто развалиться на куски. Рассуждая так, я не просто выстраиваю какие-то цепочки причинно-следственных связей. А пытаюсь мыслить в контексте тех общих замыслов, которые мировая закулиса вынашивала и вынашивает. Соединенные Штаты были задуманы не как вечная держава, а как некий плацдарм, с которого вот эти самые закулисные хозяева денег будут реализовывать свой план по достижению мировой власти. То есть, они из хозяев денег хотят стать хозяевами мира.
Вот, исходя из этого, я и рассуждаю. Кстати говоря, у Жака Аттали — это известный финансист и писатель — в книге «Краткая история будущего» прописано пять этапов развития мировой истории до примерно середины 21-го века. Это временной рубеж, когда наступит то самое состояние, к которому стремится мировая закулиса. Когда этого писателя-финансиста, а главное — рупора клана Ротшильдов, спросили, в каком жанре написана его книга — утопия или антиутопия, Жак Аттали ответил «Ни то, ни другое. Это проектирование будущего». Понятно, что проектирует не он, а его патроны.
«СП»: — Вы считаете, что империя Ротшильдов как-то заинтересована в разрушении монополии доллара?
— Понимаете, для них эти понятия — доллары, евро, золото — все это инструменты для достижения главной цели — власти. Весь мир, в том числе россиян, усиленно зомбируют, внушая, что высшая цель — это деньги. А для Ротшильдов деньги — не более чем средство. Когда они достигнут своей цели, деньги исчезнут, печатный станок будет выброшен на помойку истории. И на первом этапе этого проектируемого будущего Соединенные Штаты либо совсем исчезнут, либо утратят статус сверхдержавы.
«СП»: — И когда это случится?
— Один мексиканский журналист тоже спросил Жака Аттали, «Когда закончится этот первый этап?». Тот ответил «А он уже закончился». То есть мы не замечаем, что процесс утраты США статуса сверхдержавы уже начался. Соответственно, печатный станок ФРС уже теряет свою актуальность.
Я не говорю, что деньги прямо сразу же исчезнут вместе с исчезновением ФРС, монопольного положения доллара. Нет, есть какие-то запасные аэродромы на этот переходный период. Скажем, переход на SDR (Special Drawing Rights — специальные права заимствования — искусственное резервное и платежное средство, эмитируемое Международным валютным фондом).
23 августа МВФ проведет гигантскую и беспрецедентную в своей истории эмиссию этой специальной валюты — SDR. Это наднациональная валюта, которая родилась более пятидесяти лет назад, первая эмиссия была проведена 1 января 1970 года. Поэтому признаки того, что Бреттон-Вудская система приказала долго жить, появились раньше, еще до демарша США. Главный признак — то, что у МВФ появился свой печатный станок, появилась своя наднациональная валюта. Я помню, как тогда профессора-экономисты говорили, что на смену долларовому стандарту придет вот эта наднациональная валюта SDR.
«СП»: — Но через полвека этого так и не случилось…
— Да, после нескольких лет закулисной драчки по поводу того, какая именно модель придет на смену Бреттон-Вудской системе, пришла модель бумажно-долларового стандарта. Но это не означает, что в обсуждении поставлена точка. Будущая модель и сейчас обсуждается. Ведь 650 миллиардов долларов — это крупная эмиссия, это примерно в 2−2,5 раза больше того объема SDR, который был эмитирован за предыдущие полвека.
«СП»: — Держателям каких валют стоит напрягаться по поводу этой эмиссии SDR?
— Это бесполезно, поскольку, если доллар упадет, то сработает принцип домино. И евро повалится, и йена повалится, и даже юань повалится…
«СП»: — То есть, эта эмиссия валюты МВФ может стать толчком к общему обрушению национальных валют?
— Пока нет. Я бы сказал, что это будет некое полигонное испытание. Но задуматься стоит. Ведь на полную мощность работают печатные станки ФРС, центробанков Евросоюза и Японии… Сейчас прирост денежной массы по каждой валюте измеряется триллионами. Казалось бы, зачем еще одна валюта? А они рухнут, поэтому готовится запасной аэродром.
Еще одним таким запасным аэродромом может стать, например, возрождение золотого стандарта. С моей точки зрения, это наименее вероятный сценарий, но, тем не менее, я его держу в поле зрения.
«СП»: — Сложная локация… А для обычных граждан есть рекомендации?
— Доллар дышит на ладан. Евро упадет вслед за долларом. Хотя, нельзя исключать, что европейская валюта рухнет раньше американской. Но все же базовый сценарий — все начнется с доллара. Что делать? Уходить в твердые активы.
Во-первых, в перспективе явно просматривается дефицит продовольствия. Поэтому, если у вас нет в запасе 50 кг гречки, можете срочно инвестировать в этот актив (смеется). Это перспективная, но сложная тема. И золото, конечно. Опять золото.
За последние 30 лет все уже, наверное, устали слушать рассказы российских властей про дедолларизацию отечественной экономики. Но ведь эту дедолларизацию можно провести буквально чуть ли не за сутки. Конечно, я немножко утрирую.
Например. У граждан России, образно говоря, под матрасами находится 100 миллиардов валюты (в долларовом эквиваленте) в наличной форме. Представляете себе? И многие говорят: мы были бы готовы инвестировать в золото, но там НДС 20% на слитки и монеты. Этот НДС установили давно, даже не помню дату. Но пришедший на пост министра финансов господин Силуанов сразу сказал, что НДС на золото отменяться не будет. И вот у нас в стране самый высокий НДС на золото. Поэтому в России, являющейся золотодобывающей страной нет рынка золота.
Люди не могут конвертировать эти 100 миллиардов валютных накоплений в этот твердый актив. С 1 апреля прошлого года наш регулятор прекратил закупки золота. Центробанки всех стран закупают золото, а российский ЦБ — не закупает.
«СП»: — Может, стратегия такая замысловатая?
— Почему же тогда банки накапливают золото даже в тех странах, где вообще нет никакой золотодобычи?
«СП»: — А доллар, когда придет его срок, обязательно рухнет или все же возможен постепенный процесс его расставания с лидирующей позицией в мире?
— Такое возможно при варианте денежной реформы. Но здесь тоже не обойтись без больших потерь. Помните, в 2010 году было обсуждение того, что на смену доллару может прийти амеро — это одно из названий проекта единой валюты Северо-Американского союза — потенциального объединения США, Канады и Мексики.
Тогда всем держателям американского доллара будет предложено произвести обмен по соответствующему курсу. Естественно, если такой обмен состоится, то он будет происходить при предъявлении всех необходимых документов, подтверждающих чистоту долларовых накоплений.
Понятно, что все доллары, которые будут предъявлены со стороны России — физическими и юридическими лицами — будут восприняты как грязные деньги. Любая реформа связана с тем, что часть накоплений просто ликвидируется.
«СП»: — Вы как-то отметили, что некоторые страны усиленно накапливают недолларовые активы, не афишируя этот процесс…
— Я имел в виду Китай, на основе его статистики. Китай занимает первое место по золотодобыче, но даже неполная статистика по его импорту золота показывает, что китайцы закупают на мировом рынке золота в два раз больше, чем добывают. И главное, что это никак не отражается на официальной статистике золотых резервов Народного Банка Китая. Понятно, что где-то они это дело складируют и не афишируют. Кстати, Китай может ввести в каком-то варианте золотой стандарт.
Конечно, золотой стандарт — это палка о двух концах. Вот был принят золотой стандарт на Бретон-Вудской конференции, но золотой запас Соединенных Штатов стал таять, поэтому они и выступили инициаторами реформы.
Но все же я не исключаю, что в каком-то варианте китайцы придумают золотой стандарт.
«СП»: — России, как золотодобывающей стране, этот вариант был бы выгоден?
— Понимаете, нам не обязательно вводить полноценный золотой стандарт. Полноценный золотой стандарт — это не размена денежной купюры, банкноты, банковского кредитного билета на золото. Нет, это означает, что эмиссия рублей обеспечивается золотым запасом. Но если бы Центральный банк России организовал закупку золота, то это был бы твердый российский рубль — он обеспечен товаром, он обеспечен золотом. И одновременно мы бы развивали валютный цех страны. Ведь золотодобыча — это валютный цех страны.
Китайцы же не зря в 2005 году отменили НДС на золото на внутреннем рынке. Моментально увеличился спрос на этот металл, увеличилась его добыча. Именно благодаря этому золотодобыча Китая вышла на первое место. А мы слушаем такие глупые доводы, что если отменить НДС на золото, то это лишит доходов госбюджет.
Знаете, сколько было куплено инвестиционного золота в России в прошлом году? Менее двух тонн. Какой «гигантский» налог пришел в госбюджет! А если бы отменили налог на золото, рванула бы его добыча, увеличились бы и поступления в бюджет. Не за счет НДС, а за счет налогов, которые будут платить золотодобытчики. Как в Китае.