Что такое тинькофф imoex
Тинькофф iMOEX (TMOS)
Рублевый биржевой фонд, который инвестирует в акции крупнейших публичных компаний России
Читать обзор
Купить стратегию
Фонд повторяет динамику индекса МосБиржи полной доходности «брутто». Он отслеживает общую стоимость самых ликвидных российских акций. «Брутто» означает, что в доходности индекса не учитываются налоги.
Акции крупнейших российских компаний, торгующихся на Московской бирже. Решение о составе индекса принимает профильный индексный комитет биржи раз в три месяца, а изменения вступают в силу в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Однако доли компаний меняются каждый день из-за колебаний цен акций.
В индекс МосБиржи могут входить не более 50 крупнейших по капитализации компаний. Важно, чтобы доля акций компании в свободном обращении была не менее 10%, а коэффициент ликвидности — не менее 15% (1% для акций иностранных эмитентов и депозитарных расписок при условии достижения 15% на площадке первичного листинга). Также важно, чтобы торги по акциям проходили каждый день.
Ограничения по долям в индексе:
Российский рынок ценных бумаг традиционно в большей степени состоит из акций компаний — экспортеров нефти, газа, металлов, удобрений и т. д. Именно доходы от экспорта сырья являются ключевым источником роста для российской экономики. С помощью множества регуляторных и рыночных механизмов этот доход перераспределяется в иные сектора экономики, к которым относятся другие компании из индекса: банки, розничные магазины, поставщики интернет-услуг, телекоммуникационные компании, компании из сферы жилой недвижимости и другие.
Индекс МосБиржи был запущен в сложное для страны время — в 1997-м году, поэтому в первые годы его существования динамика испытывала давление.
В 72% случаев (18 из 25 лет) индекс российских акций был в плюсе (напомним, что динамика индекса рассчитывается в рублях). Наиболее сильным годом для индекса был 1999-й (+235%), когда началось восстановление после кризиса 1998 года.
В 28% случаев (7 из 25 лет) индекс полной доходности давал отрицательные результаты. Худшим календарным годом был 2008-й (–66,7%) — год финансового кризиса.
За четверть века истории было десять лет, когда динамика полной доходности индекса МосБиржи превышала 30%. Лишь после сильного 2002 года, в 2003-м, рост оказался еще более активным. Каких-то явных провалов после сильных лет не наблюдалось.
Исходя из всей истории индекса МосБиржи, среднегодовая полная доходность, формирующаяся из совокупности роста цены и дивидендов, составила +18,4%.
На долгосрочном горизонте вложения в акции российских компаний при постоянном реинвестировании дивидендов обеспечивают положительную доходность, близкую к 18,4%.
В прошлом максимальное снижение исходного индекса МосБиржи с запуска индекса в 1997 году до минимального уровня 1998-го составило 83,9%.
Во время финансового кризиса 2008 года максимальная просадка достигала 73,7%.
В первые месяцы пандемии коронавируса с максимумов февраля 2020 года до минимумов марта того же года максимальное снижение достигло 34,4%.
Каковы перспективы роста российского рынка?
Уже долгие годы российский рынок акций отличается высокой дивидендной доходностью. Этому способствует отраслевая специфика, характерная для России, — высокая доля зрелых компаний, генерирующих сильные денежные потоки и, соответственно, имеющих высокую базу для выплаты дивидендов. Именно по такой логике в течение долгих лет действуют зарубежные инвесторы, присваивая России такой же вес в своих портфелях (рейтинг EW, Equal Weight), как в индексах на развивающиеся рынки (крупнейший из них — MSCI Emerging Markets).
Рост цен сырьевых товаров создает перспективы для того, чтобы российские производители нефти, промышленных металлов и удобрений отметились высокими прибылями, денежными потоками и дивидендами.
Согласно консенсусу Bloomberg, на горизонте следующих 12 месяцев от индекса МосБиржи ожидается дивидендная доходность 7,6%, от индекса акций развивающихся рынков ожидается 2,4%, а от развитых рынков — лишь 1,8%.
Согласно консенсусу Bloomberg, на горизонте 12 месяцев ожидается рост индекса МосБиржи на 23%. То есть с учетом дивидендов полная потенциальная доходность Индекса МосБиржи может составить 30,6%.
Другие фонды на российские индексы акций
Среди западных провайдеров ETF, в фонды которых очень высокий порог входа, только у VanEck есть фонд на российские акции, он реплицирует индекс MVIS Russia, а не индексы из семейства МосБиржи. Но, несмотря на более крупный объем средств под управлением, он требует заметно более высокую компенсацию за управление — 0,64%.
Среди фондов от российских провайдеров фонд «Тинькофф IMOEX (TMOS)» отличается низкими расходами на управление (0,79% от активов под управлением), а в приложении «Тинькофф Инвестиции» его паи можно купить без брокерской и депозитарной комиссий.
Другие фонды Тинькофф Капитал
Инвестиционные стратегии для любой цели
Тинькофф Капитал в Пульсе
Самую актуальную информацию по фондам смотрите на официальном канале УК «Тинькофф Капитал» в Пульсе, социальной сети для инвесторов от Тинькофф
Подписаться
Сайт Тинькофф Капитал
Статистика по всем фондам, нормативные документы и прочая информация об управляющей компании
Перейти
8 800 555-86-79
Для звонков по России
ООО «Тинькофф Капитал», лицензия Банка России № 21-000-1-01027 от 03.09. 2019 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Получить подробную информацию об ООО «Тинькофф Капитал, о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и иными документами, а также получить сведения о местах приема заявок на приобретение и погашение инвестиционных паев, Вы можете по тел.: +7 499 704-06-13, по адресу: 125212, г. Москва, Головинское шоссе, д. 5, корп. 1, этаж 19, пом. 19018, в сети «Интернет» на сайте https://www.tinkoffcapital.ru и в «Приложении к Вестнику ФСФР». Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, ни государство, ни ООО «Тинькофф Капитал» не гарантируют доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Правила доверительного управления №3898, зарегистрированы Банком России 07.11.2019. БПИФ РФИ «Тинькофф — Стратегия вечного портфеля в евро». Правила доверительного управления №3899, зарегистрированы Банком России 07.11.2019. БПИФ РФИ «Тинькофф — Стратегия вечного портфеля в рублях». Правила доверительного управления №3900, зарегистрированы Банком России 07.11.2019. БПИФ РФИ «Тинькофф Золото». Правила доверительного управления №4098, зарегистрированы Банком России 13.07.2020. БПИФ РФИ «Тинькофф Насдак Технологии». Правила доверительного управления №4099, зарегистрированы Банком России 13.07.2020. БПИФ РФИ «Тинькофф Индекс МосБиржи». Правила доверительного управления №4100, зарегистрированы Банком России 13.07.2020. Информация о паевых инвестиционных фондах носит исключительно информативный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем.
АО «Тинькофф Банк» — банк номер 3 в России по количеству розничных активных клиентов 30 банков по опросу респондентов, проведенному АО «НЭО Центр» и Frost & Sullivan в августе-сентябре 2020г в рамках «Обзора банковского сектора России и рейтинга банков по размеру активной клиентской базы». Активный клиент — розничный клиент, совершивший любые банковские операции в течение 90 дней, предшествующих проведению опроса.
Биржевые фонды Тинькофф NASDAQ, Тинькофф Золото и Тинькофф iMOEX
В конце августа УК Тинькофф Капитал объявила о запуске трёх новых биржевых ПИФов. Среди них – первый в России фонд, следующий за индексом NASDAQ-100 Technology Sector. Паи представленных фондов торгуются на Мосбирже наряду с акциями в режиме основных торгов Т+. Отзывов о новых БПИФ от Тинькова пока не накопилось для полноценного анализа, но мы уже можем посмотреть, что предлагается инвесторам.
Краткое описание новинок от Тинькова
Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.
Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.
Перечень инвестиционных продуктов от Тинькофф Капитал пополнился новыми инструментами:
Фонд первичных размещений от УК Восток–Запад
Как я зарабатываю на IPO через фонды первичных размещений
Информация по фондам на сайте УК Тинькофф Инвестиции (tinkoff.ru/invest/etfs) не очень подробна. Что касается доходности, то представленные графики – это доходность бенчмарков. Как бы они привлекательно ни выглядели, никакой заслуги самих фондов здесь нет. Опытный инвестор в подобных пояснениях не нуждается, но их отсутствие на сайте – явный минус.
Что предлагают конкуренты Тинькофф
На данный момент фонд Тинькофф NASDAQ прямых конкурентов в России не имеет. УК Тинькофф Капитал – единственная компания на российском рынке, предлагающая подобный продукт. А вот Тинькофф iMOEX будет интересно сравнить с представленными на рынке аналогами.
| Название | Управляющая компания | Полная комиссия фонда | СЧА фонда | Уровень листинга | Код | Цена 1 пая |
| Сбербанк — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» | АО «Сбербанк Управление Активами» | 1,05% | 6,3 млрд руб. | 1 | SBMX | 1395 руб. |
| ВТБ – Индекс МосБиржи полной доходности нетто | АО ВТБ Капитал Управление активами | 1% | 1,7 млрд руб. | 1 | VTBX | 108,9 руб. |
| Райффайзен – Индекс МосБиржи полной доходности 15 | УК Райффайзен Капитал | 1,1% | 120 млн руб. | 3 | RCMX | 1106 руб. |
| Тинькофф Индекс МосБиржи | УК Тинькофф Капитал | 0,81% | 195 млн руб. | 1 | TMOS | 4,87 руб. |
Индекс Мосбиржи полной доходности учитывает реинвестирование дивидендов. Брутто – полная доходность без учёта налогообложения, нетто – полная доходность с учётом налогов. Таким образом, каждый продукт имеет свои особенности, отличающие его от других. На этом фоне Тинькофф iMOEX выделяется как минимальной комиссией, так и уникально низкой стоимостью одного пая. При этом он котируется в первом уровне листинга, как и тяжеловесы от Сбербанка и ВТБ.
Выводы
В целом, новые фонды не стали революционным шагом в развитии российского рынка ценных бумаг. Это не ETF, поэтому допускаются более значительные ошибки следования (до 3–5%). Фонды пока не располагают существенными средствами, поэтому точная репликация биржевых индексов может быть затруднительна. Стоимость обслуживания долларовых фондов хотя и невелика по меркам России, но выше, чем у многих зарубежных ETF. Например, FXGD от FinEx имеет комиссию 0,45% от СЧА. Наконец, за фондами от УК Тинькофф Капитал не стоят зарубежные кастодианы с солидной репутацией.
Инвестирование в структурные продукты на фондовом рынке
Инвестиции в структурные продукты: все за и против
Представленные продукты вряд ли станут сильными конкурентами популярных ETF от компании FinEx. Это связано с отсутствием такого широкого предложения инвестиционных активов у Тинькова. Тем более они не представляют большого интереса для инвесторов, работающих на зарубежных рынках. С другой стороны, новые фонды Тинькофф уникальны по ценовой доступности. Это позволяет привлечь к инвестированию даже малообеспеченные категории наших соотечественников (пенсионеров, студентов). Кроме того, БПИФ Тинькофф NASDAQ – единственный в России фонд, инвестирующий в акции индекса напрямую, хотя и что-то подобное есть в фонде FXIT. Резюмируя всё вышесказанное, мы имеем довольно интересное, хотя и нишевое, предложение от Тинькова.
Биржевые фонды от Тинькофф на золото, российские акции и технологические компании
Что нужно знать инвестору, перед принятием решения о покупке. Плюсы, минусы и особенности биржевых фондов Тинькофф.
Сразу скажу про общие плюсы и плюшки фондов.
А теперь подробнее про каждый фонд.
На данный момент на Мосбирже обращаются два золотых фонда: FXGD от Finex и VTBG от ВТБ.
В чем разница? И есть ли она?
В октябре-ноябре 2020 года ETF FXGD и VTBG стали самостоятельно покупать и хранить золотые слитки. За счет ухода от фонда-прокладки по ВТБ суммарная комиссия снизилась до 0,66%.
Чуть позже Тинькофф тоже стал покупать золото напрямую, постепенно снижая долю иностранного ETF. На сентябрь 2021 доля ETF в составе TGLD составляля 30%. Скрытые расходы можно оценить примерно в 0,08%.
По комиссиям свел данные в таблицу:
| Фонд на золото | Комиссия фонда | Скрытая комиссия (фонда-прокладки) | Суммарные расходы |
| FXGВ (Finex) | 0,45% | — | 0,45% |
| VTBG (ВТБ) | 0,66% | 0,66% | |
| TGLD (Тинькофф) | 0,54% | 0,08% (1/3 х 0,25%) (iShares Gold Trust) постепенно переходит на самостоятельную покупку золота | 0,62% |
Тинькофф iMOEX (TMOS)
Дивиденды реинвестируются. Фонд TMOS имеет льготы по налогообложению (не платит налоги с поступающих дивидендов). В итоге в некоторых случаях владеть паями фонда (даже с комиссиями за управление) может быть выгоднее, чем покупать отдельные акции. Подробности выгоды читайте в этой статье.
Тинькофф NASDAQ (TECH)
Фонд отслеживает NASDAQ-100 Technology Sector Index. Куда входят 40 акций технологических компаний с равным весом (почти). Ребалансировка происходит 4 раза в год.
Доля 10 компаний в индексе S&P 500 составляет 30%. В индексе Nasdaq-100 на десять первых компаний приходится почти 60% всего веса.
Без скрытых расходов. БПИФ самостоятельно покупает акции (без использования фондов-прокладок, чем грешат большинство наших УК).
Доходность.
Я взял статистику по прошлой доходности QTEC. Дополнительно добавил для сравнения классический индекс NASDAQ 100 (в лице ETF QQQ).
Данные на графике ниже:
На длительных интервалах, ETF QTEC (аналог тинькоффскому TECH) бьет по доходности индекс NASDAQ-100. Кто не знает, за последние года сам NASDAQ-100 стабильно обыгрывает индекс S&P 500.
Статистика и описание ETF QTEC смотрите здесь.
В заключение
Появления новых продуктов ужесточает конкуренцию. Которая в свою очередь будет вести к снижению комиссий. В любом случае, хорошо когда есть выбор. А за связку цена-качество мы (инвесторы) будем голосовать рублем.
Фонды ETF от Тинькофф
ETF от Тинькофф ‒ биржевые паевые фонды управляющей компании «Тинькофф Капитал», представляют собой российский аналог западных ETF фондов. Паи торгуются на Московской бирже.
Инвестиции в ETF от Тинькофф позволяют клиентам вкладывать деньги не в отдельные ценные бумаги, а в уже готовые профессионально управляемые портфели. При этом за услугу придется заплатить определенный процент.
Продукты ETF от Тинькофф ‒ «Вечные портфели»
Основным и самым известным ETF от Тинькофф считается биржевой фонд, основанный на так называемой стратегии «Вечного портфеля», Tinkoff All-Weather Index (Rub). На сайте финансовой организации утверждается, что это совместный проект Тинькофф и Московской биржи.
Суть стратегии заключается в создании портфеля, состоящего в равных долях из золота, акций, облигаций компаний и денег. Что по мнению создателей должно приносить прибыль на любой стадии экономического цикла.
Аналогичные продукты, помимо рублевого, есть также для тех, кто предпочитает инвестировать в долларах или евро.
ETF от Тинькофф ‒ фонды акций
Помимо, можно сказать, фирменного продукта Тинькофф «Вечных портфелей» у этой управляющей компании есть и традиционные биржевые фонды акций.
Тинькофф iMOEX
Акции российских предприятий представлены в продуктовой линейке ETF как «Тинькофф iMOEX». Этот инструмент должен следовать за изменениями индекса Московской биржи. То есть инвестор, покупая пай, становится совладельцем сразу целого портфеля российских акций.
При этом заявленная доходность за прошлый год демонстрирует показатель лучше, чем изменение индекса, на три процента: 18% годовых против 13%. Это говорит о том, что стратегия фонда заключается не просто в пассивном повторении состава индекса, управляющие компании сами принимают те или иные решения о включении акций в состав портфеля.
Тинькофф S&P 500
Биржевой фонд, номинированный в долларах США и следующий за одним из главных американских фондовых индексов ‒ S&P 500. В отличие от ВТБ, Тинькофф Капитал не говорит о том, какой именно западный продукт лежит в основе его портфеля, но можно предположить, что все же не сама эта компания покупает 500 американских акций в определенной пропорции, а использует какой-то другой инструмент наподобие американского iShare S&P 500 в своей основе. Если это так, то механизм этого бизнеса очевиден: купить долю ETF со стоимостью управления 0.03 процента в год на американском рынке и продать этот портфель российским инвесторам с ценой управления в 0.79% в год.
Тинькофф NASDAQ
На самом деле, фонд не имеет непосредственного отношения к индексу NASDAQ, а просто вкладывает деньги в компании, имеющие отношение к информационным технологиям из США, Китая, Израиля и других стран. Всего топ-40 таких предприятий.
Тинькофф NASDAQ Bioteck
Тоже, что и просто Тинькофф NASDAQ, но с уклоном в сферу биотехнологий. Очевидно, как веяние последних лет, в результате распространения пандемии. Однако общепризнанно, что эта сфера хотя и является рискованной, тем не менее считается одной из самых перспективных и доходных в мире.
Тинькофф Индекс IPO
Словосочетание «первичное размещение» действует магически на инвесторов. Это самый дорогой по обслуживанию фонд, дающий, при удачном стечение обстоятельств, наиболее высокую доходность.
В портфель включаются, как заявляет управляющая компания, акции компаний, проводящих первичное размещение на рынках США, и до момента их попадания в один из ведущих индексов, такой, как S&P 500, Russel 1000 или NASDAQ-100.
Это инструмент для тех, кто готов рискнуть и поставить на новичков. Не лишне напомнить, что вероятность попадания в один из названных индексов у каждой только что созданной компании не так уж и велик.
Другие ETF Тинькофф
Еще одним ETF фондом управляющей компании является «Тинькофф Золото». Говоря об этом фонде, УК Тинькофф Капитал не скрывает, что портфель состоит из акций iShares Gold Trust.
Действительно, это известная и общепризнанная в мире схема, как можно легко добавить в свой портфель долю в реальном драгоценном металле, хранящемся в слитках в Великобритании, США или Канаде.
Стоимость обслуживания «Вечного портфеля» и других фондов
За год управляющая компания взимает 0.99% от стоимости чистых активов «Вечных портфелей», вне зависимости от валюты. По фондам, связанным с акциями, цена ниже: 0,79%. Участие в IPO через соответствующий фонд будет стоить 0.99%. Инвестиции в золото обойдутся в 0.74%.
В эти проценты включено все: услуги депозитария, регистратора, биржи, самой УК, и остальное.
Сколько можно заработать на ETF от Тинькофф
Компания рассчитала среднюю доходность за весь период существования соответствующих фондов, а мы собрали эти цифры в итоговую таблицу.
Средневзвешенная доходность, % годовых
Вечный портфель, рубли
Вечный портфель, доллары США
Вечный портфель, евро
Тинькофф NASDAQ Bioteck
Плюсы и минусы инвестиций в ETF от Тинькофф
Положительные стороны инвестиций в биржевые фонды, созданные управляющей компанией Тинькофф Капитал.
Но есть у продуктовой группы ETF от Тинькофф и свои недостатки.