что такое среднегодовой доход

Расчет среднего заработка: основные правила и рекомендации

Алгоритм расчета среднего заработка включается всего четыре этапа. Однако на каждом из них могут возникнуть спорные ситуации. Разбираемся, как правильно определить средний заработок и какие типичные ошибки допускают работодатели.

Определение среднего заработка

Средний заработок в каждом случае считается по-разному. Например, для расчета отпускных действуют одни правила, а для командировочных — такие же, как и для отпускных, но с некоторыми корректировками, для больничного берутся другие расчеты, учитываются другие нормативно-правовые акты и периоды.

В ст. 139 ТК РФ даются основные определения среднего заработка. Более подробно о среднем заработке говорится в Постановлении Правительства РФ от 24.12.2007 № 922.

Алгоритм расчета среднего заработка включается четыре этапа.​

1. Определение периода, который нужен для расчета

При определении расчетного периода есть много нюансов. Первое, о чем нужно помнить: расчетный период для целей определения среднего заработка всегда равен 12 месяцам, и календарный месяц должен учитываться полностью. Например, если взять период с 17.01.2018 по 16.02.2018, то для целей исчисления среднего заработка он месяцем считаться не будет (месяц будет с 1.02.2018 по 28.02.2018).

Что делать, если имеет место увольнение? Последний месяц расчетного периода равен календарному месяцу, предшествующему месяцу наступления событий. Например, если увольнение происходит 20 сентября, последним месяцем, который войдет в расчетный период, будет август. Если увольнение происходит 1 сентября, мы также последним месяцем берем август. А если увольнение происходит 30 сентября и этот день является рабочим, то брать нужно не август, а сентябрь, поскольку это последний рабочий день и последний день, в который прекращается трудовой договор с сотрудником.

Однако если последний день не является последним календарным днем, то мы не будем учитывать ситуацию. Например, если последний рабочий день 27 сентября, а последний календарный — 30 сентября, то сентябрь мы не можем взять в расчет. Расчетный период в данном случае будет заканчиваться августом.

Какие периоды исключаются

При расчете среднего заработка исключаются все случаи, когда сотрудник должен был, но не мог находиться на работе. Также из расчетов исключаются время и суммы, когда сохранялся средний заработок, начислялось пособие, оплачивался простой, предоставлялись дополнительные оплачиваемые выходные дни, сотрудник освобождался от работы с сохранением рабочего места.

Какие периоды не исключаются

Не исключаются время перерывов для кормления ребенка, а также прогулы, простой по вине работника, забастовка.

Нетипичные случаи

В этом случае началом периода следует считать тот месяц, когда с ним заключен трудовой договор.

Тогда берется предшествующий период.

Например, сотрудника могут взять на работу и в первый же день отправить в командировку. В этом случае следует считать из оклада.

Формула для определения среднего заработка

При определении среднего заработка нужно ориентироваться на правило: сколько приказов — столько и расчетов. При этом его нужно правильно интерпретировать.

Так, если отпуск начинается 20 августа, а заканчивается 10 сентября, то будет всего один приказ. Событие не надо разбивать на две части и делать два расчета на каждый месяц.

Еще один пример: ежегодный основной оплачиваемый отпуск длится с 20 августа по 10 сентября. Помимо этого, бухгалтер также оформляет приказ на отпуск с 11 по 15 сентября — это дополнительные дни отдыха, которые положены сотруднику в связи с особыми условиями труда. В данном случае, несмотря на два приказа, отпуск считается исходя из одного периода, так как на момент его исчисления работодатель предоставляет отпуск за те периоды, которые уже отработаны.

Довольно часто работодатели допускают ошибку, когда часть отпуска предоставляется за прошедший год — 2018, а часть отпуска за предыдущий год — 2017. Некоторые бухгалтера считают, что это два разных события. Однако это один отпуск. Более того, если разбить его на два разных события, образуются две разные суммы отпуска. Получится так, что вы ущемляете права сотрудника, потому что выплата, которая рассчитана на вторую часть отпуска, будет попадать на средний заработок, который вы рассчитали перед этим. Скорее всего эта выплата будет меньше той суммы, которую бы получил сотрудник, если бы вы рассчитали событие исходя из начальной точки.

Какие исключения попадаются чаще всего? Например, компания увольняет сотрудника по сокращению. В данном случае сотруднику полагаются выплаты в день увольнения на первый месяц, который отводится сотруднику для получения работы. И если сотрудник в течение месяца работу не находит, мы обязаны заплатить ему средний заработок еще и за второй месяц. Сразу заплатить средний заработок за два месяца мы не можем, потому что заранее мы не знаем, найдет ли сотрудник работу через месяц или нет. Поэтому, когда мы определяем периоды расчета среднего заработка, мы должны быть нацелены не на количество приказов, а определять на дату, есть событие или нет.

В ситуации, когда работодатель отправляет сотрудника в командировку и через пять дней узнает, что командировку необходимо продлить, при издании второго приказа следует использовать формулировку «во изменении первого приказа».

2. Определение необходимой суммы для расчета среднего заработка

В данном случае учитываются все виды выплат, предусмотренные системой оплаты труда. То есть должна браться в расчет вся зарплата, которую получает сотрудник. Однако возникает вопрос — что относится к заработной плате, а что является социальными гарантиями, которые не являются зарплатой?

В заработную плату входят оклады, премии, надбавки за знания, умения, навыки. Чтобы определить, входит ли сумма в зарплату или нет, можно использовать контрольный вопрос: получил бы сотрудник деньги, если бы не был на рабочем месте? Если сотрудника нет на рабочем месте и он не получает деньги, тогда речь идет о заработной плате.

Пример — сотрудник болел. Отсутствуя на рабочем месте, он получил бы деньги. Это пособие, не являющееся заработной платой.

Важно помнить о том, что при расчете среднего заработка должна учитываться сумма в рамках одного трудового договора. Например, если с сотрудником заключены два трудовых договора, то все суммы по расчету среднего заработка будут рассчитываться раздельно, по каждому трудовому договору.

​Но есть исключения:

При расчете среднего заработка не учитываются все виды гарантий и то, что не является заработной платой: непроизводственные премии, гарантии, выплаты социального характера.

3. Определение среднего дневного / часового заработка

Все расчеты на данном этапе условно делятся на две группы: для отпусков и для всех остальных случаев. Если расчет связан с отпусками, то всегда учитываются календарные дни. Всё остальное происходит из расчета рабочих дней.

Формула не для отпуска:

Средний дн. заработок = зарплата / отработанные дни

Формула для отпуска:

Средний дн. заработок = зарплата / 29,3 х 12,
где коэффициент 29,3 — это скорректированное количество дней, которое попадает в календарном виде на каждый месяц (из 365 дней в году отнимаем 14 дней праздников и полученную сумму делим на количество месяцев — 12).

Расчетный период отработан не полностью — что делать?

Если с рабочими днями все понятно (уменьшаем количество рабочих дней на нерабочие дни), то с отпусками сложнее, так как коэффициент 29,3 нужно уменьшить пропорционально. Для этого используется формула:

29,3 / календ. дн. х (количество дн., которое осталось после исключения дней, которые не приходятся на расчетный период)

4. Определение среднего заработка

Чтобы определить средний заработок, следует средний дневной заработок умножить на количество дней, подлежащих оплате.

Не пропустите новые публикации

Подпишитесь на рассылку, и мы поможем вам разобраться в требованиях законодательства, подскажем, что делать в спорных ситуациях, и научим больше зарабатывать.

Источник

Как считать индикаторы инвестиционной привлекательности активов

На примере портфеля Уоррена Баффетта

Практически всегда действует правило: чем выше возможная доходность, тем выше риски.

Но вот в обратную сторону правило работает не всегда, и это обидно: потенциальная доходность по активу так себе, а риск этого актива довольно высокий. Получается, для относительно невысокой доходности приходится рисковать так, будто вкладываешься в высокодоходный актив. В этом случае на помощь инвестору может прийти расчет соотношения «риск-доходность».

В статье я рассмотрю показатели, по которым можно оценить, насколько адекватно у определенного актива соотношение его риска и доходности. Вот какие показатели буду рассматривать:

Но прежде чем разбираться с показателями риска-доходности, нужно разобраться и с основой — с тем, как считаются сами доходность и риск.

Как считается доходность

Доходность — это показатель, характеризующий финансовый результат от инвестирования. Простыми словами, это процент от стоимости актива, который инвестор заработал «сверху». В общем виде доходность от вложения в финансовый актив считается так:

где P_{t + 1} — цена актива сейчас или на момент продажи,
P_t — цена актива на момент покупки,
CF — промежуточный денежный поток, который принес актив за время владения им, — например, выплаченные дивиденды.

(150 − 100 + 3) / 100 = 0,53, или 53%

Для упрощения расчетов из формулы иногда убирают CF — промежуточные денежные потоки в виде дивидендов.

В зависимости от того, за какой период мы рассчитываем доходность, она может быть дневной, месячной, квартальной, годовой или общей.

(115,6 − 27,4) / 27,4 = 3,22, или 322%

Но доходность за все время владения инструментом не так показательна, если мы хотим сравнить активы, которыми владели в течение разных периодов. Например, один актив принес вам 11% за полгода, а второй — 30% за полтора года. Чтобы сравнить эффективность этих инструментов, их доходности нужно привести к общему знаменателю — годовой доходности. Годовая доходность показывает, сколько в среднем приносил актив за год владения им.

Для расчета годовой доходности можно использовать три подхода — в зависимости от того, какими данными владеет инвестор. Если есть сразу все данные, можно использовать любой из способов — результат будет одинаковый.

Если есть информация о доходности за каждый год владения активом, то доходность рассчитывается по следующей формуле:

где r_n — доходность за каждый анализируемый период,
n — количество периодов (лет).

((1 + 20%) × (1 − 10%) × (1 + 30%)) 1/3 − 1 = 11,98%

Кажется, что формула слишком сложная и что можно было бы просто взять доходность за каждый год, сложить и поделить на три — то есть посчитать среднее арифметическое. Но корректнее считать не среднее арифметическое, а среднее геометрическое — что и делает наша формула. И этому есть причина.

Для примера выше среднее арифметическое составило бы 13,33%:

Наше значение, полученное через среднее геометрическое, на 1,35 процентного пункта меньше. Геометрический показатель учитывает, что доходность неравномерна и меняется от года к году, — то есть такая доходность уже учитывает в себе некоторую волатильность.

Другими словами, чем выше волатильность актива, тем ниже будет значение среднего геометрического доходности к среднему арифметическому.

Для примера возьмем акции A и B и предположим, что за 4 года после покупки акции показали одинаковую итоговую доходность. Но на протяжении этих четырех лет вели себя по-разному : акции A росли более плавно, а акции B сильнее проседали и сильнее росли, то есть были более волатильными.

Котировки акций A и B за 4 года

Посчитаем данные для обоих активов: среднее арифметическое и среднее геометрическое, то есть годовую доходность.

Среднее арифметическое: (40% + 7% − 17% + 44%) / 4 = 18,5%.

Среднее геометрическое (годовая доходность): (1 + 40%) × (1 + 7%) × (1 − 17%) × (1 + 44%) 1/4 = 15,8%.

Среднее арифметическое: (−30% + 71% − 17% + 80%) = 26%.

Среднее геометрическое (годовая доходность): (1 − 30%) × (1 + 71%) × (1 − 17%) × (1 + 80%) 1/4 = 15,8%.

Среднее арифметическое актива А больше, чем актива В, — и если бы мы посчитали только среднее арифметическое, то сделали бы ложный вывод, что акции актива B выгоднее. Но ведь мы знаем, что это не так: в результате акции принесли одинаковую прибыль.

Годовая доходность по обеим акциям одинаковая — 15,8%. Но у акций B больше волатильность — и это выражается в разнице между средним арифметическим и средним геометрическим: чем она больше, тем больше волатильность.

В случае с акцией A разница между двумя арифметическим и геометрическим равна 2,8 процентных пункта. А у акции B эта разница составляет 10,4 процентных пункта — при равных доходностях по этой разнице можно сделать вывод, что акции B более волатильны.

Если известна совокупная доходность за весь срок владения, то формула для расчета годовой доходности будет выглядеть так:

(1 + Общая доходность) (365 / Количество дней владения активом) − 1

(1 + 74%) (365 / 715) − 1 = 32,68%

Таким образом, на инвестициях в компанию инвестор заработал 32,68% годовых за рассматриваемый период.

Если известна начальная и конечная стоимость инвестиций, то общую годовую доходность можно вычислить по следующей формуле:

(Конечная стоимость актива / Начальная стоимость актива) (1 / Количество периодов) − 1

((270 × 20 + 2 × 20) / 200 × 20) (1/2) − 1 = 16,62%

Совокупная доходность в данном кейсе составила 36%, а общая годовая доходность — 16,62%.

Как победить выгорание

Как считается риск

Риск — это вероятность частичной или полной потери вложенного капитала. В классической портфельной теории риск вложения определяется как стандартное отклонение его доходности — то есть возможный разброс его фактической доходности вокруг средней доходности.

Предположим, в среднем акция растет на 10% в год, но при этом возможны отклонения на 5% в каждую сторону — то есть она может вырасти как на 15% в год, так и на 5%. Вот эти возможные отклонения нам и нужно рассчитать. Рассчитывается стандартное отклонение по следующей формуле:

где r_n — доходность за n-й период, обычно годовая,
r̄ — среднее арифметическое доходности актива за все время владения,
n — количество периодов: если считаем по годовой доходности, то количество лет.

Например, инвестор владел активом 4 года — он знает доходность за каждый год и теперь хочет рассчитать стандартное отклонение доходности этого актива.

Доходность актива

Чтобы посчитать стандартное отклонение доходности, в первую очередь посчитаем — среднее арифметическое доходности:

(−11,5% + 15,9% + 10% + 7,2%) / 4 = 5,4%

Теперь можем подставить данные в формулу выше:

Стандартное отклонение составило 11,8%. Если допустить, что доходность акции нормально распределена, то по правилу трех сигм инвестор вправе ожидать, что с вероятностью 68,3% (одно стандартное отклонение — 68,3% вероятности) доходность акции в следующем году будет находиться в диапазоне от −6,4% до 17,2% — то есть от (5,4% − 11,8%) до (5,4% + 11,8%).

Правило трех сигм гласит, что практически все значения нормально распределенной случайной величины лежат в диапазоне трех стандартных отклонений от среднего арифметического значения случайной величины. Случайной величиной у нас выступает годовая доходность по акции

Чем сильнее значения фактической доходности отклоняются от ее среднего значения, тем больше стандартное отклонение, а значит, больше риск. Низкое значение стандартного отклонения означает, что годовые доходности лежат вблизи среднего значения и риск от вложения в актив невелик.

Формулу выше используют в случаях, если берутся котировки по акции не за весь период ее существования, а, предположим, за 2—3 года из возможных 10 лет, прошедших с момента первичного размещения акции на фондовом рынке. А если берутся котировки за весь период существования акции, то для расчета стандартного отклонения используется следующая формула — она отличается только знаменателем — берется полное количество периодов:

Анализируем на примере портфеля Баффетта

Для примера возьмем портфель Уоррена Баффетта: я взял те активы, по которым есть данные котировок за период с 2012 по 2020 год. По отчетным данным на 30 сентября 2020 года в портфель Баффетта входило 49 компаний, но лишь по 6 компаниям, составляющим существенную долю портфеля, были данные за нужный период.

Источник

Как правильно рассчитать доходность портфеля

Приближается к завершению очередной календарный год. Актуальным становится вопрос оценки инвестиционных успехов. Расчет доходности портфеля за определенный период — задача простая, но имеет ряд особенностей. Рассмотрим основные моменты, которые стоит знать частному инвестору.

Полученный от инвестиций доход принято измерять в процентах, так как абсолютный размер прибыли напрямую зависит от размера вложенного капитала. Для этого размер прибыли необходимо разделить на начальную сумму инвестиций и умножить на 100%. Например, если вы вложили 100 руб. и заработали от этой инвестиции 8 руб., то доход составит 8/100*100% = 8%.

Пусть эти 8% были заработаны инвестором за 10 месяцев. Вместо инвестиционного портфеля инвестор мог разместить средства на депозите по ставке 8% годовых на 1 год или вложить в альтернативный проект, который сулил 15% за 18 месяцев. Эффективно ли распорядился деньгами инвестор?

В финансовой сфере принят единый стандарт, позволяющий сравнивать различные варианты вложений. По этому стандарту доходность оценивается в процентах годовых. Чтобы привести доход за любой период к годовой ставке необходимо разделить его на срок инвестиций в днях и умножить на 365 (или 366, если год високосный).

В нашем примере 8% были заработаны за 10 месяцев или 304 дня. Тогда доходность, выраженная в процентах годовых, составит 8%/304 * 365 = 9,6% годовых. Доходность депозита уже измеряется в процентах годовых и составляет 8%. Доходность альтернативного проекта будет равна 15%/18 * 12 = 10% годовых. Делаем вывод, что в годовом сопоставлении портфель инвестора опережает по доходности депозит, но отстает от альтернативного проекта.

Отметим, что указанный метод приведения доходности за произвольный период к годовой ставке является упрощенным. Для получения более точных результатов стоит использовать следующую формулу:

Среднегодовая доходность и формула CAGR

Если срок инвестиций составляет несколько лет, инвестору важно понимать значение среднегодовой доходности своих инвестиций. Инвестор может сравнить какие варианты активов наиболее эффективны для его целей — вложения в акции или другие финансовые инструменты, например, облигации или депозиты.

Самый легкий способ — рассчитать среднее арифметическое, то есть сложить доходности за все годы и разделить на количество лет. Если разброс значений невелик, результат такого расчета близок к истине. Но такой подход все-таки не вполне корректен и может ввести инвестора в заблуждение.

Применив значение средней доходности ко всему сроку инвестиций мы должны получить тот же размер капитала, что и при использовании исходных значений. Проверим, что в случае среднего арифметического это не так:

Итоговый размер капитала при использовании средней ставки составит 1891,9 тыс. руб. против фактических 1839,4 тыс. руб. Это значит, что среднее арифметическое не подходит для оценки среднего темпа роста капитала.

Корректная оценка среднегодовой доходности проводится по формуле среднего геометрического. В Excel к ней можно обратиться по названию СРГЕОМ(), перечислив в скобках значения доходностей за все годы. При этом к каждой доходности необходимо прибавлять единицу, а из итогового результата — вычитать единицу. В противном случае формула выдаст ошибку.

Для тех, кто будет рассчитывать доходность без использования Excel или хочет лучше разобраться с логикой среднего геометрического, приведем математическую формулу, где буквой r обозначена доходность за каждый год, а буквой n – число лет:

Если данные по доходности за каждый год отсутствуют, но известны стартовая и итоговая суммы каптала, можно использовать формулу CAGR (Compound Annual Growth Rate):

Доходность портфеля с переменной суммой инвестиций

Формулу CAGR может быть использована в ситуации, когда сумма инвестиций была внесена один раз на старте, и инвестор не совершал более никаких движений по счету. На практике — это редкая ситуация. Обычно инвестор вносит или снимает различные суммы со счета в процессе инвестиций. В таком случае возникнет резонный вопрос каким образом рассчитывать доходность?

Существуют разные подходы к вычислению размера доходности в такой ситуации, но наиболее быстрым и точным будет использование функции в Excel под названием ЧИСТВНДОХ(). В английской версии — XIRR().

В качестве аргументов функция принимает два массива: массив значений денежных потоков (вводов/выводов средств) и массив дат, в которые эти потоки были получены (со знаком плюс) или уплачены (со знаком минус).

Рассмотрим пример. Допустим, 1 февраля 2019 г. инвестор вложил 1 млн руб., затем 1 июня внес еще 600 тыс. руб. и 1 сентября того же года снял 400 тыс. руб. По состоянию на 1 ноября портфель стоит 1,37 млн руб. Рассчитаем доходность портфеля инвестора.

Вводим данные в таблицу Excel. Ввод средств — со знаком минус, вывод средств и финальную сумму — со знаком плюс. Далее применяем функцию ЧИСТВНДОХ() следующим образом:

Данная функция выдаст результат в процентах годовых. Чтобы рассчитать доходность за период инвестиций, полученное число необходимо разделить на 365 дней и умножить на число дней в периоде.

Таким образом, получается 18,7%/365*273 = 14%, именно столько заработал инвестор за 9 месяцев по отношению к среднему размеру капитала в рассматриваемом временном промежутке.

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Будем качать посвистывая

Итоги торгов. Распродажи могут усилиться на следующей неделе

Идеальные фишки: дают максимум доходности на единицу риска

Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров на декабрь

Внимание, Snap!

Агрегатор такси уезжает в Гонконг. Китайские бумаги поехали вниз!

Небольшой биотех потеснил Apple в топе по оборотам на СПБ Бирже

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник