что такое спред в стакане
Разбираем понятие, что такое спред на бирже
Понятие спреда
Спред является одним из самых важных параметров, на который обращают внимание профессиональные трейдеры в своей торговле. А новички, которые только осваивают рынок, вообще могут не знать такой термин. Лишь немного освоившись на рынке, некоторые из них могут спросить: «А вообще спред на бирже, что это такое и нужен ли он мне в торговле?»
Но разобравшись в этом определении можно понять некоторые нюансы успешного трейдинга.
В переводе с английского «spread» будет звучать, как расширение или разница. Для понимания того, что это такое, нужно представить двух контрагентов на бирже: продавца и покупателя.
Каждый из них выставляет заявку на открытие выгодной ему сделки. Именно промежуток между показателями лучшей цены продажи и покупки называется биржевым спредом.
Чтобы увидеть спред в интерфейсе торговый платформы, необходимо посмотреть в так называемый биржевой стакан.
Спред является разницей между этими значениями, то есть между самой высокой ценой покупки и самой низкой ценой продажи.
Промежуток между Bid и Ask существует в любом стакане. В зависимости от выбранного актива это значение может изменяться.
Такую разницу цен всегда оплачивает трейдер. И планируя свою прибыль, он должен учитывать эти неизбежные расходы. В случае с ликвидными активами спред часто равен шагу цены.
У неликвидных инструментов разница лучших цен может быть очень высокой.
В качестве примера можно проанализировать акции Газпрома. На скрине ниже видно, что самая выгодная цена покупки составляет 182,47 рубля, а продажи – 182,5 рублей. То есть спред составляет всего 0,03 руб.
Если изучить акции компании Qiwi, то можно заметить, что в этом случае спред больше. Он составляет уже 1 рубль и не редко поднимается до уровня 2-6 рублей.
Хотя нельзя сказать, что Qiwi – это ненадёжная или неликвидная компания. Однако ее акции являются менее ликвидным инструментом в сравнении с бумагами Газпрома.
Факторы, влияющие на размер спреда инструмента
Если брать валютный рынок, то там спред популярных торговых пар колеблется в пределах 3-5 пунктов. Но при работе, например, с шведской кроной или канадским долларом придется учитывать разброс цен в 50 пунктов и даже больше.
На стоимость актива оказывают влияние политические и экономические факторы. После выхода важной новости игроки могут отменить выставленные ранее ордера и ожидать реакции рынка на изменение ситуации. Как следствие, популярность инструмента временно падает и спред взрастает.
В сети можно найти брокеров, которые предлагают своим клиентам получать вознаграждение за счет спреда. В этом случае его размер начинает меняться под воздействием участников акции.
В те периоды когда инвесторы отдыхают и не занимаются торговлей, количество заявок ощутимо сокращается. При снижении объема торгов по отдельному инструменту увеличивается и спред. Также может наблюдаться увеличение разницы курсов в зависимости от времени года.
Например, летом – в сезон отпусков, спред выше, чем осенью и весной.
Стоит учитывать, что торговый стакан отображает не все ордера на покупку и продажу. Когда инвестор намерен купить актив без ожидания лучшей цены, он использует рыночный ордер.
Такие сделки проводятся мгновенно по текущей цене и не попадают в стакан.
Виды спреда
Для более грамотного применения показателей спредов в торговле, их можно разделить по нескольким параметрам.
Фиксированный тип чаще всего можно на Форексе. Здесь брокеры сами устанавливают разницу показателей Bid и Ask.
На остальных рынках в подавляющем большинстве случаев применяется плавающий спред. Но его значения в любом случае не могут быть бесконтрольны.
Лишь на первый взгляд может показаться, что спред – величина хаотичная, поскольку устанавливается самими игроками.
На самом деле маркетмейкеры создают определенный коридор допустимых значений. Их задача сводится к обеспечению высокой ликвидности активов с умеренной разницей между Bid и Ask.
В те периоды, когда стоимость актива начинает стремительно расти и спред увеличивается так же быстро, биржа может временно приостановить торговлю по такому инструменту.
Формирование покупного спреда происходит, в тот момент когда инвестор совершает покупку актива по рыночному курсу. В этом случае сделка заключается по лучшей цене, которая была предложена продавцом.
В свою очередь продажный спред появляется, когда трейдер продает актив, используя рыночный ордер.
Межрыночным спредом называют разброс между стоимостью одного и того же актива на разных биржах или рынках. Некоторые трейдеры используют такие отклонения для осуществления арбитражной торговли.
В этом случае игрок покупает актив на одной бирже, и одновременно продает его на другой. Разница в сумах сделок являются его прибылью.
Внутрирыночный спред – это промежуток между Bid и Ask коррелирующих акций внутри одного рынка. На срочном и фондовом рынке такие спреды отображают различие между стоимостью связанных активов.
Календарный- т акой спред присутствует на срочных рынках, поскольку там торгуются инструменты, имеющие разные сроки исполнения.
Заработок на спредах
Принцип формирования спреда очень похож на обычную торговлю, когда покупатель и продавец на рынке озвучивают свою цену за определенный товар. Сделка может состояться только в том случае, если они договорятся о стоимости, которая будет устраивать обоих. Но на бирже ситуация более гибкая и спреды можно использовать для заработка.
В частности, некоторые игроки, торгующие внутри дня, покупают только популярные инструменты. Через некоторое время они могут предложить контрагентам чуть более привлекательную цену и выгодно закрыть сделку.
Например, если купить акции по 200 руб. а продать за 202, то прибыль составит 2 рубля. Но можно подождать резких движений и увеличения волатильности на рынке. В этом случае также увеличится спред и цена на продажу может составлять уже 210, 220 и более рублей.
Как можно работать со спредом
Спред присутствует в процессе торговли самыми разными инструментами – не только акциями. Его можно найти в любом стакане цен.
При этом торговля активами с высоким уровнем ликвидности–это достаточно сложная работа, которая требует отменной реакции. По этой причине лучше выбирать для торговли инструменты с относительно медленным изменением цены.
Существуют виды облигаций с установленными ценами на продажу, но без цены на покупку. При такой ситуации на рынке трейдер может выставить в стакане выгодную ему заявку и ждать ее исполнения.
Подобная схема действий применима и в работе с инструментами, имеющими большой спред. Трейдер в этом случае предлагает цену чуть лучше Ask или Bid (в зависимости от сделки), а далее просто ожидает, пока она будет исполнена.
При такой торговле средства резервируются под заявки и хранятся до момента их исполнения. Это удобно, поскольку трейдер может выставить нужное предложение и дальше заниматься работой с другими активами.
В итоге можно сказать, что большой спред имеет свои преимущества и недостатки. С одой стороны это возможность получать более высокую прибыль с каждой сделки. С дугой –трейдеру сложнее купить актив по желаемой цене.
Поэтому существуют разные стратегии, которые позволяют зарабатывать как с малым спредом, так и с высоким. И каждый трейдер может выбрать для себя ту тактику, которая ему лучше всего подходит.
Что такое спред в биржевой торговле
Понятие спреда
Например, одна сторона желает приобрести акции конкретной компании по стоимости 900 руб. за штуку. В случае если на рынке отсутствуют более выгодные предложения, эта цена становится лучшей и именуется бид (bid). Вторая сторона желает продать эти акции по 910 руб. за каждую. Если это самая низкая цена на рынке, она именуется аск (ask). Разница между ценами ask и bid является спредом и в данном конкретном случае составляет 910 − 900 = 10 руб.
Спред на рынке
Только после достижения взаимного согласия между продавцом и покупателем по поводу итоговой стоимости лота происходит автоматическое заключение соглашения по предстоящей сделке.
В отличие от валютных бирж, согласно правилам фондовых рынков, спред имеет установленные максимально допустимые границы. Если цена достигает этого порога, торги автоматически закрываются.
Спред на бирже
Спред на бирже зависит от возможностей продавца, который желает реализовать актив по стоимости, отличной от последней рыночной цены. Торги на бирже совершаются путем достижения сторонами взаимного согласия и уменьшения величины спреда.
Если рыночная цена продолжает возрастать, покупатель, оценивая ситуацию, автоматически повышает bid.
При обратном развитии событий текущие котировки акций падают. Продавец, понимая, что покупатель откажется приобретать активы по завышенной цене, снижает ask.
Стандартная величина спреда представляет собой сумму размером в несколько копеек. В трейдинге данный показатель измеряется не в денежных единицах, а в пунктах.
Виды спреда
На рынке существует два вида спреда:
Плавающий спред подвержен влиянию различных ситуаций, и его размер может измениться в любую минуту. Данные колебания выглядят спонтанными, но на самом деле они регулируются маркетмейкерами, в обязанности которых входит поддержание ликвидности рынка и обеспечение относительной стабильности спреда.
Процесс выглядит следующим образом. Брокер устанавливает нижнюю границу спреда. Далее показатель может меняться в направлении роста под воздействием колебания котировок активов.
Фиксированный спред имеет строго установленный размер. Он не зависит от влияния колебаний курсов валют, показателей спроса и предложения. Фиксированный спред позволяет спрогнозировать изменение цен и рассчитать приблизительную сумму прибыли от сделки. Иногда он увеличивается брокером вручную, в зависимости от текущих прогнозов в сфере инвестиций, финансов или экономики.
Фиксированный спред заранее оговаривается и отражается в условиях договора между брокером и трейдером. Он наиболее подходит для торговли через автоматические терминалы.
Самое широкое распространение получил плавающий спред. Под влиянием экстренных ситуаций он может достигать 50 пунктов и более. В периоды, когда рынок находится в спокойном состоянии, средний показатель спреда варьируется в диапазоне 2–5 пунктов.
Что оказывает влияние на размер спреда
Размер спреда зависит от следующих факторов:
Варианты работы со спредом
В период торгов трейдеру предоставляется информация о ценах в виде таблицы. Это так называемый «стакан». Стоимость активов указана с учетом заявок продавцов и покупателей.
На рынке существуют облигации, по отношению к которым можно установить цену продажи, но при этом не найти цену покупки. В этом случае, если актив достаточно надежен, можно внести в «стакан» собственную планку его покупной стоимости и ожидать исполнения заявки.
Отслеживание и учет величины спреда позволяет определить ожидаемую прибыль от сделки. Он также помогает оценить волатильность активов и составить прогноз наиболее выгодных ставок.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Спред на бирже: что это такое и как учитывать в биржевой торговле
Для трейдеров одним из критериев выбора активов является ликвидность. Ведь они зарабатывают на изменении котировок, которые будут меняться только тогда, когда идет активная торговля на бирже. Возникает вопрос, а как определить, ликвидность? Ее можно оценить по объему торгов. На сайте Московской биржи есть эта информация по каждому торгуемому инструменту. А можно рассчитать спред на бирже. Что это такое простыми словами, какие факторы влияют на его величину и как учитывать инвестору в биржевой торговле – рассмотрим в нашей статье.
Понятие спреда
Инвестор покупает и продает активы на фондовом, валютном или срочном рынках. Ключевое слово здесь для нас – рынок. Признаюсь, что не люблю рынки в обычной жизни, потому что там надо торговаться. Для меня комфортнее, когда продавец назначает цену, а мое дело, согласиться с ней и купить товар или пройти дальше. И особенно напрягает меня, когда торговля возводится в ранг какого-то искусства, национальной особенности и обязательного атрибута. Я предпочитаю торговые точки с фиксированными ценниками.
Но финансовый рынок – тоже рынок со всеми присущими этому механизму особенностями. И в отличие от обычной жизни здесь я активно участвую в торговле, потому что процесс обезличен и автоматизирован. Продавец товара (в нашем случае это какой-то актив) хочет продать как можно дороже. Покупатель хочет купить как можно дешевле. Между их желаниями формируется ценовой разрыв, который в инвестициях как раз и называется спред. Участники рынка начинают торговаться, идти на уступки друг другу до тех пор, пока их цены не совпадут. Тогда заключается сделка.
Итак, спред – это разница между лучшей ценой продажи, которую называют ask, и лучшей ценой покупки, которую называют bid. Может измеряться в денежных единицах, процентах и пунктах. Последний параметр применяется, в основном, на валютном рынке Форекс.
Допустим, вы хотите купить акции конкретной компании не дороже 100 руб. за штуку. Формируете заявку своему брокеру и ждете ее исполнения. В это время на бирже есть заявка на продажу акций того же эмитента, но по 101 руб. за штуку. Разница составляет 1 руб. или (101 – 100) / 101* 100 % = 0,99 %. Это и есть спред. Когда найдется продавец по вашей цене, тогда вы и закроете сделку. Или до тех пор, пока не согласитесь купить за 101 руб. Иногда обе стороны идут навстречу друг другу – вы повышаете свою, а продавец снижает свою цену.
Главное назначение спреда – это возможность оценить ликвидность актива. Чем меньше его значение, тем ликвиднее инструмент. В идеале, он должен измерять сотыми или десятыми долями процента. Для спекулятивных сделок этот параметр будет иметь первоочередное значение.
Спред не формируется хаотично. На бирже есть специальные компании, которые называются маркет-мейкерами. Они являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг и работают по договору с биржей. Обеспечивают высокую ликвидность активов и поддерживают значение спреда в определенных рамках.
Где посмотреть
Спред можно посмотреть в биржевом стакане. Это очень удобный инструмент для торговли, особенно для активного инвестора, который зарабатывает на колебаниях котировок. Биржевой стакан представляет собой таблицу, где видны выставленные продавцами и покупателями заявки с ценами и объемами сделок.
Инвестор может в своей заявке указать одну из двух цен:
Рассмотрим на примере акции Сбербанка, где находится спред. Его значение равно 0,13 руб. (344,94 – 344,81) или 0,038 % (0,13 / 344,94 * 100 %).
Биржевой стакан имеет разное визуальное представление. Пример выше – от брокера ВТБ. Пример ниже – от брокера Тинькофф.
У ликвидного инструмента разрыв будет минимальным. Это хорошо видно и по стакану, когда цены меняются ежесекундно, а объемы сделок имеют значения в сотни и тысячи штук. Иногда спреда может вовсе не быть, если в очереди, например, только заявки на покупку или только на продажу. В этом случае вы можете выставить свою цену и ждать, найдется ли на нее желающий.
Спред есть в торговле любыми биржевыми инструментами: акции и облигации, акции ETF и паи БПИФов, производные инструменты, валюта. Некоторые трейдеры зарабатывают на разнице, когда одновременно выставляют заявки на покупку и продажу актива.
Виды спреда
На финансовом рынке выделяют следующие виды спреда:
Фиксированный. Значение заранее оговорено в договоре между брокером и трейдером, что позволяет последнему спрогнозировать возможную прибыль от сделки. Оно не меняется под влиянием спроса и предложения. Применяется на валютном рынке и измеряется в пунктах, которые еще называют пипсами.
Плавающий. Имеет более широкое распространение, чем фиксированный. Зависит от ситуации на рынке и действий продавцов и покупателей. Границы все равно есть и регулируются маркет-мейкерами.
Межрыночный. Возникает между одним активом, который торгуется на разных рынках. Например, акции одной и той же иностранной компании на Московской и Санкт-Петербургской биржах или акции российской компании на Мосбирже и Nasdaq.
Внутрирыночный. Возникает между активами, которые связаны между собой. Например, между обыкновенными и привилегированными акциями одной компании.
Календарный. Возникает на срочном рынке между производными инструментами на один и тот же базовый актив, но с разными сроками исполнения контрактов.
Как формируется и что влияет на величину спреда
Спред формируется следующим образом:
На величину спреда оказывают влияние следующие факторы:
Ликвидность. Чем выше ликвидность, тем меньше спред. Она может меняться. Например, перед выходом важных новостей участники снижают активность на биржевом рынке или вовсе уходят в состояние “ожидания”. В периоды летних отпусков, праздничных и после праздничных (например, в период новогодних каникул) дней ликвидность тоже может быть низкой.
Текущие новости и события. Любые ожидаемые или неожиданные новости/события могут увеличить или уменьшить значение спреда. Выход финансовой отчетности о состоянии дел в компании, информация о показателях развития отрасли или экономики в целом, политические события, стихийные бедствия влияют на спрос и предложение на рынке, а значит, и на разницу между ценами заявок.
Объемы заявок. Представим, поступает рыночная заявка на покупку очень большого количества ценных бумаг. Она не может исполниться по одной цене из-за своего объема. В результате, брокер частично удовлетворит заявку по одной, частично по другой и так далее ценам в порядке их очередности в биржевом стакане. Все это временно приведет к увеличению разрыва.
Как учитывать спред инвестору в своей торговле
Наибольший интерес спред представляет для трейдера. Для долгосрочного инвестора, который покупает активы не чаще одного раза в месяц и собирается владеть ими годами, ликвидность инструмента не так принципиальна.
Как еще могут учитывать спред инвесторы в своей торговле:
Величину спреда лучше оценивать в процентах, а не в рублях. Одно дело, когда разница в 1 рубль для акции стоимостью 1 000 руб. И совсем другое дело, когда та же разница для бумаги стоимостью 10 руб. Ориентироваться надо на десятые, а лучше сотые доли процента.
Заключение
Еще одно понятие в наш словарь начинающего инвестора. Пригодится оно вам или нет, решать только вам. Однозначно, будете использовать, если решите стать трейдером, а не инвестором. Или просто будете знать, что за разницу в ценах показывает вам биржевой стакан, когда вы покупаете какой-то актив в свой долгосрочный портфель. А знание – это всегда меньше страхов, которые так мешают новичкам инвестировать в удовольствие.
Что такое спред на бирже и как его учитывать
При выборе инвестиционного актива важно иметь в виду его ликвидность. Один из ее индикаторов – это спред на бирже. Поэтому опытные трейдеры всегда обращают внимание на этот показатель. Кроме того, совершая сделки в период его минимальных значений, можно существенно сэкономить. Давайте разберёмся, из-за чего образуется спред на фондовом рынке и как с ним работать.
Что влияет на спред
Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.
Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.
Спред – это разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи из числа доступных в биржевом стакане. На фондовом рынке он присутствует всегда, вне зависимости от торговой площадки и инвестиционного инструмента. В отличие от спреда на Форексе, на бирже размер спреда зависит исключительно от уровня спроса и предложения. Брокер на него никак не влияет.
Также существует понятие «межрыночный» спред. Он возникает, если на разных площадках торговля ведется по неодинаковым правилам. Пример, иностранные акции на Московской бирже. Если вы пересчитаете цену из рублей в доллары по текущему биржевому курсу, цифра не совпадет до цента с мировыми площадками и Санкт-Петербургской биржей. Поэтому инвестору, который имеет выход на несколько рынков, целесообразно сравнить ситуацию перед заключением сделки.
Часто можно услышать термин «календарный спред». Он применим только на срочном рынке. Под ним понимается расхождение цены на один и тот же контракт с разным сроком исполнения. Он бывает обусловлен как объективными причинами, например, дивидендная отсечка, так и опасениями рынка, связанными с политической обстановкой или экономическим кризисом.
На бирже спред всегда плавающий. Это означает, что цены лимитных заявок на покупку и продажу изменяются не параллельно.
Первое, о чем говорит размер спреда на фондовом рынке, – ликвидность бумаги. Чем больше объем торгов, тем меньше разница между заявками продавцов и покупателей. Так что совершать сделки предпочтительнее в часы наибольшей активности трейдеров. Это особенно хорошо заметно на Санкт-Петербургской бирже. В период, когда торги идут на американских площадках, найти выгодное предложение гораздо проще.
Гэпы на бирже: что о них нужно знать
Откуда берутся ГЭПы на бирже
Спред также служит индикатором ожиданий рынка и меняется под влиянием экономических или политических новостей. Чаще всего он растет в ожидании выхода отчетов компаний, решений регуляторов и т. д. Это объясняется тем, что многие трейдеры опасаются действовать перед переломными моментами. В результате происходит сокращение объема торгов. Если вы заметили, что разница между заявками продавцов и покупателей резко возросла, это не самое лучшее время для сделки.
Как формируется спред
Когда вы подаете лимитную заявку, она не исполняется сразу, а попадает в биржевой стакан. То же самое происходит и с ордерами инвесторов, которые хотят совершить обратную сделку. В результате формируется очередь заявок. Чем выше спрос на этот актив, тем больше будет желающих работать по рыночной цене. Это сужает спред. Если же объемы торгов инструментом уменьшаются, то он начинает расти.
На разницу между ценами покупателей и продавцов влияет и присутствие маркет-мейкера. В числе его обязанностей – поддержание не только торговой активности, но и спреда в приемлемых рамках. Если он по каким-либо причинам на время уходит с рынка, это приводит к резкому росту разницы между ценами разнонаправленных заявок.
Дополнительный фактор – действия крупных участников торгов. Если кто-то выставляет большую рыночную заявку на покупку, он временно толкает котировки актива вверх и собирает множество лимитных предложений продавцов. В результате растет разрыв между оставшимися в стакане ордерами. Переждав этот момент, вы сможете найти более выгодную цену.
Самый простой способ узнать спред – открыть терминал. Чтобы получить информацию, достаточно выбрать интересующую бумагу и нажать кнопку «Показать стакан», выделенную на рисунке ниже.
Посмотрим на примере QUIK. Разница между ценами на границе заявок на продажу (отмечены красным) и ордеров на покупку (отмечены зеленым) и будет составлять текущий спред:
Технический анализ акций: нужен ли он инвестору?
Работает ли технический анализ акций
Увидеть биржевой стакан можно и в мобильных приложениях некоторых брокеров (например, Тинькофф).
Значение спреда постоянно меняется. Поэтому сервисы, транслирующие данные о котировках, не выводят его на свои графики. Если у вас еще нет брокерского счета, единственный способ посмотреть спред – воспользоваться демо-режимом, который предлагают многие брокеры. Альтернативный вариант – делать вывод о ликвидности только на основании объема торгов.
На организованном внебиржевом рынке перед совершением сделки также можно посмотреть разницу между заявками продавцов и покупателей. Для этого нужно подключиться к системе RTS Board.
Как работать со спредом
Если вы долгосрочный инвестор, планирующий держать бумагу многие годы, то можете практически не обращать внимания на спред. На длинном горизонте котировки многократно изменятся. Разница между ценами покупателей и продавцов имеет ключевое значение для тех, кто работает с внутридневной стратегией. В этом случае большой спред не позволяет торговать с хорошей прибылью.
Считается, что в момент покупки по рыночному ордеру инвестор получает бумажный убыток в размере разницы между ценой сделки и лучшим предложением на продажу, оставшемся в стакане. Это так называемый спред покупателя. Поэтому главная рекомендация для активной торговли – работать только с теми бумагами, которые имеют дневной оборот от 500 тыс. рублей (лучше больше).
Но, даже если вы долгосрочный инвестор, я рекомендую избегать покупок в моменты увеличения спреда. Вероятнее всего, это не самая лучшая точка входа в позицию. При этом нужно учитывать не абсолютную разницу цен, а ее отношение к стоимости актива. Например, для бумаги, которая стоит 20 тыс. руб., спред в 2 рубля — хороший показатель. Для акции с ценой 200 руб. – нет. Для «голубых фишек» нормальная величина разрыва цен в стакане – сотые доли процента. Для менее популярных бумаг – 0,05–0,1%. На внебиржевом рынке он может достигать любых значений.
Технический анализ акций: нужен ли он инвестору?
Работает ли технический анализ акций
Чтобы снизить спред, нужно работать с лимитными заявками. Особенно это важно, если вы планируете сделку с большими объемами и не самым ликвидным активом. В этом случае покупка или продажа «по рынку» может существенно повлиять на среднюю цену. В акциях третьего эшелона или на внебиржевом рынке спред – один из решающих факторов, определяющих доходность вашей позиции.
Подводим итоги
Биржевой спред – это явление, с которым приходится сталкиваться всем трейдерам. Для долгосрочных инвесторов, работающих с ликвидными активами, он не играет решающей роли. Если же вы хотите заключать сделки с непопулярными бумагами или придерживаетесь внутридневной стратегии, он становится одним из факторов успеха. В любом случае большой спред – признак низких объемов торговли активом. Поэтому прежде чем подавать заявку брокеру, всегда обращайте внимание на ситуацию в биржевом стакане.
Расскажите в комментариях, проверяете ли вы размер спреда перед совершением сделки.