что такое реинвестирование доходов
Методические принципы оценки реинвестированных доходов от прямых инвестиций в небанковские корпорации
Методология
Реинвестированные доходы — доходы прямого иностранного инвестора, не распределенные в форме дивидендов или прибыли. Реинвестированные доходы рассчитываются на основе чистых доходов от операционной деятельности предприятия прямого инвестирования пропорционально доле участия прямого иностранного инвестора в его капитале. При расчете учитывается чистая прибыль (убыток) предприятия за отчетный период за вычетом налогов, объявленных дивидендов и распределенной прибыли, с корректировкой итога на такие учетные записи, как переоценки, холдинговые прибыли (убытки), списания, создание резервов под обесценение и прочее. Применяемая международная методология рекомендована
«Руководством по платежному балансу и международной инвестиционной позиции» (МВФ, издание, 2008 год) и «Эталонным определением ОЭСР для прямых иностранных инвестиций» издание, 2008 год).
Охват
Расчет реинвестированных доходов осуществляется для крупных компаний, среди собственников которых имеется нерезидент, владеющий долей в десять и более процентов как напрямую, так и через цепочку дочерних и ассоциированных компаний, связанных между собой отношениями собственности.
Порядок расчета
Для расчета реинвестированных доходов используется опубликованная отчетность, составленная предприятиями-получателями прямых инвестиций и прямыми инвесторами-нерезидентами в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (US GAAP) или с Российскими правилами бухгалтерского учета (РПБУ). Поскольку финансовые отчеты обычно публикуются с временным лагом в месяцев после окончания периода, за который они составлены, то временно, пока отчетность недоступна, делаются оценки, чтобы предотвратить существенные исправления в платежном балансе в момент появления отчетности. После опубликования компаниями международной и российской финансовой отчетности проводится замена предварительно рассчитанных показателей на фактические.
Методы предварительной оценки
Предварительная оценка проводится с применением различных макроэкономических показателей. Для этого компании классифицируются по отраслевому признаку в соответствии с видом их основной экономической деятельности и/или деятельности их дочерних и ассоциированных компаний.
Примеры используемых показателей и источники соответствующих отраслевых данных приведены в нижеследующей таблице.
| Основной вид экономической деятельности | Макроэкономические показатели* | Источники данных |
|---|---|---|
| Добыча полезных ископаемых (нефтедобыча) | индекс цен на нефть | Минэкономразвития России |
| индекс объема добычи нефти | ||
| Обрабатывающие производства (производство машин и оборудования) | темп роста производства машин, оборудования | |
| Информация и связь | темп роста платных услуг населению | |
| Обрабатывающие производства (металлургическое производство) | индекс цен на металлы | Специализированные отраслевые публикации |
| Обрабатывающие производства (производство цветных металлов) | индекс цен на металлы в соответствии с основным профилем компании | МВФ |
| Финансовая деятельность, страхование | темп роста основных показателей банковского сектора | Финансовая отчетность кредитных организаций, представляемая Банку России, данные агентств «Скрин» и «Спарк» |
| прочие | темп роста ВВП | Росстат |
* Указанные показатели используются, если выявлена их корреляция с динамикой финансовых результатов компаний за предыдущие периоды. Если такая связь отсутствует, оценка производится другими статистическими методами (например, по тренду).
Сложный процент в инвестициях. Как превратить ₽1 млн в ₽2 млн за 3,5 года
«Сложный процент — восьмое чудо света. Тот, кто понимает его, зарабатывает его, тот, кто не понимает, его платит», — такие слова о силе сложного процента приписываются Альберту Эйнштейну. Действительно, сложные проценты ускоряют рост ваших сбережений и инвестиций с течением времени. И наоборот, со временем точно также увеличивают размер вашей задолженности. Простыми словами, сложный процент — это начисление процентов и на основную сумму, и на проценты за предыдущий период.
Как работает сложный процент
Может показаться, что разница не такая уж и большая, но чем больше ставка и горизонт инвестирования, тем ощутимее разница. Ниже представлена таблица для сравнения доходности при вложении ₽1 млн под простой и сложный процент на разные периоды, ставка — 10%.
Для того, чтобы посчитать будущую сумму при инвестировании под определенную ставку и период, необходимо воспользоваться следующей формулой:
В случаях, как в нашем примере с дивидендами, когда выплаты происходят более одного раза в год, формула становится чуть сложнее:
Где еще можно использовать сложный процент
Также сложный процент может помочь и в спекулятивной торговле. Предположим, текущая рыночная цена фьючерса РТС составляет ₽150 тыс., а гарантийное обеспечение — ₽15 тыс. Если у вас на брокерском счете ₽35 тыс., то вы можете приобрести два контракта. Допустим, через неделю цена возрастает на 5%, и вам начисляется вариационная маржа: 2 * ₽150 тыс. * 5% = ₽15 тыс. Теперь на счете ₽50 тыс., а вы можете купить уже не два, а три контракта. Таким образом, ваш будущий доход будет больше, так как при торговле используется на один контракт больше. С увеличением дохода можно будет приобретать еще больше фьючерсов. Однако нужно помнить, что в таком случае увеличивается размер возможных убытков, так как используется большее количество контрактов.
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале