Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

РазводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ diluted EPS

ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎ самым Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°ΠΌ. НапримСр, эмиссия ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ (buyback), Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ дСйствия. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ влияниС Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π΅Π³Π°ΡŽΡ‚ ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŽ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (РП), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ исходит ΠΈΠ· прСдполоТСния, Ρ‡Ρ‚ΠΎ всС Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΡƒΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΈ эмиссию. И Ссли Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ финансовоС состояниС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ отслСТиваСтся ΠΏΠΎ ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€Ρƒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Ρ‚ΠΎ diluted EPS позволяСт ΠΎΡ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ максимально Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠ΅ сниТСниС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°.

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° расчСта Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ

Diluted EPS рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ послС Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΊ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ количСству Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ, учитывая влияниС Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅:

Diluted EPS= ЧП / (Π‘ΠšΠ‘ + ΠšΠ Π‘),

Π³Π΄Π΅ diluted EPS – РП Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ;

ЧП – чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ;

Π‘ΠšΠ‘ – ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ количСство Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, находящихся Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π² ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π΅;

ΠšΠ Π‘ – количСство Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

Π’ΠΠ–ΠΠž! ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»Π΅Π½Π° общая Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°, которая ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ ΠΈΠ·-Π·Π° наличия ΠΈΠ»ΠΈ отсутствия послСналоговых Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ, классифицированных ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π».

Для Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π³ΠΎ понимания слСдуСт Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ РП Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅.

Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅

Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ (ЧП) Π·Π° ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ составила 10 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ (Π‘ΠšΠ‘) составляСт 100 тысяч Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†. 1 апрСля ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ΅Π» выпуск 3 тысяч ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ (ΠšΠ Π‘), ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ с Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ исполнСния 50 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π˜Π·Π²Π΅ΡΡ‚Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ срСдняя Ρ†Π΅Π½Π° Π¦Π‘ Π·Π° ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ составляСт 100 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Π΅ΠΌ расчСт ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ числа Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², находящихся Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ, принимая исполнСниС всСх ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²ΡƒΡΡΡŒ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ собствСнных Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ:

50 * 3000 = 150000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ собствСнных Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅:

150000/ 100 = 1500 ΡˆΡ‚ΡƒΠΊ.

ΠŸΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌ осущСствлСнии ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ эмиссия собствСнных Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π² количСствС:

3000 – 1500 = 1500 ΡˆΡ‚ΡƒΠΊ.

Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Π¦Π‘ составит: 10000000/ (100000 + 1500) β‰ˆ 98,5 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

Π“Π΄Π΅ инвСстору Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ

По ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ стандартам финансовой отчСтности, каТдая компания-эмитСнт, ΠΏΡ€ΠΈΡΡƒΡ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, обязана ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ финансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ для ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ознакомлСния.

Π‘ΠŸΠ ΠΠ’ΠšΠ. ЀинансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ Π² ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ… (ОПиУ) Π½Π° ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ сайтС ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π’ΠΠ˜ΠœΠΠΠ˜Π•! Нормативов для РП Π½Π΅ сущСствуСт. Π’ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ случаС Ρ‡Π΅ΠΌ большС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π΅Π΅ эмитСнт для ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ инвСстора. Однако для ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ сравнСния ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈΠ· ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ отрасли Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΡ‚ΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ†ΠΈΡŽ diluted EPS Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ: Ρ‚Π°ΠΊ, ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ рост РП Π½Π° большом Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΊΠ΅ (ΠΎΡ‚ 5 Π»Π΅Ρ‚ ΠΈ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅) Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ надСТности ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ; Π² Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΈΠ΅ колСбания показатСля ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π½Π° высокорисковый Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ².

ΠŸΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡˆΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° Π½Π°ΡˆΡƒ рассылку, ΠΈ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ΅ ΡƒΡ‚Ρ€ΠΎ Π² вашСм ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ящикС Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ информация ΠΏΠΎ всСм Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°ΠΌ.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ EPS (ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ) ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Π΅Π³ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ инвСстору

Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

Π›ΡŽΠ±ΠΎΠ³ΠΎ инвСстора интСрСсуСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚. Π—Π°Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ бСспСрспСктивный бизнСс? Но Π²ΠΎΠ»Π½ΡƒΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ вся ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Π° ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Ρ‚Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ Π² пСрСсчСтС Π½Π° количСство ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π’ процСссС Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° инвСстор рассчитываСт ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ². Один ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°Π· ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ. Π’ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ Ρ€Π°Π·Π±Π΅Ρ€Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ EPS простыми словами, для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ с ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ.

Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ EPS

EPS (английская Π°Π±Π±Ρ€Π΅Π²ΠΈΠ°Ρ‚ΡƒΡ€Π° β€œEarnings per share”) Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ΄Π΅ Π½Π° русский Π·Π²ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ ΠΊΠ°ΠΊ β€œΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽβ€ – это финансовый ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, инвСстор с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ этого ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ, сколько ΠΎΠ½ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡƒΡŽ ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ, Ссли всю Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ компания Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ Π½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ своим Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ.

ЀактичСский (Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ) EPS рассчитываСтся ΠΏΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ отчСтности ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ (ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π», Π³ΠΎΠ΄). Π¦ΠΈΡ„Ρ€Ρ‹ ΠΏΠΎ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ суммС Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π±Π΅Ρ€Π΅ΠΌ ΠΈΠ· МБЀО, количСству Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ – ΠΈΠ· ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ эмитСнта Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ (ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π² ΠžΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ…).

EPS = Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ / ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

EPS = (Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ – Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям) / ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

На ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ отчСтности ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π ΠΎΡΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ Π·Π° 2020 Π³. рассчитаСм Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ EPS:

Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

EPS = 147 000 000 000 / 9 876 000 000 = 14,88 Ρ€ΡƒΠ±.

Если Π²Ρ‹ посмотритС Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π΅Π΅, Ρ‚ΠΎ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄ΠΈΡ‚Π΅ Π² ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΡƒΠΆΠ΅ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ EPS (Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»ΠΈΠ»Π° синим Ρ†Π²Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ), Ρ‚. Π΅. Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ коэффициСнт ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ.

Π’ΠΈΠ΄Ρ‹ EPS

Π•ΡΡ‚ΡŒ нСсколько Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² EPS Π² зависимости ΠΎΡ‚ исходных Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… для расчСта:

Π Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ – рассчитываСтся для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹. Они ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π² ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ знамСнатСля ΠΈ сниТСнию ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

EPS = Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ / Π‘ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ количСство Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³

Π€ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹ΠΉ (ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½Ρ‹ΠΉ) – Π² числитСлС ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π½Π΅ фактичСская, Π° прогнозная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ. Из-Π·Π° ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ с Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ.

EPS = Ѐорвардная чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ / ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ – Π² числитСлС чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ замСняСтся Π½Π° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия. БчитаСтся Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌ, Ρ‚. ΠΊ. базируСтся Π½Π° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ, Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, слоТно ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΏΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅.

EPS = ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ / ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

Π’ Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π° Ρƒ прСдприятия ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ количСство Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Π±Π°ΠΉΠ±Π΅ΠΊΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ выпуска). Π—Π½Π°ΠΌΠ΅Π½Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅ Π² этом случаС рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Π°Ρ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°.

Как ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅

ПослС расчСта EPS ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ΠΌ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Π°Ρ… измСрСния (рублях ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°Ρ…). Условный ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€: компания ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π° Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π»Π° 10 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±. чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ находится 1 ΠΌΠ»Π½ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, EPS составит 10 Ρ€ΡƒΠ±. Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ. Много это ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ°Π»ΠΎ? Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Π΅ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΉ получился Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎΠΉ, поэтому цСлСсообразно ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ EPS для ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ:

Для ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π° сравним Ρ‚Ρ€ΠΈ Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π΄ΠΎΠ±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ 2020 Π³.: Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ», Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π ΠΎΡΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ. ΠŸΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условиях Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Π΅ΠΌ Ρ‚Ρƒ, Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ EPS Π²Ρ‹ΡˆΠ΅.

Π₯ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ растСт, ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚. НапримСр, EPS ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ Π·Π° 5 Π»Π΅Ρ‚ измСнялся ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

Если ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ с Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ…. Π§Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ρ‚Π΅ΠΌ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ для инвСстора. РассчитаСм Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ нСфтяных ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2020 Π³.:

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈΠ›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒΠ ΠΎΡΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ
Π¦Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° 30.12.2020, Ρ€ΡƒΠ±.5 169,5316,95435,1
EPS, Ρ€ΡƒΠ±.23,3124,9514,88
Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, %0,45 %

(23,31 / 5 169,5 * 100 %)

7,87 %

(24,95 / 316,95 * 100 %)

3,42 %

Π‘Π°ΠΌ EPS Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Но с Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ – P/E, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, насколько справСдливо Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΈ со срСднСотраслСвым Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ. P/E рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊ EPS. Π§Π΅ΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ρ‚Π΅ΠΌ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅. По нСфтяным компаниям P/E Π½Π° 01.01.2021 составил:

Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒΠ ΠΎΡΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ
222,7312,729,24

ΠŸΠ»ΡŽΡΡ‹ ΠΈ минусы ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°

Рассмотрим ΠΏΠ»ΡŽΡΡ‹ ΠΈ минусы показатСля.

Π—Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅

Как ΠΈ любой ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€, EPS Π½Π΅ являСтся ΡƒΠ½ΠΈΠ²Π΅Ρ€ΡΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ. По Π½Π΅ΠΌΡƒ нСльзя ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π΅ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π² свой ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ. Но ΠΎΠ½ позволяСт Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ срСди всСго многообразия Ρ‚Π΅Ρ… эмитСнтов, ΠΊΡ‚ΠΎ Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ. Для инвСстора это ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (Earnings Per Share, EPS) – ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄ΡΡ‰ΡƒΡŽΡΡ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ. Ѐинансовый ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ EPS, рассчитываСтся с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ фактичСски ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, называСтся Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ β€” Basic EPS. ИмСнно эта ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° 1 Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E. Но с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ, для Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ, Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ число Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π·Π° расчСтный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ слСдуСт ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ EPS – ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ, Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ коэффициСнта P/E.

Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ цСлСсообразно ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ расчСты ΠΏΠΎ EPS Π² Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ΅ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π»Π΅Ρ‚. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° становится понятно, ΠΊΡƒΠ΄Π° двигаСтся компания, насколько Ρ†Π΅Π½Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Π° эмитированная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°, с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ объСма эмиссии ΠΈ количСствСнного показатСля ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ EPS увСличиваСтся Π·Π° счёт роста самой чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ·-Π·Π° сниТСния количСства Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ (Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ). Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Ρ‡Π΅ΠΌ большС ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ.

Для инвСстора отсутствиС ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ сигналом ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π·Π° ΠΎΡ‚ размСщСния срСдств ΠΈ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ для инвСстиций, Ссли эти прСдприятия заняты Π½Π°Ρ€Π°Ρ‰ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. ΠžΡ‚ΡΡƒΡ‚ΡΡ‚Π²ΠΈΠ΅ роста ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, которая приходится Π½Π° 1 Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎΠ± отсутствии роста доходности Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ.

Разводнённая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (Diluted EPS)

Diluted EPS – это ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ. Он рассчитываСтся Π² случаС, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° компания ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ акциями.

Если Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ слоТная структура ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° (ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΌ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ, ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌ, Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚Π°ΠΌ), Ρ‚ΠΎ Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ случаС, Π² Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΎΠΊ ΠΊ Basic EPS, компания раскрываСт Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ Diluted EPS.

По стандартам US GAAP Π² расчСт Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ всС ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ исполнСния ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… финансовых инструмСнтов, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΈ Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚Ρ‹.

ПолСзная информация ΠΈ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ спама

ΠŸΡ€ΠΈΡΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΠΉΡ‚Π΅ΡΡŒ ΠΊ Π½Π°ΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈΠ΄Π΅ΠΈ ΠΏΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ!

ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (Cash EPS)

Cash EPS – ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Cash EPS ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠΌ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½Π΅Π΅ ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΏΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΈ ΠΎΠ½ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π° ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ, сколько компания Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ основной Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ.

Cash EPS = (Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ – Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям)/ΠžΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ

Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ?

EPS – ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄ΡΡ‰ΡƒΡŽΡΡ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ.

EPS = Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ (Net Income)/ ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ (Total common shares outstanding)

Рассмотрим, ΠΊΠ°ΠΊ считаСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ отчётности Home Depot Π·Π° 2020 Π³.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ: Ѐинансовая ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Home Depot

Π“ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ EPS

МоТно ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ значСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ расчСтами. Для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ наши Π°Π»Π³ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΠΌΡ‹ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ всС коэффициСнты ΠΈ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС EPS

Π’ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΊΠ΅ «ЀинансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈΒ», Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ расчёт EPS ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π² Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ΅ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π»Π΅Ρ‚ ΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ компания чувствуСт сСбя сСйчас ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΌ 10-30 Π³ΠΎΠ΄Π°ΠΌ.

ΠŸΠ»ΡŽΡΡ‹ ΠΈ минусы коэффициСнта EPS

ΠŸΠ»ΡŽΡΡ‹:

ΠœΠΈΠ½ΡƒΡΡ‹:

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚Π³Ρ€Π°ΠΌ. НСмного ΠΏΡ€ΠΎ EPS ΠΈ P/E.

Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

БправСдливая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ зависит ΠΎΡ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², Π½ΠΎ скорСС всСго Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ инвСсторов интСрСсуСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‚. ΠΊ. Π·Π°Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ бизнСс, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½Π΅ приносит ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ?

ΠŸΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡŽ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Π΄Π²Π° ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ распространСны Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅, ΠΈ нСсколько способов ΠΈΡ… примСнСния:

Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π½Π°Ρ‡Π½Π΅ΠΌ c EPS. Он ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, сколько ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρƒ послС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ компания ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ всС Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ.

ΠŸΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Π΅Π΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π° Π² сравнСнии с ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΌ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ. Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΏΠΎ порядку.

НапримСр, компания А Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π»Π° 500 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π° компания Π‘ 100 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π­Ρ‚ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π½Π°ΠΌ Π½ΠΈ ΠΎ Ρ‡Π΅ΠΌ Π½Π΅ расскаТут, ΠΏΠΎΠΊΠ° ΠΌΡ‹ Π½Π΅ посчитаСм, сколько компания Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π»Π° Π½Π°ΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρƒ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ.

МоТно ΠΏΠΎΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ EPS двумя способами:
Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ способ примСняСтся, Ссли Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ соотвСтствСнно Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ

Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ EPS.

Π•ΡΡ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ EPS ΠΈ Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ.

Π Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ EPS β€” это расчёт ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ количСства Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π·Π° Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄.

БчитаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ расчСт, Π½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΈ простым расчСтом, Π² любом случаС Π² отчСтности ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ МБЀО Π΅ΡΡ‚ΡŒ информация ΠΏΡ€ΠΎ EPS с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π΄Π²ΡƒΡ… Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ:
Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

Π’ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС прСдставлСн ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Π° ΠΏΠΎ МБЀО Π·Π° 3 ΠΊΠ². 2019 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π» Π²Ρ‡Π΅Ρ€Π° ΠΈ стоит ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ просто Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€ΠΊΠ°ΠΌ Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ отрасли. Компания ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹.

Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π½Π° посчитаСм Π½Π° ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ (18 стр)
Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

Π§ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ = 776.42 рубля. Как Π² АптСкС.

ΠŸΡ€ΠΎΡΡ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ² Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 776.42 Π½Π΅ понятно Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ это ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ, Π½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ссли компания Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ 100% чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ 776 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ.

ИмСя EPS = 776,42 ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ компания Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Как ΠΏΠΎΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ?

На Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ дСнь ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ» =

ИмСнно этот ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ (ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ) Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ с отраслСвыми компаниями. НС Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅, Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ΅. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΊ вопросу ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания А Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π»Π° 500 ΠΌΠ»Π½, Π° компания Π‘ 100 ΠΌΠ»Π½. Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ 12,7% Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ Π½Π°ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ссли компания Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ 100% чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, Ρ‚ΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ² Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, ΠΌΡ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠΌ 12 – ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Но Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ всС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ 100%, ΠΌΡ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ роста ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ дСньги ΠΈ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ бизнСса, ΠΈ Π²ΠΎΡ‚ Ρ‚ΡƒΡ‚ Π² ΠΈΠ³Ρ€Ρƒ вступаСт Π² ΠΈΠ³Ρ€Ρƒ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ коэффициСнт Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π·Π° ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅ΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций.

P/E ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ кроСтся Π·Π° Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ значСниями.

P/E – Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ Π½Π°ΠΌ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ссли компания ΠΏΡ€ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ 100% чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, то… ΠΎΠ½Π° окупится Π·Π° ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‚ΠΎ Π»Π΅Ρ‚. Но ΠΎΠΏΡΡ‚ΡŒ ΠΆΠ΅ Π½Π΅ всСгда слСдуСт ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. Компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² своС Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ ΠΈ это Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Ρ€Π°Π·ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ Π½Π° Π΅Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости.

На ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Π° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ P/E. Π― ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π½ΠΎ Π²Π΅ΠΊ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΡ… скоростСй ΠΈ высоких Ρ‚Π΅Ρ…Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΉ заставляСт ΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΈ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Π˜Ρ‚Π°ΠΊ, расчСты для Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Π° (ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ 3 ΠΊΠ². 2019 Π³ΠΎΠ΄Π°)

ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ = ΠΊΠΎΠ» Π²ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ * Ρ†Π΅Π½Π° 1 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ = 670 862 * 6100 = 4 092 258 200 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ (Π½Π΅ считайтС Π·Π½Π°ΠΊΠΈ – это Ρ‚Ρ€ΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Ρ‹). ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ СТСсСкундно, поэтому ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³Π»ΠΈΠΌ Π΄ΠΎ 4, 100 000 000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ

Π”Π°Π»Π΅Π΅ Π½Π°ΠΌ потрСбуСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ – 520 868

P/E=4 100 000/520 868= 7.8 (ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ 8 Π»Π΅Ρ‚). Π’ расчСтС ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π° капитализация Π² ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π°Ρ…, Ρ‚ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ Π² ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄Π°Ρ… (просто ΡƒΠ±Ρ€Π°Π½Ρ‹ лишниС Π½ΡƒΠ»ΠΈ).

P/E сам ΠΏΠΎ сСбС бСсполСзСн, Π΅ΡΡ‚ΡŒ нСсколько ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€ΠΏΡ€Π΅Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ показатСля, ΠΏΠΎΠΏΡ€ΠΎΠ±ΡƒΡŽ ΠΈΡ… ΠΎΡ‚ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠ΅:
Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

МоТно ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΌΡƒ, ΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ P/E ΠΏΠΎ отрасли ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π’ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС прСдставлСны историчСскиС значСния P/E ΠΏΠΎ Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Ρƒ. ЗначСния ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³Π»Π΅Π½Ρ‹, срСднСС получаСтся порядка 7,7 Π»Π΅Ρ‚. О Ρ‡Π΅ΠΌ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ 6 Π»Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ 3Q2019, ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€ΠΊΠ°ΠΌ срСднСго значСния ΠΈ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ P/E России Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π°.

Π’ России P/E историчСски ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ порядка 8-10 Π»Π΅Ρ‚, Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ дСнь ΠΏΠΎ Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ сСктору порядка 11 Π»Π΅Ρ‚.

Зная срСднСС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ отрасли ΠΌΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠΏΡ€Π°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ.

Π’ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ прСдлагаСтся Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ срСднСС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ отрасли = 11 Π»Π΅Ρ‚.

БправСдливая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Π° = P/E*EPS = 11*776.42=

8540 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π”Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π·Π°Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ, ΠΎΠΏΡΡ‚ΡŒ ΠΆΠ΅. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ посчитан ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ†ΠΈΡ„Ρ€.

P/E = 11 – это срСднСС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ отрасли, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΈΠΆΠ½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π΅Ρ€Ρ…Π½ΠΈΠ΅ Π³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Ρ‹ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ отрасли ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΉ EPS ΠΏΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ.

ВсС расчСты, разумССтся, ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹, ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ ΠΎΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³Π° подстановкой ΠΈΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ P/E, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ EPS. ΠŸΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ»Π° исходя ΠΈΠ· Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π²ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΡ‹ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌ дСньги – Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» (P/B), Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ совсСм ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚Π½ΠΎ, получится, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π›ΡƒΠΊΠΎΠΉΠ» торгуСтся Ρƒ своих Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ. P/B =

1. Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² расчСтах Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π»Π°ΡΡŒ дивидСндная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π£Π½ΠΈΠ²Π΅Ρ€ΡΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… расчСтов для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ бизнСса, ΠΊ соТалСнию, Π½Π΅ сущСствуСт. ΠŸΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ лишь ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ΠΎΠ². И Π΄Π°ΠΆΠ΅ EPS Π½Π΅ являСтся ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ· этого ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°, Π½Π΅ взирая Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΡƒΡŽ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ, Ρ‡Π΅ΠΌ просто ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ эмитСнта.

Бпасибо за вниманиС!

Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

Данная информация Π½Π΅ являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ваш риск-ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ инвСстора.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) β€” Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ простыми словами: Π²ΠΈΠ΄Ρ‹, Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ ΠΈ расчСт

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽ, ΡƒΠ²Π°ΠΆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Вюлягин! Помимо Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΠ²Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, расходы, сущСствуСт Ρ†Π΅Π»Ρ‹ΠΉ ряд спСциализированных финансовых ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ инвСсторам, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹Π΅ сдСлки ΠΈ Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. Одним ΠΈΠ· Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Π½Π΅Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° являСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ сокращСнно EPS. О Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½Π° рассчитываСтся, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ основныС Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ ΠΈ Π½ΡŽΠ°Π½ΡΡ‹ связанныС с расчСтом этого показатСля Π±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π² сСгодняшнСй ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ Π΄Π°Π»Π΅Π΅.

Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ простыми словами

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ EPS β€” ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ?

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, дСлСнная Π½Π° количСство находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ число слуТит ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Компании ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ разводнСния Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π§Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ EPS ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΎΠ½Π° считаСтся Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ.

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° ΠΈ расчСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ EPS

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, дСлСнная Π½Π° количСство доступных Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ расчСт ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΈ Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ созданы с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΎΠ². Π§ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ уравнСния Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½, Ссли ΠΎΠ½ коррСктируСтся ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ/ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Но ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ слоТных расчСтах ΠΈ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π°Ρ… ΠΏΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠΌ Π΄Π°Π»Π΅Π΅ Π² ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅, Π° сСйчас самая простая Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° расчСта EPS:

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) = (ЧП β€” Π”ΠΏ) / Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ

Π³Π΄Π΅:
ЧП β€” чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ
Π”ΠΏ β€” Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

Для расчСта ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π΅Π΅ балансовый ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ…. Они Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ для опрСдСлСния количСства ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям (Ссли Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ΡΡ), ΠΈ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Для Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ расчёта слСдуСт ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ количСство ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π·Π° ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Π›ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ акциям ΠΈΠ»ΠΈ сплит Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ количСства Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ. НСкоторыС источники Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π½Π° популярных финансовых сайтах ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π°ΡŽΡ‚ расчСт Π·Π° счСт использования количСства Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ расчСта ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ EPS

РасчСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) для Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° выглядит ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

Π‘ΡƒΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) простыми словами

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS)- ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ основной ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ для расчСта ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (P/E), Π³Π΄Π΅ E Π² P/E это ΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS). Π Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΠ² Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, инвСстор ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, сколько Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

EPS β€” ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Если Ρƒ Π²Π°ΠΌ интСрСсна торговля акциями ΠΈΠ»ΠΈ инвСстированиС, ваш ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ шаг β€” Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ для вашСго инвСстиционного профиля.

Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ EPS Π² Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΌ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ большого значСния для инвСсторов, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρƒ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ² Π½Π΅Ρ‚ прямого доступа ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. ВмСсто этого инвСсторы ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ EPS с Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ Ρ‚ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ инвСсторы Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ростС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Базовая ΠΈ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π°, которая ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°Ρ… Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, вычисляСт Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ EPS ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· этих Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Базовая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ эффСкт Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ. Когда Π² структуру ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ входят Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ элСмСнты, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ (RSU), эти инвСстиции, Π² случаС ΠΈΡ… Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ»Π»ΡŽΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ влияниС Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π½Π° EPS, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ EPS), которая ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ всС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΡƒΠΆΠ΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹.

НапримСр, ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ созданы ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… инструмСнтов NVIDIA Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2020 Π³ΠΎΠ΄Π°, составило 10 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ². Если это число ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌΡƒ количСству находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Π΅Π³ΠΎ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ количСство находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ составит 617 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² + 10 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² = 627 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° составлял 4,33 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² / 627 ΠΌΠ»Π½ = 4,90 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°.

Иногда ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ трСбуСтся ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ° числитСля. НапримСр, ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ прСдоставляСт ссуду, которая позволяСт ΠΈΠΌ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… условиях. Акции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ созданы Π·Π° счСт ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Ρ‹ Π² Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ расчСта Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ EPS, Π½ΠΎ Ссли Π±Ρ‹ это ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΎ, Ρ‚ΠΎ компания Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π»Π° Π±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Ρƒ. Π’ этом случаС компания ΠΈΠ»ΠΈ финансовый Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ добавят ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠΉ задолТСнности, ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ Π² Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ расчСта EPS, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ Π½Π΅ искаТался.

EPS, Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²

EPS ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ искаТСна ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ нСсколькими Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ. Аналитики ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ разновидности Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ EPS, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ распространСнных способов Π·Π°Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ EPS.

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ сСбС компанию, которая Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ двумя Π·Π°Π²ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ производству экранов для смартфонов. ЗСмля, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ находится ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Ρ„Π°Π±Ρ€ΠΈΠΊ, стала ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠΉ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π° послСдниС нСсколько Π»Π΅Ρ‚ Π΅Π΅ ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠΆΠΈΠ»ΠΈ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ стартапы. Руководство ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π°Π²ΠΎΠ΄ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π½Π° ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠΉ Π·Π΅ΠΌΠ»Π΅. Π­Ρ‚Π° сдСлка приносит Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ΅ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

Π₯отя эта ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Π·Π΅ΠΌΠ»ΠΈ принСсла ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, ΠΎΠ½Π° считаСтся Β«Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Β», Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания смоТСт ΠΏΠΎΠ²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ эту сдСлку Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. АкционСры ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ‹ Π² Π·Π°Π±Π»ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ссли Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Ρ‹ Π² Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ уравнСния EPS, поэтому для Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ.

Аналогичный Π°Ρ€Π³ΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ привСсти, Ссли Π±Ρ‹ компания понСсла Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, сгорСла Ρ„Π°Π±Ρ€ΠΈΠΊΠ°), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ снизил Π±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, этот ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ ΠΈΠ· расчСта ΠΏΠΎ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅. РасчСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π±Π΅Π· ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²:

EPS = (ЧП β€” Π”ΠΏ Β± РЧО) / Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ

Π³Π΄Π΅:
ЧП β€” чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ
Π”ΠΏ β€” Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ
РЧО β€” Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²

EPS ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ/ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π³ΠΎΠ΄ с 600 ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π»Π° EPS Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 6 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Однако ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ эта компания Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Π»Π° 100 ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ² Π·Π° этот ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ ΠΈ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρ‡ΠΈΠ»Π° Π³ΠΎΠ΄ с 500 ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈ. Ѐинансовый Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ Π·Π°Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ для 500 ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ компания ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π΅.

Π’ этом ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ это ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ 100 Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ², Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π»ΠΈ Π² ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ. ΠžΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ с Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌΠΈ показатСлями.

РасчСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ/ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ:

EPS = (ЧП- Π”ΠΏ Β± РЧО Β± ΠŸΠ”) / Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ

Π³Π΄Π΅:
ЧП β€” чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ
Π”ΠΏ β€” Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ
РЧО β€” Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²
ΠŸΠ” β€” прСкращСнная/ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π°ΡΡΡ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»

Π’Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ аспСктом ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ часто игнорируСтся Π² расчСтах, являСтся ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π», Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ для получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ). Π”Π²Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈ Ρ‚Ρƒ ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π½ΠΎ ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ это с мСньшим количСством чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²; эта компания Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивно ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свой ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» для получСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ…, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Β«Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ΠΉΒ» для инвСстора ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния эффСктивности. ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для опрСдСлСния Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивных ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, β€” это Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° (ROE).

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹

Π₯отя ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для отслСТивания Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ прямого доступа ΠΊ этой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π§Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ распрСдСлСна Π² качСствС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², Π½ΠΎ вся ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ Π΅Π΅ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ. АкционСры Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· своих прСдставитСлСй Π² совСтС Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ долю ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, которая распрСдСляСтся Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ доступ ΠΊ большСй части этой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ доступ ΠΊ EPS, относящСйся ΠΊ ΠΈΡ… акциям, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ слоТно ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ связь ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ EPS ΠΈ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ особСнно слоТно для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ платят Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. НапримСр, тСхнологичСскиС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ часто Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π² своих проспСктах ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ… ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ (IPO), Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈ Π½Π΅ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ это Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. На ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ взгляд, слоТно ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ эти Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΊΠ°ΠΊΡƒΡŽ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ².

ЀактичСская номинальная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ EPS Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΊΠΎΡΠ²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ связь с Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. НапримСр, EPS для Π΄Π²ΡƒΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎΠΉ, Π½ΠΎ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ сильно ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ΡŒΡΡ. НапримСр, Π² октябрС 2018 Π³ΠΎΠ΄Π° Southwestern Energy Company (SWN) ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»Π° 1,06 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ 5,56 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°. Однако ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Mellanox Technologies (MLNX) составила 1,02 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ 70,58 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША.

На ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ взгляд каТСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ SWN β€” Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ°Ρ сдСлка, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстор ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ всСго 5,25 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π·Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ 5,56 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° / 1,06 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ = 5,25 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°). Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π² MLNX платят 69,20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π·Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (70,58 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ / 1,02 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ = 69,20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°). Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ коэффициСнт Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстСн ΠΊΠ°ΠΊ коэффициСнт ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π°/ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ (P/E).

Π₯отя сравнСниС ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ MLNX ΠΈ SWN являСтся Ρ‡Ρ€Π΅Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ, инвСсторам, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, слоТно ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ EPS ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ отраслСвыми Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ°ΠΌΠΈ. Акции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ оТидаСтся, Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ расти (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, тСхнологичСскиС, Ρ€Π΅Ρ‚Π΅ΠΉΠ», ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅), Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ большСС ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ EPS (P / E), Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ‚Π΅, рост ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π½Π΅ оТидаСтся (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΊΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ услуги, Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΉ нСобходимости).

EPS ΠΈ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ P/E

Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ коэффициСнта P/E Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ отраслСвой Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΌ. Акции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΈΡ… EPS ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ акциями ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Β«ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‘Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈΒ» Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ, ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ большС Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, нСзависимо ΠΎΡ‚ ΠΈΡ… историчСской EPS, Ссли оТидаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ вырастут ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΠΉΠ΄ΡƒΡ‚ своих ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ². На Π±Ρ‹Ρ‡ΡŒΠ΅ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с высокими коэффициСнтами P/E Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ индСксС Π½Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ прСвосходят срСдниС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² индСксС.

РСзюмС

КакоС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°Ρ‚ΡŒ Β«Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΌΒ»?

Π’ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ считаСтся Β«Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ΅ΠΉΒ» ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS), Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π·Π°Π²ΠΈΡΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Π΅Π΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ оТидания Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ слСдят Π·Π° акциями. Компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎ ростС ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π½ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ Π² Ρ†Π΅Π½Π΅, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ случаС Ссли Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высоких ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ. Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ сокращСниС показатСля EPS ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ росту Ρ†Π΅Π½, Ссли Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π»ΠΈ Π΅Ρ‰Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ΅Π³ΠΎ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°. Π’Π°ΠΆΠ½ΠΎ всСгда ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ EPS ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, исходя ΠΈΠ· ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (P/E) ΠΈΠ»ΠΈ доходности ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

Π’ Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ?

Иногда Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ проводят Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Β«Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉΒ» ΠΈ Β«Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉΒ» EPS. Базовая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ состоит ΠΈΠ· чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π½Π° количСство Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Сю Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Π°, ΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ всСго ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ Π² финансовых БМИ, ΠΈ это Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ самоС простоС ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ EPS. Π‘ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ всСгда Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π²Π½Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½Π° Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠ΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ. Π’ частности, разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π² настоящСС врСмя Π½Π΅ находятся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ, Π½ΠΎ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Ссли Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ исполнСны ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.

Π’ Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ скоррСктированной ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ?

БкоррСктированная EPS β€” это Ρ‚ΠΈΠΏ расчСта чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ финансовый Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, это состоит ΠΈΠ· добавлСния ΠΈΠ»ΠΈ удалСния ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ. НапримСр, Ссли чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±Ρ‹Π»Π° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½Π° Π½Π° основС Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ здания, Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹Ρ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΡƒ ΠΎΡ‚ этой ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ, Ρ‚Π΅ΠΌ самым ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΠ² Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Π’ этом сцСнарии скоррСктированная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ.

А Π½Π° этом сСгодня всС ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS). НадСюсь ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ оказалась для вас ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎΠΉ. Π£ΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций ΠΈ Π΄ΠΎ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… встрСч Π½Π° страницах ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Вюлягин!

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *