что такое пул инвесторов
Инвестиционные пулы – инструмент коллективного инвестирования
В мире инвестиций не бывает ничего невозможного, а интеллект и предприимчивость современных инвесторов способны преодолеть любые преграды. Вас смущают до неприличия завышенные планки инвестиций в некоторые инвестиционные инструменты? Для таких случаев придуманы и давно с успехом используются частные инвестиционные пулы.
1 Что такое инвестиционный пул
Понятие «пул» в инвестиционной среде обозначает объединение средств группы инвесторов с целью дальнейшего их вложения в определенный объект инвестирования. Чаще всего, инвестиционные пулы используются для вложений в объекты с высокой планкой минимальной инвестиции.
То есть, если один инвестор не располагает достаточной суммой для инвестиций или не желает вкладывать большую сумму только в один инвестиционный инструмент, он может объединить свои средства со средствами других инвесторов в инвестиционном пуле и инвестировать в выбранный инструмент.
Впрочем, мотивов для использования инвестиционных пулов может быть значительно больше. Например:
Обычно инвестиционные пулы создаются на базе специальных «инвестиционных площадок», зарегистрированных в качестве юридических лиц (что является определенной гарантией сохранности средств инвесторов) и возглавляются администраторами, которые и управляют собранными в ПУЛ средствами инвесторов.
2 Механизм работы инвестиционных пулов
Механизм работы инвестиционных пулов достаточно прост и по своей логике напоминает механизм работы хедж-фондов.
Одновременно с этим, пулы имеют и ряд отличий от хедж фондов, а именно:
3 Во что инвестируют с помощью пулов
У компаний администрирующих инвестиционные пулы нет четкого ограничения в выборе инструментов для инвестирования. Перечень инструментов предварительно оговаривается с инвесторами. При этом, средства пула могут вкладываются практически в любые легальные финансовые инструменты: ценные бумаги, ПИФы, хедж-фонды, инвестиционные планы финансовых компаний и даже стартапы.
4 Плюсы и минусы инвестиционных пулов
Инвестируя капитал в инвестиционные пулы, инвестор получает следующие преимущества:
Инвестиции в частные пулы несут в себе и такие негативные черты, как:
5 Выводы
Поэтому, все перечисленные преимущества инвестиционных пулов, при правильном использовании, могут сыграть на пользу любого инвестиционного портфеля.
Денежный пул и его риски
Как появились пулы?
Скам ряда компаний, занимавшихся доверительным управлением средствами порой на протяжении нескольких лет, поставил ребром вопрос о надежности подобных инвестиций. Не секрет, что большинство граждан России откровенно небогаты, а финансовые институты в европейской юрисдикции требуют минимальный порог в среднем от 10.000 долларов. Начиная с 2009 года по настоящий момент в рунете появилось и исчезло несколько крупных пирамид, использовавших идею быстрого обогащения под маской Форекс — т.е. практически гарантируя доход порядка 5-10% в месяц и давая возможность начать инвестировать с суммы, равной всего 100 долларам.
В настоящий момент ситуация изменилась разве что в той степени, что новые пирамиды стали использовать другие легенды — от вкладов в микрофинансовые организации до инвестиций на развитие сайтов. Общую статью о рисках и почему следует избегать любого ДУ такого рода, можно прочитать тут. В результате можно прийти к выводу, что без сильного регулятора деньги должны находиться вне досягаемости управляющей стороны.
На практике это может выглядеть как сегрегированный счет, не принадлежащий управляющей компании, причем он может пополняться многими инвесторами проекта. В какой-то степени это напоминает ПАММ-счет, поскольку трейдер в нем также не имеет доступа к деньгам (но имеет брокерская компания, которая и оказывалась организатором пирамиды). Поэтому владельцем сегрегированного счета выбирается полностью независимое от проекта доверенное лицо (владелец пула). В результате управление счетом осуществляется трейдером либо компанией удаленно, а владелец пула может установить относительно невысокий входной порог. Риски оказываются связанными не с управляющей стороной, а с владельцем пула. Собственно, это и есть общая схема.
Что такое инвестиционный пул?
Итак, что же именно представляет из себя пул? Рассмотрю один из возможных вариантов сотрудничества через одного достаточно известного инвестора:
При инвесторы переводят деньги на банковский счет организатора пула (в данной схеме — Norvik Banka) — после чего с помощью подконтрольной организатору компании (она может сделать это как юридическое лицо) открывается счет у надежного, не связанного с управляющей компанией брокера. Управляющая компания управляет на этом счете деньгами, не имея к ним доступа — т.е. она не может украсть деньги напрямую.
Что говорит о такой схеме закон? По действующему законодательству РФ частное лицо без лицензии (банковской или брокерской) не имеет законного права принимать деньги от людей в доверительное управление. Лицензия стоит очень приличных денег, каких организатор пула может попросту не иметь. Значит ли это, что организатор пула может украсть деньги? В принципе да. Значит ли это, что в договоре тогда вообще нет никакого смысла? Не совсем, хотя тут имеется ряд сложностей.
Если в договоре верно указаны паспортные данные владельца пула и у него имеется имущество, которым он может отвечать перед инвестором (либо другим способом доказана платежеспособность), а также текст соответствует законодательству страны, то договор должен быть рассмотрен в суде в рамках обвинения в мошенничестве на предмет возврата средств. Понятно, что в таком случае перед вступлением в пул лучше всего заранее взять текст договора и проконсультироваться со своим юристом.
Значит ли вышесказанное, что организатор пула обязательно окажется мошенником? Не обязательно, поскольку при всем желании адекватную юридическую схему в такой ситуации выработать очень сложно, если вообще возможно. Поэтому очень важное значение приобретает репутация организатора пула, о которой будет сказано ниже.
Отдельно о торговых рисках (т.е. об отношениях инвестора и торгующей стороны). В соответствии с ч.1 ст. 1062 ГК РФ требования, связанные с организацией игр или пари, не подлежат судебной защите (за исключением случая, когда заставили играть под давлением или с помощью обмана). Деньги не передаются торгующей стороне, вы лишь даёте ей возможность «играть на бирже» от вашего же имени.
Следовательно, риски полностью оказываются на плечах владельца счета — трейдер по факту отвечает только своей репутацией; если он ей дорожит, то выполнит условия договора. Как правило, организатор пула имеет дополнительный контроль над счетом и может в случае достижения установленной просадки принудительно закрыть сделки.
Риски сегрегированного счета
Как видно, риски в любом случае остаются высоки. Тем не менее:
Теперь обращу внимание на другой важный момент. Пул должен служить в первую очередь для защиты от неторговых рисков со стороны управляющего, а не для понижения порога входа. При пирамидальной схеме компания заинтересована в пулах, потому что получает дополнительный приток денег на выплаты: мелких инвесторов можно набрать значительно больше, чем крупных. Поэтому определяющий фактор это именно сторонний счет. Подобная схема уже позволила сохранить средства участников пула при побеге директора Xartimo Investments с деньгами.
Инвестируйте через надежных посредников
Очень немного трейдеров и управляющих компаний в состоянии на долгосроке переигрывать рыночные индексы. Поэтому не стоит расстраиваться, если вы видите успешную с виду компанию, которая требует приличный порог входа, а инвестиционный пул никто не организует. Доходность переменчива. Оптимальным решением будет открытие зарубежного брокерского счета — некоторые компании предлагают россиянам порог ниже 10 000$. После чего нужно сформировать там портфель из низкозатратных биржевых фондов. Хороший портфель с учетом комиссий за ДУ побьет на дистанции не менее 80-90% управляющих.
Инвестиционные пулы: плюсы и минусы участия
Чтобы понять, какими плюсами и минусами обладают инвестиционные пулы, необходимо разобраться, что это такое. Инвестиционный пул – это объединение нескольких инвесторов с целью вложить деньги в один или несколько объектов. Иными словами, несколько человек собирают деньги в одну кучу, чтобы всю эту сумму можно было куда-то вложить. Прибыль между участниками делится, соответственно, пропорционально вложенным деньгам.
Главное преимущество заключается в том, что инвестиционные пулы открывают возможность инвестирования денег в такие направления и объекты, в которые было бы невозможно вложить деньги одному человеку, по причине неимения достаточной для этого суммы.
Инвестиционные пулы позволяют размещать посильную сумму денег. Очень многие хотят начать инвестировать, но не знают во что. Кроме того, у них может быть всего 100 000 – 200 000 рублей, и этого часто недостаточно, для того, чтобы поучаствовать в интересных проектах. Инвестиционные пулы – шанс приблизиться к желаемому инвестиционному проекту.
Используя пулы, можно диверсифицировать риски, то есть защитить свои деньги от потери. Например, у инвестора есть 1 миллион рублей. В таком случае есть два пути. Первый – вложить всю сумму до копейки в один объект, второй – вступить в инвестиционный пул и, раздробив миллион на 5 частей по 200 тысяч рублей, вложить деньги в несколько пулов, тем самым, максимально снизив возможные финансовые потери. При этом можно даже немного попытать удачу, инвестируя деньги в рисковые и при этом высокодоходные проекты, без страха потерять большую часть своего капитала.
Вкладывая деньги в инвестиционные пулы, инвестор значительно сокращает риски, что выгодно отличает такую схему денежного распоряжения от частного инвестирования. Очень часто пул собирается с целью инвестирования в несколько объектов. И если один из них в какой-то момент перестанет приносить прибыль, то общий результат от этого сильно не пострадает. Даже если один человек вступает в пул с небольшой суммой, за ним закрепляется какая-то часть от каждого объекта инвестирования.
Необходимо инвестировать деньги исключительно в те проекты, работа которых понятна и открыта. Ни в коем случае не стоит вступать в объединения, которые вкладывают средства в какие-то сложные и сомнительные объекты. Во всем должна прослеживаться ясность и прозрачность.
Инвестиционные пулы являются отличным инструментом приумножения денежных активов. И если найти такой пул, в котором работа ведется открыто и максимально прозрачно, и который инвестирует деньги в понятные и перспективные направления, то можно рассчитывать на постоянную прибыль. Нельзя сказать, что инвестиционные пулы обладают какими-то принципиальными минусами. Все отрицательные стороны связаны с вероятными рисками.
Инвестиционный пул
Обычно такого рода пулы создаются для аккумулирования средств инвесторов с целью последующего их вложения в разного рода капиталоёмкие проекты (объекты инвестиций). А также в тех случаях, когда средств одного инвестора банально не хватает для осуществления полноценных инвестиций (например для выкупа объекта коммерческой недвижимости с целью последующей сдачи его в аренду), либо тогда, когда он хочет разделить (диверсифицировать) их между несколькими объектами инвестиций, он может объединиться в пул с другими желающими принять участие в проекте.
Основные предпосылки для создания пула инвесторов
Как работает инвестиционный пул
Схема работы достаточно проста. После формирования пула из средств входящих в него инвесторов, назначенный управляющий вкладывает их в один или несколько объектов инвестирования (конкретный перечень объектов может быть оговорен в рамках создаваемого пула), либо создаёт инвестиционный портфель из разного рода финансовых инструментов (на своё усмотрение и согласно своим инвестиционному плану и стратегии управления капиталом).
Конечной целью работы, естественно, является получение прибыли. Получаемая прибыль делится между участниками пула по паевому принципу, то есть каждый получает пропорционально сумме своих вложений.
Управляющий может получать вознаграждение как в виде процента по результатам работы пула, так и фиксированное, в независимости от того прибыль или убыток получил пул за очередной отчётный период.
Зачастую в рамках пула действует собственная локальная биржа на которой можно покупать или продавать его паи. Это существенным образом повышает ликвидность паёв и, соответственно, увеличивает их привлекательность в глазах потенциальных инвесторов.
Каковы его преимущества и недостатки
Деятельность инвестиционных пулов практически никак не регламентирована законодательно, то есть, в отличие от, например, деятельности разного рода инвестиционных фондов, она фактически никак не контролируется. Это позволяет вкладывать средства пула практически в любые финансовые инструменты и легальные объекты инвестирования. В то время, как, например, паевые инвестиционные фонды довольно жёстко ограничены как в своей сфере инвестирования, так и в плане структуры своего портфеля, инвестиционные пулы могут действовать совершенно свободно, приобретая и продавая любые активы в любом количестве (на усмотрение управляющего пулом).
Такого рода свобода выбора может оказаться весьма кстати, когда рынок входит в крутое пике на фоне очередного финансового кризиса. В это время ПИФы вынуждены держать часть заведомо убыточных бумаг блюдя таким образом неизменность структуры своего инвестиционного портфеля (в соответствии с требованием ЦБ РФ неустанно следящим за их деятельностью). А вот инвестиционный пул вполне может не только закрыть все длинные позиции по акциям, но и войти в короткие позиции по ним же, дабы поймать свою долю прибыли от падения рынка.
В этой свободе, наряду с очевидными достоинствами, кроется и основной недостаток инвестиционных пулов. Ведь по сути, все те ограничения, которые накладываются на инвестиционные фонды, имеют своей целью защиту интересов инвесторов (в т.ч. от вложения их средств в достаточно рискованные инструменты), а потому полное их отсутствие может быть чревато не только возможностью получения относительно больших прибылей, но и довольно внушительных убытков (вплоть до полного слива). Здесь всё будет зависеть исключительно от опыта управляющего и той системы управления капиталом которой он будет придерживаться.
Кроме этого, практически полное отсутствие контроля со стороны надзорных органов делает участников пула довольно уязвимыми перед действиями управляющего вплоть до того, что в самом неприятном случае развития событий, тот может попросту вывести все средства инвесторов на какие-нибудь оффшорные счета, а затем и сам скрыться в неизвестном направлении. Мошенничество в сфере финансовых инвестиций к сожалению никто не отменял и надо признать, что искусство отъёма денег у доверчивых вкладчиков отточено мошенниками порой до совершенства.
Впрочем, для частичной защиты от возможного мошенничества такого рода, можно предусмотреть доступ управляющего к средствам пула в рамках специального мастер-счёта, либо согласно доверенности. Это убережёт средства вкладчиков от возможного их хищения, но не спасёт их от слива в результате некомпетентного управления ими.
Стоит ли инвестировать в рамках пула
В заключение давайте рассмотрим вопрос о том, стоит ли вкладывать свои деньги в рамках инвестиционного пула. Здесь всё зависит от конкретных обстоятельств, ведь одно дело вложиться в пул организуемый надёжной организацией, с конкретной и понятной целью. Например, с целью выкупа ближайшего торгово-развлекательного комплекса на этапе строительства, для последующей его достройки и, в перспективе, получения дохода за счёт сдачи его площадей в аренду.
И совсем другое дело вложить деньги в пул с каким нибудь громким названием, но достаточно туманным происхождением, который обещает всем своим пайщикам неимоверные прибыли чуть ли не с самых первых дней работы. Такого рода организации по возможности всегда следует обходить стороной. Хотя, отдавая им должное, нужно заметить, что довольно часто они успешно маскируются под весьма добропорядочные и солидные структуры и ловят на свою удочку не только совсем зелёных новичков, но иногда и достаточно опытных инвесторов.
Всегда следует досконально вникать во все детали того кто и как именно будет управлять вашими деньгами, каковы гарантии безопасности ваших вложений и чем конкретно они могут быть подтверждены. Не стремитесь вкладывать в то, что для вас непонятно. Вкладывайтесь в те пулы, которые будут инвестировать в понятные для вас вещи и которые трезво смотрят на свои перспективы в плане получения прибыли. Одно дело если управляющий пула ставит своей целью получение прибыли в рамках 25-30% в год и совсем другое, когда его обещания превышают сотни процентов годовых.
В любом случае, я бы не рекомендовал вкладывать в пулы сразу 100% своего инвестиционного капитала. Такие вклады вполне можно рассматривать в плане дополнительного финансового инструмента, позволяющего с одной стороны получить относительно большую прибыль, а с другой — дополнительно диверсифицировать свой портфель.
Инвестиционный пул
Продолжим разговор об инвестициях и сегодня рассмотрим еще одно важное понятие — инвестиционный пул. Что это такое, для каких целей и в каких случаях он создается, каковы его плюсы и минусы, стоит ли инвестировать в пул инвесторов — обо всем этом вы узнаете и сможете сделать выводы, ознакомившись с данной публикацией.
Инвестиционный пул — что это простыми словами?
Разные виды инвестиций предполагают разный объем капитала, который необходимо инвестировать, чтобы получить доход. Есть такие инструменты, в которые можно вложить даже 100-1000 рублей, а есть вложения, требующие миллионов долларов. Понятно, что второй вариант большинству инвесторов, даже профессиональных, не под силу. И чтобы решить эту проблему, можно создать инвестиционный пул.
Инвестиционный пул — это объединение капиталов определенного количества инвесторов с целью инвестирования в капиталоемкий проект.
В большинстве случаев инвестиционные пулы создаются с целью инвестирования в недвижимость или бизнес, но могут быть и любые другие объекты инвестирования — это ничем не ограничено.
Сам термин произошел от английского слова pool, что в переводе означает «общий котел».
Зачем создавать инвестиционный пул?
Рассмотрим основные предпосылки для создания инвестиционного пула частными инвесторами:
Как работает инвестиционный пул?
Схема работы инвестиционного пула примерно следующая.
Этап 1. Собираются инвесторы, желающие объединить свои капиталы в пул и выбирают/назначают управляющего, который будет распоряжаться этим пулом.
Этап 2. Управляющий инвестирует весь пул в один или несколько активов, перечень которых оговаривается и закрепляется инвесторами в момент его создания.
Этап 3. Получаемая прибыль или убытки распределяются между участниками пула пропорционально их вложениям.
За свою работу управляющий пулом получает оговоренное вознаграждение, которое может быть фиксированным или в процентах от прибыли. Получение прибыли является главной целью работы инвестиционного пула, но управляющий может получать вознаграждение из средств инвесторов, даже если пул работает убыточно (в случае, если это оговорено условиями создания пула).
Иногда для инвестиционного пула создается своя мини-биржа, на которой одни инвесторы могут продать свои паи другим. В этом случае паи становятся более ликвидными, что повышает привлекательность пула для всех инвесторов, в том числе и новых.
Инвестиционные пулы: плюсы и минусы
Рассмотрим основные преимущества и недостатки инвестиционных пулов как способа инвестирования.
Главным преимуществом является отсутствие разного рода законодательных ограничений, которые действуют, например, для ПИФов — схожего инвестиционного инструмента. Инвестиционные пулы никак и никем не контролируются, что позволяет вкладывать аккумулированный капитал в любые доступные, легальные инструменты и активы, покупая и продавая их в желаемое время и в желаемом количестве.
Например, это актуально в периоды обострения финансового кризиса, когда фондовый рынок падает, и управляющий пулом может продать все бумаги, чтобы потом купить их дешевле. В то время как управляющие ПИФами законодательно ограничены в этом и вынуждены держать в портфеле бумаги, приносящие большие убытки.
Но такая свобода в действиях управляющего пулом, одновременно, является и недостатком, поскольку увеличивает инвестиционные риски для инвесторов. Вкладывая капитал в пул, инвестор остается практически незащищенным, и рискует потерять свои вложения даже целиком. Ему приходится полностью полагаться на опыт, умения и добропорядочность управляющего, чем тот, в свою очередь, может воспользоваться в своих корыстных интересах. Не стоит забывать, что в сфере инвестиций есть огромное количество мошеннических проектов, единственная цель создателей которых — собрать как можно больше денег и исчезнуть с ними.
Есть определенные механизмы, позволяющие частично защитить средства инвесторов от мошенничества со стороны управляющего, но это будет только частичная защита, а не абсолютная.
Стоит ли инвестировать в пулы?
Ну и в заключение пару слов о том, стоит ли вкладывать деньги в инвестиционные пулы. На мой взгляд, здесь многое зависит от того, что это за пул, кто им управляет, куда будут вложены средства инвесторов, можно ли это наглядно увидеть.
Если это реальный бизнес, например, строительство коммерческой недвижимости под сдачу в аренду, это интересный вариант инвестирования. Если же это нечто с агрессивной рекламой, непонятным и неконтролируемым объектом инвестирования, вложениями через личные кабинеты на сайтах и электронные кошельки, обещанием большой прибыли уже в скором времени — скорее всего, перед вами банальный хайп, а не инвестиционный пул. Вкладывать средства в подобные проекты чрезвычайно опасно.
Думая о том, стоит ли инвестировать в пул, задайте себе следующие вопросы:
Думаю, ответы на эти вопросы помогут вам разобраться в ситуации и принять верное финансовое решение.
Теперь вы знаете, что такое инвестиционный пул, и можете сделать выводы, насколько такой инструмент инвестирования интересен конкретно вам.
Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свой уровень финансовой грамотности. До новых встреч на страницах сайта!