что такое прямая и обратная котировка валют
Библиотека трейдера
Рекомендуемые вебинары
Введение в валютный дилинг
Валютная котировка
В мире существует большое количество различных валют, но на валютном рынке можно выделить валюты, объемы сделок по которым намного больше, чем по остальным. Основные валюты (majors):
Одно из ключевых понятий на рынке FOREX – это валютная котировка – выражение единицы одной иностранной валюты в единицах другой иностранной валюты. Большинство современных валют оценивается относительно доллара США, поэтому на рынке FOREX все расчеты принято проводить именно в американских долларах.
Валютная котировка бывает трех видов: прямая котировка, обратная котировка, кросс-курс.
Прямой котировкой называется котировка, показывающая, какое количество национальной валюты содержится в одном долларе США.
Например, если американский доллар стоит 26 рублей 50 копеек, то это будет записываться следующим образом: USD/RUR = 26.5000.
А если USD/CHF = 1.2500. Это означает, что за 1 американский доллар сейчас на рынке дают 1.25 швейцарского франка.
Та валюта, которая указывается в числителе дроби, называется базовой. В прямых котировках базовая валюта – американский доллар. Все операции купли-продажи производятся именно с базовой валютой. Она является товаром, а парная ей валюта – деньгами, за который этот товар покупается.
Обратной (редко – косвенной) котировкой называется котировка, показывающая, какое количество долларов США содержится в единице национальной валюты.
Расположение валют в котировке фиксировано. Большинство записывается в виде прямой котировки, только британский фунт, евро, австралийский и новозеландский (NZD) доллары котируют в обратной котировке.
В трейдерской среде, в литературе, аналитических отчетах валютные пары принято называть упрощенно. Как правило, доллар США не произносят, говоря просто: евро, франк, фунт или иена. Подразумевается, что все знают, какая валюта пишется в прямой, а какая в обратной котировке.
Кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу доллара США. Кросс-курсы не котируют напрямую (за исключением EUR/GBP). Все расчеты по кросс-курсам, связанные по доллару, определяются делением или умножением.
Например,
EUR/JPY = EUR/USD * USD/JPY;
EUR/GBP = EUR/USD : GBP/USD.
Прямая и обратная котировка
Покупая любой товар в магазине, мы по ценнику точно знаем, сколько денег нужно за него заплатить. Поскольку на рынке Форекс происходит непрерывный процесс торговли в разных валютах, то написания ценника, как в супермаркете, здесь явно недостаточно. Чтобы определить цену одной валюты относительно другой необходимо воспользоваться валютным курсом. Такой валютный курс на бирже называется котировкой и обозначается A/B, например, USD/EUR или JPY/USD. Для более точной расшифровки этой формулы, мы должны запомнить, что А – это всегда базовая валюта, которую мы хотим продать, а В – котируемая валюта, которую мы собираемся покупать.
Как Вы уже успели заметить, в некоторых валютных парах доллар США находится на первой позиции (до значка « / »), а в некоторых – на второй. Это обозначение показывает нам, какая перед нами котировка – прямая или обратная. Способ, при котором валютный курс, указывающий стоимость 1 единицы иностранной валюты в конкретном количестве единиц государственной национальной валюты, называется прямой котировкой.
Обратной котировкой именуется способ записи курса валют, когда стоимость 1 единицы конкретной национальной валюты выражается определенным количеством единиц необходимой иностранной валюты.
В каждом государстве сформированы определенные правила, по которым осуществляется запись валютных курсов для любой иностранной валюты. Всегда удобно представлять стоимость нужной валюты относительно той, которой мы пользуемся ежедневно.
Если взять для примера Японию, то ее жителям удобно будет определять стоимость одного американского доллара относительно стоимости японской йены, но не наоборот. Таким образом, прямая котировка для Японии будет выглядеть как USD/JPY.
Можно рассмотреть для примера национальную валюту российский рубль. Большинству россиян намного привычней выразить 1 доллар США в рублях, чем 1 российский рубль в долларах. То есть, удобная запись будет выглядеть как 1 USD = 34 руб, а не 1 RUR = 0,02941 доллара.
Таким образом, для России прямая котировка USD/RUR, где USD считается базовой, а RUR – котируемой валютой.
Классическим примером обратной котировки считается блитанский фунт стерлингов. Это связано с тем, что изначально в Англии не было метрической системы. Самая старая валюта мира с тысячелетней историей вплоть до 1970 года содержала 240 пенсов. И вот, чтобы не мучиться с пенсами, шиллингами и фартингами, по сей день принято обозначение GBP/USD. Создатели евро, хоть и ввели евроценты, также приняли за основу EUR/USD.
Рынок Форекс не имеет такого четкого определения, как национальная валюта. Основной мировой валютой здесь всегда считается доллар США, поэтому для обозначения котировок на Форекс применяются исключительно те правила записи валютных курсов, которые сформированы в соответствующих странах.
На валютном рынке каждое понятие прямой и обратной котировки применяется исключительно соответственно американского доллара. Во множестве валютных пар доллар всегда считается базовой валютой, а котировка – обратной. В тех парах, где доллар США является котируемой валютой, котировка будет называться прямой.
Уточним некоторые особенности использования прямой и обратной котировки на валютном рынке. Обозначение котировки A / B = X, подразумевает, что за X можно купить (или продать) 1 единицу базовой валюты А, относительно котируемой валюты B. Разберем пример: цена EUR/USD = 1, 3294. Это значит, что за 1 евро мы получим 1,3294 американских доллара. На практике используются таблицы приблизительных котировок на валютном рынке, где за основу принят доллар США.
Трейдерам необходимо помнить о том, что в многочисленных списках котировок не делается акцент на прямую и обратную котировки, поскольку эти понятия считаются основами валютной торговли. Более того, встречаются записи, подобные JPY 93,07 или CHF 1,0694, т.е. валюта относительно американского доллара обозначается одним символом. Не стоит забывать, что в таких обозначениях американский доллар считается базовой валютой.
Перед началом работы на валютном рынке обязательно выучите прямые и обратные котировки относительно доллара США, без знания этих основ невозможно рассчитывать на успешную торговлю. Также Вы должны четко осознавать, что направление изменения курсов валют для прямых и обратных котировок диаметрально противоположны.
Как читать котировки валют
Новички на валютном рынке зачастую путаются в том, что означают котировки валют. В этом разделе мы объясним, какие бывают котировки валют, как проходят торги по валютным парам, что выражают прямые и обратные котировки, что такое кросс-курсы, Bid и Ask, спреды и пункты.
Как понять, что означает котировка валюты
Говоря о котировке одной валюты, или валютном курсе, имеют в виду стоимость денежной единицы одной страны относительно валюты другого государства. Поэтому, если вас интересует, например, курс американского доллара (USD) к японской иене (JPY), то котировка на рынке форекс будет выглядеть так:
Это называется валютной парой. Валюта слева от дроби является базовой, а справа — котируемой или контрвалютой. Базовая валюта (в данном случае американский доллар) всегда равна одной денежной единице, а котируемая валюта (в данном случае японская иена) — это то, за сколько можно купить одну единицу базовой валюты. Приведенная выше котировка означает, что один американский доллар продается за 119,5 японской иены.
Прямая и обратные котировки
Валютная пара может иметь две котировки: прямую и обратную. В прямой котировке национальная валюта является котируемой, а в обратной — базовой. То есть, если считать, что национальной валютой является рубль, а иностранной — доллар США, то прямой котировкой будет пара USD/RUB, а обратной — пара RUB/USD. В прямой котировке меняется количество денежных единиц национальной валюты, а значение базовой, то есть иностранной валюты, неизменно равно единице. В обратной котировке, наоборот, меняется значение иностранной валюты, а национальная всегда равна единице.
Например, если национальной валютой является рубль, прямая котировка будет 57,03 USD/RUB, что означает, что на 1 американский доллар можно купить 57,03 российского рубля. Для обратной котировки нужно произвести обратную операцию (разделить 1 на 57,03). Результат — 0,017 RUB/USD, то есть за 1 рубль вы сможете купить 0,017 доллара США.
На спотовом рынке большинство валют торгуется относительно доллара США, и в валютной паре именно доллар зачастую является базовой валютой.
Однако не для всех пар американский доллар будет базовой валютой. Для так называемых «королевских валют» — денежных единиц стран, исторически связанных с британской короной, — а именно британского фунта, австралийского доллара и новозеландского доллара, базовой будет именно национальная валюта. Евро, относительно новая валюта, котируется точно так же. В этих парах доллар выступает в качестве контрвалюты. Вот почему котировка EUR/USD дается как 1,19, что означает, что один евро равен 1,19 доллара США.
Большинство котировок указываются с четырьмя знаками после запятой, за исключением японской иены (JPY), для которой принято указывать два знака.
Кросс-курс
Если в валютной паре отсутствует доллар США, такая котировка называется кросс-курсом. Самые популярные пары такого типа это EUR/GBP, EUR/CHF и EUR/JPY. Такие валютные пары расширяют возможности трейдера на рынке форекс, но важно отметить, что они торгуются не так активно, как пары, в которых есть доллар США (также называемые основными).
Bid и Ask
Как обычно бывает при торговле на финансовом рынке, торги с валютными парами имеют курс покупателя (Bid) и курс продавца (Ask). Эти курсы указываются относительно базовой валюты. То есть при покупке валютной пары курс продавца относится к количеству денежных единиц котируемой валюты, которые необходимо уплатить для покупки одной единицы базовой валюты; иначе говоря, это рыночная цена котируемой валюты относительно базовой.
В приведенном ниже примере котировка перед дробью — это Bid, а две цифры после дроби — это Ask (обычно указываются именно последние две цифры полной цены). Обратите внимание на то, что Bid всегда меньше, чем Ask. Рассмотрим этот пример:
Если вы хотите купить эту валютную пару, это означает, что вы собираетесь приобрести базовую валюту, и поэтому вас интересует курс продавца (Ask), то есть, рыночная цена 1 доллара США в канадских долларах. Данный Ask означает, что вы можете купить 1 доллар США за 1,2005 канадского доллара.
Однако чтобы продать базовую валюту в обмен на котируемую, вам нужно будет обратить внимание на цену покупателя, или Bid. Из нее вы узнаете, что рыночная цена 1 доллара США как базовой валюты (а вы будете продавать на рынке базовую валюту) равна 1,2000 канадского доллара, который выступает здесь в качестве котируемой валюты.
Та валюта, которая стоит в паре первой (базовая), и выступает объектом торга. Вы либо покупаете, либо продаете базовую валюту. Чтобы узнать цену сделки, посмотрите на текущий курс той валютной пары, где валюта, которую вы хотите обменять, будет базовой.
Спред и пункты
Разница между курсами Bid и Ask называется спред. Если мы взглянем на следующую котировку: EUR/USD = 1,2500/03, спред составит 0,0003 или 3 пункта, также называемых пипсами. Хотя эти цифры кажутся незначительными, даже самое небольшое изменение в пунктах может означать разницу в тысячи долларов прибыли или убытка при использовании кредитного плеча. Опять-таки, это то свойство валютного рынка, которое особенно привлекает игроков: здесь даже самое незначительное изменение цены может обернуться большой прибылью.
Пункт — это минимальное изменение валютной котировки. Для доллара США, евро, британского фунта или швейцарского франка 1 пункт равен 0,0001. Для японской иены 1 пункт составит 0,01, потому что котировки этой валюты учитывают только два знака после запятой. То есть, для котировки USD/CHF 1 пункт будет равен 0,0001 швейцарского франка. Большинство валют торгуется в диапазоне от 100 до 150 пунктов в день.
Валютные пары на форвардном и фьючерсном рынках
Одно из главных технических отличий между валютными рынками заключается в том, каким образом обозначаются котировки валют. На форвардном и фьючерсном рынках иностранные валюты всегда являются базовыми по отношению к доллару США. Это означает, что курс показывает, сколько американских долларов нужно заплатить за единицу иностранной валюты. Это значит, что котировки форвардного или фьючерсного рынков и спотового рынка не всегда будут совпадать.
Например, на спотовом рынке британский фунт является базовой валютой относительно доллара США, и котировка выглядит как GBP/USD. Точно так же будут выглядеть котировки и на форвардном/фьючерсном рынках. Поэтому, когда английский фунт укрепляется относительно доллара США на спотовом рынке, то же самое происходит и на рынках форвардов и фьючерсов.
С другой стороны, если мы взглянем на курс доллара США относительно японской иены, базовой валютой будет уже американский доллар. Так на спотовом рынке курс будет равен 115, то есть, количеству японских иен, которое будет стоить 1 доллар США. Однако на фьючерсном рынке котировка будет выглядеть как 1/115 или 0,0087, и это означает, что за одну японскую иену можно купить 0,0087 доллара США.
Таким образом, рост валютного курса USD/JPY на спотовом рынке будет означать падение курса японской иены на фьючерсном рынке, потом что доллар США усилится относительно японской иены, и, соответственно, за одну японскую иену можно будет купить меньше американских долларов.
Как читать котировки валют на Форекс?
Основными торговыми инструментами на финансовом рынке Форекс являются валютные пары. Прибыль формируется за счет покупки одной валюты и одновременной продажи другой. При этом структура активов рассматривается как единый инструмент.
Цена, по которой активируется ордер, определяется котировкой актива. Открыв сделку на покупку, трейдер покупает базовый элемент пары и продает котируемый. При продаже отчуждается базовая единица и приобретается котируемая. Что же такое котировка валюты, какие бывают ее виды и как она формируется?
Типы котировок
Простыми словами, котировка валюты – это цена одного актива, выраженная в стоимости другого. Обе денежные единицы являются составляющими элементами валютной пары. Первая валюта в структуре является базовой, а вторая – котируемой или второстепенной.
Значение базового элемента всегда соответствует единице денежного измерения, а для второстепенного оно определяется расчетным способом, и зависит от курсовых соотношений величин.
Котируемый параметр соответствует количеству средств в эквиваленте национального дензнака, которые необходимо заплатить, чтобы купить единицу базовой валюты. В зависимости от структуры и формирования пары активов, различают три вида валютных курсов Форекс:
Прямой
В прямых котировках денежная единица одного государства выражается в единицах другого. В долларовых валютных парах прямой котировки базовым элементом является доллар. Примерами такого типа активов являются USD/CHF и USD/CAD. В них отображается стоимость котируемого элемента в эквиваленте основного.
Обратный (косвенный)
В обратных котировках базовой валютой является национальный денежный знак, а котируемой – доллар. В таких активах отображается необходимое количество второстепенной валюты для покупки базовой. Примером косвенных активов является EUR/USD. Стоимостный параметр на графике обозначает, сколько долларов можно купить за один евро. На рисунке его цена составляет 1,17482.
Рисунок 1. Параметр стоимости на косвенном активе EUR/USD
Кросс-курс
В кросс-курсе отображено соотношение значений двух активов, определенное по отношению к третьему денежному знаку. Такой тип валютной пары применяется в случае, когда между двумя элементами отсутствуют реальные котировки цен, а третья валюта котируется по прямой схеме в государствах рассматриваемых денежных знаков. Исключением является пара EUR/GBP, которая также относится к категории кросс-курсов, однако каждый ее элемент котируется. Все расчеты проводятся по официальным курсовым значениям, установленным центральными финансовыми учреждениями.
Кросс-курс устанавливается для тех денежных знаков, которые не имеют прямых котировок по отношению к конкретной валюте. К примеру, швейцарский франк не котируется к йене, поскольку в Швейцарии не пересматриваются в ежедневном режиме параметры японского денежного знака. Стоимость актива определяется расчетным способом через ценовые параметры другой валюты, котирующейся и в Швейцарии и в Японии. Таким денежным знаком является доллар. В данной ситуации составляющие элементы кросс-курса – это CHF и JPY. При вычислении ее стоимости, учитываются долларовые активы USD/CHF и USD/JPY. Формула для вычисления будет иметь вид: CHF/JPY=USD/JPY:USD/CHF.
Формирование котировок
Валютная котировка Форекс определяется ожиданиями всех участников рынка. Влияние на их изменение оказывают субъекты, в распоряжении которых крупные денежные суммы. К их категории относятся Центробанки, финансовые организации, брокеры, дилеры, трейдеры и хедж-фонды. Их мнение формируется на основании политических событий и состояния экономики в государстве, а национальная валюта является элементом торгового актива. Проанализировав обстоятельства, они принимают решение о том, что им выгоднее: продать или купить торговый инструмент. Крупные игроки не задумываются, как формируются котировки, поскольку их денежные вливания в рынок оказывают влияние на поведение котировок торгуемого актива и являются движущей силой рынка.
Волатильность рынка повышается в периоды публикации важных экономических индикаторов. Цены в этот период формируются рыночным настроением, которое и определяют направление их изменений. Рост котировок валютной пары означает подорожание первого составляющего элемента актива и удешевление второго. График торгового инструмента в данной ситуации будет двигаться вверх. Медвежье движение ценового графика свидетельствует о потере стоимости торгового инструмента. В такой ситуации базовый элемент дешевеет, а котируемый дорожает.
Как читать валютные котировки
Торговля валютой на Форекс требует умения чтения валютных котировок. Выбрать актив для открытия ордеров на покупку или продажу можно в разделе «Символы» меню «Вид» торговой площадки Метатрейдера.
Рисунок 2. Меню «Вид» Метатрейдера
Чтобы торговый инструмент стал доступен в разделе «Обзор рынка», следует активировать кнопку напротив нужной пары.
Рисунок 3. Активация торгового инструмента
Чтобы рассмотреть все доступные для торговли инструменты, предлагаемые брокером, следует в разделе «Обзор рынка» нажать на кнопку «Показать все символы».
Рисунок 4. Как увидеть все доступные для торговли инструменты
Чтобы понять, как читать котировки валют, изучите таблицу в разделе «Обзор рынка». В ней отображены цены Бид и Аск, а также время, для которого характерны параметры. Стоимостные параметры также отображаются непосредственно на графике валютной пары. 
Рисунок 5. Таблица раздела «Обзор рынка»
Спрэд и пункты
Котировки любого актива Форекс формируются двумя стоимостными значениями, разница между которыми называется спредом. Покупка базового элемента пары осуществляется по цене Ask. При этом трейдер условно расплачивается котируемой валютой. Все продажи фиксируются по стоимости Bid. По итогам закрытой сделки прибыль или убыток исчисляется в эквиваленте котируемой национальной денежной единицы. Размер спреда зависит от таких параметров, как:
Рисунок 6. Спред на графике
Минимальное изменение ценового параметра инструмента определяется пунктом или пипсом. Пункты применяются в идентификации параметров сделки относительно ее величины стоп лосса или тейк профита для торговых счетов, в которых точность соответствует 0,0001. Пипсы характерны для торговых счетов с отображением котировок до 0,00001. Разные активы котируются с разной точностью. К примеру, ценовые параметры йеновых пар соответствуют точности 0,001 или 0,01, в зависимости от типа применяемого торгового счета.
Прямая и обратная котировка, кросс курс
На Форекс котировки бывают трех видов: прямая, обратная (косвенная) и кросс курс. Остановимся подробнее на каждом виде.
Прямая котировка
Что это значит? В прямых котировках с долларом США, доллар всегда является базовой (первой) валютой.
Обратная (косвенная) котировка
Как перевести обратную котировку в прямую и наоборот
Пример: GBP/USD 1.33635. То есть, что бы купить 1 фунт нам потребуется 1.33635 доллара. Если мы хотим узнать, сколько потребуется фунтов для покупки 1 доллара, нам надо перевести обратную котировку GBP/USD в прямую. Делим 1 на 1.33635 и получаем 0.74830. За один доллар на потребуется заплатить 0.74830 фунта (USD/GBP 0.74830).
Пример: USD/CAD 1.30494. Что бы купить один доллар США потребуется 1.30494 канадского доллара. Что бы рассчитать, сколько потребуется долларов США для покупки одного канадского доллара, прямую котировку нужно перевести в обратную. Для этого делим 1 на 1.30494 и получаем 0.76631 (CAD/USD 0.76631).
Кросс курс
Но не все так просто, как может показаться на первый взгляд. Кросс курсы рассчитываются все равно через доллар США (за исключением EUR/GBP), то есть происходит двойная операция.
Что бы было понятнее, покажем, как рассчитывается кросс курс пары: EUR/CAD. Он высчитывается из котировок двух пар: EUR/USD 1.18606 и USD/CAD 1.27258, умножением или делением, в зависимости от того с прямой или обратной котировкой пары.
EUR/CAD = EUR/USD умножаем на USD/CAD = 1.50935