Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

НСрСдко для опрСдСлСния уровня Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ устойчивости экономичСского ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡΠ»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ΠΎΠ±Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Ρƒ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

Π£Π·Π½Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ leverage ΠΈΠ· этой ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ. ΠœΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π» расскаТСт ΠΎ рисках ΠΈ пСрспСктивах, особСнностях ΠΈ Π²ΠΈΠ΄Π°Ρ… коэффициСнта. А Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΎ Π΅Π³ΠΎ Ρ€ΠΎΠ»ΠΈ Π² систСмС стратСгичСского финансового планирования.

Π›Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ Π² дСталях

ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚ΠΈΠ΅ leverage ΠΏΡ€ΠΈΡˆΠ»ΠΎ ΠΊ Π½Π°ΠΌ ΠΈΠ· английского языка. Π‘Π»ΠΎΠ²ΠΎ пСрСводится ΠΊΠ°ΠΊ дСйствиС Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°. Π’Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ постоянных ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π“ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ влиянии этого ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΎ всСх Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠ².

ВысокиС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ обязаны Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠ³Π°Ρ‚ΡŒ руководство прСдприятия. Π’Π΅Π΄ΡŒ ΠΎΠ½ΠΈ говорят ΠΎ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ»ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈ нСбольшом количСствС ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π›ΡŽΠ±Π°Ρ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ° с основой ΠΈΠ· ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚ считаСтся финансово зависимой.

Низкий коэффициСнт ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ финансовой нСзависимости прСдприятия. А Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚ ΠΈ ΠΎ пСрспСктивности ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ с Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€ΠΎΠΌ.

На Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ сущСствуСт нСсколько Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°:

Π›Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ раздСляСтся Π½Π° ΠΏΠΎΠ΄Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎ эффСктивности, Π½ΠΎ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ показатСлям. ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° для расчСта финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°

Ѐинансовый leverage – ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΉ инструмСнт для Ρ€ΡƒΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ прСдприятий. Π’Π΅Π΄ΡŒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ обязан Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π»ΠΈ Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ дСньги Π² Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΈΠ»ΠΈ стоит ΠΏΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ срСдствами. Для этих Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ слСдуСт Π²Ρ‹ΡΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ собствСнных Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… со стороны банковской ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π‘Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ это ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ:

Π’ этом ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ буквСнная комбинация Π—Πš Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ показатСлях Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ долгосрочного ΠΈΠ»ΠΈ краткосрочного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. БК – это Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ дСньги ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΈ упомянутых Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…, Π²Ρ‹Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ нСслоТно.

Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ дСлСния получился коэффициСнт, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ финансовыС риски для учрСТдСния. ΠžΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π²Π°Ρ€ΡŒΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² Ρ€Π°ΠΉΠΎΠ½Π΅ 0,5-0,7. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Ρ‹ говорят ΠΎ возмоТности роста ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ с ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ рискованности.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ 0,5 – идСальноС ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ низкая Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Π° Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ Ρ‡Ρ€Π΅Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π°ΠΊΠΊΡƒΡ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄Π°Ρ… ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΡƒΡ‡Ρ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠ± ΡƒΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΡˆΠ°Π½ΡΠ°Ρ… ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. 0,6-0,7 – ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ финансовой зависимости. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокий ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… срСдств. Компании с ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Π°ΠΌΠΈ часто ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π»ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π³Ρ€Π°Π½ΠΈ банкротства.

Π’ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… учрСТдСниях (прСдприятиях Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ финансовых компаниях) допустим Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°. Π•ΡΡ‚ΡŒ Π² этом случаС ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΊΠ°. Π£Ρ‡Ρ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ обСспСчСно Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ источником Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… поступлСний.

НСрСдко для расчСта leverage ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ рыночная, Π½Π° Π½Π΅ бухгалтСрская ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. Π­Ρ‚ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚. Π’Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Ρ€ΠΎΠ΄Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ истинноС ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π».

БухгалтСрский Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

Ѐинансовая ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдприятия часто вычисляСтся Π½Π° основании бухгалтСрской отчСтности. Для вычислСния ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π°:

Π’ этом ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠΈSUM O являСтся Ρ†ΠΈΡ„Ρ€ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π². Er – ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠΌ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ часто заинтСрСсованы Π² ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹. Π’Π΅Π΄ΡŒ Ρ‡Π΅ΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠ°, Ρ‚Π΅ΠΌ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Π΅Π΅ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŒ Π² случаС банкротства ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π°.

Π˜Π΄Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ коэффициСнт leverage для Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΡƒΡ‡Ρ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ составляСт 0,5-1. Однако Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ всСгда ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ структуры ΡƒΠ΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ ΠΈΠ΄Π΅Π°Π»Ρƒ большоС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅. Π’Π°ΠΊ Π² 2011 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Β«Π Π°ΠΉΡ„Ρ„Π°ΠΉΠ·Π΅Π½-Π›ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³Β» ΠΈΠΌΠ΅Π»Π° Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Ρƒ 6,15,Β«Π­Π»Π΅ΠΌΠ΅Π½Ρ‚-Π›ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³Β» – 3,91. Однако бизнСс упомянутых ΡƒΡ‡Ρ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ Π½Π° этих Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°Ρ… Π½Π΅ Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠΈΠ»ΡΡ. Π’Π΅Π΄ΡŒ Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ прСдприятий Π±Ρ‹Π»ΠΈ нСпосрСдствСнно ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹.

Для получСния ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° коэффициСнта часто ΠΊ расчСтам привлСкаСтся Ρ†Π΅Π»Ρ‹ΠΉ ряд Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… индСксов. Π¦ΠΈΡ„Ρ€Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Π΅ срСдства (Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»), собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π», инвСстированный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ источники, Π·Π° счСт ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π»ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅.

Ѐинансовый Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³ учрСТдСния ΠΈ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

Ѐинансовый Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³ – ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠ΅ понятиС финансового Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° любой ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. ДСмонстрируСт насколько ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ срСдства Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π½Π° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΈ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ «эффСкта финансового Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°Β».

Π‘ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΎΡ‚ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ моТнос ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ простой Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹:

Π£Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ состоит ΠΈΠ· Π’Π” ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π΄ΠΎ пСрСчислСния ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… сборов, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ПБП – Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, взятого послС ΠΈΠ·ΡŠΡΡ‚ΠΈΡ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Π½ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΎΠΉ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ².

ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Π°Ρ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° довольно Π²Π°ΠΆΠ½Π° для ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСсторов. Π’Π΅Π΄ΡŒ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‡ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ собствСнныС капиталовлоТСния.

ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ расчСт

ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ leverage – Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π°, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ Π²ΠΎ сколько Ρ€Π°Π· ΡΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ измСнСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ. Зная Π΄Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ измСнСния доходности Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΠΊ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

ВычислСниС производствСнного Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π° проводится ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π£Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ содСрТит Π’ – Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΡƒ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, П – ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. ВычислСниС коэффициСнта обСспСчиваСт ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ прСдприятия ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… сроках ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ финансового полоТСния.

ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

Π­Ρ‚ΠΎ понятиС тСсно связана с ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ условно-ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ условно-постоянными Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ. Главная Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π° показатСля Π²Ρ‹ΡΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ структуру сСбСстоимости ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Π°. ΠŸΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ Π² максимизации ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π·Π° счСт сокращСния бСсполСзных расходов.

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° для расчСта Π½Π°Ρ‚ΡƒΡ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π° выглядит ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

Π’ этом ΡƒΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Π’ являСтся Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ. Π—ΠΏΠ΅Ρ€ – ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ. П – ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ. ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ коэффициСнт ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΡΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ измСнСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ всС упомянутыС Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹. Π’Π΅Π΄ΡŒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ΅ прСдприятиС – источник финансового риска. Π•Π³ΠΎ структурой ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ источники финансирования, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ матСматичСскиС расчСты ΠΈ чСловСчСский Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽ с 2008 Π³ΠΎΠ΄Π° Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ Π•Π²Ρ€ΠΎΠΏΡ‹, АмСрики, Азии, России. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠ΅ всСго люблю Английский ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ инвСстирования. Π‘Π»Π΅ΠΆΡƒ Π·Π° всСми тСндСнциями ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅Π½Π΄Π°ΠΌΠΈ Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ финансовый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° Π½Π΅Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΎ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ финансовым Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² состоянии Π²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, измСняя ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ собствСнных ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. Он ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² процСссС Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΡΡƒΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π° экономичСских ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ для опрСдСлСния уровня Π΅Π³ΠΎ финансовой устойчивости Π² долгосрочной пСрспСктивС.

ΠŸΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ ΠΎ показатСлях собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° см. ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡŽ «Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ собствСнный ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» (Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π°)?Β»

ЗначСния коэффициСнта финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠΆΠ΄Π° ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°ΡŽΡ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌ прСдприятия Π²Ρ‹ΡΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… рисков ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ уровня ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ‚ Π²Π½Π΅ΡˆΠ½ΠΈΡ… ΠΈ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΡ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ². ΠŸΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ финансового Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π° Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, управляя финансовыми пассивами, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ складываСтся Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΎΠ΅ прСдставлСниС ΠΎ цСлСсообразности использования ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… срСдств.

Π’ΠΈΠ΄Ρ‹ финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°

По эффСктивности использования Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ нСсколько Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°:

КакиС Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ влияниС Π½Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ коэффициСнта финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°, ΡƒΠ·Π½Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π² ΠšΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚ΠŸΠ»ΡŽΡ. Если Ρƒ вас Π½Π΅Ρ‚ доступа ΠΊ систСмС К+, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π½Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-доступ бСсплатно.

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠΆΠ΄Π° прСдставляСт собой ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ собствСнным срСдств. Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° расчСта выглядит ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

Π³Π΄Π΅: Π€Π› ― коэффициСнт финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°;

Π—Πš ― Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» (долгосрочный ΠΈ краткосрочный);

БК ― собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π».

Данная Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ финансовыС риски прСдприятия. ΠžΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ коэффициСнта колСблСтся Π² ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π°Ρ… 0,5–0,8. ΠŸΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹Ρ… показатСлях Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ максимальноС ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… рисках.

Для Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ (Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…, банковской сфСры) допустимо Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокоС Π΅Π³ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΏΡ€ΠΈ условии Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ Π½ΠΈΡ… Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ поступлСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств.

Π§Π°Ρ‰Π΅ всСго ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ уровня значСния коэффициСнта ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π½Π΅ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ (Π±ΡƒΡ…Π³Π°Π»Ρ‚Π΅Ρ€ΡΠΊΡƒΡŽ) ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ. ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² этом случаС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΡΠ»ΠΎΠΆΠΈΠ²ΡˆΡƒΡŽΡΡ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ.

Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Ρ‹ΠΉ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ коэффициСнта финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° выглядит ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

Π€Π› = (Π—Πš / БА) / (ИК / БА) / (ОА / ИК) / (ОК / ОА) Γ— (ОК / БК),

Π³Π΄Π΅: Π—Πš ― Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»;

ИК ― инвСстированный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»;

ОА ― ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹;

ОК ― ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»;

БК ― собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π».

Π‘ΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, прСдставлСнноС Π² скобках, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ характСристики:

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ 1

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΡ€ΠΈΡΡ‚ΠΈΠ΅ Π½Π° Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ:

РассчитаСм коэффициСнт финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°:

Π€Π› = (101 / 265) / (118 / 265) / (215 / 118) / (199 / 215) Γ— (199 / 115) = 0,878.

Или ΠΆΠ΅ Π€Π› = Π—Πš / БК = 101 / 115 = 0,878.

На условия, Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ БК (собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°), большоС влияниС ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ сумма привлСчСния Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. Π—Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ БК (собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°) опрСдСляСтся ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π³Π΄Π΅: РБК ― Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°;

ЧП ― чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ;

БК ― Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

Для ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° коэффициСнта финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ Π΅Π³ΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ слСдуСт Ρ€Π°ΡΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ всС 5 ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, входящих Π² Ρ€Π°ΡΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ для Π΅Π³ΠΎ расчСта. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ понятны источники, Π·Π° счСт ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… увСличился ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΠ»ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ финансового Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°.

Π­Ρ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ финансового Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°

Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ коэффициСнта финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΈ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ использования БК (собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°) ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ эффСкта финансового Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°. Π’ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ прСдставлСниС, насколько Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ БК зависит ΠΎΡ‚ уровня Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ поступлСния срСдств со стороны (Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ…).

Для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ эффСкт финансового Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ:

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π’Π” рассчитываСтся ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

Π’Π” = Π¦ Γ— О – И Γ— О – ПР,

Π³Π΄Π΅: Π¦ ― срСдняя Ρ†Π΅Π½Π° выпускаСмой ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ;

И ― ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ΠΈΠ· расчСта Π½Π° 1 Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°;

ПР ― постоянныС расходы Π½Π° производство.

Π­Ρ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ финансового Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π° (Π­Π€Π›) рассматриваСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π΄ΠΎ ΠΈ послС Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ:

Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎ Π­Π€Π› рассчитываСтся Π½Π° основании ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ:

Π­Π€Π› = (РА – Π¦Π—Πš) Γ— (1 – БНП / 100) Γ— Π—Πš / БК,

Π³Π΄Π΅: РА ― Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (измСряСтся Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ… Π±Π΅Π· ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρƒ ΠΊ ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅);

Π¦Π—Πš ― ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, выраТаСмая Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ…;

БНП ― тСкущая ставка Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π° Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ;

Π—Πš ― Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»;

БК ― собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π».

Π Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (РА) Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ…, Π² свою ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ, Ρ€Π°Π²Π½Π°:

РА = Π’Π” / (БК + Π—Πš) Γ— 100%.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ 2

РассчитаСм эффСкт финансового Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅:

Π˜ΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ Π­Π€Π› = Π­Π€Π› = (РА – Π¦Π—Πš) Γ— (1 – БНП / 100) Γ— Π—Πš / БК, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ΠΌ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚:

Π­Π€Π› = (202 / (122 + 94) Γ— 100) – 14,00)% Γ— (1 – 20 / 100) Γ— 94 / 122= (93,52% – 14,00%) Γ— (1 – 0,2) Γ— 94 / 122 =79,52% Γ— 0,8 Γ— 94 / 122 = 49,01%.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ 3

Если ΠΏΡ€ΠΈ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΆΠ΅ условиях ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π½Π° 20% (Π΄ΠΎ 112,8 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ), Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π­Π€Π› Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π²Π΅Π½:

Π­Π€Π› = (202 / (122 + 112,8) Γ— 100 – 14,00)% Γ— (1 – 20 / 100) Γ— 112,8 / 122 = (86,03% – 14,00%) Γ— 0,8 Γ— 112,8 / 122 = 72,03% Γ— 0,8 Γ— 112,8 / 122 = 53,28%.

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π·Π° счСт увСличСния уровня Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΈΡ‡ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокого показатСля Π­Π€Π›, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ привлСчСния Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. ΠŸΡ€ΠΈ этом ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ΅ прСдприятиС ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ финансовых рисков, связанных с трудностями погашСния ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π².

На ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ, Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ привлСчСния Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° для опрСдСлСния Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π²Π½Π°:

Π³Π΄Π΅: РБК ― Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°;

ЧП ― чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ;

БК ― Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ 4

Балансовая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ составила 18 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±. Π”Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ ставка Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π° Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ― 20%, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ БК ― 22 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±., Π—Πš (ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ) ― 15 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±., Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρƒ ― 14% (2,1 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.). Какова Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ БК с использованиСм Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈ Π±Π΅Π· Π½ΠΈΡ…?

РСшСниС 1. Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ (ЧП) Ρ€Π°Π²Π½Π° суммС балансовой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π·Π° минусом стоимости Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств (ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… 2,1 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.) ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π° Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ ΠΎΡΡ‚Π°Π²ΡˆΠ΅ΠΉΡΡ суммы: (18 – 2,1) Γ— 20% = 3,18 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.

ЧП = 18 – 2,1 – 3,18 = 12,72 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.

Π Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ БК Π² этом случаС Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅: 12,72 / 22 Γ— 100% = 57,8%.

РСшСниС 2. Π’ΠΎΡ‚ ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π±Π΅Π· привлСчСния срСдств со стороны Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 14,4 / 22 = 65,5%, Π³Π΄Π΅:

ЧП = 18 – (18 Γ— 0,2) = 14,4 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.

Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΈ

Анализируя Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ коэффициСнта финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΈ эффСкта финансового Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивноС ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ прСдприятиСм, построСнноС Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ достаточного объСма Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, Π½Π΅ выходя Π·Π° Ρ€Π°ΠΌΠΊΠΈ условных финансовых рисков. Π Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π²Π°ΠΌ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹, ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² нашСй ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π›Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ (ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ) простыми словами

ЗдравствуйтС, ΡƒΠ²Π°ΠΆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Вюлягин! Π’ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ Ρ€Π°Π·Π±Π΅Ρ€Π΅ΠΌ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ понятиС ΠΊΠ°ΠΊ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π›Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ являСтся Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ использования Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π² качСствС источника финансирования ΠΏΡ€ΠΈ инвСстировании с Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΡ Π±Π°Π·Ρ‹ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° рисковый ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π». ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ (Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ, Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³) β€” это инвСстиционная стратСгия использования Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Π² частности использования Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… финансовых инструмСнтов ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, для увСличСния ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚Π΄Π°Ρ‡ΠΈ ΠΎΡ‚ инвСстиций. ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊ суммС Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ компания ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ для финансирования Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ:

Π‘ΡƒΡ‚ΡŒ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° (ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π°)

ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ (Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ) β€” это использованиС Π΄ΠΎΠ»Π³Π° (Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°) для осущСствлСния инвСстиции ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° увСличиваСтся Π² нСсколько Ρ€Π°Π·. Π’ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡ‚ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ риск ΡƒΡ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ситуации Π² случаС, Ссли инвСстиции Π½Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ. Когда ΠΊΡ‚ΠΎ-Ρ‚ΠΎ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ компанию, Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ инвСстиции «с высокой Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств», это ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ этого ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π° большС Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ инвСсторами, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ компаниями Π² бизнСсС. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ инвСстиций. Они ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ свои инвСстиции, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹, Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹ ΠΈ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ счСта. Компании ΠΈ бизнСс ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ для финансирования своих Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, вмСсто выпуска Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ для увСличСния ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ΅ финансированиС для инвСстирования Π² бизнСс-ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² ΠΏΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ΠΊΠ΅ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π½Π΅ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ мноТСство способов косвСнного доступа ΠΊ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Ρƒ. Они ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π² Ρ…ΠΎΠ΄Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ для финансирования ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π½Π΅ увСличивая свои расходы.

Π›Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для увСличСния силы ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ тяТСлого вСса.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π›Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°

Π‘ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° бухгалтСрского баланса инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠ·ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π² бухгалтСрских ΠΊΠ½ΠΈΠ³Π°Ρ… Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ Π² своСм бизнСсС. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ статистичСскиС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° (ROE), ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΊ собствСнному ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Ρƒ (D/E) ΠΈ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ задСйствованного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° (ROCE), ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°ΡŽΡ‚ инвСсторам ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ этого ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ заимствовали.

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ эту статистику, Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ Π±Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ², Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ΅, финансовоС ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ΅.

Π€ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°. МоТно Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°, Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΠ² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π΄ΠΎ Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² (EBIT) Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ словами Π² этом случаС, ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ это EPS / EBIT.

Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°, Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΠ² EBIT ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° EBIT Π·Π° Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… расходов. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокая ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокий ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

МодСль Π”ΡŽΠΏΠΎΠ½Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Β«ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°Β» для измСрСния финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°. ΠœΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΠ² ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Π΅Π΅ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π». ПослС расчСта Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ финансовый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. НапримСр, Ссли общая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ составляСт 700 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» β€” 350 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‚ΠΎ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 2,0 (700 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² / 350 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²). Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания профинансировала ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρƒ своих Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π·Π° счСт собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ больший финансовый Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³ (Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ).

Если Ρ‡Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° β€” Π½Π΅ для вас, Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ приобрСсти Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ (ETF), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ. Π˜ΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ эти срСдства, Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ Π΄Π΅Π»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ исслСдования ΠΈ инвСстиционныС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ экспСртам.

Π›Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ ΠΈ ΠœΠ°Ρ€ΠΆΠ°

НСсмотря Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ взаимосвязаны β€” ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ±Π° связаны с заимствованиями, β€” Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ ΠΈ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° β€” Π½Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΈ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅. Π›Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ β€” это ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, Π° ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° β€” это Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ дСньги, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ компания ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ для инвСстирования Π² Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ финансовыС инструмСнты.

ΠœΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ счСт позволяСт Π²Π°ΠΌ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ дСньги Ρƒ Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π° ΠΏΠΎΠ΄ Ρ„ΠΈΠΊΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ставку для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠ² Π² ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΈ получСния сущСствСнно высокой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π’Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ для создания Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° (ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π°).

НСдостатки ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π°

ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ β€” это ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ слоТный инструмСнт. ВСория Π·Π²ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ»Π΅ΠΏΠ½ΠΎ, ΠΈ Π² Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ использованиС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ, Π½ΠΎ Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎ ΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠ΅. ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ. Если инвСстор ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ для инвСстирования, ΠΈ инвСстиция двиТСтся ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² инвСстора, Π΅Π³ΠΎ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ Π½Π°ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ большС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π±Ρ‹Π» Π±Ρ‹, Ссли Π±Ρ‹ ΠΎΠ½ Π½Π΅ использовал ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ.

По этой ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅ Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ инвСсторам часто слСдуСт ΠΈΠ·Π±Π΅Π³Π°Ρ‚ΡŒ использования ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π°, ΠΏΠΎΠΊΠ° ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ набСрутся ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π°. Π’ Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΌΠΈΡ€Π΅ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³ΠΈ для увСличСния Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Π½ΠΎ Ссли это Π½Π΅ удаСтся, ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ расходы ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ риск Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° Ρ€Π°Π·Ρ€ΡƒΡˆΠ°ΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ

Компания Π±Ρ‹Π»Π° создана с инвСстициями Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 10 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ инвСсторов, ΠΏΡ€ΠΈ этом собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ составляСт 10 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² β€” это дСньги, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹. Если компания ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ финансированиС, занимая 30 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρƒ Π½Π΅Π΅ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Π΅ΡΡ‚ΡŒ 40 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² для инвСстиций Π² бизнСс-ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ большС возмоТностСй для увСличСния стоимости для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ².

НапримСр, Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π·Π°Π½ΡΡ‚ΡŒ дСньги Π½Π° ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°Π²ΠΎΠ΄Π°. Новый Π·Π°Π²ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŽ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ количСство выпускаСмых Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»Π΅ΠΉ ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

РСзюмС

А Π½Π° этом сСгодня всС ΠΏΡ€ΠΎ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ (ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ, Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³). НадСюсь ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ Π±Ρ‹Π»Π° для вас ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎΠΉ ΠΈ интСрСсной. Π”Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΉ Π² ΡΠΎΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… сСтях ΠΈ мСссСндТСрах ΠΈ добавляйтС сайт Π² Π·Π°ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΊΠΈ. УспСхов ΠΈ Π΄ΠΎ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… встрСч Π½Π° страницах ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Вюлягин!

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π›Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π²ΠΈΠ΄Ρ‹: способы расчСта

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

ΠŸΡ€ΠΈ инвСстировании Π² прСдприятиС Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΡƒΡΡ‚ΠΎΠΉΡ‡ΠΈΠ²ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π½ΠΎ ΠΈ ΡΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ дальнСйшиС пСрспСктивы развития. Для этого Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ экономичСскиС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ, ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… являСтся Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π²ΠΈΠ΄Ρ‹

ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚ΠΈΠ΅ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΎ ΠΎΠ½ английского слова leverage, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² дословном ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ΄Π΅ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ систСма Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ воздСйствиС Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°. Π›Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ – это Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ измСняСт Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

Π’Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ вСсьма распространСн Π½Π° финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…. На Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ форСкс, Π³Π΄Π΅ Π΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹Π΅ измСнСния курсов Π²Π°Π»ΡŽΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΌΠ°Π»Ρ‹, Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ практичСски всСгда ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎΠΌ. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΎΠΉ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π°, Π² 100 ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ€Π°Π· ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ собствСнныС срСдства Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π°, позволяСт ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΡƒΠΆΠ΅ с ΠΌΠ°Π»Ρ‹Ρ… сумм, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Ρ… рисков внСсСнный Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ быстро ΡƒΡ‚Π΅ΠΊΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΈΠ»ΠΈ Π² ΠΊΠ°Ρ€ΠΌΠ°Π½ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π°.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

На Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Π³Π΄Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ колСбания Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ дня, ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ ΠΎΡ‚ Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π° Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Π½ΠΎ Π½ΠΈΠΆΠ΅. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΠ½ΠΎ пониТаСтся Π² Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ часы, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ часто Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ‚ скачок ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ сСкции Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ со встроСнным ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎΠΌ, ΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ здСсь. НаконСц, Π΅ΡΡ‚ΡŒ срочный Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ, Π³Π΄Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Β«Π·Π°ΡˆΠΈΡ‚ΠΎΒ» Π² Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ². НиТС Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ Π² бизнСсС Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ.

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ зависит ΠΎΡ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ производствСнного, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π°. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ влияния ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π½Π° ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ, Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°.

Π£ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ 3 Π²ΠΈΠ΄Π° Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°:

финансовый

производствСнный (ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ)

производствСнно-финансовый

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

Ѐинансовый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

Ѐинансовый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ – это ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ использования ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² Π½Π° прСдприятии. Π•Π³ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ, ΡƒΠΆΠ΅ упомянутоС Π²Ρ‹ΡˆΠ΅. Ѐинансовый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ появляСтся, Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ссли компания ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ срСдства, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ слуТат для увСличСния ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠΎΡ‚Π΄Π°Ρ‡ΠΈ ΠΎΡ‚ собствСнных финансов.

Π‘ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ, мСняя ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ собствСнного ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ для финансирования Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, компания замСняСт собствСнныС дСньги Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ сущСствСнно ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ финансовыС риски, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ нСзависимо ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π° Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ (ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ), ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ всС Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ придСтся.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° Π΄Π²Π° Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ показатСля – коэффициСнт финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΈ Π΅Π³ΠΎ эффСкт. Для опрСдСлСния финансовой устойчивости ΠΈ уровня нСзависимости ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² вычисляСтся ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ. ΠŸΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚, руководство прСдприятия ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ эффСкт Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°, Ρ‚.Π΅. опрСдСляСт Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ‚ использования ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° – это ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΎΡ‚ΠΎΠ±Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΊ собствСнному. Он опрСдСляСтся ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

ΠšΠ› = Π—Πš/БК, Π³Π΄Π΅

Π—Πš – Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» (ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°);

БК – собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π».

ЗначСния для Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Ρ‹ Π² ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎ финансовом ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈ этом Π² качСствС Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° бСрСтся ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ долгосрочных ΠΈ краткосрочных ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π². РассчитаСм коэффициСнт Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π“Πš ПИК, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Π΅Π΅ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ МБЀО.

БобствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° (стр. 4)
31 дСкабря 2019 Π³ΠΎΠ΄Π°
Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, ΠΌΠ»Π½. Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ110 288
Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π², ΠΌΠ»Π½. Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ361 715

ΠšΠ› = 361 715 / 110 288 = 3.28

Π£ Π“Πš ПИК коэффициСнт Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 3,28. Π­Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ срСдства Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π² 3 Ρ€Π°Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π», Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎ высокой стСпСни зависимости ΠΎΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ². Но для ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ отрасли Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ являСтся Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ допустимым.

Π­Ρ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°

Π Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ использования ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… срСдств, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ финансовая ΡƒΡΡ‚ΠΎΠΉΡ‡ΠΈΠ²ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ опрСдСляСтся эффСктом Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ°. Он опрСдСляСтся ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π­Π› = (1 – НП) Γ— (КBРА – ПК) Γ— ΠšΠ›, Π³Π΄Π΅

РассчитаСм эффСкт Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° для Π“Πš «ПИК», вычислив сначала ΠšΠ’Π Π ΠΈΠ· срСднСгодовой стоимости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (БА).

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

ΠŸΡ€Π΅Π΄Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (БА). Для этого возьмСм срСднСС ΠΏΠΎ суммС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π½Π° Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† Π³ΠΎΠ΄Π°:

БА = (472 003 + 366 338) / 2 = 419 170, 50

Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ Π½Π°ΠΉΠ΄Π΅ΠΌ Π² ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ рассчитаСм ΠšΠ’Π Π:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

ΠšΠ’Π Π = [75 707 / 419 170, 50] Γ— 100% = 18.06%

Найти условия крСдитования ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π² ΠΏΠΎΡΡΠ½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ запискС ΠΊ балансу. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ€Π΅Π΄Π½ΡŽΡŽ ставку ΠΏΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°ΠΌ, усрСдним ΡΠ°ΠΌΡƒΡŽ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ ΠΈ ΠΌΠ°Π»Π΅Π½ΡŒΠΊΡƒΡŽ ставку.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

Бамая большая ставка ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ срСдствам Ρ€Π°Π²Π½Π° 13%, самая малСнькая – ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Π°Ρ ставка Π¦Π‘ + 0,5%. ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Π°Ρ ставка Π¦Π‘ Π Π€ Π½Π° 31.12.19 Π³. составляла 6,25%. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, минимальная ставка ΠΏΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°ΠΌ составляСт 6,75%.

ПК = (13 + 6.25) / 2 = 9.88%

ΠŸΠΎΠ΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ значСния Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ:

Π­Π› = (1 – 0.2) Γ— (18.06 – 9.88) Γ— 3.28 β‰ˆ 21.5%

ΠŸΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ эффСкта финансового Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ большС ставки ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Ρƒ. Говоря Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ простым языком, Π½Π° 1 Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… срСдств прСдприятиС Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ 21.5 ΠΊΠΎΠΏΠ΅ΠΉΠΊΠΈ.

ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ (ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ) Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ – это экономичСский ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ влияниС ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ постоянных ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π΄ΠΎ налогооблоТСния. Π•Ρ‰Π΅ Π΅Π³ΠΎ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ хозяйствСнный ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³. Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° для расчСта:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ бухгалтСрской отчСтности. Π’Π½Π΅ΡˆΠ½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ, Ρ‚.ΠΊ. ΠΈΠΌ Π½Π΅ извСстСн Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ постоянных ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ.

Π’Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ показатСля производствСнного Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ прирост ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π² зависимости ΠΎΡ‚ объСма выпуска Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π° ΠΈ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΡƒ бСзубыточности.

ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎ-финансовый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ

ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎ-финансовый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ опрСдСляСт ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ влияния всСх Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², ΠΊΠ°ΠΊ производствСнного, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π°, Π½Π° финансовый Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Он связываСт Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎ Ρ‚Ρ€ΠΈ показатСля – Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ°, суммарныС расходы ΠΈ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎ-финансовый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ опрСдСляСтся ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

ΠŸΠ€Π› = ΠšΠ› Γ— ΠŸΠ›

ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ влияниС объСма ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ прСдприятия. БчитаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ финансовый Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΡƒΡŽ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π’.Π΅. ΠΏΡ€ΠΈ высоком ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Ρ‡Π°Π³Π°, производствСнный Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ, ΠΈ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚.

ВыявлСниС Π½Π° прСдприятии высокого уровня финансового ΠΈ производствСнного Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ риски бизнСса, Ρ‚.ΠΊ. ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ нСблагоприятныС Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹. Π’ производствСнном – это риск роста расходов, Π° Π² финансовом – ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π³ΡƒΠ±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π°Ρ€Π΅Π½Π΄ΠΎΠΉ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ дСшСвого офиса ΠΈΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Ρ…Π°, Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ – мСньшим ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π°.

Для ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ совокупного риска руководству ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈΠ· стратСгий:

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹

Π›Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆ Π²Π°ΠΆΠ΅Π½ для прСдприятия. Π‘ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ воздСйствия Π½Π° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ финансовыС ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΈΡ‡ΡŒ высоких ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈ этом контролируя ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ риска. Рассматривая ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π»Π΅Π²Π΅Ρ€ΠΈΠ΄ΠΆΠ° Π² Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ΅, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ дальнСйшСС Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ производства, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ³ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΡƒ бСзубыточности бизнСса.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *