что такое собственный капитал в бухгалтерском балансе
Что такое собственный капитал в балансе
Собственный капитал в балансе представляет собой совокупность средств, находящихся в распоряжении фирмы. Это один из ключевых показателей, дающий представление об итогах деятельности компании.
Что собой представляет собственный капитал
Собственный капитал может определяться двумя способами:
Рассмотрим особенности этих методов.
Вопрос: Может ли российская организация с отрицательным (нулевым) собственным капиталом учесть проценты по контролируемой задолженности (п. 4 ст. 269 НК РФ)?
Посмотреть ответ
Первый метод
В рамках первого метода собственный капитал – это совокупность чистых активов и нераспределенной прибыли. Допустимость использования этого метода подтверждается наличием ряда соответствующих нормативных актов. К примеру, в пункте 3 статьи 35 ФЗ №208 «Об АО» от 26 декабря 1995 года указано, что вместо определения чистых активов выполняется расчет своего капитала. В пункте 29 приказа №208 Минсельхоза от 20 января 2005 года указано, что понятие чистых активов соответствует понятию собственного капитала.
Вопрос: Учитывается ли при расчете собственного капитала задолженность по страховым взносам (п. 4 ст. 269 НК РФ)?
Посмотреть ответ
Второй метод (по указанию Минфина)
Второй метод предполагает, что собственный капитал включает в себя эти значения:
Также собственный капитал включает в себя акции фирмы, выкупленные у аукционера. Необходимые для расчетов параметры содержатся в строках 1310-1370 баланса.
К СВЕДЕНИЮ! Какой метод лучше использовать? Все зависит от конкретных обстоятельств, деловой практики в определенной среде. К примеру, нужный метод может быть рекомендован инвесторами, банками и прочими заинтересованными лицами.
Варианты расчетов
Рассмотрим формулы для расчета по различным методикам.
Традиционный метод
Традиционный метод отличается повышенной простотой, а потому он пользуется популярностью при расчетах. Напомним, что в рамках этого метода собственный капитал тождественен размеру чистых активов. Для его определения достаточно посмотреть значение строки 1300.
То есть формула будет следующей: Собственный капитал = Строка 1300.
Очевидно, что узнать значение собственного капитала бухгалтер может в течение одной минуты.
Расчеты по Минфину
Расчет можно провести на основании приказа Минфина №84н от 28 августа 2014 года. В этом приказе указано, что в собственный капитал включаются все активы за исключением обязательств. При расчетах используются эти показатели:
Расчеты проводятся в соответствии с этим порядком:
Этот алгоритм расчетов является более сложным, однако он дает более точные результаты.
Оптимальный размер собственного капитала
Просто рассчитать размер собственного капитала недостаточно. Нужно также правильно расшифровать результаты расчетов. На что обратить внимание? Во-первых, нужно удостовериться, что значение чистых активов является положительным. Если показатель отрицательный, это свидетельствует о большой кредитной нагрузке. То есть у фирмы мало активов и много обязательств, которые не перекрываются этими активами.
В процессе анализа рекомендуется определить средний годовой размер собственного капитала. Для этого используется следующая формула:
Средний собственный капитал = (СК на начало года + СК на завершение года) / 2.
Все нужные сведения можно взять из баланса.
Хороший признак – превышение размера собственного капитала над размером уставного капитала. Он свидетельствует об инвестиционной привлекательности фирмы. Именно собственный капитал в достаточном размере – это свидетельство успеха бизнес-модели. Если размер чистых активов меньше размера уставного капитала, то ООО будет ликвидировано на основании пункта 4 статьи 90 ГК РФ.
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность собственного капитала отображает эффективность бизнеса, степень отдачи от работы денег, находящихся в обороте. Если упростить, рентабельность дает представление о том, сколько прибыли приносит каждый рубль из капитала фирмы. Этот показатель отображает успешность удержания доходности капитала на нормальном уровне. Чем лучше этот показатель, тем более привлекательной будет фирма для инвесторов.
Коэффициент рентабельности собственного капитала можно определить по этой формуле:
ЧП / СК * 100.
В формуле используются эти значения:
Для уточнения результата расчетов рекомендуется использовать среднее годовое значение собственного капитала.
Рентабельность можно также определить на основании отчетной документации. В частности, потребуются значения из строк баланса и отчета о финансовых итогах. Формула для расчетов будет такой:
Строка 2400 / строка 1300 * 100.
Какая рентабельность будет оптимальной? Обычно нормальной считается коэффициент в 10-12%. Однако актуален он для развитых стран. Если же в государстве высокая инфляция, то нормальным будет значение в 20%. Негативным признаком является отрицательный показатель.
Оборачиваемость собственного капитала
Оборачиваемость собственного капитала отображает интенсивность пользования своими средствами, деловую активность. Это индикатор продуктивности управления ресурсами фирмы. Он свидетельствует о числе оборотов, которое нужно для оплаты выставленных счетов. Оборачиваемость свидетельствует об этих сторонах деятельности компании:
Оборачиваемость определяется по этой формуле:
Строка 2110 / 0,5 * (строка 1300 на начало периода + строка 1300 на завершение периода).
Показатель рекомендуется анализировать в динамике. Если он увеличивается, это свидетельствует о повышении эффективности реализации товара.
Маневренность
Коэффициент маневренности собственного капитала – это одно из главных значений, дающих представление об эффективности предпринимательской деятельности. Он отображает степень ликвидности. Найти коэффициент можно по этой формуле:
(Строка 1200 – строка 1500) / строка 1300.
Все значения берутся из бухгалтерского баланса.
Расшифровка результатов расчетов:
К СВЕДЕНИЮ! Знание всех коэффициентов, касающихся собственного капитала, позволяет получить представление об эффективности деятельности фирмы, ее устойчивости.
Собственный капитал предприятия: как рассчитать, что к нему относится и как он отражается в балансе
Собственный капитал показывает, какими средствами располагают учредители компании. Понятия «собственный капитал» и «чистые активы» — это, по сути, синонимы. Можно посмотреть их значение в определенной строке баланса, а можно вычислить по специальной формуле. Затем — посчитать рентабельность и оборачиваемость СК. Они покажут, насколько успешен бизнес.
Что такое собственный капитал организации
Это финансовый показатель, который характеризует размер средств, принадлежащих участникам организации.
Определение собственного капитала (СК) приведено в пункте 66 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности (утв. приказом Минфина от 29.07.98 № 34н). Там сказано, что в СК входят:
СПРАВКА
По сути, СК (его также называют собственными средствами) — это активы компании за минусом ее обязательств. Аналогичным образом определяют и другой показатель — стоимость чистых активов организации (п. 4 Порядка определения стоимости чистых активов, утв. приказом Минфина от 28.08.14 № 84н). Поэтому между понятиями «собственный капитал» и «чистые активы» зачастую ставят знак равенства.
Методы расчета собственного капитала
На практике обычно применяют два метода.
Первый является очень простым. Суть его в том, чтобы за величину СК принять цифру, указанную в определенной строке баланса.
Второй метод чуть сложнее. Он основан на равенстве понятий «собственные средства» и «чистые активы». Для вычислений нужно использовать утвержденный Минфином порядок расчета чистых активов. Полученную величину принять за СК. Отметим, что для второго метода (как и для первого) источники данных — это показатели бухгалтерского баланса.
Какая строка баланса содержит показатель собственного капитала
Для применения первого метода нужно знать, где в балансе отражены собственные средства предприятия. В пассиве, в строке 1300 «ИТОГО капитал». Цифра в данной строке — это сумма показателей шести строк.
Формула собственного капитала
Для применения второго метода нужно использовать формулу, по которой определяется стоимость чистых активов. Эта формула закреплена приказом Минфина приказом Минфина от 28.08.14 № 84н.
Расшифровка показателей, задействованных в формуле
Показатель
Расшифровка
Цифры из строки баланса 1600 «БАЛАНС (актив)»
Дебиторская задолженность учредителей по взносам в уставный капитал
Дебетовый остаток по счету 75 «Расчеты с учредителями» субсчет «Расчеты по вкладам в УК»
Сумма показателей в двух строках баланса: 1400 «ИТОГО долгосрочных обязательств» и 1500 «ИТОГО краткосрочных обязательств»
Доходы будущих периодов, связанные с получением государственной помощи
Кредитовый остаток по счету 98 «Доходы будущих периодов» субсчет «Безвозмездные поступления из бюджета»
Как рассчитать средний капитал компании
Средняя величина собственного капитала рассчитывается по формуле:
Средняя величина СК = (СК на начало периода + СК на конец периода) / 2
Чаще всего среднее значение вычисляют исходя из данных на первое и последнее число года.
Оптимальная средняя величина собственного капитала
Данный показатель должен быть равен или превышать величину уставного капитала (УК) компании. Если это условие выполняется, бизнес можно условно назвать успешным.
ВАЖНО
По закону запрещено допускать, чтобы собственный капитал ООО был меньше уставного. Оказавшись в подобной ситуации, общество должно пойти по одному из двух путей. Либо увеличить чистые активы до уровня УК, либо сократить уставный капитал до размера чистых активов. Если в итоге УК окажется меньше установленного законом минимума (10 000 руб.), ООО придется ликвидировать (п. 4 ст. 90 ГК РФ).
Иногда финансисты применяют следующий подход для определения оптимальной средней величины собственного капитала. Складывают стоимость активов с минимальной ликвидностью (к ним обычно относят материальные запасы, внеоборотные активы и незавершенное производство). Собственный капитал должен быть равен или больше найденного значения.
Рентабельность собственного капитала
Ее вычисляют по формуле:
Рентабельность СК = (Чистая прибыль / Средняя величина СК) × 100 %
Рентабельность СК показывает, какую прибыль приносит 1 рубль из общего объема собственных средств компании. Чем выше рентабельность СК — тем более успешен бизнес. Нормальным принято считать значение в диапазоне от 10 до 20%.
Оборачиваемость собственного капитала
Считается по формуле:
Оборачиваемость СК = Выручка / Средняя величина СК
Оборачиваемость СК — это показатель того, как быстро организация оборачивает собственные средства.
Приведем пример. Допустим, в формулу подставили среднюю величину СК, рассчитанную за период, равный году. И получили результат 1,5. Это значит, что за год собственный капитал фирмы сделал полтора оборота.
Добавим, что для разных отраслей оптимальное значение оборачиваемости собственного капитала будет отличаться. В частности, для строительства и производства продуктов питания цифра выше, чем для услуг в социальной сфере.
Что такое собственный капитал
В экономической науке и практике существует два определения сущности собственного капитала (СК):
Подход, основанный на первом определении находит отражение в некоторых НПА. Так, например, в п. 3 ст. 35 закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ указано, что в банковских и страховых организациях, а также в НПФ вместо чистых активов производится расчет собственного капитала. В п. 29 приказа Минсельхоза РФ от 20.01.2005 № 6 отмечено, что общепринятое понимание СК как разницы между стоимостью имущества и обязательствами фирмы соответствует сущности чистой стоимости имущества или чистых активов.
Таким образом, вполне правомерно рассматривать понятие чистых активов и собственного капитала как взаимозаменяемые либо являющиеся одной и той же экономической категорией, соответствующей объему имущества фирмы за вычетом обязательств.
Теперь о втором определении собственного капитала в балансе — это понятие (в соответствии с другой концепцией) содержит совокупность следующих показателей:
Можно отметить, что данным пунктам соответствуют строки 1310—1370 бухгалтерского баланса.
Многие эксперты считают данную концепцию традиционной. Подобный подход используется не только в РФ, но и в других странах мира (в этом случае зарубежными экономистами могут задействоваться показатели, близкие тем, которые присутствуют в строках российского бухгалтерского баланса).
Применение 1 или 2 подхода зависит от конкретной цели расчета собственного капитала. В частности, руководству компании может быть дана рекомендация задействовать тот или иной метод со стороны инвесторов, банков, принимающих решение по кредиту, либо собственников фирмы. Выбор того или иного подхода может зависеть от субъективных предпочтений менеджмента, влияния конкретной управленческой или научной школы на выработку руководством фирмы соответствующих решений.
Подход к определению понятия собственного капитала также предопределяется традициями, сложившимися в правовой и экспертной среде конкретного государства. В России, в принципе, распространены оба подхода. Возможные факторы выбора 1 либо 2 мы обозначили выше.
Традиционный метод расчета собственного капитала по балансу (формула)
Вычислить величину СК по традиционному методу очень просто. Для этой цели достаточно определиться с тем, какая цифра указана в строке баланса 1300.
Т. е. формула СК в данном случае такова:
Ск = стр. 1300.
Однако если говорить об интерпретации сущности собственного капитала как чистых активов, то расчет собственного капитала в балансе — это уже задача посложнее. Рассмотрим особенности ее решения.
РЕКОМЕНДАЦИЯ от экспертов «КонсультантПлюс»:
При расчете собственного капитала для целей учета расходов по контролируемой задолженности сумму активов и величину обязательств вы определяете по данным бухгалтерского учета на последнее число отчетного (налогового) периода. Однако следует помнить, что. Читать продолжение в К+.
Что входит в собственный капитал по балансу: расчет по Минфину
Если принять во внимание, что чистые активы по существу равнозначны собственному капиталу в балансе, это позволит определить их сущность исходя из критериев, приведенных в российских НПА. Соответствующих документов довольно много. В числе имеющих наиболее широкое применение — приказ Минфина России от 28.08.2014 № 84н.
Подробнее о положениях приказа Минфина № 84н читайте в здесь.
В соответствии с методом Минфина в структуре активов, принимаемых к расчету собственного капитала, должны присутствовать абсолютно все активы, за исключением тех, которые отражают задолженность учредителей и акционеров по взносам в уставный капитал фирмы.
В свою очередь, обязательства тоже должны учитываться все, кроме некоторых доходов будущих периодов, а именно связанных с получением помощи от государства, а также безвозмездным получением того или иного имущества.
Какая строка баланса содержит показатель собственного капитала
Вычисление по методу Минфина собственного капитала в балансе – это процедура, предполагающая задействование данных из следующих разделов бухгалтерского баланса:
Также для расчета собственного капитала нужны будут сведения, показывающие величину долгов учредителей хозяйственного общества (условимся именовать их ДУО), при наличии таковых (им соответствует дебетовый остаток по счету 75 на отчетную дату), а также доходы будущих периодов, или ДБП (кредит счета 98).
О том, какими проводками отражаются операции по учету СК, читайте в материале «Порядок учета собственного капитала организации (нюансы)».
Структура формулы, с помощью которой определяются чистые активы и одновременно собственный капитал в балансе, такова. Необходимо:
Таким образом, формула собственного капитала по Минфину будет выглядеть так:
Ск = (стр. 1600 – ДУО) – ((стр. 1400 + стр. 1500) – ДБП).
Какова оптимальная средняя величина собственного капитала
Показатели чистых активов должны быть, по меньшей мере, положительными. Наличие у предприятия отрицательных значений собственного капитала в балансе – это, вероятнее всего, признак существенных проблем в бизнесе — главным образом в плане кредитной нагрузки, а также достаточности высоколиквидных активов.
О том, как проводится анализ СК, читайте в материале «Как провести анализ собственного капитала предприятия?».
Чаще всего для оценки используется средняя величина собственного капитала за год, позволяющий наиболее точно определить его колебания во времени. Формула расчета показателя такова:
Ск = (Ск в начале года + Ск в конце года) / 2.
Данные берутся из баланса за соответствующие отчетные периоды.
Крайне желательно, чтобы величина собственного капитала или чистых активов была выше, чем величина уставного капитала фирмы. Данный критерий важен прежде всего с точки зрения сохранения инвестиционной привлекательности бизнеса. Бизнес должен окупать себя, обеспечивать приток новых капиталов. Собственный капитал в достаточной величине — один из наиболее значимых индикаторов качества бизнес-модели фирмы.
Ознакомиться с иными подходами к оценке показателей качества бизнес-модели фирмы вы можете в статье «Как читать бухгалтерский баланс (практический пример)?».
Есть еще 1 аспект значимости собственного капитала в балансе. Если понимать под ним чистые активы, то он должен быть равен либо превышать размер уставного капитала. В ином случае фирма, если это ООО, подлежит ликвидации (п. 4 ст. 90 ГК РФ). Либо нужно будет увеличивать уставный капитал ООО до величины чистых активов. Подобный сценарий возможен также в отношении АО (подп. 2 п. 6 ст. 35 закона № 208-ФЗ).
Подробнее об этих ситуациях и их последствиях читайте в материале «Каковы последствия, если чистые активы меньше уставного капитала?».
Итоги
Представление о величине собственного капитала в балансе дает значение, указанное в его строке 1300. Однако по своей сути собственный капитал отвечает понятию «чистые активы». Для расчета чистых активов существует утвержденная Минфином России формула, основанная на данных баланса, но принимающая их в расчет с учетом некоторых нюансов. Величина собственного капитала крайне важна для оценки финансового положения фирмы. Особое значение имеет ее соотношение с величиной уставного капитала.
Миф о собственном капитале
Сегодня профессор М.Л. Пятов (СПбГУ) становится нашим проводником в лабиринтах бухгалтерского мифа о собственном капитале. Что показывает нам его величина? Можно ли, основываясь на данных бухгалтерского баланса, судить о масштабах капитала собственников бизнеса, инвестируемого в принадлежащие им компании? Что изменилось в методах исчисления собственного капитала со времен «отца бухгалтерии» – Луки Пачоли? Во что верят пользователи отчетности, и полезны ли для них сомнения в ее данных о собственном капитале? Ответы на эти вопросы предлагает найти читателям данная статья.
Раздел баланса, за которым что-то стоит
Представление о собственном капитале компании как о некой хозяйственной реальности, стоящей за данными третьего раздела бухгалтерского баланса, – это, пожалуй, один из самых ярких примеров бухгалтерской мифологии.
В предыдущих статьях мы с вами, уважаемые читатели, имели возможность обсудить мифологическую составляющую таких центральных учетных категорий, как активы и обязательства (со всеми статьями профессора М.Л. Пятова можно ознакомиться в рубрике «Занимательная бухгалтерия». Вместе с тем если актив баланса и разделы пассива, представляющие данные об обязательствах перед кредиторами, отражают некие реальные объекты, то собственный капитал – это категория, всецело обязанная своему существованию только арифметическому содержанию бухгалтерского баланса.
Начало начал
Этот миф, конечно же, как и все священное для бухгалтерии, берет начало в сакральной фигуре Луки Пачоли.
В 2008 году в предисловии к красочному изданию «Трактата о счетах и записях», подготовленному проф. М.И. Кутером, Я.В. Соколов писал: «Лука Пачоли – это не достояние музеев древностей, а наш современник, идеи его всегда с нами, они питали, и еще долго будут питать нашу бухгалтерскую мысль» ([1], стр. 8). К сожалению, это действительно так. И смысл, вкладывавшийся Пачоли в понятие «капитал», до сих пор определяет трактовку значения третьего раздела бухгалтерского баланса «капитал и резервы», несмотря на все то, что произошло с экономикой и экономической мыслью за последние пять веков.
С юридическим обособлением собственников от принадлежащих им компаний, до конца реализовавшимся в институте акционерных обществ, величина объема средств, помещаемых собственниками в компанию, перестала совпадать с «наличествующим у них имуществом» (Пачоли). Определить ее действительное значение стало невозможно до момента закрытия компании. Возможной представлялась лишь оценка этой величины, которую предлагали бухгалтеры. В основу ее расчета была положена идея балансового уравнения:
Активы – Обязательства = Собственный капитал (Капитал собственников).
Такой подход к исчислению собственного капитала предполагает, что оценка активов, представленная в балансе, совпадает с ценами их реализации при ликвидации компании, а суммы обязательств, указанные в пассиве, – это именно те денежные средства, которые получат при закрытии компании ее кредиторы. Эти утверждения отвечают идеям теории статического баланса, но в силу объективных причин невозможны на практике.
Несовпадение величины собственного капитала с действительным благосостоянием собственников компаний многократно усилилось с распространением идей динамического баланса – учета активов по первоначальной или остаточной стоимости, капитализации расходов, непринятии переоценки, амортизации внеоборотных средств и т. п.
Идеи Шмаленбаха
Благодаря принятию учетной практикой идей О. Шмаленбаха, актив бухгалтерского баланса стал представлять собой замысловатый коктейль из сумм оценок фактов хозяйственной жизни (или определенных частей этих сумм), относящихся к совершенно разным периодам времени, характеризующимся совершенно разными ценами на одни и те же имущественные объекты, а также оценок чисто бухгалтерских объектов (типа расходов будущих периодов или незавершенного производства), вообще не имеющих никакого отношения к хозяйственной реальности. Здесь объединились и остаточная стоимость внеоборотных активов, складывающаяся из их цен многолетней давности за минусом замысловато рассчитанной амортизации, и давно осуществленные компанией расходы, «висящие» на балансе в ожидании получения от них доходов, и запасы, себестоимость которых складывается из совершенно не соотносимых друг с другом сумм, и многие иные учетные замысловатости. И вот вычитанием из этого мифического коктейля суммы долгов, подлежащих уплате в совершенно разные периоды времени – какие завтра, а какие и через пятнадцать лет, бухгалтеры и получают то, что называют собственным капиталом или капиталом собственников.
Эта сумма, предполагается, и должна отражать тот объем средств, который на отчетную дату собственники компании «держат» в ее бизнесе. Но отражает она только одно: сколько будет, если из оценки актива вычесть сумму долгосрочных и краткосрочных долгов компании. И все. Просто арифметическое действие и его результат.
В этом арифметическом действии отражается как стремление бухгалтеров «правильно» представлять собственный капитал в финансовой отчетности, так и стремление пользователей отчетности увидеть за исчисляемой бухгалтерами суммой нечто, действительно существующее в хозяйственной жизни.
Учитывать нужно «правильно»
«Правильность» исчисления величины собственного капитала покоится на вере в бесспорность балансового уравнения и двойной записи. Так, например, именно это арифметическое действие, лежащее в основе исчисления величины собственного капитала, буквально постулируется хорошо известными нам американскими классиками российской учетной мысли, которые в начале 1990-х заново объясняли отечественному бухгалтеру смысл основательно забытых с 1930-х годов категорий.
Далее авторы распространяют идеи главного героя учетной мифологии на область, о которой он и не подозревал – балансовое уравнение в современном его понимании. «В своей методике, – пишут они, – Пачоли опирался на основное балансовое уравнение: Активы = Обязательства + Капитал» ([3], стр. 63).
Наполняя учетную арифметику экономическим смыслом, авторы писали: «В разделе «Капитал» бухгалтерского баланса показана сумма вложения владельцев в предприятие. В корпорации этот раздел называют «акционерный капитал», поскольку акции служат доказательством права собственности и заинтересованности в доходе. … Капитал, – уточняют Энтони и Рис, – часто называют чистыми активами или нетто-активами, так как сумма собственного капитала фирмы всегда равна активам за вычетом обязательств. Часто используется также термин «чистая стоимость» фирмы, особенно в периодике и повседневном общении. Это всего лишь собственный капитал, то есть активы за вычетом обязательств» ([3], стр. 34).
Ту же арифметическую логику трактовки собственного капитала предлагали и авторы знаменитого учебника «Принципы бухгалтерского учета» Б. Нидлз, Х. Андерсен и Д. Колдуэлл ([4]).
Определяя равенство актива и пассива бухгалтерского баланса как финансовое положение составляющей его компании, они писали: «Под финансовым положением (Financial position) понимается наличие экономических ресурсов (economic resources), принадлежащих компании, и противопоставленный им весь капитал (equities) на определенный момент, при этом
Экономические ресурсы = Весь капитал.
Экономические ресурсы = Привлеченный капитал + Капитал.
Активы = Пассивы + Капитал.
Приведенное уравнение, – переходят авторы к изложению постулируемых учетных истин, – известно как балансовое уравнение (accounting equation). Обе его части должны быть равны между собой» ([4], стр. 20-21).
«Капитал (equity), – приходили к заключению авторы, – остаточный интерес в активах юридического лица, который остается после вычитания пассивов (что такое «остаточный интерес», могущий остаться после «вычитания» чего бы то ни было, – остается лишь догадываться). В бизнесе, – отмечали они, – интерес собственника называется собственным капиталом, или просто капиталом (owner`s equity). Капитал представляет собой заявку владельца на активы компании. Эта сумма иногда называется остаточный капитал (residual value), так как это средства, которые останутся, если собственник выплатит все пассивы. Преобразовав балансовое уравнение, можно, – пишут Нидлз и Ко, – определить капитал следующим образом:
Капитал = Активы – Пассивы.
Поскольку капитал равен активам за вычетом пассивов, иногда говорят, что капитал равен нетто-активам (net assets)» ([4], стр. 21).
Не бывает Америки без Европы
Может показаться, что представленные здесь цитаты не отражают объективной картины дел, так как показывают лишь суждения американских авторов конца XX века. Но это не так.
Вот, например, цитата из замечательной работы немецкого профессора д-ра Йорга Бетге «Балансоведение»: «Собственный капитал представляет собой разницу между суммами активов и обязательств организации за минусом доходов будущих периодов. Следовательно, величина собственного капитала может быть определена только после отражения и оценки остальных статей баланса» ([5], стр. 253).
А вот определение известного французского финансиста, профессора Бернара Коласса, чрезвычайно близкое к высказываниям Л. Пачоли не только арифметической логикой «балансового уравнения», но и содержательно: «Имущество (p) предприятия состоит:
с одной стороны, из прав собственности и прав долгового требования на все активы (А), составляющие традиционный бухгалтерский баланс;
с другой стороны, из кредиторской задолженности (D), отраженной в традиционном бухгалтерском балансе.
Буквенное обозначение этих элементов, согласно принятым бухгалтерским принципам и правилам, позволяет измерить имущество формулой:
Отсюда, согласно Колассу, собственный капитал есть имущество (!) компании (свободное от долгов).
Вот, наконец, чрезвычайно романтично отражающая миф о собственном капитале цитата из работы главного специалиста по финансам Ирландского института менеджмента в Дублине Кярана Уолша «Ключевые показатели финансового менеджмента»: «Собственный капитал (owners` funds) – это самый захватывающий раздел балансового отчета. Здесь отображаются все требования собственников компании. Именно здесь создаются и разрушаются состояния. Именно здесь предприниматели могут проявить свои лучшие навыки в управлении компанией. Именно здесь ведутся битвы до победного конца, связанные с поглощением одних компаний другими. Это то место, где «финансовые строители» регулярно придумывают новые схемы операций в бизнесе, которые, как они считают, должны приносить смельчакам, рискнувшим воспользоваться их идеями, все более высокую доходность» ([7], стр. 22).
И что же это за удивительное «здесь», хочется спросить. А это, согласно Уолшу, «чистое богатство собственника», которое можно исчислить следующим способом: «Взять стоимость всех активов и вычесть из нее все займы внешних лиц, подлежащие возврату, а все, что останется, как бы мы это не называли – деньги акционеров» ([7], стр. 30). Вот, оказывается, где деньги акционеров – в разнице между активами и долгами фирмы. Однако, в этом «захватывающем разделе баланса» может быть все, что хочешь, даже прибыль, но денег там нет и быть не может.
Здесь следует отметить, что такой чисто арифметической трактовки категории «собственный капитал» придерживаются в настоящее время и Международные стандарты финансовой отчетности, в разделе 4.4 Концептуальных основ которых отмечается, что «собственный капитал является остаточной долей в активах организации после вычета всех ее обязательств».
Главное – верить
Замечательным примером представления пользователей учетных данных о том, что за данными раздела пассива «Капитал и резервы» обнаруживается некая хозяйственная реальность, может служить работа В.В. Ковалева и Вит.В. Ковалева «Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели» ([8]). Приводимые авторами толкования связанных с собственным капиталом понятий – это удивительное сочетание веры в реальность учетных данных и понимания (ощущения) их условного характера.
Наряду с этим авторы отмечают, что «источник – это искусственная конструкция, обусловленная применением двойной записи в учете» ([8], стр. 255). Получается, что содержание половины самой совершенной финансовой модели фирмы, «лучше которой за прошедшие столетия ничего изобрести не удалось» ([8], стр. 164), обусловлено только необходимостью уравновешивать записи по дебету записями по кредиту бухгалтерских счетов. Но ведь без пассива смысл балансовой модели и вовсе утрачивается, и чего тогда стоит все ее содержание?
Это не обсуждалось, но подчеркивалось, что источник средств (как искусственную конструкцию) следует отличать от собственно средств (как чего-то реального) ([8], стр. 255). Собственно средства – это активы. А мы с вами, дорогие читатели, уже потратили достаточно времени, чтобы усомниться в реальности активов как явления хозяйственной жизни.
И вот здесь, на примере рассматриваемых дефиниций, мы видим, как рождается учетная мифология – в частности, миф об источниках средств фирмы. Авторы сомневаются в реальности такой категории как «источники средств». Это, по их мнению, следствие двойной записи. Но сомнение в кредите ничуть не мешает им верить в дебет и считать, что дебет, актив отражает средства, на которые, в отличие от источников, можно, например, что-то купить. Вопросом «почему в двойной записи большая условность порождается именно кредитом?» авторы не задаются. Так как если таким вопросом задаться, то получится, что нереален уже весь баланс, а это нехорошо, так как рассказ идет о нем как о замечательной аналитической модели компании. И то, что анализ содержания этой модели предполагает активное использование его «условной» половины, авторов тоже не смущает.
Вера и действие
Приведенные выше цитаты демонстрируют не только формирование современной учетной мифологии, но и показывают, что способно сделать эту мифологию основой принимаемых в реальной хозяйственной жизни решений. Обратите внимание! Если читатель, знакомясь с твоим текстом, не будет видеть, что ты веришь хотя бы в часть того, что пишешь, твои работы никогда не будут использоваться как руководство к действию. То, что ты предложишь читателю в этом случае, будет лишь поводом к размышлению, а это плохо для практики, даже аналитической, так как на практике нужно не размышлять, а рассчитывать аналитические коэффициенты, вера в значения которых будет формировать реальность принимаемых управленческих решений – судьбы участников хозяйственной жизни.
Эти моменты не может не чувствовать каждый автор, в том числе и так называемый бухгалтер-теоретик. И поэтому часто наши работы демонстрируют читателю веру в то, во что веры быть не должно. Однако без веры нет действий, а практика – это действия. И практика может основываться только на вере – вере в правильности принимаемых тобою решений. Отсюда теории и/или учебники, убедительно предлагающие какое-либо решение хозяйственных задач как правильное, всегда будут пользоваться повышенной популярностью.
Как писал Людвиг фон Мизес, «в человеческом знании нет состояния совершенства, как нет его и у других человеческих достижений. … Самые совершенные теории, удовлетворяющие на первый взгляд нашу жажду знаний, однажды исправляются или заменяются на новые. Наука не дает нам абсолютной и окончательной определенности. Она дает нам некоторую долю уверенности в границах наших умственных способностей и существующего состояния научного знания. … [Отсюда, в частности] следует признать, что экономическая наука – наука теоретическая и в этом качестве воздерживается от любых ценностных суждений. В ее задачи не входит предписывать людям цели, к которым тем следует стремиться. Это наука о средствах, которые могут быть использованы для достижения избранных целей, но, безусловно, не наука выбора целей. Окончательные решения, оценки и целеполагание находятся вне рамок любой науки. Наука никогда не скажет человеку, как ему следует поступать» ([10], стр. 11-13).
Но человеку ведь нужно как-то поступать. И здесь наука сменяется верой (или наибольшим доверием к одному из возможных вариантов действия). Мы либо верим, например, в то, что значение коэффициента текущей ликвидности выше двух говорит о нормальной платежеспособности фирмы, либо нет. И здесь можно бесконечно рассуждать о статическом и динамическом балансе, множественности возможных вариантов оценки оборотных средств и относительности показателей обязательств – в конечном итоге мы либо доверимся этому показателю, либо нет, и так и будем действовать.
Почему мы говорим о мифе
Этим небольшим отступлением мне хотелось показать вам, мои дорогие читатели, что углубление в тему мифологии учета предпринято нами далеко не с целью вас позабавить и/или привлечь ваше внимание цепляющим глаз словом «миф». Отнюдь. Именно практика бухгалтерского учета представляет собой замечательный пример справедливости утверждения Алексея Лосева (1893 – 1988) о том, что понимание любой сферы человеческой деятельности возможно только через знакомство с ее мифологией. И мифология здесь – это не старые манускрипты, рассказывающие о драконах и леших, и не танцы шаманов у горящих в лесной глуши костров, но система убеждений лиц, причастных к той или иной области нашей жизни, формирующая их поведение. Такая система убеждений всегда представляет собой дополнение знаний, которыми эти лица обладают, иррациональным доверием к определенной их (знаний) части и способам (инструментам) их (знаний) реализации в реальной жизни, то есть к определенным способам действия.
И в этой связи работы В.В. Ковалева выбраны нами для иллюстрации предмета обсуждения совершенно не случайно, как труды, пожалуй, самого неравнодушного к излагаемым им идеям отечественного автора последнего десятилетия. Его книги отличает именно вера в правильность транслируемых идей в сочетании с блестящей эрудицией в изучаемой области, неизбежно порождающей сомнение в собственной правоте. Это блестящий пример неизбежного столкновения знания и веры, ждущего любого настоящего ученого, который захочет предложить публике правильную систему взглядов.
Вместе с тем наш пример вовсе не является иллюстрацией бесполезности так называемой «теории учета» для его практики. Он лишь показывает, что практика всегда – это теория, помноженная на веру.
Однако вернемся к собственному капиталу.
Анализ рентабельности собственного капитала
Мифология собственного капитала наполняет иллюзорным смыслом и один из центральных показателей так называемого коэффициентного анализа бухгалтерской отчетности – коэффициент рентабельности собственного капитала.
Расчет его значения предполагает построение дроби, в числителе которой – чистая прибыль за отчетный период, а в знаменателе – средняя величина собственного капитала компании за тот же период.
Этот показатель, как правило, первым предлагается вниманию акционеров в годовых отчетах акционерных обществ. Он как бы показывает то, насколько успешно работает капитал собственников, который они держат в отчитывающемся обществе.
Прежде всего, стоит отметить, что если речь идет об открытом акционерном обществе, то значимая доля его акционеров никогда не вкладывала в него деньги. Они просто купили акции общества на рынке, и для них отдача от инвестиций заключается не в бухгалтерской прибыли, но в дивидендах и/или динамике курса акций.
Те же акционеры, которых можно назвать именно «владельцами» компании, благодаря этому аналитическому показателю получают иллюзию скрытой от посторонних глаз успешности своего инвестиционного выбора. На прибыль компании «работал» и собственный, и привлеченный капитал. При этом оценка привлеченного капитала, определяемая суммами обязательств компании, гораздо более достоверна, чем оценка капитала собственного. И вот прибыль, полученную благодаря управлению всем объемом средств общества, мы делим на разность между его активами и обязательствами. Этот показатель рентабельности всегда будет выше показателя рентабельности активов. А значит, собственники, благодаря методологии бухгалтерского учета, смогут видеть, как рентабельность их вложений в компанию всегда превышает рентабельность деятельности этой компании. Хотя на самом деле это не так. Ведь чтобы эти показатели были хоть немного сопоставимы, к прибыли компании при расчете рентабельности ее активов нужно приплюсовать проценты, выплачиваемые кредиторам, это не говоря об их «невидимых» доходах за счет отсрочки платежа.
Итак, величину бухгалтерской прибыли, представляющую собой результат распределения расходов между активом баланса и отчетом о финансовых результатах, мы делим на разность между еще не списанными с баланса расходами и суммой всех долгов фирмы – и вот мы имеем показатель рентабельности капитала собственников. Так условность, деленная на условность, дает нам картину успешности инвестиций совладельцев отчитывающихся компаний – «показатель, характеризующий отдачу с капитала, вложенного собственниками фирмы в ее производственные мощности» ([8], стр. 546).
Не подводя итогов
Существование и развитие мифа о собственном капитале далеко не случайны. Глядя в бухгалтерскую отчетность или какие-то иные источники информации, владельцы долей в уставных капиталах компаний хотят знать, чем же они действительно обладают, и насколько они действительно стали богаче или беднее, рискнув вложиться в бизнес той или иной компании. Экономическая жизнь развивается, а вместе с нею развиваются и представления экономистов о капитале. В последнее время они начинают находить отражение в новых формах корпоративной отчетности, предлагаемых публике как альтернатива традиционным финансовым отчетам. О том, как развитие взглядов экономистов на природу и содержание капитала начинает влиять на современную корпоративную отчетность, мы поговорим в следующих статьях.
Я.В. Соколов. Интерес к Пачоли – это любовь к профессии // Пачоли Л. Трактат о счетах и записях – М.: Финансы и статистика; Краснодар: ООО «Просвещение-ЮГ», 2009.
Пачоли Л. Трактат о счетах и записях – М.: Финансы и статистика; Краснодар: ООО «Просвещение-ЮГ», 2009.
Энтони Р., Рис Дж. Учет: ситуации и примеры. – М.: Финансы и статистика, 1993.
Нидлз Б. и др. Принципы бухгалтерского учета – М.: Финансы и статистика, 1993.
Бетге Й. Балансоведение – М.: Бухгалтерский учет, 2000.
Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции, методы. – М.: Финансы и статистика, 1997.
Уолш Кяран. Ключевые показатели менеджмента: полное руководство по работе с критическими числами, управляющими вашим бизнесом – К.: Companion Group, 2008.
В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели – М.: Проспект, 2012.
Я.В. Соколов, Бухгалтерский учет как сумма фактов хозяйственной жизни – М.: МАГИСТр, 2010.
Мизес Л. Фон. Человеческая деятельность: трактат по экономической теории – Челябинск, Социум, 2012.