что такое системный риск
Системный риск
Опубликовано 29.06.2021 · Обновлено 29.06.2021
Что такое Системный риск?
Системный риск – это вероятность того, что событие на уровне компании может вызвать серьезную нестабильность или обрушить всю отрасль или экономику. Системный риск был одним из основных факторов финансового кризиса 2008 года. Компании, которые считаются системным риском, называются « слишком большими, чтобы обанкротиться ».
Эти учреждения велики по сравнению с соответствующими отраслями или составляют значительную часть экономики в целом. Компания, сильно взаимосвязанная с другими, также является источником системного риска. Системный риск не следует путать с систематическим риском ; систематический риск относится ко всей финансовой системе.
Понимание системного риска
Федеральное правительство использует системный риск как оправдание – часто верное – для вмешательства в экономику. Основанием для этого вмешательства является вера в то, что правительство может уменьшить или минимизировать волновой эффект от события на уровне компании с помощью целевых нормативных положений и действий.
Краткая справка
Хотя некоторые компании считаются «слишком большими, чтобы обанкротиться», они сделают это, если правительство не вмешается в неспокойные экономические времена.
Однако иногда правительство предпочитает не вмешиваться просто потому, что в то время экономика переживала значительный подъем, и рынок в целом нуждался в передышке. Это скорее исключение, чем правило, поскольку оно может дестабилизировать экономику больше, чем прогнозируется, из-за настроений потребителей.
Примеры системного риска
Размер Lehman Brothers и его интеграция в экономику США сделали его источником системного риска. Когда финансовой системы и экономики. Рынки капитала замерзли, в то время как предприятия и потребители не могли получать ссуды или могли получать ссуды только в том случае, если они были чрезвычайно кредитоспособными, что представляло минимальный риск для кредитора.
Одновременно AIG также страдала от серьезных финансовых проблем. Как и Lehman, взаимосвязанность AIG с другими финансовыми учреждениями сделала его источником системного риска во время финансового кризиса. Портфель активов AIG, связанный с субстандартными ипотечными кредитами, и его участие на рынке ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (RMBS) через программу кредитования ценными бумагами, привело к запросам обеспечения, потере ликвидности и понижению кредитного рейтинга AIG, когда стоимость этих ценных бумаг ценные бумаги упали.
Хотя правительство США не спасло Lehman, оно решило выручить AIG ссудой на сумму более 180 миллиардов долларов, чтобы предотвратить банкротство компании. Аналитики и регулирующие органы полагали, что банкротство AIG привело бы к краху и многих других финансовых институтов.
Что такое Системный риск
Системный риск – риск, при котором неспособность выполнить обязательства одного участника финансового рынка вызывает неспособность других участников, выполнять свои обязательства должным образом. Невыполнение обязательств может послужить причиной появления проблем с кредитами, ликвидностью и, как результат, поставить под угрозу стабильность системы. Системный риск затрагивает не отдельно взятых участников финансового рынка, а целый ряд организаций его составляющих. Участниками финансового рынка являются банки, валютные и фондовые биржи, инвестиционные и страховые компании и фонды, международные финансовые и валютно-кредитные организации.
Источники системного риска
К основным рискам, которые могут стать причиной системного риска, относятся кредитный, правовой, операционный, ликвидный.
Кредитный риск – риск того, что сторона в системе будет не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства в срок.
Правовой риск – несовершенная правовая база, правовая неопределенность вызовут или усилят кредитный риск или риск ликвидности.
Операционный риск – технические неисправности, операционные ошибки, вызовут или усилят кредитный риск или риск ликвидности.
Риск ликвидности – сторона в системе может иметь недостаточно средств для исполнения в срок своих финансовых обязательств в полном объеме.
К системным рискам относят риски, возникающие на уровнях:
Оценка и управление системными рисками
Системный риск – не статическая характеристика, а результат динамического взаимодействия участников системы. Оценка системного риска представляет собой непростой и многосторонний процесс. Главная особенность комплексной оценки системного риска в том, что он не является простой суммарной составляющей индивидуальных рисков участников системы. Снижение индивидуальных рисков участников системы не ведет к снижению общего системного риска. Зависимость носит сложный характер.
В 2010 году, как реакция на мировой финансовый кризис, в Евросоюзе был создан Европейский совет по системным рискам (ESRB – European Systemic Risk Board). Членами ESRB являются главы центральных банков стран Евросоюза. ESRB представляет собой консультативно-рекомендательный орган, который занимается исследованиями системных рисков.
В структуре Банка России работает Департамент финансовой стабильности, в полномочия которого входят вопросы системного риска.
На международном уровне проблема системного риска однозначно не определена. Различия в толковании термина существенны, что не дает возможности унификации законодательства и консолидации усилий по управлению системным риском.
Банк России под системным риском расчетной системы принимает во внимание последовательность дефолтов участников системы, вызванных дефолтом отдельного участника. С целью определения уровня и управления системным риском Банк России проводит систематическое стресс-тестирование российской банковской системы с использованием нескольких различных моделей для разных сценариев с учетом возможных макроэкономических событий. Результаты стресс-тестирования с прогнозами развития ситуации являются основанием для принятия Банком России мер регулятивного характера.
Причиной реализации системного риска является значимое событие в системе – экономический шок. Последствием реализации экономического шока могут быть различные негативные события в системе: банкротства, убытки и кризисные явления участников системы, рост стоимости капитала, волатильности, падение индексов на финансовых рынках.
Способы снижения системного риска
В полной мере избавиться от системного риска невозможно. Он актуален для любой экономики страны и мира в целом.
Способом снижения уровня риска является вкладывание в объекты инвестирования, являющихся частями разных систем. Вклады в разные банки могут уберечь от потери всего капитала при банкротстве одного из них. Однако такая политика инвестирования не убережет от системного риска, связанного с банковской отраслью. Инвестирование в фондовый рынок одной страны будет сопровождать системный риск связанный, например, с политической ситуацией в ней. Диверсификация в рамках одной системы не убережет капитал от системного риска.
Уменьшить влияние систематических факторов позволяет использование различных классов активов и разных валют.
Системный риск
Продолжим рассматривать неотъемлемую составляющую инвестиционного процесса — инвестиционные риски, и сегодня поговорим о том, что представляет собой одна из наиболее серьезных опасностей для инвестора — системный риск. Что это такое, в каких случаях он возникает, можно ли его снизить, подстраховаться — обо всем этом и пойдет разговор в сегодняшней публикации.
Итак, что такое системный риск?
Системный риск — это риск, который затрагивает не отдельный актив или отдельного участника финансового рынка, а целую систему его составляющих. Например, системный риск может касаться целой отрасли хозяйства, целого региона, целого государства, целой группы стран, и т.д.
Чаще всего возникновение системного риска начинается с финансовых проблем, финансовой несостоятельности одного или нескольких крупных участников рынка. Крупный участник, занимающий большую долю рынка становится неспособным полноценно выполнять свои финансовые обязательства, что сильно подрывает доверие инвесторов к рынку в целом. Вслед за крупными начинают «валиться» остальные, возникает «эффект домино».
Простыми словами, системный риск — это риск глубокого финансового кризиса в определенной отрасли, регионе, государстве или в мире.
Каковы причины возникновения системных рисков? Как правило, все начинается с проявления других, более слабых рисков: правовых, кредитных, операционных, рисков ликвидности и т.д. Развиваясь, они порождают друг-друга, усиливаются, и в какой-то момент достигают той критической точки, при которой начинает рушиться вся система.
В свою очередь, причинами возникновения предпосылок для системного кризиса могут послужить:
Рассмотрим наиболее распространенные примеры реализации системных рисков:
Системный риск опасен, прежде всего, тем, что от него очень сложно защититься. Здесь может не сработать ни диверсификация, ни хеджирование. Точнее так: не во всех случаях такие способы защиты сработают. Например, если инвестор вложил капитал в самые разные активы в одном государстве, а государство объявило технический дефолт — каких-то вложений он может лишиться полностью, каких-то — частично, какие-то купленные активы сильно упадут в цене, в общем, в любом случае он сильно пострадает.
Самый лучший способ защиты от системного риска — инвестиции в активы разных систем. Но даже такой вариант не гарантирует полную безопасность вложений, ведь может случиться, например, мировой системный кризис, от которого пострадают все инвесторы. Однако, потери в этом случае будут меньше, что тоже относительно неплохо.
Таким образом, нужно понимать, что системный риск — это самый серьезный риск инвестирования. На 100% защититься от него невозможно, но можно стараться его минимизировать.
На этом по данной теме у меня все. Берегите свои финансы и старайтесь минимизировать все связанные с ними риски, даже системные. Повышайте свою финансовую грамотность вместе с сайтом Финансовый гений. Присоединяйтесь к числу наших постоянных читателей, изучайте предложенные материалы, задавайте вопросы в комментариях, общайтесь с единомышленниками и обменивайтесь опытом на форуме. До новых встреч на страницах Фингения!
Системный риск против систематического риска: в чем разница?
Опубликовано 10.06.2021 · Обновлено 14.06.2021
Системный риск против систематического риска: обзор
Системный риск описывает событие, которое может вызвать серьезный коллапс в конкретной отрасли или экономике в целом. Систематический риск – это всеобъемлющий, далеко идущий и постоянный рыночный риск, который отражает множество тревожных факторов.
Системный риск часто представляет собой полный экзогенный шок для системы, такой как угроза того, что один из крупных банков, обанкротившийся во время финансового кризиса 2008 года, может спровоцировать массовый обвал рынка.
Систематический риск – это общий, повседневный, постоянный риск, который может быть вызван сочетанием факторов, включая экономику, процентные ставки, геополитические проблемы, корпоративное здоровье и другие факторы.
Ключевые выводы
Системный риск сложнее количественно оценить и сложнее предсказать, тогда как систематический риск более поддается количественной оценке и может быть предвиден (в некоторых случаях).
Системный риск
Системный риск представляет собой риск, связанный с полным крахом бизнеса, сектора, отрасли, финансового учреждения или экономики в целом. Его также можно использовать для описания небольших конкретных проблем, таких как недостатки безопасности банковского счета или информации о пользователе веб-сайта. Более серьезные и масштабные проблемы включают широкий экономический кризис, вызванный крахом финансовой системы.
Само по себе слово «системный» в основном используется для описания конкретной проблемы, связанной со здоровьем, которая влияет на все тело человека. Затем это описание было заимствовано, чтобы объяснить, каким образом небольшие финансовые проблемы могут опасно повлиять на экономику или финансовую систему.
Систематический риск
Хотя системный риск немного аморфен, систематический риск имеет более общее значение. Этот термин часто используется взаимозаменяемо с «рыночным риском» и означает опасность, присущую рынку в целом, которую невозможно устранить путем диверсификации вашего портфеля или активов. Широкий рыночный риск может быть вызван рецессиями, периодами экономической слабости, войнами, ростом или стагнацией процентных ставок, колебаниями валют или цен на сырьевые товары, а также другими проблемами общей картины. Хотя систематический риск не может быть устранен с помощью другой стратегии распределения активов, им можно управлять.
Рыночный риск, связанный с конкретной фирмой или отраслью и поддающийся исправлению, называется несистематическим или идиосинкразическим риском. При систематическом риске диверсификация не поможет. Это потому, что риски намного шире, чем один сектор или компания. Слово систематический подразумевает плановый, пошаговый подход к проблеме или вопросу.
Инвесторы, надеющиеся снизить риски систематического риска, могут убедиться, что их портфели включают различные классы активов, такие как акции, фиксированный доход, денежные средства и недвижимость, поскольку каждый из них будет по-разному реагировать на серьезные системные изменения.
Системный риск vs. Пример систематического риска
Крах Lehman Brothers Holdings Inc. в 2008 году является примером системного риска.После того, как глобальная финансовая компания объявила о банкротстве, потрясения охватили всю финансовую систему и экономику.Поскольку Lehman Brothers была крупной компанией и глубоко укоренилась в экономике, ее крах привел к эффекту домино, создавшему серьезный риск для мировой финансовой системы.
Великая рецессия конца 2000-х годов – пример систематического риска.Любой, кто инвестировал в рынок в 2008 году, видел, что стоимость своих инвестиций резко изменилась после этого экономического события.Эта рецессия по-разному повлияла на классы активов: более рискованные ценные бумаги продавались в больших количествах, тогда как более простые активы, такие как ценные бумаги Казначейства США, увеличивали свою стоимость.
Системный риск
Такой сбой может вызвать значительные проблемы ликвидности или проблемы кредитования, и как следствие, может нанести ущерб стабильности финансовых рынков. Нестабильность финансовых рынков в свою очередь негативно воздействует на уровень экономической активности участников хозяйственной деятельности.
Основными рисками, которые могут привести к реализации системного риска в системе расчётов, являются:
Примечания
Полезное
Смотреть что такое «Системный риск» в других словарях:
Системный риск — либо риск, связанный с неспособностью одного из участников выполнить свои обязательства и приводящий к нарушению функционирования других участников; либо риск того, что неспособность одного участника выполнить свои обязательства должным образом… … Финансовый словарь
Системный риск — (systemic risk): риск того, что неспособность одного из участников выполнить свои обязательства либо нарушения в функционировании самой системы могут привести к неспособности других участников системы или других финансовых учреждений в других… … Официальная терминология
системный риск — Риск того, что неспособность одного участника в системе перевода либо на финансовых рынках в целом исполнить требуемые обязательства вызовет неспособность других участников или финансовых учреждений исполнить свои обязательства (включая расчетные … Справочник технического переводчика
системный риск — 3.70 системный риск (systemic risk): Риск того, что неспособность одного из участников выполнить свои обязательства либо нарушения в функционировании самой системы могут привести к неспособности других участников системы или других финансовых… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации
Системный риск — (SYSTEMIC RISK) вероятность того, что некоторые учреждения в силу того, что в системе платежей они взаимосвязаны с другими учреждениями, не смогут выполнить своих обязательств по кредитным соглашениям в результате неплатежей по сделкам между… … Современные деньги и банковское дело: глоссарий
СИСТЕМНЫЙ РИСК (SYSTEMIC RISK) — риск, при котором неспособность одного из участников системы оплаты или финансового рынка в целом выполнить свои обязательства вызывает неспособность других участников или финансовых учреждений выполнить свои обязательства (включая обязательства… … Словарь понятий и терминов, сформулированных в нормативных документах российского законодательства
РИСК, БАНКОВСКИЙ СИСТЕМНЫЙ — риск того, что невыполнение обязательств одним банком начнет цепную реакцию и приведет к кризису всей банковской системы; риск, относящийся ко всей банковской системе; платежные системы обычно имеют правила, призванные предотвратить такие события … Большой экономический словарь
Системный — (рыночный) риск недиверсифицируемый и непонижаемый риск, риск падения рынка ценных бумаг в целом … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий
премия за риск — В теории портфельных вложений (portfolio theory): разница между безрисковым доходом (risk free return) и совокупным доходом (total return) по рисковым инвестициям. В модели определения цен основных активов (capital asset pricing model, CAPM)… … Финансово-инвестиционный толковый словарь