Регулирование банков, участвующих в экосистемах: консультативный доклад Банка России
Такой подход позволит кредитным организациям и их клиентам извлекать пользу из развития экосистем и одновременно ограничит риски для кредиторов и вкладчиков, поскольку в избыточной концентрации такие инвестиции будут обеспечены капиталом банков.
Как отмечается в докладе, для достижения этих целей необходима настройка регулирования вложений кредитных организаций в активы, которые не имеют требований по возвратности и ограниченно ликвидны (так называемые иммобилизованные активы). К ним относятся в том числе экосистемные вложения. Предлагается внедрение для таких активов риск-чувствительного лимита (утилизация которого зависит также от рискованности актива) в процентах от капитала — при его превышении «избыточные» иммобилизованные активы должны будут полностью покрываться капиталом банка.
Также следует обеспечить адекватную оценку рисков экосистем (в том числе операционных, вынужденной поддержки) в проводимых банками внутренних процедурах оценки достаточности капитала (ВПОДК). В случае низкой оценки достаточности капитала по ВПОДК Банк России может устанавливать дополнительные (в размере от 1 до 3 п.п.) требования к нормативам достаточности капитала.
При этом, чтобы ограничить системные риски, отдельные банки, которые развивают крупные экосистемы, могут быть отнесены к системно значимым (СЗКО), даже если они не удовлетворяют этому критерию по масштабу банковской деятельности. В таком случае для банка будет действовать надбавка за системную значимость в размере 1 процентного пункта. При этом для СЗКО в отдельных случаях могут быть установлены дифференцированные (повышенные) надбавки к нормативам достаточности капитала, зависящие от значимости экосистемы.
Дополнительно в качестве общей меры рассматривается введение требований по обязательному раскрытию информации об эффективности и ключевых операционных показателях инвестиций банков в нефинансовый бизнес.
На внедрение этих предложений в нормативные акты Банка России потребуется до двух лет. При этом для распределения регуляторной нагрузки требования могут вводиться поэтапно в течение еще трех—пяти лет.
Новый доклад по регулированию участвующих в экосистемах банков дополняет опубликованный в апреле 2021 года материал, посвященный общим вопросам регулирования экосистем на российском рынке.
«Идеальная картина»: как ЦБ хочет регулировать экосистемы и как на это реагируют компании, которые их строят
В течение двух лет ЦБ выражал опасения по поводу развития в России экосистем. В 2019 году в докладе о развитии конкуренции регулятор даже подверг резкой критике «некоторые крупные финансовые организации», которые занимаются их строительством, отметив, что эти игроки заменяют собой государственные институты, а развитие экосистем на базе банков может негативно влиять на конкурентную среду. Тогда на критику отреагировал глава Сбербанка Герман Греф, который заявил, что при таком подходе ЦБ придется заняться регулированием IT-компаний в части их банковской деятельности.
2 апреля Центробанк представил план, как регулировать и тех, и других, в докладе «Экосистемы: подходы к регулированию». «Идеальная картина, которую мы видим благодаря введению нового регулирования, — создание условий для формирования рынка, на котором присутствуют несколько конкурирующих национальных экосистем разного размера с умеренной ролью иностранных игроков», — сказал журналистам первый зампред Банка России Сергей Швецов.
Как ЦБ видит регулирование экосистем
Экосистемы значительно улучшают качество жизни потребителей, говорится в докладе. Но они же могут манипулировать потреблением пользователей, так как собирают про них огромные массивы данных. Экосистемы могут «привязывать» к себе клиентов с помощью подписок или пакетов услуг. Поставщики становятся сильно зависимы от платформы, на которой предлагают свои товары или услуги.
Авторы доклада называют шесть российских компаний, которые строят экосистемы: Сбербанк, «Тинькофф», ВТБ, «Яндекс», Mail.ru Group и МТС. По словам Швецова, эти компании сами объявили о строительстве экосистем, только поэтому их и включили в доклад. Швецов добавил, что доминирующего игрока на рынке нет, все экосистемы только в начале своего развития, но важно построить такое регулирование, чтобы достичь здоровой конкуренции, иначе это придется делать в ручном режиме антимонопольным органам. Экосистемы по определению должны занимать большую долю на рынке, поэтому единственно возможная конкурентная среда — это олигополия, добавил зампред ЦБ.
ЦБ делит все экосистемы на открытые, закрытые и гибридные. К открытой экосистеме может присоединиться любой участник по заранее оговоренным публичным критериям. В закрытой экосистеме поставщиком товаров и услуг выступают либо сама платформа, либо аффилированные с ней лица или партнеры платформы. По гибридной системе сейчас функционируют все экосистемы, говорится в докладе. Например, по открытой модели работают товарные маркетплейсы, а поставщиком мобильной связи или мессенджера выступает сама экосистема.
В своем докладе ЦБ сформулировал девять направлений по регулированию экосистем. И предложил их обсудить. В числе этих мер:
Что говорят компании и эксперты
В Сбербанке изучают доклад, а комментарии преждевременны, сказали в пресс-службе кредитной организации.
В пресс-службе Тинькофф Банка заявили, что регулирование рынка экосистем необходимо, когда требуется обеспечить защиту конкуренции и недопущение появления доминирующих игроков. Например, в ситуациях, когда независимые игроки активно поглощаются крупными экосистемами и перестают быть свободными в своем выборе для возможных партнерств, добавили в пресс-службе.
«Мы поддерживаем здоровую конкуренцию на рынке и равные права для всех игроков: это важный фактор в технологической отрасли, при котором на первое место выходят игроки, которые создают лучшие продукты и действуют более гибко и продуктивно. Исходя из этого, экосистемность в IT — не способ монополизации, а инструмент повышения внутренней эффективности и улучшения опыта пользователей», — сообщил Forbes руководитель корпоративных коммуникаций Mail.ru Group Сергей Лучин. Поэтому необходимость дополнительного регулирования неочевидна, по крайней мере в IT-пространстве, полагает он. «В контексте соревнования за домашний рынок отечественных и глобальных игроков важнее поддерживать равные возможности и избежать дискриминации российских компаний», — сказал Лучин.
«Существующие подходы, которые применялись к традиционным рынкам, не в полной мере отвечают тем вызовам, которые создают экосистемы», — сказал представитель МТС. «МТС, как крупнейшая российская экосистема, основанная на базе телеком-бизнеса, планирует принимать активное участие в обсуждении регуляторных вопросов, касающихся экосистем и их развития в России. Особенное внимание необходимо уделить равным возможностям развития для экосистем с разными базовыми бизнесами, которыми могут быть телеком, финансы, интернет-сервисы и другие», — сказал представитель компании.
Регулирование экосистем обеспечит защиту конкуренции на внутреннем и глобальном рынках и поспособствует развитию отечественных игроков, сказали Forbes в пресс-службе ВТБ. Банк направит свои предложения ЦБ. «Мы выбрали для себя путь открытой экосистемы», — говорится в комментарии банка. ВТБ запустил API-платформу, которая позволяет партнерам банка создавать банковские продукты под собственными брендами. Выпускать и обслуживать их при этом будет ВТБ, уточнили в пресс-службе.
«Яндекс» воздержался от комментариев.
Основное опасение регулятора в том, что развитие экосистем приведет к нездоровой конкуренции и увеличению цен на их услуги по сравнению с рыночными, предположил директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Антон Лопатин.
Сейчас основной источник монополизации на рынке — финансовые возможности и клиентская база разработчиков экосистем, из-за этого уже сейчас у разных компаний разные условия старта, обращает внимание аналитик группы рейтингов финансовых институтов агентства НКР Дмитрий Рышков. «Со временем это может привести к тому, что на рынке останется всего 2-4 компании, что может повлечь за собой снижение качества услуг и повышение рисков утечек», — отметил он. По его словам, необходимость перехода на открытую модель работы, возможно, не вызовет негатива со стороны крупных компаний, считает он. А вот создание государственной экосистемы хоть и может помочь развиваться мелким поставщикам и разработчикам, однако повышает риск того, что лучших специалистов будут переманивать из частного сектора, добавил он.
30 самых дорогих компаний Рунета. Рейтинг Forbes
30 самых дорогих компаний Рунета. Рейтинг Forbes
Банк России начинает общественные консультации о роли экосистем в экономике и на финрынке
Банк России предлагает обсудить основные тенденции развития и роль экосистем в современной экономике, а также подходы к регулированию их деятельности. Инициативы регулятора представлены в консультативном докладе «Экосистемы: подходы к регулированию».
Цифровизация стремительно меняет наш мир: платформы и экосистемы создают новое качество жизни, предоставляя населению удобные сервисы быстрого получения информации, приобретения разнообразных товаров и услуг. Они предлагают широкие возможности развития для производителей, в том числе для малого и среднего бизнеса, снимают географические барьеры. В то же время растущее влияние экосистем ставит вопрос о регулировании их деятельности.
Россия — одна из немногих стран мира, где национальные экосистемные игроки занимают прочное лидирующее положение на рынке. В отличие от других стран в России значительная роль в создании экосистем принадлежит финансовому сектору. Крупные технологические компании также расширяют линейки своих сервисов, в том числе начинают предлагать клиентам финансовые услуги.
Банк России считает важным обсудить предлагаемые регуляторные меры, которые будут способствовать развитию в конкурентной среде как лидирующих экосистемных бизнес-моделей, так и менее крупных платформ, сохраняя при этом возможности для нишевых поставщиков. Новое регулирование позволит населению и бизнесу использовать в полной мере преимущества инновационных технологических решений при одновременном снижении негативных последствий и рисков, которые могут возникнуть.
Замечания и предложения по докладу, а также ответы на представленные в нем вопросы Банк России просит направлять до 1 августа 2021 года.
Что рынок думает о предложении ЦБ ограничить инвестиции в экосистемы
Банк России в новом докладе поделился с рынком планами по ограничению вложений банков в экосистемы. Именно они сейчас главные строители экосистем в России – регулирование в первую очередь затронет Сбербанк, ВТБ и «Тинькофф банк». Инвестиции в нефинансовые активы будут лишь расти, и, если не озаботиться вопросом сейчас, предупреждает ЦБ, это станет угрозой для кредиторов, вкладчиков и всей финансовой стабильности.
Одними экосистемами и связанными с ними инвестициями Банк России предлагает не ограничиваться и пойти дальше – ввести понятие иммобилизованных активов (ИА). Это зачастую нерабочие активы, которые снижают способность банка абсорбировать убытки. Если такие активы недостаточно покрыты капиталом, риски их обесценения могут нести угрозу для финансовой устойчивости банка. В список ИА помимо экосистем вошли инвестиции в операционные и холдинговые компании, паевые фонды, материальное имущество (вложения в IT-инфраструктуру, недвижимость, транспорт) и нематериальные активы (дата-сеты, программное обеспечение, интеллектуальные права, бренд).
«Банки инвестируют средства вкладчиков в новый бизнес, в свою экспансию. Отдачи от этих бизнесов могут быть и меньше, и позднее, чем ожидает банк, который находится в центре экосистемы. И мы должны защищать интересы вкладчиков, инвесторов. Все-таки человек вправе рассчитывать, что если он привнес деньги в банк, то не его проблема, насколько будет прибылен онлайн-кинотеатр или даже сеть онлайн-кинотеатров, которой банк владеет». Февраль 2021 г.
Некоторые банки уже накопили существенные объемы таких активов. Чистая балансовая стоимость вложений крупнейших 30 банков в ИА составляет 2,4 трлн руб. (около 20% капитала), а регулятивным капиталом они покрыты только на 0,4 трлн руб., или на 15%. Это негативно влияет на качество капитала и способность абсорбировать убытки. ИА – это как холестерин, считает руководитель департамента банковского регулирования ЦБ Александр Данилов: «Когда концентрация низкая, это не страшно, он в организме нужен. Но когда его много, возникают холестериновые бляшки, что препятствует движению крови в организме. Когда их (ИА. – «Ведомости») много, это, по сути, замороженные активы, они не работают».
ЦБ предложил ограничить инвестиции банков в экосистемы
Решить проблему ЦБ предлагает, по его мнению, самым сбалансированным способом из трех возможных (а среди них и полное покрытие капиталом каждой инвестиции) – внедрением риск-чувствительного лимита (РЧЛ) для ИА в процентах от капитала. Лимит концентрации регулятор предлагает установить в 30%. Работать РЧЛ будет так: каждой группе ИА (всего их три в зависимости от степени риска) присваивается коэффициент для расчета вычета из капитала – чем он выше, тем меньше активов укладывается в лимит. Если с поправкой на этот коэффициент ИА банка превысят 30%, то «лишние» активы потребуется покрыть капиталом или же продать в рынок, чтобы высвободить лимит.
Слишком большое превышение лимита может приводить к нарушению надбавок к капиталу, что ограничит возможности платить дивиденды, а в экстремальных случаях приведет к пробитию нормативов и необходимости докапитализации.
«У нас маржинальность у всех основных [компаний] – 30–40%. Но пока рынок не насыщен услугами и можно занять большую долю рынка, конечно же, все будут биться за то, чтобы инвестировать, временно жертвуя доходностью. Если посмотреть на различные рынки, это может продолжаться и 10 лет». В интервью РБК, апрель 2021 г.
ЦБ не раскрыл, когда именно он собирается ввести новые правила. Но с учетом поэтапности внедрения у банков будет достаточно времени, чтобы спланировать свои действия по управлению лимитом и активами, не доводя до нарушения нормативов, надеется ЦБ. Он предлагает распространить РЧЛ на банки с универсальной лицензией, а внедрять на индивидуальной и консолидированной основе, чтобы избежать регуляторного арбитража.
Введение РЧЛ даст банкам возможность развивать новые сервисы и инвестировать в адекватном размере, если их вложения в ИА с определенного уровня будут полностью обеспечены деньгами акционеров. Если инвестиции будут успешными, акционеры получат дополнительный доход, если нет – интересы клиентов банков не пострадают, объясняет логику ЦБ. С другой стороны, это поддержит конкуренцию и позволит существенно снизить нежелательные последствия экспансии банков в другие сферы бизнеса: у них будет стимул не накапливать избыточные ИА, а, наоборот, продавать их для высвобождения лимита.
Эксперты частично поддерживают выбранный ЦБ подход. В ВТБ (развивает экосистему по пути партнерств) не вполне согласны с определением ИА. Это активы, которые позволяют банку предоставлять клиентам качественные и комплексные услуги, наращивая тем самым как клиентскую базу, так и рентабельность своей деятельности, а это значит, что и устойчивость капитальной базы банка, говорит член правления госбанка Максим Кондратенко. В банке не спорят с идеей лимитировать операции с такими активами, но считают, что лимит должен учитывать эффективность вложений и не ограничивать банки в выстраивании качественного клиентского пути. При этом в рамках внутренних процедур оценки достаточности капитала ВТБ на консолидированной основе уже учитывает риски, связанные с такими активами, и покрывает их капиталом, говорит Кондратенко, по сути, это является реализацией подхода, о котором говорит Банк России.
Подход ЦБ к регулированию не коснется «МТС банка», объем непрофильных активов которого нематериален в сравнении с капиталом первого уровня, замечает его представитель: экосистема МТС строится на основе телекомоператора, таким образом, инвестиции в экосистему осуществляются с баланса не банка, а группы.
Введение лимитов на вложения в невозвратные активы, к которым относятся экосистемы, является логичным и эффективным, считает зампред правления Совкомбанка Олег Машталяр.
Доходы от любых вложений в ИА сложно прогнозировать вне зависимости от того, связаны они с развитием экосистем или нет, поэтому общий лимит на такие вложения – хорошее решение, говорит управляющий директор рейтингового агентства НКР Станислав Волков. Распространять подход надо на непрофильные вложения в целом, особенно в недвижимость и производственные активы, согласна старший кредитный специалист Moody’s Ольга Ульянова: именно последние два вида активов пока превалируют среди непрофильных. Кроме того, можно частично (сверх определенного лимита) распространить этот подход на инвестиции в нефинансовые дочерние компании, считает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: несмотря на то что направления их деятельности не дублируют банковские операции, такое участие в капитале может быть существенным источником дополнительных расходов (на финансирование деятельности), приводить к аккумулированию низколиквидных активов на балансе, точно так же ухудшая состояние ликвидности.
Внедрение РЧЛ будет мотивировать банки тщательнее отбирать проекты и планировать их развитие, чтобы на балансе не накапливались вложения в «неудачные» проекты и направления бизнеса, продолжает Беликов. Также РЧЛ позволит выделить кластер средних и небольших банков с избыточным уровнем непрофильных активов, но не повлечет техническую потерю капитала, особенно если до вступления новаций в силу банки проведут работу по расчистке баланса.
Предложенный ЦБ механизм привлекателен тем, что создает более комфортные условия для развития российских экосистем на текущем этапе, пока они еще сравнительно невелики и им сложно противостоять иностранным конкурентам, добавляет Волков. Но в перспективе это будет подталкивать банки к выделению экосистем, которые стали уже очень большими по сравнению с капиталом, в отдельные компании с продажей части акций сторонним инвесторам. По словам Волкова, это создаст условия для большей открытости экосистем, но само по себе не гарантирует такого развития событий. Открытость экосистем должно обеспечить регулирование в этой сфере, уверен эксперт.
Поскольку предлагаемые лимиты будут устанавливаться в процентах от капитала и с учетом того, что крупнейшая банковская группа в России по своему капиталу почти втрое превышает вторую и в 25 раз – десятую по размеру группу, рассчитывать на выравнивание конкурентных условий исключительно за счет РЧЛ не приходится, считает Ульянова. С ней согласен Беликов. По его мнению, перспективы открытых экосистем и партнерских моделей возрастут, так как будет ограничен размер индивидуальных вложений в собственные закрытые проекты. Но если крупные банки, исходя из размера капитала, имеют возможность развивать экосистемы почти в любом удобном формате, то средние и небольшие могут уже превышать РЧЛ в части имущественных вложений, никак не связанных с развитием экосистем. Впрочем, для них перспективы развития экосистем ограничены в первую очередь с позиции ресурсов и расходов, так что пока главной задачей является стимулирование именно крупных игроков к созданию инфраструктуры, предполагающей участие независимых игроков, резюмирует Беликов.
ЦБ предложил ограничить инвестиции банков в экосистемы
Неконтролируемое развитие экосистем на базе банков может стать угрозой для кредиторов и вкладчиков, финансовой стабильности, а также спровоцировать рост и без того высокой доли активов, не имеющих требований по возврату на капитал. Об этом говорится в новом докладе Банка России, посвященном особенностям регулирования банков, инвестирующих в экосистемы и другие виды нефинансового бизнеса. Новый доклад – продолжение апрельского, в котором ЦБ в общих чертах раскрыл как предлагает регулировать экосистемы в России.
Регулированием экосистем ЦБ решил заняться по двум причинам. Первая – это то, что в России именно банки выстраивают вокруг себя экосистемы, а те, в свою очередь, имеют амбиции стать доминирующими. Вторая – ни одна из экосистем не обходится без финансовых сервисов, и ЦБ важно понимать, будет ли это «место на полке» доступно только самой экосистеме и ее аффилированным поставщикам или же это будут открытые экосистемы, где любая компания сможет выставить свое предложение для клиента.
В чем проблема
Ключевой риск для банков, по мнению ЦБ, – формирование на их балансе вложений в компании экосистемы и другие активы, не создающие требований по возврату денежных средств. Такие активы Банк России назвал иммобилизованными активами (ИА), они не всегда ликвидные, и поэтому снижают способность банка абсорбировать убытки. Если ИА недостаточно покрыты капиталом, риски их обесценения могут нести угрозу для финансовой устойчивости банка кредиторов и вкладчиков, а следовательно, и всей финансовой системе.
Вложения в развитие экосистемы – только один из видов ИА. ЦБ считает, что под регулирование должно попасть больше активов:
Вложения в долевые и гибридные инструменты (инвестиции в операционные и холдинговые компании, паевые фонды);
Материальное имущество (например, в форме основных средств, включая вложения в ИТ-инфраструктуру, недвижимость и транспорт, а также непрофильные активы);
Нематериальные активы (алгоритмы, датасеты, программное обеспечение, интеллектуальные права, бренд).
Некоторые банки накопили существенные объемы ИА: чистая балансовая стоимость вложений крупнейших 30 банков в нефинансовые организации, основные средства и непрофильную недвижимость, а также инвестиционные фонды, составляет 2,4 трлн руб. (около 20% капитала). А регулятивным капиталом эти активы покрыты только на 0,4 трлн руб. (около 15% от чистой балансовой стоимости): это негативно влияет на качество капитала и способность банков абсорбировать убытки.
ИА – это как холестерин, сказал журналистам руководитель департамента банковского регулирования ЦБ Александр Данилов. «Когда концентрация низкая – это нестрашно, он в организме нужен. Но когда его много, возникают холестериновые бляшки, что препятствует движению крови в организме. Когда их (иммобилизованных активов. – «Ведомости») много, это по сути, замороженные активы, они не работают», – объяснил Данилов.
Развитие экосистем дополнительно мотивирует банки наращивать вложения в ИА: через 5-10 лет запас таких активов у крупнейших банков может увеличиться в несколько раз. При прочих равных это может негативно повлиять на их финансовую устойчивость и в целом на финансовую стабильность, опасается ЦБ. Проблема в том, пишет ЦБ, что в России сейчас относительно мягкое регулирование для вложений банков в ИА, за исключением нематериальных активов, которые полностью вычитаются из капитала. Максимальные требования (риск-вес 1250% или вычет) к покрытию капиталом вложений в нефинансовые организации, основные средства и непрофильную недвижимость, как правило, применяются только при достижении высоких (60% и более) пороговых значений концентрации этих активов по отношению к капиталу. А вот вложения в финансовые организации регулируются жестче – вычету подлежит превышение порогового значения в размере 10% от базового капитала.
Что предлагает ЦБ
ЦБ рассматривает три возможных сценария регулирования:
Наиболее оптимальным для регулятора видится третий вариант. При таком подходе банки смогут развивать новые сервисы и инвестировать в адекватном размере, если их вложения в ИА, начиная с определенного уровня, будут полностью обеспечены средствами акционеров. Если такие вложения будут успешными, акционеры получат дополнительный доход. Если нет – интересы клиентов банков не пострадают. Лимит концентрации ИА предлагается установить в размере 30% от совокупного капитала и распространить на широкий перечень активов, например:
Непрофильное имущество (включая инвестиционную недвижимость);
Вложения в нефинансовые компании (в том числе через гибридные инструменты, например, партнерства), вложения в инвестиционные фонды, включая ЗПИФ;
Другие активы (будут обсуждаться с рынком), не предполагающие требований по возврату средств, которые создают повышенные риски для кредиторов и вкладчиков.
Что еще хочет ЦБ
ЦБ предлагает включать в список системно значимых (СЗКО) банки, которые участвуют в крупных экосистемах, даже если они не удовлетворяют отдельным критериям масштаба банковской деятельности, чтобы минимизировать системные риски. В этом случае для них будет действовать надбавка к достаточности капитала за системную значимость в размере 1 п.п. В случаях, когда риски экосистемы будут особенно высоки и могут иметь последствия для финансовой стабильности, к таким СЗКО будут устанавливаться надбавки больше 1 п.п. Для определения значимости экосистемы могут использоваться такие критерии, как количество регулярных пользователей, торговый оборот или численность персонала у поставщиков и других предприятий, которые обеспечивают функционирование экосистемы.
РЧЛ предлагается распространить на банки с универсальной лицензий и внедрять на индивидуальной и консолидированной основе. Превышение РЧЛ будет вычитаться из регулятивного капитала при расчете нормативов. Введение РЧЛ заменит существующие требования по вычету из капитала основных средств, инвестиционной недвижимости и другого материального имущества, а также повышенных риск-весов по вложениям в акции и доли нефинансовых организаций в части, превышающей индивидуальный и совокупный лимиты.
Действующие правила по расчету резервов для ИА новый подход не затронет. ЦБ приводит пример действия РПЛ. Есть два банка – хороший и плохой, у них почти одинаковый баланс, размер активов (5000) и капитал (500), но вот у плохого концентрация ИА выше (200 или 40% от капитала), а кредитов меньше. Далее РПЛ действует так: каждой группе ИА (всего их предлагается делить на три по степени риска) присваивается коэффициент от 1 до 5 для расчета вычета из капитала – чем выше коэффициент, тем меньше активов укладывается в 30%-ый лимит. Затем вычисляется средний коэффициент: у хорошего банка он 1,87, у плохого – 3,7.
В итоге, с поправкой на коэффициент ИА плохого банка уже не 200, а 740 и превышают лимит на капитал в абсолютном выражении на 590 (максимум – 150): получается, что на покрытие ИА банку потребуется вычесть из капитала еще 159 (превышенный лимит делится на средний коэффициент). Из-за превышения лимита плохой банк пробивает норматив ЦБ, так как теперь должен потратить на покрытие ИА значительно больше капитала. Чтобы банки с низким запасом капитала и/или высокой концентрацией ИА смогли подготовиться к введению лимита, он может внедряться поэтапно. Например, в течение пяти лет значение лимита может быть последовательно снижено с начальных 100% до целевых 30%. Вариант с РЧЛ, считает регулятор, позволит существенно снизить нежелательные последствия экспансии банков в другие сферы бизнеса: у банков будет стимул не накапливать избыточные ИА, а, наоборот, продавать их для высвобождения лимита. Такой подход поддержит конкуренцию, будет способствовать продвижению инноваций и обеспечивать максимальную выгоду от внедрения платформенных и экосистемных решений.