Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сургутнСфтСгаза

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сургутнСфтСгаза. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сургутнСфтСгаза. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сургутнСфтСгаза. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сургутнСфтСгаза. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сургутнСфтСгаза

ВсСм ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Ρ‚, сСйчас ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ всС ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π»ΡŽΠ±ΡΡ‚. Π›ΡŽΠ±ΡΡ‚ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½Π° ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠžΠ§Π•ΠΠ¬ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠ΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ β€” всСобщий Π»ΡŽΠ±ΠΈΠΌΠ΅Ρ† Π½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ БургутНСфтСГаза.

РазбСрСмся, Ρ‚Π°ΠΊ Π»ΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈ

ВсС, ΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ слСдит Π·Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ Π·Π½Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ БургутНСфтСГаз Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠΈΠ» Π½Π° своих счСтах ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½ΡƒΡŽ сумму Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΡ‚ Π΅Π΅ Π² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°Ρ… Π½Π° Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ… Π² Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ΅. Когда Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π² рублях эта сумма увСличиваСтся, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, ΠΈ эта ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ распрСдСляСтся Π½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, прСимущСствСнно срСди Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ β€” ΠΈ эти Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎ 15-25% ΠΎΡ‚ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΈΡ‡Π½ΠΎ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² Π½Π° российском Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹ пСриодичСски ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π½Π΅Ρ‚. Π‘Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚, ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡ€ΡƒΡ‡Π΅, Ссли Π²ΡΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ истории с ВМК, Π›Π΅Π½Π·ΠΎΠ»ΠΎΡ‚ΠΎΠΌ ΠΈ Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ‚Π΅Π»Π΅Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΎΠΌ, Π½ΠΎ это всС Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ большС Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ²Ρ‚ΠΎΡ€ΡΡŽΡ‚ΡΡ (ΠΈ часто ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ Π·Π°ΠΊΠ°Π½Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ).

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ всСгда рассчитываСтся ΠΎΡ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΊΡƒΠ±Ρ‹ΡˆΠΊΠΈ Π½Π° счСтах Π½Π° 31 дСкабря ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°. Π’.Π΅. Ссли Π·Π° Π³ΠΎΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ вырос, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠ΅, Ссли Π½Π΅ вырос, ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΏΠ°Π», Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ скромныС. Зная курс Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π½Π° 31 дСкабря с достаточно высокой Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ².

Π― Π½Π° Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎΠ΄Π½ΠΈΡ… ΠΊΠ°Π½ΠΈΠΊΡƒΠ»Π°Ρ…, видя, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π° 2020 Π³ΠΎΠ΄ курс Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° сильно измСнился, взял сСбС Π½Π° ΠΊΠ°Ρ€Π°Π½Π΄Π°Ρˆ эту идСю β€” ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ БургутНСфтСГаз-П ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ отсСчкой (Π½Ρƒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹). Но Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π΅ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π», Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π»ΠΎΡΡŒ со всСм этим Π²ΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ, Π΄Π° это ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΡ€Π΅Ρ‡ΠΈΡ‚ ΠΌΠΎΠ΅ΠΉ стратСгии Β«ΠΊΡƒΠΏΠΈ ΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΒ».

ΠŸΠΎΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ²Π° Π±Ρ‹Π»Π° Π±Ρ‹ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ всСй этой схСмы

Π’ΠΎΡ‚ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ БургутНСфтСГаз-П Π·Π° послСдний Π³ΠΎΠ΄:

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ я Π±Ρ‹ ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ» Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сразу Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ Π³ΠΎΠ΄Π° β€” Ρ†Π΅Π½Π° Π±Ρ‹Π»Π° 42,125 Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π» Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ отсСчкой, Π° Π² самый Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π½Π° ΠΏΠΈΠΊΠ΅ 7 июля Π·Π° 48,245 β€” Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π² Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π΅ составил 14,52% (грязными, Π½Π΅ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…). ΠžΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π½Π΅ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ, Π² Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… это Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄ 30%. НДЀЛ ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽ.

Если Π±Ρ‹ я просто ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ» ETF Π½Π° индСкс ΠœΠΎΡΠ±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ Π² Ρ‚Π΅ ΠΆΠ΅ Π΄Π½ΠΈ β€” ΠΏΡƒΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ FXRL, Ρ‚ΠΎ я Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ» 19,52% доходности! И это я Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ Π² Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ β€” вСдь Π½Π° FXRL я со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ ΠΌΠΎΠ³Ρƒ Π²ΠΎΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚ΠΎΠΉ Π½Π° долгосрочноС Π²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π½Π΅ Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ, Ρ‚ΠΎ с БургутНСфтСГазом Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π½Π΅ получится, Π²Ρ‹ Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ с Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², Π»ΠΈΠ±ΠΎ, Ссли ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ отсСчкой с ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, расклад получится Π΅Ρ‰Π΅ большС Π² ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ индСкса.

МнС Ρ‚ΡƒΡ‚ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²ΠΎΠ·Ρ€Π°Π·ΠΈΡ‚ΡŒ β€” Π΄Π° это просто Π½Π΅ΡƒΠ΄Π°Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ для БургутНСфтСГаза, Π° Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ это супСр-Ρ„ΠΈΡˆΠΊΠ° ΠΈ Ρ‚.ΠΏ. Π§Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅, рассмотрим Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Π’ΠΎΡ‚ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ FXRL с самого Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° основания Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° (с ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π° 2016 Π³ΠΎΠ΄Π°):

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹

ВсСми Π»ΡŽΠ±ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ БургутНСфтСГаз-П оказался Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΡƒΠΆ ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ, Ρ‚ΡƒΠΏΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ² индСкс, Π²Ρ‹ Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² 5 Ρ€Π°Π· большС. Ну ΠΈ покупая ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π²Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚Π΅ всС риски ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Ну Π° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎ ΠΏΠΎ БургутНСфтСГазу Π²Ρ‹ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚Π΅ компанию с ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎ нСпонятным Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅ΠΌ, риски ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Π½Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΡƒΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΈΡ‡Π½ΠΎ.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Для Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅: Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π· АО ΠΈΠ»ΠΈ АП?

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сургутнСфтСгаза. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сургутнСфтСгаза. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сургутнСфтСгаза. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сургутнСфтСгаза. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сургутнСфтСгаза

Иногда подписчики ΠΊΠ°Π½Π°Π»Π° Π² Ρ‡Π°Ρ‚Π΅ Π·Π°Π΄Π°Π΄ΡƒΡ‚ вопрос, Π½Π°Π΄ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΡ‹ΡˆΠ»ΡΡŽ! Π­Ρ‚ΠΈΠΌ ΠΌΠ½Π΅ ΠΈ нравится Ρ‡Π°Ρ‚, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΌ, разумССтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ всСгда, Π½ΠΎ проходят вопросы интСрСсныС. Π’ΠΎΡ‚, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π”ΠΌΠΈΡ‚Ρ€ΠΈΠΉ Π·Π°Ρ‚Ρ€ΠΎΠ½ΡƒΠ» Ρ‚Π΅ΠΌΡƒ: Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Ρ€Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ сильнСС ΠΏΡ€Π΅Ρ„Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡ΠΊΠΈ касаСмо Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π°. Π’Π΅ΠΌΠ° Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ°Ρ, достойная для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ мСсто Π² ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΌ постС.

Начну я с Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ скаТу, я Π½Π΅ люблю Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. Π― прСкрасно понимаю, Ρ‡Ρ‚ΠΎ такая позиция ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ нСпопулярна Π² срСдС инвСсторов. А Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ люблю ΠžΠ€Π—, Π•Π’Π€, Π€ΠžΠΠ”Π«, структурныС ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΈ понятно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ всякиС банковскиС Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹, Π½ΠΎ это отступлСниС ΠΎΡ‚ Ρ‚Π΅ΠΌΡ‹, просто Ρ€Π°Π΄ΠΈ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ вас ΠΏΠΎΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΠΈΡ‚ΡŒ со своим ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊ этим инструмСнтам.

Π’Π°ΠΊ Π²ΠΎΡ‚, отвСчая Π½Π° ΡΡƒΡ‚ΡŒ вопроса Дмитрия, самоС Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ – ΠΌΡ‹ Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ смоТСм ΡƒΠ³Π°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ всС-Ρ‚Π°ΠΊΠΈ ΡΡ‚Ρ€Π΅Π»ΡŒΠ½Π΅Ρ‚ сильнСС АО ΠΈΠ»ΠΈ АП. НСдавний ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ с ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ акциями ΠœΠ΅Ρ‡Π΅Π»Π° это наглядно продСмонстрировал. Π― ΡΠΎΠ·Π½Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π» АП ΠœΠ΅Ρ‡Π΅Π»Π°, я ΡΠΎΠ·Π½Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π·Π° Π½ΠΈΠΌΠΈ Π½Π΅ слСдил. Однако, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π» рост ΠΈ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π» ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΊΡƒ всСго Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ двиТСния ΡƒΠΆΠ΅ Π΄Π΅-Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎ, ΠΌΠ½Π΅ стало понятно, Ρ‡Ρ‚ΠΎ тСхничСски Ρ‚Π°ΠΌ Π±Ρ‹Π»Π° ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Π° практичСски идСального выстрСла. Но помСшало ΠΌΠΎΠ΅ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°ΠΌ.

Π― Π½Π΅ люблю Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. МнС ΠΊΠ°ΠΊ экономисту Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎ Π½Π΅ нравится, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° компания Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΆΠΈΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ срСдства Π½Π° ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΌΠ±ΠΈΡ†ΠΈΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ², вмСсто Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ для развития бизнСса. Π§Π΅ΠΌ ΠΌΠ½Π΅ нравится ЯндСкс? Π’Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ Π½Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. Как бизнСсмСн ΠΏΠΎ своСй Π½Π°Ρ‚ΡƒΡ€Π΅, я ΠΏΡ€ΠΈΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡΡŒ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄Π°. Но ΠΊΠ°ΠΊ говорится «сС ля Π²ΠΈΒ», Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ – это ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· способов Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Π° Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… срСдств своим ΠΌΠ°ΠΆΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ. ΠœΠΈΠ½ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ ΠΈΠ΄ΡƒΡ‚ просто Π΄ΠΎ ΠΊΡƒΡ‡ΠΈ, получая свой ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ ΠΎΡ‚ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Как говорится, Π»ΠΎΠ³ΠΈΠΊΠ° ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ ΠΈ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ с этим Π½Π΅ подСлаСшь.

Но эти ΠΌΠΎΠΈ «люблю/Π½Π΅ люблю» Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ – чисто ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ пристрастиС. Оно Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ эмоций, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π½Π΅ особо Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ мСсто. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ порассуТдаСм Π±Π΅Π· Π½ΠΈΡ…, Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π°, ΠΈ попытаСмся ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° основании Π»ΠΎΠ³ΠΈΠΊΠΈ, Π° Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Ρ€Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ сильнСС АО ΠΈΠ»ΠΈ АП?

АО. Π’ октябрС Π² 2019 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π² БМИ ΠΈ инвСсторы вспомнили ΠΏΡ€ΠΎ ΠΊΡƒΠ±Ρ‹ΡˆΠΊΡƒ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π°, ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ΅Π» ΡΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ вынос, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ составил 126% роста.

Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ для выноса просто Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ. ПослС этого, акция нСсмотря Π½Π° пандСмию ΡƒΡˆΠ»Π° Π² Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ продолТаСтся ΡƒΠΆΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‚ΠΎΡ€Π° Π»Π΅Ρ‚, ΠΏΡ€ΠΈ этом дСлаСтся Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΠ°Ρ…. Вопрос: Π½Π° Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΡ‹ Π² ΠΏΡ€Π°Π²Π΅ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Π΅, Ρ€Π°Π΄ΠΈ Ρ‡Π΅Π³ΠΎ сСйчас ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅? Для ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… накоплСния ΠΈ Π½Π΅ Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ вовсС, Π½ΠΎ я Π²Π°ΠΌ скаТу, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 18 мСсяцСв Π±ΠΎΠΊΠΎΠ²ΠΈΠΊΠ° дСлаСтся Π½Π΅ просто Ρ‚Π°ΠΊ. И Ρ‡Ρ‚ΠΎ касаСтся мСня, я Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΈΠ· Π±ΠΎΠΊΠΎΠ²ΠΈΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ Ρ‚Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ историчСского максимума. Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ½Π΅ Π² АО ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½Π° ΠΈ Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Π° Ρ†Π΅Π»ΡŒ. Π”Π°Π»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΎ АП.

АП. Π’ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°Ρ… ΠΌΡ‹ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π·ΠΎΠ½Ρ‹ Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ накоплСния Π½Π΅ наблюдаСм.

Π”Π°, ΠΌΡ‹ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Ρ‚ΠΎ Π±ΠΎΠΊΠΎΠ²ΠΈΠΊ, с ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π² срСднСсрокС, Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈ Π² долгосрокС ΠΏΡ€ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ свой историчСский максимум, Π½ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» Π΄ΠΎ историчСского экстрСмума составляСт всСго 20%. ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ +20% это Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ, Π½ΠΎ это Π½Π΅ +45% ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»Π° ΠΏΠΎ АО.

Но это Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ-тСхничСский ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄. Если ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π³Π»ΡƒΠ±ΠΎΠΊΠΈΠΌ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, Ρ‚ΠΎ становится ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½ Π½ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡ΠΊΠ°ΠΌ, Π½ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€Π΅Ρ„Π°ΠΌ. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΡ‹ с Π²Π°ΠΌΠΈ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΡƒΠ΄ΠΈΠ²Π»Π΅Π½Ρ‹ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΡŽ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄ Ρ„Π»Π°Π³ΠΎΠΌ роста ΠΈ Ρ‚ΠΎΠΉ, ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.

Π’ΠΎΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠΉ взгляд, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΠΎΠ½ расставит Π½ΡƒΠΆΠ½Ρ‹Π΅ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ подходящиС Π²Π°ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Ρ‹, Π° Π”ΠΌΠΈΡ‚Ρ€ΠΈΡŽ спасибо Π·Π° Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΉ вопрос. ВсСм ΡƒΠ΄Π°Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ дня.

АлСксандр ΠŸΠ΅Ρ€Ρ„ΠΈΠ»ΠΎΠ², Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€ Ρ‚Π΅Π»Π΅Π³Ρ€Π°ΠΌ-ΠΊΠ°Π½Π°Π»Π° «Взгляд Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊΒ»

Мой ΠΊΠ°Π½Π°Π» для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ всС Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ воврСмя

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„Ρ‹Β» Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π° ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ с Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΎΠΌ

Участники Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° пСриодичСски ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ инвСстиции Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π° с Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΎΠΌ. Казалось Π±Ρ‹, инструмСнты Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅, Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ риски ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ, Ρƒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ свои особСнности ΠΈ нСдостатки. Однако Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρƒ Π½ΠΈΡ… ΠΈ ΠΊΠΎΠ΅-Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅. РассказываСм, ΠΊΠ°ΠΊ это Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚.

Π’ Ρ‡Π΅ΠΌ ΡΡƒΡ‚ΡŒ

Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π· ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ объСм Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… срСдств Π½Π° балансС. Π­Ρ‚ΠΈ срСдства Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Β«ΠΊΡƒΠ±Ρ‹ΡˆΠΊΠΎΠΉΒ». Они Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° банковских Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°Ρ…. Компания Π½Π΅ раскрываСт структуру своих Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, Π½ΠΎ, исходя ΠΈΠ· тСсной коррСляции Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΠΊ с Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΎΠΉ курса USD/RUB, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… львиная доля приходится Π½Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹.

На ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† II ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° 2021 Π³., ΠΏΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π Π‘Π‘Π£, Π½Π° долгосрочныС ΠΈ краткосрочныС финансовыС влоТСния ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ 3,4 Ρ‚Ρ€Π»Π½ Ρ€ΡƒΠ±. По Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ МБЀО, Π½Π° Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΆΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ достигали 3,6 Ρ‚Ρ€Π»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.

Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π· ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°ΠΌ β€” Π² срСднСм Π² послСдниС Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΏΠΎ Π Π‘Π‘Π£ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 120 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±. Π² Π³ΠΎΠ΄. ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°ΠΌ Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ платятся Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹.

Богласно уставу, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 10% ΠΎΡ‚ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΠΎ Π Π‘Π‘Π£, Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π½Π° количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ… 25% ΠΎΡ‚ уставного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. ΠŸΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π° ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ лишь 17,7% ΠΎΡ‚ УК, поэтому ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΊΠΈ Β«ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ… 25% ΠΎΡ‚ уставного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°Β» фактичСский объСм распрСдСляСмой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Β« ΠΏΡ€Π΅Ρ„Ρ‹ Β» мСньшС 10%, Π° ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ β€” 7,09%.

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°ΠΌ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, которая ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, покупая ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π°, инвСстор ΠΊΠ°ΠΊ Π±Ρ‹ вкладываСтся Π² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚. Однако Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ особСнности, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„Ρ‹Β» Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ интСрСсным инструмСнтом для инвСсторов Π² сравнСнии с Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°ΠΌΠΈ.

НС Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π° ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Β«ΠΊΡƒΠ±Ρ‹ΡˆΠΊΠΈΒ» являСтся Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ„Π°ΠΊΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² случаС роста курса USD/RUB, компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Β«Π±ΡƒΠΌΠ°ΠΆΠ½ΡƒΡŽΒ» Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π·Π° счСт ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎ Ρ†Π΅ΠΏΠΎΡ‡ΠΊΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ росту Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ². ΠŸΡ€ΠΈ сниТСнии курса происходит ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ процСсс β€” компания тСряСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ.

ΠŸΠΎΡ€ΠΎΠΉ это ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ ΡΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ росту Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ доходности. Π’Π°ΠΊ, ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ 2020 Π³. ΠΎΠ½Π° достигла 14,7%, Π° ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π΄ΠΈΠ²Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎ 2–3%.

Из-Π·Π° этой особСнности ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ интСрСсна ΠΊΠ°ΠΊ ставка Π½Π° рост ΠΏΠ°Ρ€Ρ‹ USD/RUB ΠΈΠ»ΠΈ с Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ хСдТирования Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… рисков портфСля.

ΠŸΡ€ΠΈ этом ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π° ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π° являСтся Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания, ΠΏΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°ΠΌ ΠΈ курсовых ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΠΊ, Π΄ΠΎΠ±Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ, получая ΠΎΡ‚ этого Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π° складываСтся Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΈ курсовой ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ.

Надо ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎ риски

НСсмотря Π½Π° ΡΡ…ΠΎΠΆΠ΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π° ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°, Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты. ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, инвСстор Π±Π΅Ρ€Π΅Ρ‚ Π½Π° сСбя Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ риски, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ связаны с Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС риски ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Π”Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ β€” ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ рискованноС Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Π½Π΅ΠΌΡƒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π½ΠΈΠΆΠ΅.

Волько Π»ΠΈ Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„Ρ‹Β»

Π£ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π° Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, ΠΏΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅. Однако Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ Π½Π΅ Ρ€Π΅Π³Π»Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹ уставом ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠΉ ΠΈ Π½Π΅ зависят ΠΎΡ‚ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π’ послСдниС Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ Π² качСствС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ выплачиваСтся 0,65–0,7 Ρ€ΡƒΠ±. Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ.

Из-Π·Π° отсутствия привязки Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΊ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ связи ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ Π½Π΅Ρ‚. БоотвСтствСнно, Π² качСствС Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°ΠΌ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.

Π‘ΠšΠ‘ ΠœΠΈΡ€ инвСстиций

ПослСдниС новости

Π Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ новости

Π“Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ Π·Π° нСдСлю. Π‘ΡƒΠ΄Π΅ΠΌ ΠΊΠ°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ посвистывая

Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ². РаспродаТи ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΡΠΈΠ»ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Π½Π΅Π΄Π΅Π»Π΅

Π˜Π΄Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΈΡˆΠΊΠΈ: Π΄Π°ΡŽΡ‚ максимум доходности Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ риска

НаиболСС подходящиС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ БША для Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ² Π½Π° Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€ΡŒ

Π’Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅, Snap!

АгрСгатор такси ΡƒΠ΅Π·ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π² Π“ΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³. ΠšΠΈΡ‚Π°ΠΉΡΠΊΠΈΠ΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΠΎΠ΅Ρ…Π°Π»ΠΈ Π²Π½ΠΈΠ·!

НСбольшой Π±ΠΈΠΎΡ‚Π΅Ρ… потСснил Apple Π² Ρ‚ΠΎΠΏΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π°ΠΌ Π½Π° Π‘ΠŸΠ‘ Π‘ΠΈΡ€ΠΆΠ΅

АдрСс для вопросов ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ сайту: bcs-express@bcs.ru

* ΠœΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Ρ‹, прСдставлСнныС Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅, Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ инвСстиционными рСкомСндациями. ЀинансовыС инструмСнты Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ, упомянутыС Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π’Π°ΠΌ, Π½Π΅ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π’Π°ΡˆΠ΅ΠΌΡƒ инвСстиционному ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŽ, финансовому полоТСнию, ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Ρƒ инвСстиций, знаниям, инвСстиционным цСлям, ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ риску ΠΈ доходности. ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ соотвСтствия финансового инструмСнта Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ инвСстиционным цСлям, инвСстиционному Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Ρƒ ΠΈ толСрантности ΠΊ риску являСтся Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π΅ΠΉ инвСстора. ООО «Компания Π‘ΠšΠ‘Β» Π½Π΅ нСсСт отвСтствСнности Π·Π° Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ инвСстора Π² случаС ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π»ΠΈΠ±ΠΎ инвСстирования Π² финансовыС инструмСнты, упомянутыС Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅.

Π˜Π½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ публичная ΠΎΡ„Π΅Ρ€Ρ‚Π°, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ³Π»Π°ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ приобрСсти, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΈΠ½Ρ‹Π΅ финансовыС инструмСнты, ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ с Π½ΠΈΠΌΠΈ сдСлки. Π˜Π½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² качСствС Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Π΅Ρ‰Π°Π½ΠΈΠΉ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ доходности Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, уровня риска, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π° ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ, бСзубыточности инвСстиций. Π Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ инвСстирования Π² ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠΌ Π½Π΅ опрСдСляСт Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. НС являСтся Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Π΄ принятиСм инвСстиционного Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρƒ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ экономичСскиС риски ΠΈ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρ‹, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅, ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅, бухгалтСрскиС послСдствия Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ сдСлки, свою Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ риски. ΠšΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ нСсСт расходы Π½Π° ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ брокСрских ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… услуг, ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡ΠΈ ΠΏΠΎΡ€ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅Π»Π΅Ρ„ΠΎΠ½Ρƒ, ΠΈΠ½Ρ‹Π΅ расходы, ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ. ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ список Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΡ„ΠΎΠ² ООО «Компания Π‘ΠšΠ‘Β» ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ β„– 11 ΠΊ Π Π΅Π³Π»Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ оказания услуг Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ООО «Компания Π‘ΠšΠ‘Β». ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Π΄ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ сдСлок Π²Π°ΠΌ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с: ΡƒΠ²Π΅Π΄ΠΎΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎ рисках, связанных с осущСствлСниСм ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³; ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΎ рисках ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π°, связанных с ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ сдСлок с Π½Π΅ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΌ, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π½Π΅ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ, Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π½Π΅ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ; заявлСниСм, Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ риски, связанныС с ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠ², Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ²; Π΄Π΅ΠΊΠ»Π°Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΎ рисках, связанных с ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ иностранных Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Π°Ρ информация ΠΈ мнСния составлСны Π½Π° основС ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… источников, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°Π½Ρ‹ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π·Π° Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдоставлСнной ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ООО «Компания Π‘ΠšΠ‘Β» отвСтствСнности Π½Π΅ нСсёт. ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Π°Ρ информация ΠΈ мнСния Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ экспСртами, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС нСзависимыми, ΠΈ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ситуации ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΠ°Ρ€Π΄ΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΄Π°ΠΆΠ΅ срСди экспСртов Π‘ΠšΠ‘. ΠŸΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΠΎΠ΅, Π½Π΅ слСдуСт ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½Π° прСдставлСнныС ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Ρ‹ Π² ΡƒΡ‰Π΅Ρ€Π± ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡŽ нСзависимого Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°. ООО «Компания Π‘ΠšΠ‘Β» ΠΈ Π΅Ρ‘ Π°Ρ„Ρ„ΠΈΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π»ΠΈΡ†Π° ΠΈ сотрудники Π½Π΅ нСсут отвСтствСнности Π·Π° использованиС Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, Π·Π° прямой ΠΈΠ»ΠΈ косвСнный ΡƒΡ‰Π΅Ρ€Π±, Π½Π°ΡΡ‚ΡƒΠΏΠΈΠ²ΡˆΠΈΠΉ вслСдствиС использования Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π·Π° Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

КакиС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ, ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ часто ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ с вопросом, Π² Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ акциями ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… стоит ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ. ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ Π² Π΄Π²ΡƒΡ… плоскостях. Π’ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ…, Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ связан с Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π² ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ этими Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ, Π° Π²ΠΎ-Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ…, инвСсторам Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ частныС особСнности ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ эмитСнта, особСнно Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ.

ΠžΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ (АО) ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Β«Π³ΠΎΠ»ΠΎΡΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈΒ», Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρƒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ голоса Π½Π° собрании Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ². Однако для принятия участия ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π² ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ сущСствСнной Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. НапримСр, Π²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ 2% ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π΄Π°ΡŽΡ‚ инвСстору ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°Π½Π΄ΠΈΠ΄Π°Ρ‚ΠΎΠ² Π² совСт Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ².

ΠŸΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ (АП) Π½Π΅ Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²Π° голоса (ΠΏΠΎ большСй части вопросов), Π½ΠΎ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π½Π° рСгулярной основС, ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ»ΠΈ нСсколько Ρ€Π°Π· Π² Π³ΠΎΠ΄ Π² зависимости ΠΎΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ зафиксирован Π² уставС ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ, Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΎΡ‚ номинальной стоимости Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ.

Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ АО ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ· чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Если компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚.

Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„Π°ΠΌΒ» ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π½ΠΎ всС зависит ΠΎΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ эмитСнта. НСкоторыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Ρƒ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΆΠ΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ АО ΠΈ АП Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹.

Если срСдств для ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„Π°ΠΌΒ» оказываСтся нСдостаточно, Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ голоса наряду с Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. Π’ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π΅ случаСв ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ голоса прСкращаСтся с ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ². Но Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Ρ‹ Π² уставС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Β«ΠŸΡ€Π΅Ρ„Ρ‹Β» Π½Π° российском Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³

На российском Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ слоТилась ситуация, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ АП Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Казалось Π±Ρ‹, Ρ‡Π΅ΠΌ обусловлСна Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° Π² Ρ†Π΅Π½Π΅? Π’Π΅Π΄ΡŒ Ссли Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² приходится большС, Ρ‚ΠΎ для достиТСния Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ доходности ΠΊΠ°ΠΊ Ρƒ АО ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ АП Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅.

ΠŸΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ ΠΎ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°Ρ… ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ доходности Ρ‡ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π² нашСм ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Π΅: Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. Π§Ρ‚ΠΎ это Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ

Π•Ρ‰Π΅ Π² 2017 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΌΡ‹ Π΄Π΅Π»Π°Π»ΠΈ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ Π½Π° Ρ‚Π΅ΠΌΡƒ Β«ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Π² России ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π°ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ дСшСвлС ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ…?Β». Π’ качСствС Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»ΡΠ»ΠΈΡΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅:

1. Π£Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ контроля Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π”ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ спрос Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, связанный с ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠΌ голоса, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Π³ΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρƒ этих Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

НСсмотря Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎ ряду Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠΌ являСтся государство, ΠΏΡ€ΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… вопросов общСство Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΎ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρƒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ², Π° Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Ρ„ΠΎΠ² Π² ΠΈΡ… число Π½Π΅ входят. ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€: ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π· РоснСфти ΠΎΡ‚ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ° ΠΏΡ€Π΅Ρ„ΠΎΠ² Π‘Π°ΡˆΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ случаи, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ ΠΌΠΈΠ½ΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ Π² цСлях увСличСния контроля (голосов) ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π΅Π³Π°ΡŽΡ‚ ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ°ΠΌ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

2. Π›ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π’ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ всСго ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ, поэтому Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ ликвидности вносит Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„ΠΎΠ²Β».

По Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρƒ Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„ΠΎΠ²Β» ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 25% ΠΎΡ‚ всСх Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. НСсмотря Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ free-float ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ большС (Π² случаС Π’Π°Ρ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ ΠΈ Π‘Π±Π΅Ρ€Π±Π°Π½ΠΊΠ° 100%), Π² составС индСкса ΠœΠΎΡΠ‘ΠΈΡ€ΠΆΠΈ Π‘Π±Π΅Ρ€Π±Π°Π½ΠΊ-АП ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ долю 1,13% ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² 13,62% Ρƒ Π‘Π±Π΅Ρ€Π±Π°Π½ΠΊ-АО. Аналогично Π’Π°Ρ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ-АП Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π° с Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ 0,8% ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² 4,42% Ρƒ АО.

3. Π”ΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. ΠŸΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ всСго Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½ΠΈ Π² Нью-Π™ΠΎΡ€ΠΊΠ΅, Π½ΠΈ Π² Π›ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ½Π΅, ΠΈ Π½Π΅ входят, ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ, Π² состав популярного индСкса FTSE Russia IOB. Π˜Π½ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ инвСсторам просто слоТнСС ΠΈ Π½Π΅ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. Β«ΠŸΡ€Π΅Ρ„Ρ‹Β» ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π² структурныС ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ иностранныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π½ΠΎ это скорСС ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅.

Однако Π² послСдниС 2-3 Π³ΠΎΠ΄Π° ситуация мСняСтся. На российский Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΡˆΠ»ΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ частных инвСсторов, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС благодаря Π˜Π½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ инвСстиционным счСтам. НовыС участники скупали ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ дивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Ρ‹Π»Π° Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Π½ΠΎ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΈΠ·-Π·Π° Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρ‹ Ρ†Π΅Π½. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ спрСды ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ АО ΠΈ АП ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ с ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ сильно ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ.

НапримСр, Π·Π° 2 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ АО ΠΊ АП Π‘Π±Π΅Ρ€Π±Π°Π½ΠΊΠ° снизилось с 1,48 Π΄ΠΎ 1,16, ΠΏΠΎ акциям Π’Π°Ρ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ ΡƒΠΏΠ°Π» с 1,87 Π΄ΠΎ 1,18, ΠΏΠΎ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ Π‘Π°ΡˆΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ β€” с 1,55 Π΄ΠΎ 1,15.

КакиС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ

Высокая Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° Π² Ρ†Π΅Π½Π°Ρ… ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ АП ΠΈ АО ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ создаСт Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ для срСднСсрочного ΠΈ долгосрочного Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠ°. Вакая ситуация ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„Ρ‹Β».

На сокращСнии спрэда ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ АО ΠΈ АП ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π² ΠΏΠ°Ρ€Π½ΡƒΡŽ сдСлку: ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ΠΉ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ эмитСнта. Однако подходящих Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π½Π° российском Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΠΎΡΡŒ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ. Дисконты ΠΏΠΎ ΠΏΠ°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ акциям Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π° эмитСнтов ΡƒΠΆΠ΅ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ Π΄ΠΎ справСдливых Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ.

Если Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ стоит ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΎΠΉ АП ΠΈΠ»ΠΈ АО, Ρ‚ΠΎ здСсь Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄. Π—Π°Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈ появлСнии ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Π΄Ρ€Π°ΠΉΠ²Π΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ вырасти быстрСС ΠΈ интСнсивнСС, СстСствСнно ΠΈΠ·-Π·Π° большСй ликвидности Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. Однако ΠΏΡ€ΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΈ дисконта АП ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ АО Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ хотя Π±Ρ‹ 1,15 ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„ΠΎΠ²Β» позволяСт ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠΌ Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅. ΠŸΡ€Π΅ΠΈΠΌΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ‚ Π·Π° счСт большСй Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ доходности ΠΈ рСинвСстирования Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹Ρ… Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚.

Рассмотрим, ΠΊΠ°ΠΊ спСцифика Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ дивидСндная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° справСдливый дисконт ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ АО ΠΈ АП.

Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·

Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π° зафиксированы Π² Π΄ΠΈΠ²ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ β€” 10% ΠΎΡ‚ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π˜Π·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·Π° Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ с сущСствСнным дисконтом ΠΊ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ. Π’ 2010 Π³. ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ стоимости АО ΠΊ АП Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΎ Π΄ΠΎ 2,26. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° Π΄ΠΈΠ²Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„ΠΎΠ²Β» Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π»Π°ΡΡŒ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 6-7%.

Однако ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… остатков Π² 2015 Π³. Π² связи с Π΄Π΅Π²Π°Π»ΡŒΠ²Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ рубля повлияла Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π”ΠΈΠ²Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„ΠΎΠ²Β» Π·Π° 2014 Π³. выросла Π΄ΠΎ 21%, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям ΠΎΠ½Π° составляла всСго 2%. ВСкущая прСмия ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ связана со слабым Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΌ.

БхоТая ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Π° с ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ акциями ЛСнэнСрго, ΠœΠ΅Ρ‡Π΅Π»Π° ΠΈ РоссСтСй, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ строго привязан ΠΊ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ сущСствСнно Π½ΠΈΠΆΠ΅, Ρ‚Π°ΠΊ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈ стоят ΠΎΠ½ΠΈ дСшСвлС.

Π’Π°Ρ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ

C 2017 Π³. Π’Π°Ρ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π½Π°Ρ€Π°Ρ‰ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΠΈΠΌ Ρ‚ΠΈΠΏΠ°ΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. По ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ увСличСния Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ доходности спрСд ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ Π½Π°Ρ‡Π°Π» ΡΡƒΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ. Объясним Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅. ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ†Π΅Π½Π° АО 100 Ρ€ΡƒΠ±. ΠΈ АП 50 Ρ€ΡƒΠ±., Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ β€” 1 Ρ€ΡƒΠ±. Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° Π΄ΠΈΠ²Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ АО β€” 1%, ΠΏΠΎ АП β€” 2%. Если Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ увСличатся Π΄ΠΎ 10 Ρ€ΡƒΠ±., Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ АО увСличится Π΄ΠΎ 10%, ΠΏΠΎ АП β€” Π΄ΠΎ 20%. Π Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ доходностями Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ возросла, ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ² Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π° ΠΈ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ спрос Π½Π° Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„Ρ‹Β».

Π’ пСрспСктивС компания ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ финансовыС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌ, Π½Π° сохранСниС Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ уровня Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ². Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π΄ΠΈΠ²Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„Π°ΠΌΒ» останСтся Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ. БСйчас дисконт АП ΠΊ АО Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 1,19. Π”ΠΈΠ²Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° 2019 Π³. ΠΏΠΎ АО составляСт 7,0%, ΠΏΠΎ АП β€” 8,2%.

МоТно ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π° Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ дисконта ΠΏΠΎ акциям Π’Π°Ρ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ различия Π² Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ доходности ΠΈ ликвидности ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ АП ΠΈ АО, ΠΊΠ°ΠΊ Ρƒ Π‘Π±Π΅Ρ€Π±Π°Π½ΠΊΠ°, РостСлСкома ΠΈ ряда Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… эмитСнтов. КакиС-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΠΌΡ‹Π΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΎΡ‚ΡΡƒΡ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚.

Π‘Π°ΡˆΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ

МаксимальноС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½ АО ΠΊ АП Π‘Π°ΡˆΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ достигало 3,11 Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ 2016 Π³. ΠŸΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹ΠΉ рост ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ΅Π» Π² связи с ΠΎΡ„Π΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠΉ РоснСфти ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π‘Π°ΡˆΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ. Π’ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ΅ участвовали Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. На этой новости АО выросли Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ Π½Π° 30% Π·Π° 2 Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈ Π² ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ АП, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ компания Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΠΈΠΌ Ρ‚ΠΈΠΏΠ°ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, Ρ‚ΠΎ послС Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΡ„Π΅Ρ€Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ роста Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² дисконт Π½Π°Ρ‡Π°Π» ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ. На Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΡ‹ считаСм, Ρ‡Ρ‚ΠΎ дисконт находится Π½Π° справСдливом ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 1,15.

Дисконт ΠΏΠΎ акциям Π‘Π°ΡˆΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ стандартныС 10-20%, Π° нСсколько Π½ΠΈΠΆΠ΅. Π”Π΅Π»ΠΎ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ послС Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ° львиной Π΄ΠΎΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π ΠΎΡΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒΡŽ, ΠΈΡ… Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ снизалась. Π’ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² ΠΏΠΎ АП Π΄Π°ΠΆΠ΅ выросли. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρƒ АО Π½Π΅Ρ‚ стандартного прСимущСства Π² ликвидности. На наш взгляд, справСдливый дисконт ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ АП Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅ АО. Π’Π°ΠΊΠΎΠ΅ становится Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… инвСсторов Π² Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ эмитСнта.

Π—Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅

РСшСниС ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ зависит ΠΎΡ‚ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ эмитСнта. Π’ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ случаС Β«ΠΏΡ€Π΅Ρ„Ρ‹Β» Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ, Ссли ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ стоимости АО ΠΊ АП Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ 1,2, Π° дивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ (ΠΏΡ€ΠΈ Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°Ρ… ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΠΈΠΌ Ρ‚ΠΈΠΏΠ°ΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ) АО составляСт хотя Π±Ρ‹ 3%.

На сСгодняшний дСнь ΠΏΠΎΠ΄ эти ΠΊΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ РостСлСкома с Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ АО ΠΊ АП 1,21 ΠΈ Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ АО ΠΈ АП. ΠŸΡ€ΠΈ этом Π΄ΠΈΠ²Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ АО Π² 2019 Π³. составила 6,2%, Π° ΠΏΠΎ АП β€” 7,7%.

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ справСдливого ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ АО/АП Π² Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π΅ 1,1-1,2 Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям Π² уставС строго привязан ΠΊ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Из ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ это ΠœΠ΅Ρ‡Π΅Π», Π‘ΡƒΡ€Π³ΡƒΡ‚Π½Π΅Ρ„Ρ‚Π΅Π³Π°Π·, РоссСти, ЛСнэнСрго. Для Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… инструмСнтов Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ ΠΏΠΎ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΌ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌ, исходя ΠΈΠ· ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ финансового Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π° Π·Π° ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄.

Π‘ΠšΠ‘ Π‘Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€

ПослСдниС новости

Π Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ новости

Π“Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ Π·Π° нСдСлю. Π‘ΡƒΠ΄Π΅ΠΌ ΠΊΠ°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ посвистывая

Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ². РаспродаТи ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΡΠΈΠ»ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Π½Π΅Π΄Π΅Π»Π΅

Π˜Π΄Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΈΡˆΠΊΠΈ: Π΄Π°ΡŽΡ‚ максимум доходности Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρƒ риска

НаиболСС подходящиС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ БША для Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ² Π½Π° Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€ΡŒ

Π’Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅, Snap!

АгрСгатор такси ΡƒΠ΅Π·ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π² Π“ΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³. ΠšΠΈΡ‚Π°ΠΉΡΠΊΠΈΠ΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΠΎΠ΅Ρ…Π°Π»ΠΈ Π²Π½ΠΈΠ·!

НСбольшой Π±ΠΈΠΎΡ‚Π΅Ρ… потСснил Apple Π² Ρ‚ΠΎΠΏΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π°ΠΌ Π½Π° Π‘ΠŸΠ‘ Π‘ΠΈΡ€ΠΆΠ΅

АдрСс для вопросов ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ сайту: bcs-express@bcs.ru

* ΠœΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Ρ‹, прСдставлСнныС Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅, Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ инвСстиционными рСкомСндациями. ЀинансовыС инструмСнты Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ, упомянутыС Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π’Π°ΠΌ, Π½Π΅ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π’Π°ΡˆΠ΅ΠΌΡƒ инвСстиционному ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŽ, финансовому полоТСнию, ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Ρƒ инвСстиций, знаниям, инвСстиционным цСлям, ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ риску ΠΈ доходности. ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ соотвСтствия финансового инструмСнта Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ инвСстиционным цСлям, инвСстиционному Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Ρƒ ΠΈ толСрантности ΠΊ риску являСтся Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π΅ΠΉ инвСстора. ООО «Компания Π‘ΠšΠ‘Β» Π½Π΅ нСсСт отвСтствСнности Π·Π° Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ инвСстора Π² случаС ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π»ΠΈΠ±ΠΎ инвСстирования Π² финансовыС инструмСнты, упомянутыС Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅.

Π˜Π½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ публичная ΠΎΡ„Π΅Ρ€Ρ‚Π°, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ³Π»Π°ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ приобрСсти, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΈΠ½Ρ‹Π΅ финансовыС инструмСнты, ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ с Π½ΠΈΠΌΠΈ сдСлки. Π˜Π½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² качСствС Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Π΅Ρ‰Π°Π½ΠΈΠΉ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ доходности Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, уровня риска, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π° ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ, бСзубыточности инвСстиций. Π Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ инвСстирования Π² ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠΌ Π½Π΅ опрСдСляСт Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. НС являСтся Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Π΄ принятиСм инвСстиционного Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρƒ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ экономичСскиС риски ΠΈ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρ‹, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅, ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅, бухгалтСрскиС послСдствия Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ сдСлки, свою Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ риски. ΠšΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ нСсСт расходы Π½Π° ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ брокСрских ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… услуг, ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡ΠΈ ΠΏΠΎΡ€ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅Π»Π΅Ρ„ΠΎΠ½Ρƒ, ΠΈΠ½Ρ‹Π΅ расходы, ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ. ΠŸΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΉ список Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΡ„ΠΎΠ² ООО «Компания Π‘ΠšΠ‘Β» ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ β„– 11 ΠΊ Π Π΅Π³Π»Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ оказания услуг Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ООО «Компания Π‘ΠšΠ‘Β». ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Π΄ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ сдСлок Π²Π°ΠΌ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с: ΡƒΠ²Π΅Π΄ΠΎΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎ рисках, связанных с осущСствлСниСм ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³; ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΎ рисках ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π°, связанных с ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ сдСлок с Π½Π΅ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΌ, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π½Π΅ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ, Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π½Π΅ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ; заявлСниСм, Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ риски, связанныС с ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠ², Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ²; Π΄Π΅ΠΊΠ»Π°Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΎ рисках, связанных с ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ иностранных Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Π°Ρ информация ΠΈ мнСния составлСны Π½Π° основС ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… источников, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°Π½Ρ‹ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π·Π° Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдоставлСнной ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ООО «Компания Π‘ΠšΠ‘Β» отвСтствСнности Π½Π΅ нСсёт. ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Π°Ρ информация ΠΈ мнСния Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ экспСртами, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС нСзависимыми, ΠΈ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ситуации ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΠ°Ρ€Π΄ΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΄Π°ΠΆΠ΅ срСди экспСртов Π‘ΠšΠ‘. ΠŸΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΠΎΠ΅, Π½Π΅ слСдуСт ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½Π° прСдставлСнныС ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Ρ‹ Π² ΡƒΡ‰Π΅Ρ€Π± ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡŽ нСзависимого Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°. ООО «Компания Π‘ΠšΠ‘Β» ΠΈ Π΅Ρ‘ Π°Ρ„Ρ„ΠΈΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π»ΠΈΡ†Π° ΠΈ сотрудники Π½Π΅ нСсут отвСтствСнности Π·Π° использованиС Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, Π·Π° прямой ΠΈΠ»ΠΈ косвСнный ΡƒΡ‰Π΅Ρ€Π±, Π½Π°ΡΡ‚ΡƒΠΏΠΈΠ²ΡˆΠΈΠΉ вслСдствиС использования Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π·Π° Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *