что такое фьючерс на индекс ртс простыми словами
Торговля индексом РТС и заработок (Примеры) – Способы
Как начать торговать на бирже: Инструкции и Примеры, Обучение
Как рассчитывается индекс РТС, способы заработка на фондовом индексе не только при помощи фьючерсов (примеры). Как курс доллара влияет на RTS Index.
Индекс РТС (от бывшей биржи – Российской торговой системы) стал в новой России первым биржевым индексом. Его впервые рассчитали 1 сентября 1995 году и его начальная величина была зафиксирована на уровне 100 пунктов.
В первоначальную базу для расчета входили 30 компаний Российской Федерации, занимавших ведущие позиции в нефтегазовой и горнодобывающей отраслях, банковском и промышленном секторе.
Динамика изменения индекса РТС, с 1996 по 2021 гг.
Величина индекса РТС дает полное представление о текущем положении на рынке акций российских предприятий. Это индикатор, формирующийся на базе ряда самых ликвидных бумаг, эмитированных наиболее крупными российскими игроками. В идеале они должны быть выбраны из различных секторов экономики.
Список акций и их доля в индексе рассматриваются ежеквартально. Таким образом, величина индекса отражает общую капитализацию входящих в него компаний, выраженную в относительных единицах.
Простыми словами, фондовый индекс РТС — это величина, характеризующая стоимость ведущих российских компаний, список которых меняется четыре раза в год. Можно представить его в виде набора различных российских акций: на данный момент эта «корзина» включает в себя 42 ценные бумаги, выпущенные значимыми российскими компаниями, например, Газпромом, ВТБ, Яндексом, Сбербанком, Лукойлом.
Основные характеристики индекса РТС
Как рассчитывается индекс РТС
Индекс РТС всегда рассчитывается в долларах США. Во время создания биржи РТС этот индекс предназначался, в основном, для использования иностранными инвесторами. После слияния РТС с ММВБ и дальнейшего преобразования в МосБиржу методика расчета индекса РТС стала аналогичной методике расчета индекса МосБиржи. Единственное различие между ними — это валюта, так как индекс МосБиржи рассчитывается в рублях.
Это приводит к тому, что, невзирая на один и тот же набор акций, используемый для определения индексов, их величины сильно разнятся.
Динамика индексов РТС и Мосбиржи
Биржевой индекс РТС онлайн пересчитывается ежесекундно во время торговой сессии. Метод его расчета был утвержден 25 ноября 2011 года Председателем Правления биржи, которая в то время называлась еще ММВБ.
Расчет индекса РТС производится и использованием следующей формулы:
С учетом того, что индекс РТС является расчетной величиной, невозможно проводить торговые сделки по купле-продаже напрямую с этим инструментом. Тем не менее есть ряд торговых операций, который осуществляется с использованием этого индекса.
Можно ли зарабатывать на индексе РТС
Биржевой индекс будет полезен инвесторам для того, чтобы получить прибыль от операций на фондовом рынке. Существует несколько способов того, как торговать индексом РТС:
Самостоятельное формирование портфеля акций, повторяющее структуру индекса, требует постоянного внимания, так как состав индекса пересматривается раз в 4 месяца. Меняется не только количество акций, но и компании-эмитенты, поэтому инвестору может потребоваться существенная ребалансировка портфеля.
Инвестирование в ПИФы выгоднее, чем самостоятельная покупка акций. Это хороший способ инвестирования для тех, кто не может или не хочет все время следить за рынком. Порог входа в ПИФ обычно невысокий, поэтому доступен даже начинающим инвесторам. Существенным недостатком является высокая комиссия, которую взимает управляющая фондом компания. Размер комиссии обычно составляет от 2 до 5%.
Очень привлекательно выглядят вложения в ETF. Пожалуй, это самый простой способ того, как заработать на индексе РТС.
На данный момент на Мосбирже предлагают два вида ETF:
Первый ETF, основанный компанией FinЕx, является классическим фондом, включающим в себя те же акции, что и индекс РТС. Его основными преимуществами являются:
Общие сведения о FinEx Russian RTS Equity
Изменение стоимости ETF FinEx Russian RTS Equity
Второй фонд, ITI Funds RTS Equity ETF организован провайдером ITI Funds, который специализируется на управлении различными фондами, в том числе самыми инновационными.
У этой компании есть множество преимуществ:
С учетом того, что ITI Funds молодая и не очень известная компания, она еще не достигла значительной капитализации и известности на фондовом рынке.
Важно отметить, что дивиденды, выплачиваемые владельцам ETF, облагаются подоходным налогом.
Доходность фонда ITI Funds RTS Equity ETF
Самый сложный инструмент из перечисленных — это фьючерс РТС. Он представляет собой производный финансовый инструмент, или дериватив, который пользуется большой популярностью на бирже.
Этот инструмент очень востребован среди трейдеров, занимающихся торговлей валютой. Совершать операции с фьючерсами на РТС можно с помощью брокеров, полный список которых опубликован на сайте Мосбиржи.
Фьючерс как финансовый инструмент представляет собой некий спор, возникающий между трейдерами. Часть трейдеров спорит с другой частью о том, как изменится величина индекса РТС.
Контракты на индекс РТС торгуются в реальном времени на рынке ФОРТС (FORTS) — срочном секторе МосБиржи. Инвестиции требуют значительных затрат, то как цена 1 контракта в настоящее время колеблется от 140 000 руб. до 145 000 руб. При использовании кредитного плеча от трейдера требуется лишь гарантийное обеспечение (ГО).
Как получить прибыль
Очевидно, что инвесторы, традиционно инвестирующие в растущий рынок, зарабатывают в случае роста индекса. Это касается самостоятельной покупки акций, следующих за индексом, или вложений в ETF.
Опытные инвесторы следят за новостями о включении тех или иных акций в состав индекса. Такие слухи сразу повышают спрос на бумаги. Если же речь идет об исключении акций из состава базы индекса, то это служит сигналом к продаже бумаг, ведь они, скорее всего, начнут падать.
Успешной стратегией заработка на индексе РТС будет приобретение акций определенной компании сразу после выхода новостей о ее включении в индекс.
С учетом того, что некоторые зарубежные и российские фонды выбрали стратегию следования за индексом, они автоматически приобретают акции новичков во время ежеквартальной ребалансировки портфеля. Это приводит к росту котировок.
В то же время может сложиться интересная ситуация, когда акции, включенные в индекс, показывают рост, но практически сразу после этого начинают падать. Некоторые инвесторы предпочитают закрыть позиции в тот момент, когда акции включаются в индекс РТС, и остаются в прибыли.
Так произошло, например, с бумагами компании Озон. После успешного IPO в ноябре 2020 г. Появились новости о включении бумага Озона в индексы Мосбиржи и РТС, что и произошло в декабре. На фоне этой новости акции Озона резко взлетели, но потом произошло коррекция.
Аналогичным образом, после исключения каких-либо акций из расчетной базы индекса, они неминуемо падают. Инвестору необходимо выйти из позиций до начала падения, так как бумага может отыгрывать снижение цены на протяжении нескольких лет. Восстановление цены может не произойти никогда.
Трейдеры могут также открыть шорт-позиции на падение этих бумаг и получить прибыль.
На фондовой бирже в Нью-Йорке продаются акции фонда RUSS, который работает на падении индекса российских акций, копируя корзину MVIS Russia Index, который отражает капитализацию 27 наиболее ликвидных и крупных компаний в России, примерно соответствуя индексу РТС.
Фонд называется ЕTF Direxion Daily Russia Bear 3X Shares с тикером RUSS. При покупке паев фонда инвестор может заработать на падении индекса с трехкратным плечом, то есть при падении индекса на 1% доход инвестора составит 3%.
Впервые фонд вышел на биржу в мае 2011 года, управляет им американская инвестиционная компания Rafferty Asset Management.
Трехкратное плечо увеличивает волатильность этого инструмента, но при падении индекса даже на 3% доходность становится очень интересной.
Какие компании входят в индекс РТС
В расчетную базу индекса РТС включены наиболее ликвидные крупные компании различных секторов российской экономики.
Основными характеристиками этих компаний являются:
В первый расчет индекса вошли акции 30 российских компаний, впоследствии их количество увеличилось до 50, а потом упало до 38. В настоящее время в списке находится 45 компаний, но это число может измениться в любую сторону.
Расчетная база индекса контролируется особым индексным комитетом. Он пересматривает состав компаний и принимает решение на основе их показателей. Акций каждой компании имеют свой удельный вес, чем значительнее компания — тем больший удельный вес ее акций в индексе.
Расчетная база индекса РТС
Очевидно, что наибольший удельный вес будет у компаний, чьи акции относятся к разряду голубых фишек. Как видно из таблицы, наибольшую величину в индексе (почти 14%) занимают акции Сбербанка, вплотную к нему идут Лукойл с почти 12% и Газпром с почти 14%.
Существуют ограничения по удельному весу акций — ни одна компания не может получить более 15%, а пять компаний в совокупности не могут превышать 55% от всего индекса. Это сделано для того, чтобы величина индекса была независимой.
По мнению некоторых инвесторов, в индексе существует некий перекос в сторону нефтегазового сектора. Компании из этой отрасли занимают порядка 45% расчетной базы. Около 20% отведено банковскому сектору и около 17% — металлообрабатывающей и добывающей промышленности. Очень малая часть отведена телекоммуникациям, биофармацевтической отрасли, инновационным отраслям.
Как торговать фьючерсами на РТС
Интересно, что первые торговые операции со фьючерсами на индекс РТС в России были проведены в 1995 году, то есть практически одновременно с началом торговли акциями.
На Московской бирже публикуется график фьючерса на индекс РТС в режиме онлайн. Обновления происходят каждую секунду, и задача трейдера состоит в том, чтобы заключить сделку купли или продажи дериватива и вовремя закрыть ее, заработав на курсовой разнице.
Если трейдер «выигрывает спор» по фьючерсу, то прибыль от сделки зачисляется на его счет, в противоположном случае — списываются убытки.
Котировки индекса РТС отражают в себе все необходимые трейдеру данные, в том числе изменение ликвидности компаний, входящих в индекс.
Значение фьючерса определяется как величина индекса RTS, умноженная на 100. Например, текущие величины фьючерса РТС в пределах 141 000 руб. Соответствуют текущему индексу РТС в размере 1411 пунктов * 100.
Долларовая стоимость 1 пункта индекса РТС установлена в размере 2 доллара США.
Учитывая то, что условием фьючерсного контракта является привязка 1 пункта к денежному эквиваленту в размере 0,02 доллара США (2 цента), то рублевая стоимость рассчитывается согласно следующей формуле:
P = P контракт * курс доллара * 0,02
Таким образом, на данный момент стоимость фьючерса RIH1 составляет:
Р = 141 000 * 74,48 * 0,02 = 210033 руб.
Отсюда же можно вывести долларовую стоимость фьючерса: 141 000 * 0,02 = 2820 доллара США.
Небольшое расхождение связано с тем, что биржевой курс доллара округляется с точностью до 4 знаков после запятой.
Сколько можно заработать на фьючерсе на РТС — это вопрос, который волнует многих трейдеров. Несложно предположить, что при покупке 10 контрактов при индексе равном 1411 пункту и росте индекса на 10 пунктов ожидаемая прибыль составит:
(142100-141100) *10* 0,02 * 74,48 = 14896 руб.
При этом вложения составят всего 210 033 руб. * 10 контрактов * 1/10 (кредитное плечо) = 210 033 руб.
Прибыль составляет 7%, причем она может быть получена в течение одной торговой сессии, ведь изменение индекса на 10 пунктов — совсем не редкость.
Во время торговой сессии курс доллара фиксируется дважды в сутки после клиринга. Он остается неизменным до следующего клиринга.
Для того, чтобы правильно выстраивать стратегию торговли, необходимо рассчитывать шаг цены фьючерса. Согласно «Спецификации фьючерсного контракта на Индекс РТС», принятой 23 июня 2017 г., шаг цены установлен в 10 пунктов. Таким образом, при курсе доллара 74,48 руб. шаг цены будет равен:
Прибыль или убыток от торговых операций рассчитывается аналогичным образом. Если от операции получена прибыль в 70 пунктов, то в рублях это составит 70* 0,02 * 74,48 = 89,376 руб. или 1,4 доллара.
Разумеется, на практике речь идет об операциях на сотни тысяч и миллионы рублей. Не каждый инвестор располагает такими объемами средств, поэтому используется кредитное плечо в размере 1:10. Это означает, что трейдер вкладывает только 10% собственных средств, а остальное занимает.
При этом необходимо внести гарантийное обеспечение (ГО) в размере 10% от общей суммы.
Срок действия фьючерса и выплата вариационной маржи
Как у любого финансового инструмента, у фьючерса есть срок действия, отсюда и название «срочный инструмент». Этот срок устанавливается вышеупомянутой Спецификацией, в которой указаны все нюансы относительно того, как торговать фьючерсами на индекс РТС. День экспирации, то есть окончание срока действия фьючерса, приходится на третий четверг месяца. Если же в этот день операции на бирже не проводятся, то экспирация наступает в предыдущий торговый день.
Именно в это момент происходит расчет вариационной маржи на индекс РТС.
Вариационной маржой называют разность, возникающую между расчетной ценой контракта в текущей торговой сессии и его расчетной ценой в предыдущий клиринг.
Цена исполнения фьючерса на индекс РТС устанавливается биржей в размере среднего значения индекса, установленного в промежутке между 15 и 16 часами по московскому времени на последний день заключения контрактов. Эта величина умножается на 100.
Каждый торговый день во время вечернего клиринга биржей производится начисление прибылей и убытков. Положительная вариационная маржа начисляется по прибыльным позициям, а отрицательная — по убыточным.
Это приводит к тому, что трейдеры, которые приобрели фьючерсы со спекулятивной целью, могут закрыть прибыльные позиции, не дожидаясь экспирации фьючерса. Точно так же в случае падения индекса трейдеры могут закрыть убыточные позиции и минимизировать потери.
Величину вариационной маржи можно уточнить в торговом терминале QUIK. Полученную прибыль от положительной маржи можно пустить на открытие новых сделок, но вывести ее на свой счет получится только после наступления следующего клиринга.
Плюсы и минусы
Фьючерсы на индекс РТС считаются одним из самых популярных финансовых инструментов на срочном рынке. Это произошло благодаря нескольким особенностям:
У торговли фьючерсами есть определенные минусы:
Торговля этими деривативами требует немало опыта и понимания того, как функционирует срочный рынок, поэтому начинающему трейдеру нужно внимательно относиться к выбору своей стратегии.
Как курс доллара влияет на торговлю фьючерсами на РТС
Как уже говорилось, индекс РТС рассчитывается в долларах, то есть его рублевое значение меняется каждый день. Динамика индекса РТС напрямую зависит от динамики курса доллара.
Цена фьючерса на индекс РТС также меняется в зависимости от курса доллара, поэтому в разные дни одно и то же количество пунктов будет иметь разную стоимость в рублях.
Даже при небольших изменения пары рубль-доллар рост или падение индекса РТС на 500 пунктов будут неравнозначны. Если трейдер решит совершить операцию в момент резкого роста курсовой стоимости, даже при росте индекса РТС он рискует остаться в убытке в рублевом эквиваленте.
Даже если представить ситуацию, когда курс акций не влияет на индекс РТС (например, он не меняется в течение 3 дней), тот все равно будет подвержен колебаниям из-за курсовой разницы.
В том случае, если рубль укрепляется, фьючерс также растет в цене, а ослабление рубля ведет к снижению цены контракта.
Влияние изменения курса рубля к доллару на индекс РТС
Рекомендации
Выходя на срочный рынок FORTS, стоит учесть несколько моментов. Во всех учебниках по инвестициям во главу угла ставится принцип: инвестируй на «лишние деньги». Это означает, что нельзя брать кредит или вкладывать последние средства в инвестиции. Любой, самый опытный трейдер должен быть готов к убыткам.
С учетом того, что вариационная маржа начисляется каждый день, невозможно ежедневно фиксировать прибыль.
Необходимо с умом относиться к выбору гарантийного обеспечения. Не все трейдеры помнят, что в качестве ГО принимаются не только наличные деньги, но и ценные бумаги, имеющиеся на брокерском счете.
Важно помнить о вечерней торговой сессии, которая проходит с 19:00 до 23:45 по московскому времени. Эта сессия позволяет участникам срочного рынка более оперативно реагировать на новости с западных рынков, особенно с американского.
Одна из особенностей фьючерса как инструмента заключается в том, что он всегда следует за базовым активом. Это означает, что динамика фьючерса на индекс РТС не может меняться сама по себе, она зависит от поведения индекса ММВБ, пары рубль-доллар, курса акций компаний, входящих в индекс. Технический анализ поведения актива очень труден.
Заключение
Перед тем, как начать сделки с фьючерсами, необходимо ознакомиться с теорией торговли этими бумагами, изучить виды фьючерсов, условия осуществления сделок, порядок выплаты вариационной маржи.
Необходимо отслеживать динамику индекса РТС, изучать финансовое состояние компаний, включенных в него.
Трейдеров привлекает потенциальная высокая доходность, поэтому многие закрывают глаза на высокий риск потери вложений.
Для трейдеров, которые не готовы посвящать все время отслеживанию изменения цены контракта, разработан привлекательный инструмент в виде ETF фондов, которые следуют индексу.
Эти фонды менее прибыльны, но также менее волатильны, и являются прекрасным инструментом инвестирования.
Кандидат экономических наук, Санкт-Петербургский государственный экономический университет. Автор публикаций по Государственным и муниципальным ценным бумагам. Владелец туристической компании и частный инвестор.
Что такое фьючерсы на бирже
И как ими торговать
Если вы хотите попробовать себя в краткосрочных сделках и спекуляциях, вам стоит знать о фьючерсах.
Начнем издалека: представьте, что вы фермер и что через полгода вам понадобится зерно. И что стоимость этого зерна за полгода может вырасти в два раза, а может и упасть в два раза. Никто не знает, как получится.
Тогда вы идете к поставщику и договариваетесь, что купите у него зерно через полгода, но по нынешней цене. Если за полгода зерно подорожает, вы будете в плюсе — купите его по старой цене. Если за полгода зерно подешевеет, в плюсе будет продавец — он продаст его вам по цене полугодовой давности, которая была выше. Вот такая договоренность — и есть фьючерсный контракт. В статье речь пойдет о такой же ситуации, но на бирже.
В целом фьючерсы — это отдельная и очень большая тема, которую невозможно охватить даже серией статей. Поэтому в этой статье я буду говорить только о фьючерсах фондовой секции Московской биржи, то есть о фьючерсах на акции и на индексы. Рассмотрю только основные стратегии торговли фьючерсами.
Аккуратнее: это не про долгосрочные инвестиции
Обычно в Тинькофф-журнале мы рассказываем о разумном инвестировании и долгосрочных инвестициях: как сделать правильный выбор, вложить деньги надолго, обогнать инфляцию и стать богаче на дистанции в несколько лет.
Эта статья о другой стороне фондовых рынков: о краткосрочных сделках, трейдинге и спекуляциях. Выпуск статьи не означает, что мы призываем читателей спекулировать на бирже и рисковать. Но читатели задают много вопросов о фьючерсах, поэтому считаем своим долгом подробно рассказать, что это и зачем. А пользоваться инструментом или нет — решать вам.
Что такое фьючерс
Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка.
Например, сейчас одна акция «Лукойла» стоит около 5700 рублей. Фьючерс на акции «Лукойла» — это, например, договор между покупателем и продавцом о том, что покупатель купит акции «Лукойла» у продавца по цене 5700 рублей через 3 месяца. При этом не важно, какая цена будет у акций через 3 месяца: цена сделки между покупателем и продавцом все равно останется 5700 рублей. Если реальная цена акции через три месяца не останется прежней, одна из сторон в любом случае понесет убытки.
Большая часть фьючерсных сделок — это спекуляция. Вы прогнозируете, что цена акций «Лукойла» в ближайшее время вырастет, — вы покупаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла». Думаете, что цена вот-вот рухнет, — вы продаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла».
В продаже фьючерсов есть один нюанс. Фактически «покупка» и «продажа» в разговоре о фьючерсах — условные термины. Лучшая аналогия — это обыкновенное пари. Есть две стороны: одна считает, что цена актива вырастет, а другая — что цена упадет. В итоге первый участник «покупает» фьючерс, а второй «продает» его. Соответственно, чтобы продать фьючерс, его не нужно предварительно покупать. Для продажи фьючерсов определенного типа даже не нужно держать акции, на которые этот фьючерс заключен, — все просто рассчитывается в денежном эквиваленте.
Как инвестировать в акции и не прогореть
Почему фьючерс — это не инвестиции
Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Давайте разберем, в чем разница.
При покупке акций «Лукойла» вы:
При покупке фьючерсов на акции «Лукойла»:
Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.
В чем польза фьючерсов
У вас может возникнуть резонный вопрос: зачем мучиться с какими-то непонятными фьючерсами, если можно так же спекулировать и самими акциями: думаешь, что акции «Лукойла» будут расти, — покупаешь сейчас и продаешь потом, когда вырастут. Но по сравнению со спекуляцией на акциях у фьючерсов есть свои преимущества.
Бесплатное кредитное плечо. Кредитное плечо позволяет совершать сделки на большую сумму, чем у вас реально есть на счете. Но в случае акций этот эффект достигается за счет того, что брокер реально предоставляет вам кредит под проценты — за это нужно платить. Во фьючерсах как такового кредитного плеча нет: на момент заключения сделки вы просто не должны платить всю стоимость актива — достаточно только гарантийного обеспечения, около 10% от сделки.
Нет ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — возможность продать то, чего у вас нет. С акциями это работает так: вы берете «взаймы» у брокера определенные акции, чтобы продать их и получить прибыль. Брокеру вы потом должны будете вернуть эти же акции. Если вы одолжили у брокера акции, продали их, а потом они подешевели — вы в плюсе: чтобы вернуть брокеру акции, вы купите их по меньшей цене. За такое «одалживание» акций брокеры тоже берут процент.
С фьючерсами по-другому: они не существуют в материальном мире — это просто договоренности. Поэтому покупка или продажа фьючерса просто показывает вашу позицию, одалживать ценные бумаги ни у кого не нужно.
Сделки дешевле. При сделках с акциями действуют разные тарифы, но в большинстве случаев нужно платить депозитарию за хранение бумаг. В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.
Фьючерсы на Московской бирже
Мы рассмотрели некоторые основные положения о фьючерсах — теперь можно перейти к конкретным примерам. Как я писал раньше, в этой статье мы будем рассматривать только фьючерсы фондовой секции Московской биржи. Вот что к ним относится:
Технически при покупке фьючерса на бирже покупатель с продавцом договариваются только о цене и дате. Все остальные детали контракта уже стандартизированы, и за соблюдение всех обязательств отвечает биржа. Но в реальной торговле фьючерсами не нужно договариваться даже о цене и сроке: цену определяет рынок, а дату — биржа. По факту вы просто либо соглашаетесь на предложенные условия, либо не соглашаетесь.
Механически сделка проходит точно так же, как и любая другая сделка с акциями. Вы выставляете заявку, указываете цену и количество. Если покупатель/продавец найдется — заявка срабатывает.
У каждого фьючерса есть несколько характеристик, рассмотрим их подробнее.
Тип контракта — это самая важная информация о фьючерсе. Он может быть поставочным или расчетным. Если вы покупали поставочный контракт, то при исполнении фьючерса вы обязаны купить непосредственно сам базовый актив. А при расчетном происходит только финансовый расчет вашей сделки.
Разберемся на примере. Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000 рублей.
При поставочном контракте вы будете обязаны купить 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Вы потратите 55 000 рублей, и в вашем портфеле появятся 10 акций общей стоимостью 50 000 рублей. Что делать с этими акциями дальше — решать вам. Можно продать и зафиксировать убыток 5000 рублей, а можно дождаться лучших времен, когда акции подорожают.
При расчетном контракте у вас не появится никаких акций — биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет со счета 5000 рублей.
Как мы уже говорили, при торговле фьючерсами вы получаете бесплатное плечо, так как, чтобы купить 1 фьючерс на акции «Лукойла» за 5500 рублей, вам необходимо заплатить только обеспечение — обычно 10%, или 550 рублей за фьючерс. Это значит, что для всей вашей сделки — 10 фьючерсов — вам нужно всего лишь 5500 рублей на своем счете.
А теперь интересный нюанс: если при исполнении фьючерса расчетного типа у вас просто уйдет со счета 5000 рублей и останется 500 рублей, то при поставочном типе вам нужно будет купить 10 акций «Лукойла» общей стоимостью 55 000 рублей — и на этот раз вам придется заплатить полностью. Если у вас не будет этих средств, то может либо сработать кредитное плечо от брокера (на этот раз уже платное), либо вы и вовсе получите штрафные санкции.
При продаже фьючерса все аналогично, только с другой стороны: если к моменту исполнения расчетного фьючерса акции будут стоить 5000 рублей, вы будете в плюсе — «продадите» акции по 5500 и брокер просто начислит вам 5000 рублей прибыли за 10 фьючерсов. А если это будет поставочный фьючерс, вы должны будете продать покупателю 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Если этих акций у вас не будет, биржа откроет короткую позицию — одолжит вам эти акции, чтобы вы могли исполнить контракт, а с вас возьмет проценты за такой кредит. Поэтому с поставочными кредитами нужно быть аккуратным.
Исполнение фьючерса — это дата, когда все открытые фьючерсные сделки закрываются и все контрагенты исполняют свои обязательства. В расчетных фьючерсах это дата, когда вы зафиксируете убыток или прибыль по счету, а в поставочных — дата, когда вы купите/продадите базовый актив.
Хронологически процесс исполнения разбит на две даты:
Например, если фьючерс исполняется в июне 2019 года, все будет выглядеть так: купить или продать фьючерс можно будет до 20 июня — это третий четверг месяца. А исполнится фьючерс на следующий день — 21 июня, в пятницу.
Всего на бирже 4 месяца исполнения фьючерсов. Это означает, что по акциям есть 4 разных фьючерса, длительность каждого из которых — 3 месяца.
Если нажать на один из фьючерсов, мы попадем в его карточку со сводной информацией. На практике нужно переходить сразу сюда.
В правой колонке — «Параметры инструмента» — указаны все детали: тип фьючерса; дата исполнения; необходимый уровень гарантийного обеспечения — сумма, которую вам нужно реально заплатить, чтобы купить один фьючерс; объем лота — количество акций в одном фьючерсе — и так далее.
Левая колонка отображает рыночные данные по выбранному фьючерсу: какой объем сделок, цена последней сделки и так далее.
Таблица сверху показывает все доступные фьючерсы по данному базовому активу и дает по ним краткую сводку. В целом тут понятны уже все поля, кроме расчетной цены — по этой цене клиринговый центр рассчитывает все сделки, начисляет вариационную маржу и т. п. Это отдельная сложная тема — можно почитать об этом на сайте Московской биржи, но на практике механика работы не особо влияет на действия трейдера.
Гораздо интереснее посмотреть на цену и объем сделок по фьючерсам. Как видно на иллюстрации, цена везде разная, как и спрос. При этом базовый актив везде одинаковый — вот с этим стоит разобраться отдельно.
Как цена фьючерса зависит от цены базового актива
Цены фьючерсов с разной датой исполнения на один и тот же базовый актив разные, но и это не все. Цена самого базового актива основную часть времени тоже отличается от цены фьючерса на этот базовый актив.